Edinstvena stvar finančnih trgov je vzvod. Kot delničar imate neverjetno moč, da uporabite finančni vzvod, ki ni del vaše osebne bilance stanja. V najslabšem primeru ne boste izgubili nič drugega kot svoj naložbeni kapital.
Lahko bi šli tako daleč, če bi rekli, da imate kot vlagatelj v javno podjetje neomejeno navzgor in omejeno slabost. Največ, kar lahko naredite, ni omejeno z zgornjo mejo in ne morete izgubiti več kot vaša prvotna naložba.
Nepremičnine vs. REIT
To je odličen primer, kako zlahka prestavimo tveganje v naših osebnih bilancah stanja. Če želite vlagati v nepremičnine na individualni ravni, morate za sklenitev posla uporabiti svoj dohodek, premoženje in osebno bilanco stanja. Banke skrbijo za vaše podatke - vi ste tveganje. Vaša bilanca stanja je zavarovanje.
Skladi za naložbe v nepremičnine (REIT) pa vam omogočajo dostop do iste vrste finančnega vzvoda (poceni zadolževanje za nakup naložb z višjo donosnostjo) brez tveganja za vašo osebno bilanco stanja.
Morda boste našli 15% gotovine pri denarnem donosu na lastne naložbe v nepremičnine. Toda podobne 15 -odstotne gotovine pri denarnem donosu lahko najdete v REIT -jih s finančnim vzvodom. Največja razlika je v kateri bilanci stanja s katerim se igrate - svojo osebno in individualno bilanco stanja ali bilanco sklada, v kateri je vaša odgovornost omejeno.
Seveda to niso povsem enakovredne naložbe. Lahko bi rekli, da vračilo gotovine v posameznih nepremičninah v vaši bilanci stanja daje večje možnosti za povečanje dobička. To je zelo res. Do neke mere pa imajo REIT lastno prednost, saj jih lahko sestavite hitreje in z manj togosti. Delnice v REIT lahko kupite vsakič, ko imate dovolj za nakup ene delnice. Nikoli ne boste prišli v nepremičnine v svoji bilanci stanja s 40 USD; počakati morate, da imate pri roki dovolj denarja za veliko večjo transakcijo.
Prav tako lahko skrbništvo dostopa do veliko več finančnega vzvoda po obrestni meri, ki je veliko nižja od posameznika, kar dodaja še eno prednost. Poleg tega lahko v nedoločen čas seštevate v REIT, medtem ko vam bo le nekaj bank omogočilo, da v svoj portfelj za vedno dodate poceni financirane in visoko vezane posamezne nakupe nepremičnin.
Vzvod v javnih podjetjih
Vlagatelji v javna podjetja lahko dostopajo tudi do notranjega finančnega vzvoda. Recimo, da je vaša izbira omejena na dve naftni družbi. Eden posluje s popolnoma čisto bilanco stanja brez dolga. Drugi posluje z velikim dolgom in le z majhnim zneskom lastniškega kapitala.
Svoj portfelj lahko vedno dopolnite z ustvarjalnim financiranjem, da kupite nenaftno naftno podjetje, da bo tako privlačno kot podjetje z vzvodom. Lahko bi svoj dom uporabili kot vir naložbenega kapitala - enako je storilo veliko ljudi. (Le malo ljudi se zavestno odloči, da bo lastniški kapital uporabilo kot vir finančnega vzvoda, toda kadar koli opustite hipotekarno predplačilo in naložite kapital drugje, kot vir uporabljate lastniški kapital vzvod.)
Druga možnost je, da uporabite vzvod najboljša stopnja marže po stopnji pod 2%.
Spet se izpostavljamo različnim tveganjem. Uporaba naše osebne bilance stanja za vlaganje v lastniški kapital tvega naše osebne finance. Uporaba posredniške marže ustvarja tržno tveganje - če cena podjetja strmo pade, se vaš položaj ustavi. Pri 2: 1 50 -odstotni padec cen delnic pomeni, da dobite klic za maržo. Vaša pozicija je zaprta s popolno izgubo.
Po drugi strani pa notranji vzvod, ki ga uporablja katero koli podjetje, nima enakega učinka. Vzvod je v bilanci stanja družbe. Prav tako nimate resničnega tveganja izgube v primeru začasnega znižanja cen delnic. Le popoln in popoln stečaj bi lahko izbrisal vašo celotno naložbo.
Nekoliko teoretično, a v celoti uporabno
Celotna zamisel o segmentiranju različnih naložb po bilanci stanja je nekoliko teoretična, vendar se v celoti uporablja za to, kako razmišljamo o različnih priložnostih. Ker je vaša naloga vlagatelja, da razdelite kapital, se morate odločiti o tem, kako dodelite kapital, in tudi od kod prihaja.
Če upoštevamo vse, se mi zdi boljša izbira, da pustim tveganje v bilanci stanja, ki ne teče neposredno v mojo. Bilanca stanja REIT se lahko raznese brez učinka razen izgube naložbenega kapitala. Posamezen nakup nepremičnine se lahko raznese, kar povzroči izgubo naložbenega kapitala plus a velik madež na mojem osebnem ravnotežju, financah in kreditnem poročilu, kar omejuje mojo sposobnost, da vplivam na prihodnost.
Nakup posameznih delnic z osebnim vzvodom spet prinaša nova tveganja. Nakup podjetja, ki je že posojeno, prinaša enako prednost, z omejenim tveganjem padca.
Rekel bi, da je pri vseh enakih razmerah igranje v bilanci stanja nekoga drugega vedno boljše od mojega.