Вы читаете октябрьский номер журнала «Автоматизированный кассовый аппарат (АТМ)» за 2022 год. Каждый месяц в наших статьях, посвященных банкоматам, подробно рассказывается о важных инвестиционных проблемах и тенденциях.
Все, что требуется, — это один поиск в Интернете по «стратегиям торговли криптовалютой», чтобы оказаться на стороне получателя маркетингового предложения для высокочастотной торговли и компьютерных алгоритмов.
Эти алгоритмы, известные как торговые боты, становятся все более популярными на рынке криптовалют и могут совершать сотни или тысячи сделок в секунду от вашего имени. Их часто рекламируют в онлайн-группах или на торговых сайтах, и они обещают, что смогут быстро и легко заработать вам деньги.
Легко предположить, что торговые боты — это новая инновация, появившаяся как часть революции в сфере финтех (или финансовых технологий). Но эти боты, которые помогают автоматизировать торговлю, существуют уже несколько десятилетий. Когда-то доступные только институциональным инвесторам, они лишь недавно стали более доступными для индивидуальных трейдеров.
Сегодня каждый может создать своего собственного торгового бота, который будет делать именно то, что он хочет. Такая компания, как Traality, позволяет вам создать собственного торгового бота, которого затем можно подключить к платформе для торговли криптовалютами. Кроме того, значительно увеличилось количество платформ и частных лиц, занимающихся маркетингом и продажей созданных ими ботов или даже обучением технически подкованных потребителей тому, как создавать своих собственных.
Но являются ли они хрустальными шарами, помогающими обычным инвесторам читать рынок? Или это горстка игральных костей, представляющая столько же риска, сколько и награды? И как они формируют будущее трейдинга?
Торговые боты: что это такое и как они работают
Торговый бот — это автоматизированная компьютерная программа или алгоритм, предназначенный для покупки и продажи активов более эффективно и действенно, чем это может сделать человек. Эти торговые боты используют множество различных типов данных для принятия торговых решений на основе заданных параметров.
Торговые боты обычно проходят три этапа, чтобы совершить сделку. Во-первых, бот использует анализ данных для сбора информации быстрее, чем это могли бы сделать отдельные инвесторы. Затем бот использует эти данные вместе с заданными торговыми параметрами для определения потенциальных сделок. Наконец, бот выполняет сделку.
Учитывая скорость, с которой могут работать торговые боты, и тот факт, что рынок криптовалюты никогда не закрывается, эти боты проходят одни и те же фазы снова и снова.
Это может иметь серьезные последствия для индивидуальных инвесторов. Даже со всеми различными инструментами технического анализа, графиками и моделями в их распоряжении, инвесторы все еще могут легко поколебаться. различные эмоциональные факторы.
«Инвесторы, которые выбирают алгоритмическое исполнение, не так легко поддаются эмоциям дня. и часто принимать лучшие решения о покупке и продаже». говорит Лео Смигель, алгоритмический трейдер и основатель из Анализ альфа-канала. «И это ничего не говорит о том, что этот инвестор использует лучшую альфа-модель для просеивания тысяч акций и точек данных».
История торговых ботов
Первая автоматическая торговая система (ATS) была создана в 1940-х годах торговцем сырьевыми товарами и фьючерсами Ричардом Дончианом. Когда Дончиан запустил свой публичный товарный фонд Futures, Inc., он использовал заранее определенные правила для создания систем покупки и продажи. Конечно, эти торговые системы не получили такой популярности за пределами мира институциональных инвесторов, как позже, но инновации Дончиана заложили основу.
Используемые сейчас торговые боты совсем не похожи на ATS, разработанные Дончианом в 1940-х годах. В то время разработчики составляли графики рынков вручную и с помощью бегущей строки. Современные инструменты алгоритмической торговли автоматически покупают и продают акции, криптовалюты и другие активы на основе заданных параметров. Независимо от вашей инвестиционной стратегии, вы (или профессионал) можете создать торгового бота, который сделает это за вас.
И в отличие от людей, которые могут быть ограничены в количестве сделок, которые они могут совершать в день, торговые боты могут совершать бесконечные сделки.
Торговые боты против Робо-советники: в чем разница?
Торговые боты являются частью более широкого изменения в финансовой индустрии благодаря финтеху. И одно из самых значительных достижений в области финансовых технологий произошло в 2008 году, когда Betterment запустила первого робота-советника.
А робот-консультант — это цифровая платформа, которая создает автоматизированные инвестиционные портфели с использованием компьютерных алгоритмов. Самые популярные роботы-советники, в том числе Betterment, строят свои портфели, используя диверсифицированные биржевые фонды (ETF).
Как и торговые боты, роботы-консультанты используют алгоритмы для покупки и продажи инвестиций без участия самого инвестора или финансового специалиста. Но на этом их сходство в основном заканчивается.
«Хотя и то, и другое основано на том, что компьютер может сделать на рынке, люди, которые используют их, и результаты сильно различаются», — говорит Чарльз Бендер, президент Fiduciary Wealth. Управление.
Мы все еще видим инновации в сфере роботов-консультантов. Например, новое инвестиционное приложение под названием К.ай помогает автоматически инвестировать в различные портфели, как робот-советник. Но он также использует хеджирование на основе ИИ, чтобы попытаться защитить свой портфель от рыночных спадов, что является чем-то совершенно новым для мира роботов-консультантов.
Но по своей сути между торговыми ботами и роботами-советниками есть два ключевых различия: кому они помогают и как они работают.
Инвесторы против Торговцы
Чтобы адекватно сравнивать роботов-советников с торговыми ботами, важно различать инвесторов и трейдеров. Обычно инвесторы планируют долгосрочные финансовые цели, в то время как трейдеры часто покупают и продают активы с целью получения краткосрочной прибыли.
Люди, которые используют роботов-консультантов, как правило, являются инвесторами. Благодаря простоте использования и встроенной диверсификации роботы-консультанты особенно популярны для своих пенсионных счетов. Люди могут открывать свои счета, ежемесячно настраивать автоматические переводы и позволять своим деньгам расти на автопилоте десятилетиями.
Но трейдерам нужно кое-что еще. Вместо того, чтобы полагаться на долгосрочный рост фондового рынка, трейдеры пытаются воспользоваться краткосрочными движениями цен. И именно этих трейдеров и призвано обслуживать это новое поколение ботов для розничной торговли.
Стоит отметить, что в то время как долгосрочное инвестирование является проверенным способом создания богатства, активная торговля имеет гораздо более сомнительный послужной список. «Не секрет, что около 95% дневных трейдеров терпят неудачу, — сказал Смигель.
Но алгоритмическая торговля — это совсем не то же самое, что человеческая торговля, основанная на эмоциях, — утверждает Сэмюэл Лич. «Розничные трейдеры часто сливают свои счета из-за отсутствия управления рисками, опыта или образования. Алгоритмы расширяют инвестиционный опыт розничных трейдеров, увеличивая их прибыль в течение более длительного периода».
Профили против. Колебания цен
Робо-советники и торговые боты полагаются на разные стратегии успеха. Это потому, что конечные цели каждого из них различаются по временному горизонту.
Когда вы подписываетесь на робота-консультанта, платформа задает вам множество вопросов о себе, вашем финансовом положении и ваших целях. Затем он строит диверсифицированный инвестиционный портфель — обычно состоящие из ETF — чтобы помочь вам достичь этих целей.
Вообще говоря, роботы-консультанты используют стратегию «купи и держи». Хотя они со временем вносят коррективы в портфель инвестора, они обычно инвестируют в ETF, которые могут удерживать в течение длительного периода. И при построении распределения активов инвестора они учитывают свою устойчивость к риску, а также временной горизонт для своих целей.
Торговые боты, с другой стороны, ориентированы на краткосрочную стратегию. Долгосрочные финансовые цели и временной горизонт трейдера в значительной степени не имеют значения, поскольку алгоритм стремится использовать в своих интересах мгновенные колебания.
Боты для торговли акциями vs. Боты для торговли криптовалютой: почему они такие разные
Как мы уже упоминали, институциональные инвесторы десятилетиями используют алгоритмы. По оценке Лео Смигеля, на долю институциональных инвесторов приходится более 85% большинства фондовых рынков. Это означает, что большая часть активности на большинстве основных фондовых рынков основана на алгоритмической торговле.
Иногда эта автоматическая институциональная торговля приводила к резким колебаниям цен. Возможно, наиболее ярким примером этого может быть Flash Crash 2010 года.
Вспышка аварии
В мае 2010 года фондовый рынок пережил печально известный «внезапный крах», когда сотни миллиардов долларов были уничтожены за считанные минуты. Что уникально в этом конкретном крахе, так это то, что он развернулся почти так же быстро, как и произошел: рынок закрылся всего на 3% ниже, чем в предыдущий день. Вся авария длилась всего 36 минут.
Только позже выяснилось, что одним из зачинщиков краха был крупный взаимный фонд, который использовал поддельные алгоритмы для продажи большого количества контрактов E-Mini. После расследования инцидента, проведенного Министерством юстиции, спуфинг был запрещен в дополнение к алгоритмам «наслоения» и «фаворита».
В то время как внезапный крах фондового рынка в 2010 г. был вызвано алгоритмической торговлей, важно отметить, что это нетипично. Вообще говоря, чем больше у вас институциональных инвесторов в пространстве, тем ниже влияние торговых ботов на волатильность.
Во всяком случае, алгоритмы работают, чтобы уравнять ситуацию, автоматически покупая и продавая акции, когда акции начинают двигаться слишком быстро вверх или вниз. Но их влияние на криптовалюты — это другое дело.
«Волатильность всегда является прямой функцией ликвидности». говорит Бендер. «При инвестировании важно знать, в какой водоем вы инвестируете. Существует огромная разница между совершением сделок на крипторынке, который оценивается примерно в 1 триллион долларов. рыночная капитализация всех монет по сравнению с фондовым рынком, рыночная капитализация которого ближе к 50 долларам. трлн.
Большие боты в маленьком пруду
«Во время экстремальных ценовых движений эти боты могут одновременно активировать стоп-лоссы для многих монет, что приводит к несколько более экстремальным сбоям».
Криптовалюта в целом более изменчива, чем фондовый рынок, что облегчает получение прибыли (или потери) от краткосрочных ценовых движений. И в отличие от фондового рынка, рынок криптовалют никогда не спит. Поскольку рынок криптовалют работает круглосуточно и без выходных, то же самое могут делать и ваши торговые боты.
Для этой статьи я поговорил с шестью экспертами в области криптографии и традиционная торговля акциями, и все они считают, что торговые боты могут сложный существующая проблема волатильности криптовалют.
«Во время экстремальных ценовых движений эти боты могут одновременно активировать стоп-лоссы для многих монет, что иногда приводит к более резким обвалам», — говорит Себастьян Ганджали, руководитель отдела стратегии. Крилл ио.
Использование незрелого рынка
Стоит отметить, что именно волатильность рынка криптовалют делает его такой привлекательной целью для внутридневных трейдеров и тех, кто использует роботов для алгоритмической торговли.
Когда цены начинают падать, боты могут инициировать продажи до того, как клиенты понесут большие убытки. Но это может оставить традиционных криптоинвесторов в узде. «Хотя в целом это может быть безопаснее для пользователей ботов, у которых есть защита в эти периоды, Ходлеры принимать большие удары и панически продавать».
Также с помощью ботов совершается множество арбитражных крипто-сделок. «Из-за большого количества бирж у арбитражных трейдеров гораздо больше возможностей найти расхождения в ценах, чтобы воспользоваться ими», — говорит Сэмюэл Лич, директор Самуэль и Ко Трейдинг. «Примером может быть биткойн на бирже 1 за 20 000 долларов и на бирже 2 за 20 100 долларов. Арбитражные алгоритмы будут покупать на первой бирже и продавать на второй бирже за считанные секунды, используя разницу в цене».
По мере того, как криптовалюта продолжает развиваться, а на рынке появляется все больше правил, волатильность цен и спред между биржами, вероятно, уменьшатся. В конечном итоге это будет хорошо для инвесторов. Но на данный момент бот-трейдеры по-прежнему имеют огромное влияние на криптоландшафт «Дикого Запада».
Приведет ли рост бот-трейдинга к неосведомленным инвесторам?
Итак, теперь, когда у нас есть ощущение риска на рынках, что значат боты для отдельных лиц?
Если компьютер выбирает ваши инвестиции за вас — часто в темпе, за которым вы даже не успеваете, — можете ли вы действительно понять, что вы покупаете и продаете? А если вы этого не понимаете, не могли бы вы просто отказаться от изучения основ инвестирования?
«Я бы сказал, что многие розничные инвесторы уже не знают точно, во что они инвестируют». — сказал Боугедда.
Если это звучит жестко, подумайте об инструментах, которые вы, возможно, уже используете.Инвестиции в индексный фонд становится все более популярным в последние годы, отчасти из-за его невмешательства. Но сможет ли большинство инвесторов сказать вам, какие акции входят в индексные фонды, которыми они владеют? И, что более важно, смогут ли они объяснить, как вообще работают эти фонды?
Для большой выборки пассивных инвесторов ответом на оба вопроса будет решительное «нет».
У многих криптоинвесторов другая проблема. «Они часто инвестируют, основываясь на ажиотаже влиятельных лиц в социальных сетях и получая советы от своих друзей., — говорит Себастьян Ганджали из Kryll.io. Это создает спекулятивную среду, которая может напоминать «онлайн-казино».
Для этих инвесторов евангелисты бот-трейдинга говорят, что эта новая технология действительно может улучшить образование инвесторов. «Да, это было бы более невмешательством», — говорит Лич. «Однако у вас также будут те люди, которые заинтригованы результатами и захотят изучить его внутреннюю работу и то, как он достигает результатов».
Ганджали соглашается: с торговыми ботами пользователь получает хорошее представление об эффективности стратегии, о том, как она работала на медвежьем/бычьем рынке, и какому риску они подвергаются во время просадки… Мы обнаружили, что трейдеры и инвесторы, которые подписываются на этих ботов, учатся, когда они идти."
Финфлюенсеры вошли в здание
Еще неизвестно, могут ли ответственно развернутые боты помочь защитить инвесторов и улучшить их образование. Но что не является неопределенностью, так это то, что существует большое количество «финансистов», подключающих этих ботов на своих различных платформах.
Удивительные истории успеха легко найти в Интернете. Но что не всегда так просто выяснить, так это то, где у влиятельного лица есть партнерские отношения с создателями ботов, которых они рекомендуют.
Имейте в виду, что почти любой, кто умеет программировать, может создать компьютерный алгоритм для автоматического выполнения сделок, а затем продать его. Использование торговых ботов практически не регулируется, особенно в отношении криптовалюты. Единственные ограничения заключаются в том, что любые действия, которые были бы незаконными при любых других обстоятельствах, также являются незаконными, когда они совершаются торговым ботом.
Имея это в виду, некоторые финансовые специалисты, особенно те, кто придерживается более традиционной стороны финансовая индустрия — рассматривайте торговых ботов как не более чем аферу, которая в конечном итоге принесет больше вреда, чем хороший.
«Любой инвестиционный продукт, который начинается с наиболее волатильного актива, с использованием партнерского маркетинга продвигать его и продавать неискушенным инвесторам не является чем-то законным», — Бендер говорит. «Причина, по которой вы видите их на форексе и криптовалюте, заключается в том, что эти рынки не так регулируются, и любая рекламная копия, которую вы хотите опубликовать, вероятно, не приведет к каким-либо негативным последствиям».
Революция? Или просто причуда?
За последнее десятилетие мы стали свидетелями технологических достижений в финансовом мире, которые никто не мог предвидеть. И в будущем мы, вероятно, увидим больше того же самого. Из-за этого было бы невозможно предсказать точное будущее торговли ботами.
Правда в том, что торговые боты может значительно усиливают волатильность, особенно на криптовалютных рынках. И уже одно это может поставить их под прицел регулирующих органов в будущем.
Но, с другой стороны, боты позволяют отдельным инвесторам вести тот же тип торговли, что и институты, которые делают это на протяжении десятилетий. И по мере того, как спрос на инструменты децентрализованного финансирования продолжает расти, растут и возможности торговых алгоритмов.