Keď prvýkrát začnete investovať, môže byť dosť ťažké pochopiť, aké sú vaše investície a ako fungujú – nehovoriac o tom, ako sa navzájom ovplyvňujú. Je však užitočné pochopiť vzťah medzi rôznymi investíciami a ich správanie vo vzťahu k iným aktívam.
Korelácia aktív je obzvlášť dôležitá na pochopenie, keď pracujete na budovaní a diverzifikované portfólio. Pokračujte v čítaní, aby ste sa dozvedeli viac o tom, ako korelácia aktív funguje, ako sa meria a prečo je nevyhnutná pri vytváraní vášho investičného portfólia.
V tejto príručke
Čo je to korelácia aktív?
Korelácia aktív je mierou toho, ako sa rôzne investície pohybujú vo vzájomnom vzťahu. Dva aktíva, ktoré sa pohybujú rovnakým smerom súčasne, sú pozitívne korelované, zatiaľ čo aktíva, ktoré sa pohybujú opačným smerom, sú korelované negatívne. Niektoré páry aktív nemajú vôbec žiadnu koreláciu alebo vzťah, čo znamená, že nemajú tendenciu pohybovať sa navzájom alebo proti sebe.
Ako merať koreláciu aktív
Korelácia aktív sa meria na stupnici od -1,0 do +1,0. Škála meria nielen to, či sú dva aktíva korelované, ale meria aj to, ako úzko súvisia ich pohyby. Čím viac na jednu stranu stupnice aktívum klesá, tým silnejšia je pozitívna alebo negatívna korelácia.
Napríklad dva aktíva s koreláciou +1,0 sú dokonale korelované, čo znamená, že sa vždy pohybujú rovnakým smerom s približne rovnakým percentom. A ak sú dve aktíva -1,0, znamená to, že sú dokonale negatívne korelované. Vždy sa budú pohybovať opačným smerom v rovnakom množstve.
Nakoniec, dva aktíva s koreláciou 0 nemajú žiadny vzťah. Pohyb jedného z aktív nevyhnutne neznamená, že sa druhý pohne alebo predpovedá, akým smerom sa pohne, ak sa tak stane.
Na výpočet korelácie medzi dvoma alebo viacerými aktívami sa používa matematická rovnica. Najbežnejší vzorec používa kovarianciu a štandardnú odchýlku každého aktíva. Priamočiarejším spôsobom merania je však použitie an korelačná kalkulačka aktív online. Tieto kalkulačky automaticky vypočítajú koreláciu pomocou dvoch symbolov akcií.
Príklady korelácie aktív
Aby ste lepšie porozumeli korelácii aktív, poďme diskutovať o niekoľkých príkladoch párov aktív, ktoré majú pozitívne korelácie, negatívne korelácie a vôbec žiadnu koreláciu.
Pozitívna korelácia
Ako sme spomenuli, pozitívna korelácia medzi dvoma aktívami znamená, že sa pohybujú rovnakým smerom v rovnakom čase. A čím užšie korelujú, tým sú si ich pohyby podobnejšie.
Napríklad, ak akcia získa 5% a dokonale koreluje s inou akciou, táto iná akcia by tiež získala 5%.
Aktíva v rámci toho istého odvetvia budú mať pravdepodobne vysokú pozitívnu koreláciu, pretože sú ovplyvnené podobnými trhovými faktormi. Napríklad dvaja výrobcovia automobilov v Spojených štátoch by pravdepodobne mali vysokú pozitívnu koreláciu.
Negatívna korelácia
Keď aktíva negatívne korelujú, majú tendenciu pohybovať sa opačným smerom. Silnejšie negatívne korelované aktíva budú od seba ďalej vzdialené. Napríklad, ak majú dve aktíva dokonalú negatívnu koreláciu, keď jedno získa na trhu 5 %, druhé stratí 5 %.
V našom príklade pozitívnej korelácie aktív sme sa pozreli na ceny akcií dvoch spoločností v rovnakom odvetví. Ak chcete nájsť príklady negatívnej korelácie, je zmysluplnejšie pozrieť sa na dve úplne odlišné aktíva: Zásoby a dlhopisov.
Keď ceny akcií rastú, investori majú tendenciu odchádzať od dlhopisov a pozerať sa na akciový trh. Keď však akciový trh klesá, investori majú tendenciu obracať sa na dlhopisy. Investiční experti z dôvodu ich negatívnej korelácie odporúčajú mať vo svojom portfóliu akcie aj dlhopisy. To vám umožňuje zaistiť svoje riziko bez ohľadu na to, akým smerom sa trh pohybuje.
Nulová korelácia
Keď majú dva aktíva nulovú koreláciu, znamená to, že nemajú medzi sebou žiadny vzťah. V týchto prípadoch nie je možné predpovedať pohyby jedného aktíva na základe pohybu druhého.
V skutočnosti je ťažké nájsť aktíva s nulovou koreláciou. Účinky celkového trhu majú tendenciu ovplyvňovať ostatné trhy. Je však menej pravdepodobné, že určité aktíva budú korelovať s celkovým trhom. Tieto aktíva môžu zahŕňať nehnuteľnosť, komodít, umenie a ďalšie.
Hotovosť je ďalším aktívom, ktoré zriedkavo koreluje s ostatnými. To je dôvod, prečo mnohí experti odporúčajú ponechať si časť svojho portfólia vždy v hotovosti okrem investícií, ktoré môžu mať vzájomnú koreláciu.
Korelácia aktív a moderná teória portfólia
Moderná teória portfólia je bežná investičná stratégia, ktorá hľadá dokonalú rovnováhu medzi rizikom portfólia a výnosom. Táto teória je založená na predpoklade, že trh je vo všeobecnosti efektívny a že pre investorov nemá zmysel predpovedať budúce výnosy investícií alebo vyberať jednotlivé akcie. Namiesto toho moderná teória portfólia zdôrazňuje dôležitosť diverzifikácie na minimalizáciu rizika portfólia.
Korelácia aktív a moderná teória portfólia spolu úzko súvisia. V skutočnosti sa moderná teória portfólia úplne opiera o predpoklad, že rôzne investície majú medzi sebou rôzne vzťahy.
Keď sa budete riadiť modernou teóriou portfólia, zahrniete niektoré aktíva, ktoré sú pozitívne korelované, niektoré negatívne korelované a niektoré, ktoré nemajú žiadnu koreláciu. Týmto spôsobom, bez ohľadu na to, čo sa stane s trhom, budete mať vo svojom portfóliu nejaké investície, ktoré fungujú dobre (spolu s tými, ktoré fungujú slabo_.
Moderná teória portfólia a korelácia aktív sú užitočnými nástrojmi na vytvorenie dobre diverzifikovaného portfólia, ktoré dokáže prežiť akýkoľvek trh, no nie je to dokonalá veda. Keď hovoríme o dokonale pozitívne a negatívne korelovaných aktívach, môžeme predpokladať, že tieto aktíva budú mať vždy rovnaký vzťah. Ale to jednoducho nie je tento prípad.
Najmä dnešný trh je nepredvídateľný, takže korelácia medzi rôznymi aktívami sa môže meniť. To neznamená, že by ste pri vytváraní portfólia nemali pamätať na koreláciu aktív. Nezabudnite, že korelácia medzi dvoma aktívami nie je pevná.
Je korelácia aktív dôležitá?
Pochopenie toho, ako funguje korelácia aktív, je dôležitým krokom pri budovaní investičného portfólia, najmä pokiaľ ide o výkyvy na trhu a poklesy.
Opäť dôležitým príkladom korelácie aktív je vzťah medzi akciami a dlhopismi. Väčšina investičných expertov odporúča zahrnúť do svojho portfólia obe triedy aktív. V skutočnosti existujú vzorce na určenie, aké percento vášho portfólia by sa malo prideliť dlhopisom. Niektorí odborníci odporúčajú pomer akcií a dlhopisov 90/10. Iní odporúčajú odpočítať váš vek od 120 a prideliť toto percento vášho portfólia akciám.
Ako investor pochopíte, aká dôležitá je korelácia aktív, keď zažijete svoju prvú korekciu trhu. Je ľahké prepadnúť panike, keď vidíte, že vaše investície na akciovom trhu strácajú hodnotu. Ale kvôli tomu, čo je často negatívna korelácia, si môžete všimnúť, že vašim dlhopisovým investíciám sa v skutočnosti darí.
Je tiež dôležité poznamenať, že korelácia sa nie vždy rovná príčinnej súvislosti. Určité aktíva môžu mať tendenciu pohybovať sa rovnakým smerom. To však neznamená, že pohyb jedného z aktív spôsobí pohyb druhého. Je pravdepodobnejšie, že podobné faktory spôsobili pohyb oboch aktív. Na druhej strane, keď sú dva aktíva negatívne korelované, pozitívny pohyb jedného nemusí nevyhnutne spôsobiť negatívny pohyb druhého (hoci by mohol).
Nevýhoda korelácie aktív
Nevýhodou spoliehania sa na koreláciu aktív pri budovaní investičného portfólia je, že, ako sme už spomenuli, vzťah medzi dvoma aktívami sa môže zmeniť. Aktíva, ktoré mali kedysi negatívnu koreláciu, môžu nakoniec mať pozitívnu koreláciu a naopak.
Pochopte, že neexistujú žiadne záruky. A ešte pravdepodobnejšie uvidíte zmeny v korelácii medzi dvoma aktívami na nestálych a nepredvídateľných trhoch.
Je tiež ťažké predpovedať, akú úlohu zohrajú nové aktíva v korelácii aktív. Napríklad, kryptomena sa stala populárnou aj v čase, keď sa akciovým trhom darí. Jeho výkon bol však kolísavý. A porota stále nerozhoduje o tom, či to súvisí s inými aktívami a akým spôsobom.
Spodná čiara
Korelácia aktív popisuje vzťah medzi dvoma investíciami. to je dôležitý koncept, ktorý je potrebné pochopiť pri vytváraní portfólia, pretože vám môže pomôcť vybrať si investície spôsobom, ktorý dosiahne správnu rovnováhu medzi rizikom a rizikom. odmena.