Vlaganje ni nikoli 100-odstotno gladko. Ko pa bodo inflacija in obrestne mere naraščale, kot so do leta 2022, in bo borza postala nestanovitna, je morda čas, da razmislite o obrambnih naložbenih strategijah – če tega še niste storili.
Premikanje vsaj dela vašega portfelja v obrambne naložbe vam lahko pomaga prebroditi vse, kar vam prinaša prihodnost. Nadaljujte z branjem, če želite izvedeti, kako izbrati najboljše obrambne naložbe v tem težkem letu za borzo.
Kratka različica
- Defenzivna naložbena strategija vam pomaga premagati upade trga s prerazporeditvijo vašega portfelja.
- Eden od načinov za ustvarjanje obrambne strategije je, da večji del svojega portfelja namenite obveznicam in delnicam z dividendami ter manj delnicam v rasti.
- Tudi z vzpostavljeno obrambno strategijo ni nobenih jamstev in trg je še vedno težko predvideti, zato boste morali oceniti svojo toleranco do tveganja in paziti na trge.
Kaj so obrambne naložbe?
Namen obrambne naložbene strategije je zmanjšati vaše splošno tveganje. Na primer, vaš obrambni portfelj bi lahko vseboval manj rast zalog in več konzervativne naložbe.
Konzervativne naložbe lahko vključujejo delnice dobro uveljavljenih podjetij, ki so dokazala stalno rast z visokimi dividendami in obveznice (zagotavljanje varnosti glavnice in obrestnih prihodkov).
Poleg konzervativnih naložbenih odločitev se boste morda želeli odmakniti od delnic z visoko rastjo in visokim P/E, ki so bile tako zanesljive, odkar se je zadnja večja recesija delnic končala leta 2009.
Pogosto obstaja skoraj obratno razmerje med rastočimi delnicami in padajočimi trgi: delnice, ki vodijo na rastočih trgih, ponavadi najbolj padejo, ko trgi upadajo.
Delnice rasti vs. Dividendne delnice
Primerjajmo medletno uspešnost dveh uglednih delniških skladov ETF, v rast usmerjenega QQQ in NOBL, ki ustvarja dividende.
Sklad Invesco QQQ (QQQ) je ETF zasnovan za sledenje uspešnosti indeksa NASDAQ 100. Predstavlja 100 največjih delnic, s katerimi se trguje na NASDAQ. To so predvsem tehnološke delnice nekaterih najuspešnejših podjetij na trgu. V zadnjem desetletju je sklad dosegal povprečne letne donose v višini skoraj 19 %, vendar je njegova vrednost padla za približno 25 % in 21. junija padla na nekaj manj kot 300 USD na delnico. To je 25-odstotni upad glede na njegovo odprtje leta 2022, ko je znašal nekaj več kot 400 USD.
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) je na nasprotnem koncu spektra. Kot pove že ime, sklad vsebuje dividendne delnice. Dividend Aristocrats je zbirka približno 65 delnic iz S&P 500 z zgodovino doslednega povečevanja in izplačevanja dividend vsaj zadnjih 25 let.
Čeprav je sklad ustvaril nekaj več kot 12-odstotno povprečno letno donosnost od svoje ustanovitve leta 2013, se je v prvi polovici leta 2022 znižala na le 6 %.
Oba sklada sta v letu 2022 doslej poslovala z izgubo, kar ni nič nenavadnega, glede na to, da je bilo to eno najslabših let za trg v zelo dolgem času. Toda izguba od začetka leta do danes v QQQ je približno štirikrat večja kot v NOBL.
Torej, če želite narediti obrambno prilagoditev svojega portfelja, se lahko odločite za večjo naložbo v NOBL namesto v QQQ, dokler se trg spet ne dvigne.
Kaj lahko pričakujete od obrambnega portfelja?
Primerjava skladov QQQ in NOBL kaže, da sredstva za rast delujejo bolje na rastočih trgih in hitreje padajo na trgih v upadanju. Po drugi strani pa obrambna sredstva na bikovskih trgih ne rastejo tako močno, med medvedjimi trgi pa doživljajo veliko manjše upade.
V tem dogovoru je pomembno sporočilo, ki bi moralo vplivati na vaša pričakovanja.
Upoštevajte, da sta oba sklada padla, vendar je bolj obrambni sklad NOBL padel veliko manj agresivno. In ne samo, da je upadel manj kot sklad QQQ, ampak tudi manj kot S&P 500 na osnovi leta do danes (6-odstotni padec za sklad NOBL v primerjavi z 8,3-odstotnim padcem S&P 500).
Ključni zaključek je, da čeprav lahko obrambna naložbena strategija zmanjša vaše izgube, lahko kljub temu ne prinese dobičkov. Ali to pomeni, da gre za neuspešno strategijo? Komaj.
Dobički in izgube so del naložb na borzi. O izgubah lahko razmišljamo celo kot o nujnem koraku k ustvarjanju dobičkov. Navsezadnje gre za vse tveganje/nagrada – če se izognete tveganju, ne boste zaslužili nagrade.
Defenzivna naložbena strategija ne odpravi tveganja. Namesto tega vam omogoča, da se osredotočite na upravljanje s tveganji v vašem portfelju.
Preberi več >>> Medved vs. Bikov trg.
Kdaj bi morali uporabiti obrambno naložbeno strategijo in za koliko časa?
Na to vprašanje je težko odgovoriti. Če pogledamo nazaj, bi bil november 2021 odličen čas za izvedbo obrambne naložbene strategije. To je približno čas, ko je trg dosegel vrhunec in nato začel nenavaden upad.
To poudarja težave pri premikanju na bolj obrambne položaje.
- Ni mogoče natančno vedeti, kdaj bo trg doživel dolgoročni premik od rasti k padcu.
- Prav tako ni mogoče vedeti, kdaj se bo padec končal in se bo trg vrnil k rasti. Časovno določiti trg je tako rekoč nemogoče.
Če boste prehitro uvedli obrambno naložbeno strategijo, boste izgubili dobiček. Če pa se premikate prepočasi, se lahko vaš portfelj udari, še preden se sploh zavedate, kaj se dogaja.
Koristno je, če ste pozorni na trende širše slike. Nestabilnost je odličen primer. Finančnim trgom to ni všeč in se bodo običajno odzvali z upadom. Inflacija in mednarodni nemiri so primeri nestabilnosti.
Toda eden najmočnejših pokazateljev premika v smeri trga so obrestne mere. Obstajata dva glavna dejavnika, kako obrestne mere vplivajo na finančne trge, zlasti delnice:
- Naraščajoče obrestne mere lahko upočasnijo gospodarstvo, zmanjšajo prodajo in dobiček.
- Visoke obrestne mere tekmujejo z delnicami. Ko tečaji občutno narastejo, postanejo delnice manj privlačne, saj imajo vlagatelji prednost naložbe z nizkim tveganjem in zajamčenimi donosi.
Zgoraj navedeno pojasnjuje trenutni upad trga. Federal Reserve je izjavila, da namerava zvišati obrestne mere v drugi polovici leta 2021. Tako se zdi nadaljnji padec trga v letu 2022 dobra stava, zlasti ker Fed jasno pove, da še ni končal z zviševanjem obrestnih mer.
Vaša lastna toleranca do tveganja bi morala vplivati na vašo odločitev
Pri odločanju, kdaj se usmeriti k obrambni naložbeni strategiji, ne gre le za sledenje makro trendom in poskus branja čajnih lističev. Prav tako morate upoštevati svoje toleranca tveganja v mešanico.
Lahko uporabite Vanguardov vprašalnik za vlagatelje da vam pomaga ugotoviti, kakšna je vaša toleranca za tveganje. V bistvu toleranca tveganja meri vašo raven udobja z možnostjo izgube denarja v vaših naložbah.
Običajno obstaja več stopenj tolerance tveganja, od agresivne do konzervativne. Če spadate na bolj agresivno stran razpona tolerance tveganja, morda raje ne prilagodite svojega portfelja bolj defenzivni dodelitvi. Namesto tega ste morda popolnoma pripravljeni prebroditi upad proti možnosti nenadnega in nepričakovanega vzpona.
Če pa se vaša toleranca za tveganje nagiba proti konzervativni strani lestvice, se boste morda želeli čim prej v ciklu premakniti v obrambni položaj. Obstaja možnost, da boste ob nadaljevanju cikla rasti zamudili naložbene dobičke. Toda glede na to, da bikovski trgi trajajo dlje kot medvedji trgi, lahko še vedno dosežete impresivne dobičke, tudi če se malo pozneje v igri vrnete v sredstva za rast. Medtem se boste izognili globokim izgubam, zaradi katerih bolj konzervativni vlagatelji ponoči izgubijo spanec.
Nekaj primerov obrambnih naložbenih strategij
Defenzivna naložbena strategija vključuje prehod na bolj konzervativno razporeditev sredstev v vašem portfelju. Razpravljali smo že o delnicah in obveznicah, ki izplačujejo dividende, ki so glavni del obrambnega vlaganja. Lahko pa tudi povečate svoja denarna imetja. Čeprav z denarjem ne boste zaslužili veliko obresti, bo zaščitil vašo glavnico in vam zagotovil likvidnost, ki jo boste potrebovali, da se vrnete v sredstva za rast, ko bo trg okreval.
Morda boste želeli dodati položaj v skladu NOBL za bolj obrambno dodelitev. Čeprav je od leta do danes nekoliko upadel, so podjetja v skladu med najbolje uveljavljenimi v državi, izplačujejo dobre dividende in bodo verjetno sodelovala pri naslednjem vzponu trga.
Razmislite lahko tudi o dodajanju pozicij v določenih delniških sektorjih z zgodovino preperevanja medvedjih trgov. Pripomočki in zdravstvene zaloge so glavni primeri. Toda z doslednimi težavami v dobavni verigi in trajajočo vojno v Ukrajini, energija morda še en sektor, vreden premisleka.
Na strani obveznic je morda najbolje ostati kratkoročno. Obrestne mere rastejo in zdi se, da se bo ta trend nadaljeval tudi v bližnji prihodnosti. Če je temu tako, bi lahko dolgoročne obveznice izgubile denar. To je zato, ker so dolgoročne obveznice obratno povezane z obrestnimi merami: ko obrestne mere narastejo, cene obveznic padejo.
Namesto tega se lahko odločite, da ostanete v kratkih/vmesnih obveznicah. To lahko storite prek sklada, kot je Schwab 1 – 5 Year Corporate Bond ETF (SCHJ). Čeprav je od začetka leta nekoliko izgubil, je trenutna dividendna donosnost nekaj več kot 3%. Če bodo obrestne mere še naprej rasle, se bo verjetno zvišal tudi donos sklada.
Koliko vaših sredstev naj bo v obrambnih naložbah
Vaše obrambne dodelitve morajo biti skladne z vašo toleranco do tveganja in vašo oceno smeri trga v prihodnjem letu.
Če je vaša toleranca do tveganja konzervativna in menite, da se bo padec trga nadaljeval v bližnji prihodnosti, bo vaša obrambna dodelitev morda morala predstavljati večino vašega portfelja.
Če pa ste zmerno agresivni in verjamete, da se lahko trg kadar koli obrne, boste morda želeli omejiti obrambne položaje na največ 20 % ali 30 % svojega portfelja. To bo zmanjšalo tveganje večjih upadov, hkrati pa boste obdržali naložbo v sredstva za rast za pričakovano rast trga.
Preberi več >>> Dodelitev sredstev: napolnite svoj portfelj s pravo mešanico
Preprosti načini prehoda v obrambne naložbe
Prehod v obrambne naložbe ne zahteva radikalne likvidacije vašega trenutnega portfelja, da bi ga v celoti reorganizirali; proces lahko poteka postopoma. Nov denar lahko na primer vložite le v obrambne naložbe. Na enak način lahko razporedite tudi prihodke od obresti in dividend.
Druga možnost je, če imate razrede sredstev, ki so zelo slabi in se pričakuje, da se bodo nadaljevali, boste morda želeli te pozicije likvidirati. To lahko storite delno ali v celoti, nato pa sredstva premaknete v obrambne dodelitve.
Če je bil vaš portfelj v preteklosti deležen stalne rasti, se boste morda želeli izogniti preveč radikalnim dejanjem. Ker ne morete predvideti, v katero smer bo šel delniški trg, je pomembno zagotoviti, da je del vašega kapitala v tradicionalnih sredstvih za rast. Tako lahko sodelujete pri nenadnem vzponu na trgu z vsaj delom svojega portfelja.
Ali bi morali sprejeti obrambno strategijo?
Previdno ocenite svojo toleranco za tveganje, kje je bil trg v zadnjih mesecih in kam pričakujete, da bo šel v bližnji prihodnosti. Nihče ne more sprejeti te odločitve namesto vas, zato boste morali nekaj časa razmisliti o možnostih.
Tudi ko postanete bolj obrambni, je pomembno, da ste prilagodljivi. Tržni obrati so lahko tako postopni, da jih več mesecev ne opazimo. In do takrat je trg morda naredil pomemben premik – navzgor ali navzdol. Bodite pozorni na spremembe na trgu, pa tudi na dogodke v novicah.
Na primer, če Zvezne rezerve začnejo sproščati zvišanje obrestnih mer in cene energije padajo, bi to lahko pomenilo, da se bodo trgi kmalu obrnili. Pripravljeni bi morali biti, da denar znova vrnete v naložbe za rast in v bolj agresiven portfelj.
Tako kot pri kateri koli drugi naložbeni strategiji ni zajamčeno, da bodo obrambne naložbe delovale – zato ne pričakujte čudežev. Naložbe so bile vedno ravnotežje in nemogoče je ves čas predvidevati prave poteze.
Nadaljnje branje:
- Kako vlagati v delnice
- Kako se pripraviti na recesijo
- Kako vlagati v delnice z dividendami