„Nevhadzujte všetky vajíčka do jedného košíka“ znie rada zo šalvie. Odporúča investorovi, aby sa zamyslel nad tým, kam investuje svoje peniaze a aké celkové portfólio buduje. Inými slovami, ak investujete, uistite sa, že diverzifikujete a investujete do rôznych akcií a aktív. Diverzifikácia je zásadná pre každú úspešnú investičnú stratégiu. Diverzifikácia poskytuje príležitosť na ochranu aj rast v rámci vašich investícií. Tu je návod, ako diverzifikovať sprievodcu portfóliom.
V tejto príručke
Čo je to diverzifikácia?
Diverzifikácia sa týka postupu nákupu rôznych typov aktív. Títo rôzne triedy aktív vytvorte si portfólio.
Diverzifikáciu je možné vykonať mnohými spôsobmi, ku ktorým sa dostaneme za chvíľu. Najdôležitejšou súčasťou diverzifikovaných investícií je však to, že poskytuje určitú ochranu vášmu portfóliu.
Ak dáte všetky vajíčka do jedného košíka a tento kôš vypadne zo stola, všetky vajíčka sa zlomia. Ak by ste do toho košíka vložili iba polovicu vajíčok a druhú polovicu ste vložili do škatule v chladničke a kôš by spadol zo stola, mali by ste polovicu vajíčok v chladničke stále v bezpečí.
To isté platí pre vaše investície. Ak ty investovať výlučne do akcií a tanky na trhu, môžete prísť o všetko. Diverzifikácia znamená, že žiadna katastrofická strata v jednej oblasti nezlikviduje všetky vaše investičné účasti.
Ako môžete diverzifikovať svoje investície?
Vytvorenie diverzifikovaného investičného plánu nie je rovnaké pre každého. To, čo vám najlepšie vyhovuje, bude závisieť od niekoľkých faktorov, ako je vek, pohlavie, dôchodkové ciele, a príjem.
- Zásoby - Čiastočné vlastníctvo v spoločnosti
- Dlhopisy - Úvery, ktoré investori poskytujú subjektom, ako je vláda alebo spoločnosť
- Komodity - Výrobky, ako napríklad pšenica alebo investovanie zlata.
Aby sme diverzifikáciu urobili ešte o krok ďalej, môžete tiež diverzifikovať dokonca v rámci jednej triedy aktív. Vezmite si napríklad zásoby. Máte možnosť nákupu podielového fondu alebo jednotlivé jednotlivé zásoby. Môžete si kúpiť akcie spoločnosti Nike a môžete si kúpiť investičný fond. Teraz máte dva rôzne typy akcií. Ak spoločnosť Nike zbankrotuje, prídete o peniaze v tomto holdingu, ale stále by ste mali investície do podielových fondov.
Rozloženie investícií do každého z týchto typov aktív je len jedným zo spôsobov, ako diverzifikovať investície. Nasleduje niekoľko ďalších príkladov diverzifikácie.
Ako si vybrať najlepší model prideľovania aktív pre vás
Pokiaľ ide o investovanie, neexistuje žiadna „univerzálna voľba“, a preto existujú rôzne alokácie aktív modely, ktoré vám umožnia dosiahnuť vaše investičné ciele v rámci tolerancie rizika a času horizont. Každý model kladie dôraz na iný aspekt investovania - jeden bude lepšie fungovať na určitých trhoch a nie na iných.
Základnou myšlienkou je vytvoriť portfólio pomocou alokácie aktív, ktorá využíva všetky štyri modely, ale v rôznych mierach na základe vašich preferencií. Ak si nie ste istí, ktorý model by pre vás fungoval, možno by stálo za to porozprávať sa s takýmto správcom majetku Ďalej. Používajú technológie na automatizáciu niektorých aspektov investovania, pričom vám stále poskytujú prístup k špecializovanému finančnému poradcovi.
Pozrime sa na každý zo štyroch modelov alokácie aktív, pričom majte na pamäti, že žiadny z nich nie je-alebo musí byť-čistou hrou vo svojich uvedených kategóriách.
1. Príjem
Model alokácie aktív, ktorý zdôrazňuje príjem, bude uprednostňovať investície, ktoré majú tendenciu poskytovať stabilný príjem s minimálnym rizikom straty istiny v dôsledku fluktuácií trhu.
Je dôležité mať na pamäti, že tento typ mixu aktív zahŕňa množstvo aktív, ktoré budú zahŕňať a určitý stupeň rizika - aj keď minimálny - a tiež aspoň malú šancu zúčastniť sa trhu rast. Z tohto dôvodu by mal byť výkon modelu lepší ako vloženie peňazí do niečoho, ako je vkladový list.
Niektoré z aktív, ktoré by ste držali v tomto alokačnom modeli, zahŕňajú:
- Americké štátne cenné papiere, v rôznych splatnostiach
- Podnikové alebo obecné dlhopisy
- Akcie s vysokými dividendami
Všimnite si toho, že hoci model zdôrazňuje príjem zo všetkých aktív v portfóliu, existuje aspoň malá šanca na to strata najmä pri dlhopisoch a akciách, v závislosti od trhových faktorov a integrity emisie inštitúcia.
Vzhľadom na mierne vyššie riziko by však takéto portfólio malo poskytovať mieru návratnosti aspoň mierne nad úrokové a dividendové výnosy.
2. Rast a príjem
Rastový a príjmový model funguje podobne ako príjmový model v tom, že zdôrazňuje príjem zo všetkých investícií držaných v portfóliu. Primárny rozdiel je v skutočnom mixe aktív.
Zatiaľ čo príjmové portfólio má tendenciu klásť dôraz na istotu istiny, model rastu a príjmu sa snaží začleniť príjem aj potenciál zhodnotenia kapitálu. Aby sa to dosiahlo, investície do modelu rastu a príjmu sú predovšetkým do akcií vyplácajúcich dividendy a v menšej miere do štátnych cenných papierov alebo dokonca dlhopisov.
Cieľom je vytvárať stály príjem - napríklad príjem z dividend -, ale predovšetkým z vlastného imania investície do akcií. To portfóliu umožní okrem stabilného príjmu aj zhodnotenie kapitálu.
Ak sa bude postupovať správne, model alokácie aktív k rastu a príjmu môže byť z dlhodobého hľadiska jedným z najlepších. Dôvodom je, že akcie, ktoré majú v histórii nielen pravidelné vyplácanie dividend, ale ich aj neustále zvyšovanie, predstavujú jednu z nich najlepšie dlhodobé investície na Wall Street.
3. Rast
Podľa modelu alokácie rastových aktív bude portfólio investované predovšetkým do investícií typu akcií-väčšinou do akcií. Napriek tomu, že portfólio môže obsahovať dividendové výnosy, primárny dôraz bude kladený na spoločnosti s nadpriemerným potenciálnym rastom. Mnoho z týchto akcií nevyplatí žiadne dividendy.
Portfólio má tendenciu investovať do blue-chip akcií s históriou rastu, ako aj do malej alokácie do štátnych cenných papierov. V prípade druhého menovaného sa investuje dosť na to, aby aspoň predstavoval hotovostnú pozíciu, z ktorej sa v budúcnosti dajú kúpiť ďalšie akcie.
Rastový model alokácie aktív môže obsahovať určitý počet akcií patriacich do kategórie agresívneho rastu-to znamená akcie, ktoré spadajú do kategórie s vysokým výnosom/ vysokým rizikom. Cieľom tohto modelu je dosiahnuť predvídateľnejší rast, ako je možné dosiahnuť agresívnejšími investíciami.
Konkrétne akcie si môžete kúpiť prostredníctvom svojho makléra alebo prostredníctvom investičnej aplikácie, ako je Unifimoney. S Unifimoney môžete nakupovať jednotlivé akcie, kryptomeny a dokonca využívať ich poradenskú službu robo. A s ich bežnými účtami a možnosťami poistenia môžete mať všetky svoje financie uložené na jednom mieste.
4. Agresívny rast
Agresívny rastový model alokácie aktív bude investovaný predovšetkým do akcií s vysokým výnosom/vysokým rizikom. Tieto pozície držané v takom portfóliu nemusia vôbec poskytovať žiadne dividendové príjmy a môžu mať tendenciu vyhýbať sa predvídateľnejším akciám typu blue-chip.
Investície držané v modeli agresívneho rastu by zahŕňali akcie spoločností, ktoré väčšina investorov považuje za prakticky špekulatívne. Napriek tomu, že akcie môžu na rastúcich trhoch fungovať veľmi dobre, na klesajúcich trhoch často podliehajú prudkým poklesom. Z tohto dôvodu sú agresívne modely rastu primárne pre mladých ľudí so silnou chuťou riskovať.
Akcie držané v agresívnych rastových fondoch môžu zahŕňať:
- Rozbehnite spoločnosti s vysokým výkonom, ale s krátkymi výsledkami
- Akcie mimo priazeň - spoločnosti, ktorých ceny akcií boli v poslednom období tvrdo zasiahnuté, ale ponúkajú špekulatívne príležitosti na rýchle zotavenie
- Spoločnosti s vysokým rastom tržieb, ale malým ziskom
- Konceptové akcie (ako určité technologické akcie), ktoré predstavujú špičkové príležitosti
- Medzinárodné akcie s vysokým rizikom/vysokou odmenou - najmä tie v rozvojových ekonomikách
- Špeciálne hry vo vybraných odvetviach alebo situáciách
Rozhodnite sa, ktorý model je pre vás najvhodnejší
Môžete si však myslieť, že viete, ktorý z týchto modelov alokácie aktív by ste chceli založiť na svojom vlastnom portfólia, existujú skutočne objektívne faktory, ktoré je potrebné zvážiť, aby sa určilo, ktoré bude preň najlepšie ty:
Zistite svoju toleranciu voči riziku
Ak vás v noci udržia prudko kolísajúce hodnoty aktív, mali by ste použiť model príjmu alebo rastu a príjmu. Ak vás perspektíva dosiahnutia obrovských ziskov vzrušuje - a potenciál, ktorý vám prináša veľká strata, vám nebude prekážať - môže vám byť vzorom rast alebo dokonca agresívny rast. Najprv však musíte určiť, aké veľké riziko môžete pohodlne zvládnuť.
Stanovte si svoje ciele a časový horizont
Ak je vašim cieľom odísť do dôchodku o 30 rokov, môžete a mali by ste klásť dôraz na rast alebo dokonca agresívny rast. Máte na to čas získať späť straty a zisky o investíciách rastového typu môže byť veľkolepé. Na druhej strane, ak plánujete ušetriť peniaze na kúpu domu za päť rokov, budete chcieť byť konzervatívnejší, pretože si nemôžete dovoliť vziať stratu, ktorá sa zníži do vašej investičnej istiny. Príjem alebo rast a príjem by mali byť vašimi preferenciami.
Výber mixu aktív
Akonáhle identifikujete svoju toleranciu voči riziku, investičné ciele a časový horizont, môžete sa začať rozhodovať, ktoré typy aktív budú vo vašom portfóliu fungovať najlepšie.
Stanovenie harmonogramu vyváženia
Po nastavení alokácie aktív budete potrebovať rozvrh vyváženia, aby ste sa uistili, že váš portfóliový model v určitých aktívach nepreťaží na úkor ostatných. Toto bude obzvlášť dôležité v modeli rastu a príjmu, kde sa pokúšate vyvážiť príjem a rast (riziko). Minimálne by ste mali plánovať rovnováhu aspoň raz za rok, aby ste mohli svoje portfólio resetovať na požadovanú alokáciu aktív.
Ďalšie možnosti diverzifikácie
Investujte do zmesi ETF a investičných fondov
Investovanie do mixu rôznych fondy obchodované na burze (ETF) alebo investičných fondov vám umožňuje prispôsobiť investičné portfólio. ETF a investičné fondy sú spravidla rozmanitejšie ako nákup jednej alebo dvoch akcií.
Svoje peniaze by ste mali investovať najmenej do piatich rôznych ETF alebo fondov. Uistite sa, že v žiadnom z nich nebudete mať viac ako 25% svojich peňazí. Tak môžete svoje riziko rozložiť do rôznych tried aktív. V Investor Junkie vám odporúčame odhlásiť sa Verejné pre ETF a investičné fondy, pretože poskytuje prehľadné online nástroje, ktoré používateľom pomôžu lepšie spravovať ich investície.
Investujte do zahraničných spoločností a majetku
Väčšina investorov má tendenciu investovať iba do domácich aktív. Ak však chcete skutočne diverzifikovať svoje portfólio, určite investujte aj na medzinárodných trhoch. Zatiaľ čo Spojené štáty sú z hľadiska trhovej kapitalizácie najväčšou krajinou, globálne spoločnosti hrajú na trhoch zásadnú úlohu. A je dobré mať určitú expozíciu na iných trhoch.
Zmeňte svoje investície podľa veľkosti spoločnosti
Okrem investovania do rôznych aktív by ste mali aj investujte do rôznych veľkostí spoločností a typy. Môžete to urobiť tak, že si kúpite mix akcií od väčších spoločností, ako aj od niekoľkých menej známych spoločností. Môžete tiež držať zásoby v rôznych odvetviach, ako je zdravotníctvo, energetika alebo maloobchodníci. Majte tiež na pamäti riziko a vyspelosť spoločnosti. Spoločnosť, ktorá práve vydala počiatočná verejná ponuka (IPO) môže mať najväčší potenciál návratnosti, ale môže mať aj obrovské riziko pádu akcií. Ak investujete do rizikových akcií, uistite sa, že ich vyvážite investovaním do vyspelejšej akcie alebo triedy aktív.
Ako diverzifikácia prináša investorovi skutočnú hodnotu
Rozdelenie peňazí medzi rôzne investície - je skutočne cenné a môžu ho vykonať všetci investori bez ďalších nákladov. Tu je príklad toho, ako diverzifikácia poskytne investorovi bezplatne niečo cenné:
Príklad č. 1
Predstavte si, že máte možnosť kúpiť si cenný papier, ktorého cena sa počas nasledujúcich 12 mesiacov zvýši buď o 6%, alebo klesne o 4%. Existuje rovnaká šanca, že pôjde hore alebo dole. Toto budeme nazývať „majetok A.“
Zo štatistického hľadiska má majetok A „očakávanú“ návratnosť 1%. (50% šanca ísť hore 6% a 50% šanca klesnúť 4% vyjde na očakávaný výnos 1%.) V žiadnom danom 12-mesačnom období však v skutočnosti nezíska „očakávané“ 1%-získa buď 6%, alebo stratiť 4%.
Spýtate sa na výkonnosť majetku A v minulosti a zistíte, že neexistoval žiadny predvídateľný vzostup a pád. Možno to vzrástlo o 6% tri roky za sebou, potom dva roky o 4% nižšie, potom o štyri roky hore a tri roky späť. Vzorec „hore“ oproti „dole“ bol úplne náhodný.
Majetok A by ste pravdepodobne považovali za dosť rizikovú investíciu. Ja by som. Aj keď sa môže zdať, že by to malo mať z dlhodobého hľadiska pozitívny výsledok, mnoho rokov „dole“ môže nastať pred rokom „hore“. To by mal cítiť sa riskantne. Šanca vyhrať 6% nie je taká veľká, aby ma nalákala riskovať stratu 4%, najmä ak môžem stratiť 4% mnoho rokov za sebou.
Príklad č. 2
Teraz si predstavte ďalšiu investíciu, majetok B. Ročne sa tiež zvýši o 6% alebo zníži o 4%. Ale tu je zaujímavosť: Kedykoľvek A má rok „hore“, B rok „dole“ a naopak. Ak A stúpne o 6%, B klesne o 4%. A ak A klesne o 4%, B stúpne o 6%. Tu prichádza obed zadarmo.
Ak investujete rovnaké množstvo peňazí do A a B - inými slovami, ak diverzifikujete svoje riziko medzi týmito dvoma investíciami vzostupmi a pádmi, ktoré sú dokonale kompenzujúce - určite zarobiť 1%. Pre istotu. Bez rizika.
Povedzme, že investujete po 100 dolárov do A a B a tento rok A stúpne o 6%, takže B klesne o 4%. Skončíte tak s 106 dolármi z A a 96 dolármi z B, spolu 202 dolárov. Ak by išlo všetko inak a A by kleslo o 4%, čo by znamenalo, že B sa zvýšilo o 6%, stále by ste mali 202 dolárov. Nech sa stane čokoľvek, skončíte s 202 dolármi. Keďže ste začínali s 200 dolármi a teraz máte 202 dolárov, je to návratnosť 1%.
Skutočnosť, že sa B pohybuje presne naopak ako sa pohybuje A, nám umožňuje odstrániť všetky neistota, známa tiež ako riziko, nákupom iba A alebo len B, jednoducho nákupom oboch A. a B. A pamätajte, nás to nič extra nestojí. Rozdelením našich peňazí medzi tieto kompenzujúce investície eliminujeme riziko spojené s držaním iba jedného alebo druhého.
Temná strana diverzifikácie
Vyššie uvedený príklad je značne prehnaný. V skutočnom svete nemôžeme nájsť investičné príležitosti, ktoré by sa navzájom takto dokonale kompenzovali, 100% času. Ale my môcť znížte naše riziko bez obetovania návratnosti, jednoducho alokovaním našich peňazí v dostatočne rozmanitej škále investícií. Tu je niekoľko nevýhod, ktoré je potrebné zvážiť:
- Pri diverzifikácii je dôležité, aby ste sa nešírili príliš riedko. Diverzifikácia nie je nepriestrelným prípadom vašich investícií, a to neznamená, že hodnota vašich investícií neklesne.
- Rozložte svoje peniaze na príliš veľa investícií môže spôsobiť stratu rastu. Povedzme, že máte investovaných iba 100 dolárov do 5 000 rôznych akcií. Ak sa niečomu darí, nezarobíte toľko, pretože vaša počiatočná investícia nie je toľko peňazí. Ak by ste ale investovali 10 000 dolárov do 50 akcií, zarobili by ste podstatne viac, keby sa jednému (alebo viacerým) darilo dobre. Príliš veľká diverzifikácia môže poškodiť váš konečný výsledok.
- Diverzifikácia ponúka určitú ochranu, ale nechráni vás úplne pred a všeobecný pokles trhu. V prípade úplného rozpadu trhu, kde trh klesá a ľudia predávajú svoje „bezpečnejšie“ investície diverzifikácia, podobne ako dlhopisy, by vám vôbec nepomohla chrániť sa, pretože všetky triedy aktív by súčasne klesali čas.
Spôsoby diverzifikácie sa môžu pokaziť
Ako môže diverzifikácia skončiť nesprávnym smerom?
Viaceré triedy aktív nie sú navzájom exkluzívne
Pre mnoho ľudí je názov hry s investovaním rast. V dôsledku toho sa ocitli v portfóliu, ktoré je náročné na investície rastového typu.
Ak ste mladý investor a považujete sa za neho agresívny, môžete mať 100% svojho portfólia diverzifikovaného v rôznych sektoroch akcií. Portfólio môže byť primerane vyvážené medzi veľké, stredné a malé kapitálové akcie, technológie a rozvíjajúce sa trhy. Časť tiež investovala do rastových/výnosových akcií (namiesto aktív s pevným výnosom). Po celý čas si myslíte, že ste dobre diverzifikovaný.
Ste diverzifikovaní, ale problém je v tom, že ste diverzifikovaní v portfóliu, ktoré je 100% akcií. Bezpochyby ste dosiahli vynikajúcu diverzifikáciu v rámci akcií, ale nedržíte nič, čo by bránilo riziku plošného poklesu v tejto triede aktív.
Emocionálne investované v nesprávnom čase
Musíte diverzifikovať intelektuálne, ale investovanie má silnú emocionálnu zložku a niekedy prekazí vaše najlepšie úmysly.
Keď akcie prudko rastú, môžete byť v pokušení ich uprednostniť vo svojom portfóliu. Na opačnom konci spektra, ak akcie budú niekoľko rokov biť (ako to bolo v rokoch 2007 - 2009) obdobie), môžete sa ľahko prestať hanbiť a investovať väčšinu alebo všetky svoje peniaze v hotovosti, peňažných ekvivalentoch a fixnom príjme investície. Ale obe alokácie sú nesprávne.
Napriek tomu, že viete, že je potrebné diverzifikovať niekoľko tried aktív, emócie založené na okolnostiach daného momentu by mohli spôsobiť, že sa dostanete príliš ďaleko v jednom smere.
Napriek tomu je ďalším spôsobom, ako to dosiahnuť, zanedbávanie starostlivosti. Po silnom rozbehu v určitej triede aktív sa vám môže stať, že nevyvážite vyváženie svojho portfólia.
Úplne sa vyhýba niektorým triedam aktív
Niektorí investori môžu svoje investičné rozhodnutia zbytočne obmedzovať. Môžu napríklad zvážiť len alokovanie akcií a fixných investícií (hotovosť, dlhopisy a iné aktíva s pevným výnosom). V tomto procese sa môžu úplne vyhnúť triedam aktív, ktoré môžu v určitých trhových situáciách fungovať dobre.
Príkladom môžu byť investičné fondy do nehnuteľností (REIT) alebo investície do zdrojov, ako je energia a drahé kovy. Na niektorých trhoch by tieto triedy aktív mohli prekonať akcie aj aktíva s pevným výnosom. Ak však diverzifikujete iba medzi akciami a investíciami s pevným výnosom, môžete tieto príležitosti minúť.
Investície sa neriadia scenárom
Toto je možno najväčší opičí kľúč v motore diverzifikácie. Často predpokladáme, že ak budeme náležite diverzifikovaní, naše portfóliá sa budú zvyšovať alebo ich neovládne prakticky žiadny typ trhu. Ale toto je naozaj kde sa delí teória a realita.
V určitých trhových situáciách takmer všetky investičné triedy súčasne klesajú. Akcie, dlhopisy a komodity môžu klesať súčasne, kde aj značná pozícia v aktívach s pevným výnosom stále vedie k celkovej strate hodnoty vášho portfólia.
Dokonalým príkladom je obdobie, keď úrokové sadzby prudko rastú. Extrémny príklad tohto typu trhu sa vyskytol na začiatku osemdesiatych rokov minulého storočia - keď sa úrokové sadzby dobre presťahovali do dvojciferných čísel, akcie, dlhopisy, komodity a dokonca aj hodnota nehnuteľností stratila.
Jediným spôsobom, ako ste sa v tomto prostredí dokázali chrániť, by bolo byť 100% buď na peňažných trhoch, alebo v krátkodobých pokladničných poukážkach. Ale to nie je diverzifikácia.
Príliš veľa účtov
Ak vediete tri alebo viac investičných účtov, vaše úsilie o diverzifikáciu môže byť podkopané zmätkom. Čím viac účtov máte, tým je situácia zamotanejšia. Problém môže nastať tým, že budete mať duplicitné investície na rôznych účtoch, takže budete mať nadváhu v určitých triedach aktív alebo dokonca v konkrétnych investičných cenných papieroch.
Na jednom účte ste mohli byť veľmi dobre diverzifikovaní, ale na ostatných veľmi slabí. Táto situácia sa môže ľahko stať manželskému páru, z ktorých každý má a 401 (k) plán a IRA, a jeden alebo dva nedaňovo chránené investičné účty. Pri sčítaní pozícií vo všetkých vašich účtoch môžete zistiť, že nie ste vôbec diverzifikovaní, ale kvôli veľkému počtu účtov tento problém existuje pod vašim radarom.
Diverzifikácia prehnaná
Doteraz sme diskutovali o situáciách, ktoré by mohli viesť k nedostatočnej diverzifikácii, ale ďalší problém pochádza z opačného smeru: prehnaná diverzifikácia.
Možno by ste sa mohli úplne diverzifikovať v dôsledku prílišného snaženia sa minimalizovať riziko - alebo dokonca z dôvodu zmäteného myslenia že kompromitujete svoje celkové investičné výnosy.
Tam, kde by ste sa mohli primerane diverzifikovať v rámci jednej triedy aktív s povedzme piatimi oddelenými podielmi, namiesto toho rozložíte svoje peniaze do 20 rôznych investícií v rámci tej istej triedy.
Ak tak urobíte, nielenže môžete poškodiť potenciálne zisky, ale takmer určite vám tiež vzniknú nadmerné transakčné náklady. Každá situácia poškodí vaše výnosy a zničí celý účel diverzifikácie.
Tajomstvo diverzifikácie je rovnováha, ale musíte to správne vyvážiť. To je ošemetná časť a nie je vôbec ľahké to zvládnuť!
Rozmanitosť je stále najbezpečnejšou investičnou stratégiou
Diverzifikácia je jednoduchšia, ako sa zdá, a každý investor môže diverzifikovať svoje investície; však chcú. Budovanie diverzifikovaného portfólia je spôsobom, ako chrániť svoje investície a dáva vám vynikajúcu šancu nájsť rastúce investície. Zohľadnite všetky svoje finančné ciele a súčasnú situáciu a vytvorte si diverzifikované portfólio, ktoré vám bude vyhovovať.