Vesoljske delnice so v zadnjem času postale zelo priljubljene, saj se za sledenje novi industriji ustvarjajo celo skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Uspešen let Virgin Galactic julija 2021 je približal vesoljska potovanja realnosti.
Po tem velikem trenutku smo videli nadaljnje uspešne lete Blue Origin Jeffa Bezosa in SpaceX Elona Muska. In ob vsem tem se je povečalo navdušenje vlagateljev. Toda ali je vesoljski turizem edini del vesoljske industrije? In ali so vesoljske zaloge naslednja meja ali jim je usojeno, da zgorejo v ozračju?
Zakaj bi morali vlagatelji posvetiti pozornost raziskovanju vesolja
Preprosto je razložiti, zakaj bi morali biti ljudje navdušeni nad raziskovanjem vesolja. To je področje znanstvene fantastike in otroških sanj. Toda razlaga, zakaj bi vlagatelji morali biti pozorni na industrijo, je povsem drugačna.
Desetletja so bila vesoljska potovanja tako draga, da so se v njih lahko udeležili le tisti z največjim proračunom. Dolga leta so vlade najmočnejših svetovnih sil črpale vire iz celotnega gospodarstva.
To je bilo takrat in to je zdaj.
Kombinacija inovacij in pripravljenosti vlade, da zunanje izvajalce in išče komercialne rešitve, naredi prostor veliko bolj dostopen v komercialnem obsegu. Podvig Elona Muska SpaceX je prvotno pritegnil naslovnice, ko je sklenil pogodbo NASA za cenejšo alternativno izstrelitev raket. Ena sama izstrelitev z raketo SpaceX je NASA prihranila več kot 500 milijonov dolarjev.
Čeprav je SpaceX morda v središču pozornosti, ni prvo komercialno podjetje, ki je dobilo vladne pogodbe, povezane z vesoljem. Eden prvih zasebnih podjetij, ki je to storil, je bil EarthWatch (kasneje je postal Digital Globe). Leta 1995 je dobil prvo pogodbo za zasebni satelit za slikanje.
Od takrat se je konkurenca vztrajno povečevala in dosegla crescendo, ko se trije milijarderji borijo za prevlado v vesolju. Ko se konkurenca segreva, prosti trg naredi tisto, kar je najboljši: spodbuja inovacije in znižuje stroške. To tekmovanje bo verjetno še razširilo dostop do vesolja.
Vlagatelji se lahko navdušijo še veliko več, saj vesoljske tehnologije hitro napredujejo. To vključuje mikro satelite, katerih izstrelitev stane manj. In nižji stroški seveda omogočajo podjetjem hitrejšo rast z manjšim tveganjem.
Ekonomija vesolja
Vesoljska industrija se je v devetdesetih letih odprla zasebnim podjetjem. Še vedno pa je ostalo ključno ozko grlo za vesoljsko industrijo: vedno je bila samo ena stranka, vlada.
Edini način, kako bi podjetja lahko ustvarila kakršne koli prihodke, je bila tekmovanje za vladna naročila in upoštevanje njihovih strogih pravil. Hkrati je bil nabor vlad, dovolj bogatih, da lahko ponudijo tovrstne pogodbe, neverjetno majhen. In geopolitika je število strank še bolj omejila.
Na ta način je bila življenjska sila podjetja povezana z odobritvijo vlade, z vso birokracijo, ki jo spremlja – ni ravno privlačno prodajno mesto za nova podjetja.
Ko pa se inovacije razvijajo, se trg odpira za novo vrsto strank. Takšno, ki je raznolika po geografiji in industriji, od analitike podatkov, hedge skladov in – kako naj pozabimo – turizma.
Zraven prihaja vesoljski turizem
Odprla se je nova niša: vesoljski turizem. In ta niša je danes večino naslovov. Zahvaljujoč boljši tehnologiji, raketam za večkratno uporabo in iznajdljivosti je zdaj komercialno izvedljivo leteti ljudi v vesolje in nazaj.
Toda karte so še vedno drage, 450.000 $ na nizki strani. Torej je to cenovno dostopno samo posameznikom z izjemno visoko neto vrednostjo. Morda dobijo življenjsko priložnost, da sanje spremenijo v resničnost. Če predpostavimo, da bi bil nekdo z neto vrednostjo več kot 5 milijonov dolarjev pripravljen odšteti 450.000 dolarjev za izkušnjo, imamo potencialno skupino strank 3 milijone gospodinjstev samo v ZDA. To omogoča boljši trg kot eno samo državno stranko.
Če želite nadalje razmisliti o tej razburljivi industriji, si oglejmo Virgin Galactic. To je edino pošteno, saj je opravil prvi uspešen let.
Poglobljeni pogled na Virgin Galactic
Virgin Galactic želi svojim strankam prodati tedensko izkušnjo, pri čemer je udobje na vrhu seznama prednostnih nalog. V primerjavi z najbližjimi konkurenti, Blue Origin in SpaceX, Virgin Galactic doseže najnižjo nadmorsko višino in proda najcenejšo vozovnico, prej omenjenih 450.000 dolarjev.
Izkušnja vključuje tri dni usposabljanja v namensko zgrajenem vesoljskem pristanišču Virgin Galactic. Stranke dobijo bodije in opremo po meri. Nato se vesoljski turisti vkrcajo na edinstveno izstrelitev Virgin Galactic. (Bolj spominja na katamaran kot na raketo.) Leteli bodo na 50.000 čevljev nadmorske višine preden se aktivirajo raketni ojačevalniki, da jih popeljejo 450.000 čevljev (85 milj) visoko, do same meje vesolja sama.
Virgin Galactic poroča, da je zaenkrat ima depozite od 600 ljudi v skupni vrednosti 80 milijonov dolarjev – pomemben dokaz koncepta.
Finance podjetja
Podjetje pričakuje 65-odstotno bruto maržo za vsako vstopnico v vrednosti 450.000 dolarjev. To upošteva stroške, kot so gorivo, piloti in zemeljska posadka. Poslovni model je odvisen od zmogljivosti ladje in od tega, koliko ladij Virgin Galactic leti.
Trenutno edino operativno letalo prevaža osem potnikov, od tega dva pilota. V obsegu pa Virgin Galactic načrtuje 400 izstrelitev na leto. To pomeni več kot milijardo dolarjev prihodka. Ali ji bo to uspelo, bomo še videli.
Za primerjavo, tekmeci Virgin Galactic gredo dlje v vesolje, a tudi zaračunajo več. SpaceX ima na primer zmogljivost, da gre veliko dlje od drugih dveh in načrtuje prodajo vstopnic od 55 milijonov dolarjev za vsako. Seveda se SpaceX bolj osredotoča na vesoljski tovor kot na vesoljski turizem (vsaj zaenkrat).
Podobno kot SpaceX ima tudi Virgin Galactic v mislih nadomestni posel. Njegova edinstvena oblika letala lahko pristane na letališču. Zato želi podjetje ponuditi tudi hitra mednarodna potovanja od točke do točke. Ideja je, da letalo vžge svoje raketne ojačevalnike na veliki višini, da ne bi motilo ali motilo ničesar spodaj.
Prihodnje možnosti: rudarjenje asteroidov
Čeprav tehnologija morda še ni povsem tu in je treba rešiti še veliko inženirskih problemov, je rudarjenje asteroidov že zbralo veliko zanimanja. To je zato, ker se v vesolju pojavljajo skale, ki so lahko polne platine ali zlata. Pravzaprav NASA verjame, da ima asteroid s premerom 140 milj z imenom 16 Psyche mineralno vrednost kvintilijonov dolarjev.
Kopanje asteroida za kovine predstavlja izjemen inženirski izziv. Toda voda v vesolju je bolj nujen in manj zahteven podvig.
Izstreljevanje vode v vesolje stane toliko kot $43,000. Iskanje načina za pridobivanje vode v vesolju znatno zmanjša stroške vesoljskih misij. Na srečo mnogi asteroidi vsebujejo vodo.
Toda rudarjenje asteroidov za pitno vodo je šele začetek. S tem je dobava vesoljskih misij veliko cenejša. Toda nekateri priporočajo razdelitev vode na vodik in oksidant, ki sta ključni komponenti raketnih ojačevalnikov.
V bistvu bi nam lahko ti asteroidi zagotovili gorivo sredi vesolja, ki delujejo kot bencinske črpalke. Za kontekst, rakete med vzletom porabijo 11.000 funtov goriva na sekundo, gorivo pa je pomemben del bremena teže pri raketah.
Če bo naša tehnologija prišla do točke, ko bo pridobivanje vode postalo cenejše kot pošiljanje z Zemlje, bomo videli popolnoma nov poslovni model, ki bi lahko popeljal vesoljska potovanja na višjo raven, servisiranje raket v vedno daljše vesolje misijah.
Nič več znanstvene fantastike
Morda menite, da je to še vedno povsem na področju znanstvene fantastike in je morda oddaljeno vsaj pol stoletja. Toda v resnici leta 2005 Japonska uspešno izstrelil in pristal sondo na asteroidu, ki je nato pobral vzorce mineralov.
Res je, da je bilo to v majhnem obsegu. Toda nekatera podjetja že aktivno delajo na reševanju prav te težave. Ti vključujejo Deep Space Industries in Planetary Resources, ki so jih pridobila večja vesoljska podjetja.
Kako lahko vlagatelji postanejo izpostavljeni vesolju
Kot pri vsakem povsem novem sektorju, tudi vlagateljem ni na voljo veliko možnosti, na javnih trgih pa še manj. Glede na to je nekaj zelo vznemirljivih imen v ospredju industrije.
Virgin Galactic (SPCE)
Seveda Virgin Galactic predstavlja plakat vesoljske industrije in z dobrim razlogom. Imel je prvi uspešen let in je javno podjetje. Njena konkurenta, Blue Origin in SpaceX, ostajata zasebni podjetji.
SPAC
nekaj Podjetja za pridobivanje posebnega namena (SPAC) nameravajo na borzo pripeljati številna podjetja, povezana z vesoljem. Ti SPAC dajejo vlagateljem sedeže v prvi vrsti na njihovih morebitnih začetnih javnih ponudbah (IPO).
Maxar Technologies (MAXR)
Poleg tega se druga velika vesoljska podjetja ukvarjajo z manj seksi vidiki vesolja. Sem spada že omenjeni Digital Globe s svojo satelitsko infrastrukturo. Maxar Technologies je leta 2017 kupil Digital Globe. Kupil je tudi več drugih podjetij, povezanih z vesoljem. Čeprav ni povezan z vesoljskim turizmom, je velik igralec v nastajajočem vesoljskem gospodarstvu in je našel način, kako ga monetizirati.
Ark Invest's ETF (ARKX)
Nato Ark Invest, ki je vedno preudaren v svojih velikih stavah na prihodnost tehnologije, ponuja ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), aktivno upravljan vesoljski borzni sklad (ETF). ETF ponuja diverzifikacijo in je odličen za vlagatelje, ki se ne želijo spuščati v bistvo poslovnih modelov podjetij. Na ta način boste izpostavljeni razburljivemu trendu z manjšim tveganjem posamezne delnice.
Druge priložnosti
Končno imamo največja industrijska podjetja, ki morda nimajo prostora kot glavni cilj, imajo pa vire in tehnologijo, da tekmujejo v vesoljski tekmi. Na splošno so to podjetja v obrambnem in letalskem sektorju. Sem spadajo Airbus, Lockheed Martin in Raytheon. In ta podjetja bi lahko imela koristi od vesoljskega razcveta. Vlagateljem lahko dajo nekaj izpostavljenosti vesoljski industriji z veliko manj tveganja.
Tveganja vlaganja v vesolje
Vlaganje vključuje tveganje. Čeprav je prostor neverjetno razburljiv, verjetno vključuje še večje tveganje kot vaše povprečne delnice.
Za začetek gre za izjemno kapitalsko intenziven posel. Ni presenetljivo, da so te projekte desetletja lahko začele le vlade, predvsem zaradi njihovih osupljivih stroškov. Tehnologija in inovacije pomagajo zmanjšati stroške. Toda potreben kapital še vedno ostaja velika ovira za vstop novoustanovljenih podjetij, da se množično preselijo v sektor.
Tudi med 4 % in 10 % zagonov ne uspe. Glede na to, da je za vstop v vesolje treba izstreliti vse, je to velika ovira. Mnogi startupi bodo morda videli leta denarja in trdega dela, ki se dobesedno sežigajo pred njihovimi očmi. Zaradi tega se vlagatelji in finančne institucije seveda bojijo vlagati ali posojati.
Ko sem govoril o neuspelih izstrelitvah v vesolje, sem imel v mislih izstrelitve tovora. Takšen neuspeh je velika ovira. Toda to bledi v primerjavi s človeškimi življenji, ki so izgubljena med lansiranjem, kar bi bilo veliko nazadovanje za vsako podjetje.
Končno, medtem ko se tehnologija izboljšuje vsak dan, smo res na najzgodnejši možni stopnji. Podjetja še niso dokazala, ali so ti poslovni modeli trajnostni in lahko dolgoročno ustvarjajo dobiček.
Ali imamo vzlet?
Seveda je kljub vsem tveganjem prostor neverjetno vznemirljiv. To je nekaj, kar navdušuje človeštvo že od zore. Kot rečeno, moramo razmišljati kot vlagatelji in ne le kot ljubitelji znanstvene fantastike.
Smo neverjetno zgodaj v tej industriji in pred nami je veliko nevarnosti. Čeprav obstajajo podjetja za vlaganje, ni dvoma, da bo z razvojem industrije vedno več podjetij odprtih za naložbe.