Če je vlaganje v skladu z vašimi vrednotami nekaj, kar vas zanima, ste verjetno že seznanjeni s SRI (družbeno odgovornim vlaganjem) in ESG (okoljsko, socialno, upravljanje) vlaganje. Toda ali ste že slišali za vplivno vlaganje?
Izraz vlaganje v vpliv je relativno nov in se manj pogosto uporablja v razpravah o naložbah, ki temeljijo na vrednotah, vendar je hitro rastoči segment. A Raziskava 2020 Global Impact Investing Network (GIIN) je ugotovil, da imajo vplivne naložbe trenutno velikost trga 715 milijard dolarjev.
Učinkovite naložbe ponavadi nudijo več koristi kot naložbe v SRI in ESG. Toda v nasprotju z dobrodelnimi donatorji vlagatelji pričakujejo, da bodo prejeli finančni donos. V tem priročniku razložimo, kako deluje vlaganje z vplivom ter njegove ključne prednosti in slabosti.
Preberite več >>> Kako začeti z vlaganjem v ESG
Kratka različica
- Učinkovito vlaganje vam omogoča, da vlagate neposredno v cilj ali projekt, ki vam je mar in prejmete finančno donosnost
- Čeprav se vsi strokovnjaki za vlagatelje ne prinesejo tržne stopnje, jih 90 % pravi, da so donosi takšni, kot so pričakovali ali boljši, 100 % pa jih pravi, da so zadovoljni z rezultatom svoje naložbe.
- Trenutno je večina vplivnih naložb na voljo samo akreditiranim vlagateljem prek priložnosti zasebnega kapitala ali zasebnega dolga, ki obstajajo zunaj javnih borz.
Kaj je Impact Investing?
Učinkovito vlaganje je naložbeni pristop, ki skuša ustvariti finančni donos, hkrati pa pozitivno vpliva na družbo ali okolje.
Obstaja veliko različnih vrst naložb z vplivom, ki spadajo v ti dve glavni kategoriji, vendar je tu le nekaj ciljev, ki jih lahko dosežejo:
- Varčevanje z energijo
- Izvajanje trajnostnih kmetijskih praks
- Končanje svetovne krize hrane in čiste vode
- Gradnja cenovno ugodnih stanovanj
- Podpora enakosti v izobraževanju
- Ustvarjanje dostopnih zdravstvenih sistemov
- Nudenje finančnih storitev na nastajajočih trgih
Ne glede na to, h kateremu vlagatelji prispevajo k družbenemu ali okoljskemu cilju, želijo sčasoma videti merljiv napredek in prejeti zadovoljiv denarni donos.
Čeprav je verjetno vedno obstajalo nekaj vlagateljev, ki so se ukvarjali z vplivnim vlaganjem, je bil izraz uporabljen samo v resno od leta 2010, ko sta Rockefellerjeva fundacija in JP Morgan označila vplivne naložbe kot nastajajoče sredstvo razred.
Impact Investing vs. Družbeno odgovorno vlaganje (SRI)
Če vam vlaganje z učinkom zveni zelo podobno družbeno odgovornemu vlaganju, niste sami. Na prvi pogled se lahko zdi, da sta dva izraza le različna načina povedati isto stvar. Toda dejansko obstaja nekaj ključnih razlik med vplivnim vlaganjem in SRI.
Najpomembnejša razlika med SRI in naložbami vpliva je, da prvi uporablja negativne presejalnike, drugi pa pozitivne. Vlagatelji SRI lahko na primer iz svojih portfeljev izključijo vsa podjetja, ki s svojimi energetskimi praksami škodujejo okolju. Toda po drugi strani lahko vlagatelj vpliva poskuša vlagati samo v projekte, ki izboljšujejo okolje.
Druga razlika med vplivnim vlaganjem in SRI je razpoložljiva vrsta naložb. Številna javna podjetja lahko prejmejo visoke ocene SRI, vendar na javnih borzah običajno ne boste našli priložnosti za vpliv na naložbe. Namesto tega se običajno izvajajo prek dogovorov zasebnega kapitala ali zasebnega dolga.
To nas pripelje do zadnje velike razlike med vplivnim in družbeno odgovornim vlaganjem. Čeprav lahko vsak sledi strategiji vlaganja SRI, so naložbe z vplivom pogosto omejene na akreditirani vlagatelji.
Preberite več >>> Kakšna je razlika med etičnim in trajnostnim vlaganjem?
Impact Investing vs. ESG (okoljsko, socialno, upravljanje) Vlaganje
Vlaganje v ESG predstavlja sredino med vlaganjem z vplivom in SRI. Z ESG vlagate v podjetja, ki si aktivno prizadevajo zmanjšati svoj negativni družbeni ali okoljski vpliv. Toda za razliko od naložb z vplivom so osnovni izdelki in storitve podjetij, ki prejmejo visoke ocene ESG, redko povezani s temi cilji vpliva.
Kako se torej vse to odvija? No, investitor SRI je morda zadovoljen z vlaganjem v katero koli podjetje, ki ne proizvaja fosilnih goriv. Vlagatelj v ESG medtem lahko vlaga le v podjetja, ki si prizadevajo za večjo porabo obnovljiva energija v svojih objektih. In končno, vplivni vlagatelj bo morda želel vlagati v sklade, osredotočene na ustvarjanje nove zelene infrastrukture, kot je Sunwealth Solar Impact Fund.
Preberite več >>> Vlaganje v ESG bo kmalu postalo lažje. Tukaj je razlog.
Impact Investing vs. Dobrodelno dajanje
Ko začnete iskati vplivne naložbe, boste morda opazili, da imajo mnoge od njih cilje, ki so bili tradicionalno financirani s filantropijo, kot je npr. reševanje svetovne lakote. In to namerno.
Zagovorniki vplivnega vlaganja poudarjajo, da samo dobrodelno dajanje ne more rešiti vseh svetovnih problemov. Toda glede na Rockefellerjevi svetovalci za filantropijo, samo 1-odstotni premik vloženih sredstev s kapitalskih trgov, da bi vplival na naložbe, bi popolnoma premostil 2,5 bilijona dolarjev letna vrzel v financiranju med donacijami in tistimi, ki so potrebni za doseganje ciljev trajnostnega razvoja Združenih narodov (SDG).
Toda medtem ko nam lahko vlaganje z učinkom pomaga doseči cilje, ki so jih tradicionalno obravnavali le z dobrodelnimi dajatvami, je med obema dejavnostma velika razlika. Samo z učinkovitim vlaganjem pričakujete, da boste poleg nefinančnih koristi prejeli tudi finančni donos.
Pričakovani finančni donosi za vplivne vlagatelje
Pri tradicionalnih naložbah je primarni cilj doseči najvišje možne donose. Vendar je pomembno razumeti, da imajo vlagatelji vpliva širše število pričakovanj glede finančne uspešnosti.
Nekateri vlagatelji so v redu z zaslužkom nižjega donosa, kot bi ga, če bi vložili svoj denar v borza. Te vrste naložbenega učinka se včasih imenujejo koncesijske.
Drugi pa imajo pričakovanja glede tržne stopnje. Spodnja slika od GIIN prikazuje, kako različna so pričakovanja glede donosnosti naložb z vplivom.
Zaradi te raznolikosti pričakovanj se GIIN raje osredotoča na to, ali so vlagatelji učinka zadovoljni s svojimi donosi. V svojem 2021 Impact Investing Odločanje: vpogled v finančno uspešnost Po poročilu je 90 % anketirancev dejalo, da so bile njihove naložbe z vplivom v skladu z njihovimi finančnimi pričakovanji ali pa so presegle njihova finančna pričakovanja. Zadovoljstvo s pričakovanji vpliva je bilo še višje, in sicer 100 %.
Kljub temu je pomembno poudariti, da so številne agregatne študije pokazale, da skladi vpliva ponavadi zaostajajo za donosi S&P 500. Od svojega začetka je S&P 500 je dosegel povprečni letni donos okoli 10 %.
Medtem je študija Univerze v Kaliforniji iz leta 2019 o 159 skladih vpliva ugotovila, da je njihova povprečna notranja stopnja donosa (IRR) 6,4-odstotna. In starejša študija GIIN iz leta 2017 o 71 skladih vpliva zasebnega kapitala je ugotovila svoje neto donosnost 5,8 %.
Kje najti Impact Investments
Kot smo že omenili, so naložbe vpliva običajno priložnosti zasebnega kapitala ali zasebnega dolga, ki obstajajo zunaj javnih borz. Torej za razliko od naložb SRI ali ESG verjetno ne boste mogli uporabiti borznih posrednikov ali robotskih svetovalcev za sodelovanje pri vlaganju z vplivom.
Namesto tega boste morali sami poiskati vplivne projekte, sklade in upravljavce sredstev. Na srečo obstajajo viri, ki vam lahko pomagajo pri iskanju priložnosti. En primer je Imenik Toniic. Navaja številne vplivne naložbe, ki jih je mogoče filtrirati glede na razred sredstev, kategorijo vpliva, geografsko lokacijo, profil likvidnosti itd.
ImpactAssets.org, medtem vzdržuje trden seznam upravljavcev skladov z najboljšimi vplivi za vsako leto. Ponovno je na voljo več uporabnih filtrov. Rezultate lahko na primer pregledate glede na odstotek strokovnjakov v podjetju, ki se identificirajo kot ženska ali barvna oseba.
Upoštevajte, da če je vlaganje v SRI ali ESG dejansko tisto, s čimer se želite vključiti, obstaja veliko orodij, ki vam lahko pomagajo. na primer Ocene MSCI ESG vam lahko pomaga primerjati posamezna podjetja. In Ocena trajnosti Morningstar™ lahko pomaga pri ocenjevanju Vzajemni skladi. Tudi več robo-svetovalci danes, kot npr Izboljšanje in Bogastvo, olajšajo gradnjo portfeljev SRI.
Prednosti in slabosti Impact Investmenta
prednosti
- Bolj osredotočeno na vpliv kot vlaganje v SRI in ESG: če želite vlagati v projekte, ki aktivno poskušajo delati dobro, namesto da bi se le izogibali škodi, je vlaganje v vpliv morda prava izbira za vas.
- Bolj osredotočena na donos kot filantropija: za razliko od dobrodelnih donacij so naložbe vpliva namenjene ohranite svojo glavnico in ponudite dobiček tako, da cenite deleže zasebnega kapitala ali obresti na dolg odplačilo.
- Zelo osredotočeno na merljive: naložbe z najboljšim vplivom zagotavljajo jasne metrike za vlagatelje za oceno njihove finančne in nefinančne uspešnosti.
slabosti
- Naložbe običajno niso v javnem trgovanju: ker je večina naložb v zasebni lastniški kapital oz ponudbe zasebnih dolgov, jih je težje najti kot delnice in sklade, s katerimi se trguje na javnih trgih izmenjave.
- Prav tako boste morali skrbno opraviti lastno skrbnost, saj zasebnim skladom ni treba razkriti svojih finančnih podatkov SEC.
- Morda bo potrebna akreditacija vlagatelja: večina naložb zasebnega kapitala je odprta samo za akreditirane vlagatelje. V skladu z zvezno zakonodajo o vrednostnih papirjih je pooblaščeni vlagatelj v vsakem od zadnjih dveh let zaslužil najmanj 200.000 dolarjev ali ima neto vrednost vsaj 1 milijon dolarjev.
- Potencialno zmanjšan finančni donos: Čeprav lahko številne naložbe z vplivom ostanejo v koraku s splošnim trgom ali jih celo presežejo, so bili njihovi povprečni donosi doslej pod S&P 500.
Spodnja črta
Večina nas je od nekdaj menila, da sta vlaganje in filantropija dva popolnoma ločena načina razporejanja naših sredstev. Toda vplivno vlaganje spreminja to paradigmo, saj ponuja tako finančne kot nefinančne donose.
Na žalost je danes večina vplivnih naložb na voljo samo akreditiranim ali institucionalnim vlagateljem. Če pa to niste vi, lahko še vedno izboljšate usklajenost svojih naložb in vrednot z vlaganjem v družbeno odgovorna podjetja.
Nadaljnje branje:
- Kako vedeti, ali je podjetje ali sklad res ESG
- LGBTQ+ prijazne naložbe: kaj so in kako jih najti
- Kako vlagati v industrijo električnih vozil