Zadnje mesece se zdi, da rastejo cene vsega, nenazadnje tudi energije. Ker cene na bencinski črpalki navidez neskončno naraščajo, se morda sprašujete, kako so lahko cene postale tako visoke, če se bodo še kdaj znižale, in kaj ima vse to opraviti z rusko invazijo Ukrajina.
Odgovori na vsa ta vprašanja niso preprosti. Toda če pogledamo temeljne vzroke, lahko bolje razumemo, kako se bodo ta vprašanja razvijala in kako bi se morali vlagatelji odzvati.
Kratka različica
- Cene plina že nekaj časa naraščajo. Če želite razumeti, zakaj so cene plina tako visoke, se morate zavedati, da so bile cene energije že prej tako visoke.
- Preprost razlog za dvig cen je povezan s ponudbo in povpraševanjem. Skupaj s spremembami vladnih politik in pritiskom javnosti, da se osredotočite na zeleno energijo in dodate vojno z velikim proizvajalcem nafte, dobite formulo za dramatično dvig cen.
- Za vlagatelje, ki jih skrbi rast cen energije, je treba namesto tega razmisliti o številnih varnih naložbah, kot sta zlato in zakladnice ZDA.
Zakaj so cene plina tako visoke?
Obstajajo številni medsebojno povezani dejavniki, zakaj se je nafta začela leta 2021 pri 50 $ za sod in trenutno znaša približno 108 $ za sod. Toda na koncu dneva je cena nafte, tako kot vsakega blaga, odvisna od ponudbe in povpraševanja.
Medtem ko je nenadna, skoraj takojšnja zapora sveta povzročila ogromno zmanjšanje povpraševanja, kar je prvič v zgodovini privedlo do negativnih cen nafte. proizvajalci so se trudili zapreti pipe in poiskati skladišče za vse svoje sode, visoke cene, ki jih vidimo zdaj, so tesno povezane z oskrbo enačba.
Cene nafte v zadnjih 10 letih
Da bi v celoti razumeli, kako je nafta narasla v nebo, se moramo ozreti na zadnje desetletje.
Kot lahko vidite v zgornjem grafikonu, medtem ko se je cena nafte v zadnjih petih letih gibala okoli 60 dolarjev za sod, so bile cene pred desetletjem približno tako, kot smo zdaj. To je pomembno upoštevati, saj mediji brskajo o nebo visokih cenah: blago je vedno ciklično in tukaj smo bili že prej. Pomembno je še omeniti, da so se v letu 2014 cene zrušile za več kot 50 %.
Zvišanje cen v začetku leta 2010 je prišlo na koncu velike finančne krize. Cene nafte so narasle na kitajsko povpraševanje in nato padle na 30 dolarjev za sod, ko so se gospodarstva po vsem svetu upočasnila. Vendar bi se cena nafte hitro dvignila zaradi protestov arabske pomladi, ki so izbruhnili po Bližnjem vzhodu.
Te vstaje so prestrašile naftne trge v zaskrbljenost zaradi pretresov v ponudbi. In ti strahovi so postali resničnost, ko je leta 2011 izbruhnila državljanska vojna v Libiji, ki je izničila proizvodnjo nafte. Iranske sankcije na uvoz nafte so še dodatno zaostrile trg.
Cene so se dodatno znižale zaradi tehnologije škrilavca (fracking). Ta nova metoda vrtanja nafte na prej nemogočih lokacijah po nižji ceni je privedla do tega, da so ZDA postale največji proizvajalec nafte v letu 2018. Svetovni trgi so hitro preplavili ponudbo nafte, kar je povzročilo strm padec cen.
Na trg je prizadel val stečajev 2015 vendar so mnogi nadaljevali z vrtanjem kot sredstvom za preživetje. Vse to je prišlo na vrh, ko se je zgodila velika zaustavitev pandemije leta 2020.
Vpliv pandemije na cene nafte
Svetovno povpraševanje po nafti je bilo pred covidom 99,7 milijona sodčkov na dan. Toda z zaustavitvijo sveta se je povpraševanje zmanjšalo za približno več kot 20 milijonov sodčkov, 20 % upad povpraševanja v enem mesecu. Pozneje so cene nafte padle s 45 na 20 dolarjev za sod, kar je cena, pri kateri so lahko samo zapuščeni proizvajalci, kot je Saudi Aramco, ustvarili dobiček. Ni presenetljivo, da je sledil resen val stečajev.
Če to ni bilo dovolj, je javno povpraševanje po resnejši skladnosti ESG pri svojih naložbah povzročilo, da so banke znatno zmanjšale kredite naftnim in plinskim podjetjem.
Številne mednarodne naftne družbe so se začele javno odrekati naložbam v naftna sredstva, s podjetji, kot je BP preoblikovanja v zeleno energetsko podjetje. Vsi ti dejavniki skupaj so znatno zmanjšali kapitalske izdatke v industriji, ki so običajno potrebni za ohranjanje enake ravni proizvodnje.
Ponovno odprtje
Proti koncu leta 2021 so države začele množično znova odpirati svoja gospodarstva. To je povzročilo velik porast povpraševanja po bencinu, saj so ljudje začeli več voziti in potovati. Težava pa je bila v tem, da je bila do tega trenutka vsa zgrajena zaloga večinoma črpana, naftne družbe pa niso vrtale dovolj, da bi sledile.
Podanih je bilo več razlag, zakaj naftne družbe kljub naraščajočemu povpraševanju še naprej premajujejo proizvodnjo. Pred kratkim je ekipa Bidena v Beli hiši trdila, da je njihova proizvodnja pomanjkanje vse je bilo povezano s pohlepom. Konec koncev, manj ko proizvedejo, višje so cene nafte in več denarja lahko zaslužijo.
Pravi razlog je lahko nekoliko bolj zapleten. Valovi stečajev so povzročili, da so potencialna naftna sredstva mirovala. In ko je predsednik Biden prevzel funkcijo, je zamrznil vsa nova dovoljenja za vrtanje nafte in plina na zveznih zemljiščih.
Končna razlaga za pomanjkanje proizvodnje je bila, da so naftne družbe postale veliko bolj fiskalno konzervativne in nenaklonjene tveganju. Namesto da bi tvegali z vrtanjem na novo lokacijo, bi raje proizvedli, kar imajo, in odplačali dolg. Ali pa bi raje vrnili kapital delničarjem, kot da bi pritegnili ogenj za proizvodnjo več.
Vsi ti dejavniki so skupaj povzročili, da se olja enakomerno dvigajo navzgor. Toda ruska invazija na Ukrajino je stvari res pretiravala.
Invazija Rusije na Ukrajino
Rusija letno proizvede približno 10 % svetovne nafte, kar jo uvršča med tri največje proizvajalke na svetu, za ZDA in Savdsko Arabijo. Torej, če se kaj zgodi z zmožnostjo proizvodnje Rusije, ima to pomembne posledice za praktično vsako državo po vsem svetu.
Prav to se je zgodilo, ko so zahodne države proti Rusiji izdale vrsto sankcij, vključno z ameriško prepovedjo uvoza ruske nafte. Prepoved SWIFT za Rusijo je tudi omejila njeno trgovino z energijo. In številna naftna ladijska podjetja odločno zavračajo prevzem ruske nafte, tudi po znižani ceni, zaradi strahu, da bi bila ujeta v križišču dodatnih sankcij.
To resnično povzema, kako je nafta prešla iz negativne številke v najvišjo ceno v več kot desetletju, vse v nekaj kratkih letih. Negativna cena je bila posledica povsem nepričakovanega šoka povpraševanja. In današnja v nebo visoka cena je posledica popolnoma nepričakovanega šoka ponudbe.
Kako naj se vlagatelji odzovejo na energetsko krizo?
Kaj lahko storijo vlagatelji, da zaščitijo svoje portfelje pred tovrstnimi drastičnimi gibanji cen? Obstaja nekaj možnosti, o katerih lahko vlagatelji razmislijo o dodajanju v svoje portfelje.
Investirajte v energetske zaloge
Najboljša rešitev je včasih najbolj enostavna. Ena od možnosti je neposredno vlaganje v energetska podjetja. Doslej je bil to najbolj donosen način igranja trenda višjih cen nafte. Ko cene energije rastejo, povečuje dobiček naftnih podjetij. Seveda je energetski prostor zelo raznolik, z velikimi podjetji in naftnimi velikimi. Če želite korelacijo s cenami nafte, se izogibajte velikim naftnim podjetjem, kot sta BP in Shell, ki se aktivno odmikajo od nafte.
Za tiste, ki se bojijo vlaganja v tako nestanoviten sektor, obstajajo načini za nakup raznovrstnih podjetij, kot so ETF.
Izvedite več >>>Kako vlagati v nafto
Kupite obveznice, povezane z inflacijo
Za vlagatelje, ki so previdni pri vlaganju v tako ciklično industrijo, za katero je zagotovljeno, da se bo znižala prav tako, kot je rasla, je ena izvedljiva možnost, ki bi jo morali razmisliti, TIPS ali obveznice ameriške zakladnice, povezane z inflacijo. Mnogi vlagatelji so prezrli obveznice zaradi več kot desetletja ultra nizkih obrestnih mer. To še bolj velja zdaj, ko je inflacija nad obrestno mero vseh obveznic.
Vendar pa NASVETI preskočijo to slabost vezi in jo spremenijo v moč. Njena plačila se samodejno prilagodijo stopnji inflacije. To pomeni, da vlagatelji dobijo zaščito ameriških obveznic v času krize, skupaj z zaščito pred inflacijo. 10-letna zakladnica trenutno prinaša okoli 2%. Primerjajte to z zadnjim odčitkom CPI, ki je eden od načinov, kako vlada ZDA meri inflacijo, pri čemer je letna inflacija znašala 7,5 %. Če imate TIPS, se vaše načelo povečuje skupaj z inflacijo, kar vam daje veliko privlačnejši donos na vaš denar.
Preberite: Vlaganje v zakladne obveznice
Poiščite podjetja z jarkom
V inflacijskih obdobjih Warren Buffett priporoča iskanje podjetij, ki imajo "gospodarske jarke". Gospodarski jarki so edinstveni tržni položaji, ki podjetjem omogočajo dvig cen brez izgube stranke.
To je ključnega pomena v obdobjih visoke inflacije, saj bo večina vseh dvignila cene. Po drugi strani bodo mnoga podjetja izgubila stranke, medtem ko se bodo morala še vedno soočiti s povečanimi stroški prodanega blaga. Toda podjetja, ki imajo velike bruto marže, lahko absorbirajo zmanjšanje dobičkonosnosti.
Razmislite o nakupu plemenitih kovin
Končno imamo plemenite kovine, ki jih že tisočletja obravnavamo kot varovanje pred inflacijo. Zakaj bi se osredotočali na inflacijo, ko govorimo o cenah energije? Ker so cene energije neposredno povezane z inflacijo, saj bencin predstavlja sorazmerno velik odstotek naše porabe. Na splošno so visoke cene energije lahko velik dejavnik pri visokih številkah inflacije.
Način zaščite pred inflacijo so tradicionalno bile plemenite kovine, med katerimi je bilo zlato vedno najbolj priljubljeno. Medtem ko se je zlato v zadnjem letu podražilo manj kot drugo blago, ima dodatno prednost, da je sredstvo, ki v času panike vedno raste. To smo videli med začetkom ruske invazije na Ukrajino, zaradi česar je cena rumene kovine močno narasla.
Če ste torej vlagatelj, ki vas skrbijo nepredvideni pretresi ali slabo upravljanje centralne banke ter stalno visoke cene energije, je zlato morda vredno razmisliti.
Izvedite več >>>Kako vlagati v zlato
Ali so visoke cene energije tu, da ostanejo?
Zgoraj je verjetno tretje najpomembnejše vprašanje, ki bi si ga morali zastaviti vlagatelji. Čeprav vam ne morem dati natančnega datuma, ko bi se cene energije lahko znižale, je ena pomembna stvar, ki si jo morate zapomniti, da je energija blago. In kot vsi blago, na koncu je ciklično.
Stari pregovor 'zdravilo za visoke cene so visoke cene' še posebej velja, ko gre za nafto. Za določeno ceno vsi razlogi, ki smo jih navedli, zakaj proizvajalci nafte ne proizvajajo več, izginejo skozi okno. In vrtanje se bo začelo levo in desno. In verjetno se bo po koncu konflikta med Rusijo in Ukrajino ruska nafta na neki točki vrnila na trg. Žal je nemogoče vedeti, kdaj se bo to zgodilo.
Vse to bo sčasoma povzročilo znižanje cen nafte. In ker je ameriška vlada bolj osredotočena na zeleno energijo kot kdaj koli prej, bomo morda celo videli, da bo ostala neomejena. Toda kdaj se bodo ti popravki zgodili in kakšen vpliv bodo imeli na širšo inflacijo, ostajata skrivnost.