Nadomestila, ki temeljijo na lastniškem kapitalu, kot so enote z omejeno zalogo (RSU), so priljubljen način za podjetja, da privabijo iskalce zaposlitve in spodbudijo zaposlene. Te delnice družbe se zaposlenim izdajo ob izpolnitvi vnaprej določenih ciljev uspešnosti in/ali ostanejo v družbi za določeno obdobje v skladu z načrtom odmerjanja.
Vendar je to nadomestilo nekoliko bolj zapleteno kot denarni bonus in se razlikuje od delnic, ki jih kupite na prostem trgu. Pomembno je, da v celoti razumete, kaj so omejene zaloge, da se boste lahko informirano odločili o vašem odškodninskem paketu.
Kratka različica
- RSU je delež podjetja, ki ga zaposleni prejme po vnaprej določenem časovnem obdobju.
- Po odmerni dobi so ti RSU enaki delnicam podjetij in bodo ustrezno obdavčeni.
- Delnice vam dajejo več finančnega vzvoda, vendar so bolj tvegane, saj RSU ohranijo svojo vrednost, ne glede na to, kaj počne trg.
Zakaj podjetja uporabljajo omejene delnice?
Podjetja uporabljajo omejene zaloge, da zadržijo nadarjene zaposlene in privabijo nove. RSU zaposlenim zagotavljajo možnost, da poženejo znatne dobičke, če podjetje dobro deluje v obdobju odmerjanja.
Ker je vrednost vsakega RSU vezana na uspešnost delnic podjetja, imajo zaposleni finančni interes za dolgoročni uspeh podjetja. To v teoriji navdihuje bolj trdno zavezanost zaposlenega in usklajuje spodbude za zaposlenega in podjetje.
Izvedite več >>>Kako narediti raziskavo borze
Kako delujejo omejene delnice?
RSU običajno zahtevajo, da zaposleni opravi vnaprej določeno zaposlitev. Ko je končano, so zaposleni zdaj dodeljeni RSU oz pridobljene delnice, postanejo dejanske delnice, ki jih je mogoče prodati za vrednost delnic podjetja.
Urniki odmerjanja RSU so na splošno strukturirani na enega od dveh načinov:
- Ocenjeno — Del vaših RSU se občasno prevzame, dokler ni izpolnjena zahteva o zaposlitvi, ob predpostavki, da vaša uspešnost izpolnjuje vnaprej določene standarde.
- Cliff — 100 % vaših RSU prejmejo ob izpolnjevanju vaše zahteve glede zaposlitve ali doseganju mejnikov uspešnosti posameznega ali celotnega podjetja.
Odmerjanje se običajno prekine, če ste odpuščeni. Včasih so izjeme narejene za situacije, kot so smrt, invalidnost ali upokojitev. Delnice so skoraj vedno dostavljene ob prevzemu in so običajno obdavčene kot dohodek.
Za razliko od navadnih delnic RSU nimajo glasovalnih pravic, dokler niso pretvorjene v navadne delnice.
Primer razvrščenega razporeda odmerjanja vs. razpored Cliff Vesting
Urniki odmerjanja RSU so strukturirani na dva načina, kot je razloženo zgoraj – razvrščeni in skalni. Oglejmo si primer vsakega.
Razpored postopnega oddajanja: Vaš novi delodajalec vam dodeli nadomestilo za zaloge v višini 5.000 RSU. Delnice družbe, s katerimi se javno trguje, so trenutno ocenjene na 10 $ na delnico, kar pomeni, da je 5.000 RSU trenutno vrednih 50.000 $.
Vaši RSU so na dvoletnem razporedu odmerjanja in prejemali boste 2.500 dejanskih delnic letno, dokler ne zberete vseh 5000 delnic ob koncu odmernega obdobja.
Leto mine. Delnica podjetja je zdaj vredna 13 dolarjev na delnico. To pomeni, da se je vrednost teh 2.500 RSU povečala s 25.000 $ na 32.500 $. Drugo leto mine in delnice so zdaj vredne 15 $, tako da bo vaših preostalih 2500 RSU vrednih 37 500 $, ko jih boste prejeli. Skupna vrednost, ki jo prejmete za cenjene delnice, bo 70.000 $ za 5.000 RSU, namesto 50.000 $, s katero ste začeli.
Urnik Cliff Vestinga: V drugem scenariju prejmete enak posel kot zgoraj, z enim pridržkom – prejmete vseh 5000 delnic po zaključku dvoletnega razporeda odmerjanja.
Po enem letu se delnica podjetja dvigne na 13 dolarjev na delnico. Na žalost v drugem letu (ko prejmete svojih 5000 delnic) delnice podjetja padejo na 7 $. V tej situaciji se lahko še vedno odločite za prodajo ali zadrževanje. Vendar v prvem letu, ko je bila delnica po višji ceni, ne poženete nobenega dobička.
Kakšna je razlika med delniškimi opcijami in omejenimi delniškimi enotami?
Ko vas delodajalec nagradi z delniške opcije, vam dajejo pravico, ne pa tudi obveznosti, da v določenem časovnem okviru kupite določeno število delnic družbe po vnaprej določeni delniški ceni.
Če se cena delnice dvigne nad izvršilno ceno, se možnost običajno lahko proda za dobiček ali uveljavi. Če pa cena delnice pade pod izvršilno ceno, so opcije lahko brez vrednosti.
RSU nimajo roka veljavnosti, kar pomeni, da jih imate možnost obdržati, če se odločite, ko so telovniki odobreni.
V bistvu imajo delniške opcije finančni vzvod in lahko potečejo brez vrednosti, medtem ko bodo RSU ohranili vrednost, dokler imajo delnice podjetja vrednost.
Izbira med RSU vs. Delniške opcije
Glavna stvar pri izbiri med RSU in delniškimi opcijami je, ali želite vgrajen finančni vzvod. Če podjetje deluje slabo in njegova cena delnic strmo pade, lahko vaša delniška opcija poteče brez vrednosti. Če pa podjetje deluje dobro in se cena delnic dvigne, bodo vaše delniške opcije običajno zaslužile več kot RSU.
Ali so omejene delnice tvegane?
Varno je reči, da so omejene delniške enote običajno manj tvegane kot delniške opcije. Delnice RSU ne zahtevajo nakupa – preprosto postanejo vaše ob prevzemu. Poleg tega lahko z RSU svojo davčno obveznost pokrijete z oddajo delnic. Vendar pa pri RSU še vedno obstaja tveganje:
- Cena delnice se lahko zniža. RSU, tako kot delnice, s katerimi se trguje na javnem trgu, se lahko znižajo glede na uspešnost podjetja.
- Vaše podjetje ni javno. Z delnicami javnega podjetja se trguje na borzi, zato je običajno dovolj likvidnosti za prodajo lastniških delnic. RSU iz zasebnih podjetij te prednosti nimajo. Čeprav včasih še vedno lahko prodate svoje delnice na zasebnem trgu, je težje najti kupca. Brez javnega trga za RSU, ki ga odobri zasebno podjetje, boste morda morali počakati na likvidnostni dogodek, kot je začetna javna ponudba.
- Ne izpolnite celotnega obdobja odmerjanja. Odmerno obdobje bi lahko predstavljalo težavo, če bi se odločili za zamenjavo podjetja, preden je izpolnjen vaš dogovorjen mandat, v tem primeru lahko izgubite svoje neizkoriščene delnice.
Ali so omejene delnice obdavčljive?
Da, enote z omejeno zalogo so obdavčene. Davek od dohodka se običajno obračuna na tržno vrednost delniških delnic, ko se odmerijo.
Davčni premisleki za RSU
Pogosteje kot ne, podjetja ponujajo izbiro, da pokrijejo davčno breme z "razpisom" delnic v postopku neto poravnave. Ta postopek običajno vključuje predajo zalog iz pridobljenih RSU nazaj podjetju, kar podjetju omogoča, da plača vaše davke, dolgovane na RSU.
Prav tako bi morali razmisliti kratkoročni in dolgoročni davek na kapitalski dobiček. Če imate lastniške delnice več kot eno leto, bo vsak vaš dobiček podvržen davku na dolgoročni kapitalski dobiček.
Primer obdavčitve omejenih delniških enot
Oglejmo si primer davkov z RSU. Prejmete 5.000 RSU od javnega podjetja s petletnim razporedom odmerjanja. Ko prejmete te RSU, je vrednost delnice podjetja 10 $ na delnico. Urnik odmerjanja RSU je razvrščen. Obrestna mera je 20 % (1.000 delnic) letno. Evo, kako bi se to lahko odvijalo v celotnem petletnem ciklu odmerjanja:
Prvo leto — 12 $ cena delnice ob pridobitvi ali 12 000 $ običajnega dohodka.
Drugo leto — 14 $ cena delnice ob pridobitvi ali 14 000 $ običajnega dohodka.
Tretje leto — 15 $ cena delnice ob prevzemu ali 15 000 $ običajnega dohodka.
Četrto leto — 17 $ cena delnice ob prevzemu ali 17 000 $ običajnega dohodka.
Peto leto — 20 $ cena delnice ob pridobitvi ali 20 000 $ običajnega dohodka.
Obdavčeni ste, ko so delnice pridobljene na datum odmerjanja v vsakem razredu kot dohodek od nadomestila. Na primer, tržna vrednost odmerjenih delnic v višini 12.000 $ za prvo leto je obdavčena z običajnim davkom na dohodek, 14.000 $ za drugo leto itd.
Delnica je v zadnjih petih letih dobro delovala, zato se odločite, da boste obdržali vse. Tri leta pozneje ste na trgu za hišo in potrebujete predplačilo. Odločite se za prodajo vseh delnic naenkrat po njihovi trenutni tržni vrednosti 30 $ na delnico.
Plačali boste davek na kapitalski dobiček na svoj dobiček v višini 72.000 $ (150.000 $ minus 78.000 $). Ker ste na prodajo svojih delnic čakali več kot eno leto, bodo te obdavčene kot dolgoročni kapitalski dobički.
Prednosti in slabosti omejenih delnic
Pomembno je razmisliti, kako bi lahko RSU vplivali na vaš finančni položaj v primerjavi z drugimi oblikami nadomestil in naložbe. Tu so glavne prednosti in slabosti enot z omejeno zalogo:
prednosti
- Brez začetnih denarnih izdatkov. RSU-ji so podani kot oblika nadomestila za lastniški kapital, tako da vam ni treba plačati denarja iz žepa, da bi jih prejeli.
- Običajno bodo ohranili vrednost. Za razliko od delniških opcij za zaposlene, ki bi lahko potekle brez vrednosti, bodo omejene delniške enote vedno ohranile določeno vrednost. Če se vrednost delnic podjetja med vašim mandatom poveča, se bo povečala tudi vaša neto vrednost.
- Pasivna naložba. Dokler ne oddajo, so RSU zelo podobni pasivnim naložbam v podjetje. Ni vam treba razmišljati o njih. Ko jih oddajo, lahko preprosto še naprej držite, če se odločite, da ne boste prodali.
Slabosti
- Običajno je odmerno obdobje. Če prejmete privlačno novo ponudbo za delo, preden so vaše delnice v celoti odmerjene, bi lahko izgubili preostale neizkoriščene delnice.
- Koncentracija tveganja v enem samem podjetju. Ker so RSU običajno osredotočeni na vašega delodajalca, boste morali razmisliti, kako diverzificirati svoj portfelj.
- Pomisleki glede morebitne likvidnosti. Enote omejenih delnic, ki jih izdajajo zasebna podjetja, je pogosto težko najti trg, zato boste morda težko našli kupca. Morda boste morali počakati na likvidnostni dogodek.
Spodnja črta
Za mnoge zaposlene so RSU privlačna oblika lastniškega nadomestila. Če pa želite ugotoviti, kako bodo vplivali na vaše finančno stanje, razmislite o pogojih odmerjanja, prihodnosti podjetja, ki podeljuje RSU, tveganju koncentracije in likvidnost. Oceniti morate svojo posamezno situacijo, da vidite, kako se bodo RSU vklopili v vašo finančno sliko.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Predstavljena vsebina je zgolj informativna in ne predstavlja finančnega, investicijskega, davčnega, pravnega ali strokovnega nasveta. Če so bili v vsebini omenjeni vrednostni papirji, je avtor lahko v omenjenih vrednostnih papirjih. Vsebina je na voljo "takšna, kot je", brez kakršnih koli izjav ali jamstev, izrecnih ali implicitnih.