În ultimele luni, prețul tuturor pare să crească, dintre care nu în ultimul rând a fost energia. Cu prețurile în creștere aparent fără sfârșit la pompa de benzină, s-ar putea să vă întrebați cum au ajuns prețurile atât de mari dacă vor scădea vreodată și ce legătură are toate acestea cu invazia rusă a Ucraina.
Răspunsurile la toate aceste întrebări nu sunt simple. Dar analizând cauzele fundamentale, putem înțelege mai bine cum se vor dezvolta aceste probleme și cum ar trebui să răspundă investitorii.
Versiunea Scurtă
- Prețurile gazelor au crescut de ceva vreme. Pentru a înțelege de ce prețurile la gaze sunt atât de mari, trebuie să realizați că prețurile la energie au fost atât de mari înainte.
- Motivul simplu pentru creșterea prețurilor are de-a face cu cererea și oferta. Împreună cu schimbările aduse politicilor guvernamentale și presiunea publicului de a se concentra pe energia verde și adăugați un război cu un mare producător de petrol, aveți o formulă pentru o creștere dramatică a prețurilor.
- Pentru investitorii îngrijorați de creșterea prețurilor la energie, există o serie de investiții sigure de luat în considerare, cum ar fi aurul și trezoreria SUA.
De ce prețurile gazelor sunt atât de mari?
Există o serie de factori de interconectare pentru care petrolul a început 2021 la 50 de dolari pe baril, iar în prezent se ridică la aproximativ 108 de dolari pe baril. Dar, la sfârșitul zilei, petrolul, la fel ca orice marfă, este evaluat în funcție de cerere și ofertă.
În timp ce blocarea bruscă, aproape instantanee, a lumii a provocat o reducere uriașă a cererii, ducând la prețuri negative ale petrolului pentru prima dată în istorie ca petrol. producătorii s-au luptat să închidă robinetele și să găsească depozit pentru toate butoaiele lor, prețurile mari pe care le vedem acum sunt strâns legate de partea de aprovizionare a ecuaţie.
Prețurile petrolului în ultimii 10 ani
Pentru a înțelege pe deplin modul în care petrolul a crescut vertiginos, trebuie să ne uităm înapoi la ultimul deceniu.
După cum puteți vedea în graficul de mai sus, în timp ce prețul petrolului în ultimii cinci ani sau cam asa ceva s-a situat în jurul valorii de 60 de dolari pe baril, prețurile de acum un deceniu erau cam la locul în care ne aflăm acum. Acest lucru este important de reținut, deoarece mass-media bate despre prețuri vertiginoase: mărfurile sunt întotdeauna ciclice și am mai fost aici. Ce altceva este important de observat este că în 2014 prețurile s-au prăbușit cu peste 50%.
Creșterea prețurilor de la începutul anilor 2010 a venit la capătul Marii Crize Financiare. Prețurile petrolului au crescut în funcție de cererea chineză, apoi s-au prăbușit la 30 de dolari pe baril, pe măsură ce economiile din întreaga lume au încetinit. Cu toate acestea, prețul petrolului ar reveni rapid din cauza protestelor Primăverii Arabe care au izbucnit în Orientul Mijlociu.
Aceste revolte au speriat piețele petroliere și au făcut să se îngrijoreze de șocurile de ofertă. Și aceste temeri au devenit realitate când războiul civil din Libia a izbucnit în 2011, distrugând producția de petrol. Sancțiunile iraniene asupra importurilor de petrol au înăsprit și mai mult piața.
Prețurile au scăzut în continuare din cauza tehnologiei de șist (fracking). Această nouă metodă de foraj pentru petrol în locații anterior imposibile la un preț mai ieftin a făcut ca Statele Unite să devină cel mai mare producător de petrol în 2018. Piețele mondiale au devenit rapid pline de aprovizionare cu petrol, ceea ce a dus la o scădere abruptă a prețului.
Un val de falimente a lovit piața în 2015 dar mulți au continuat să foreze ca mijloc de supraviețuire. Toate acestea au ajuns la un punct culminant când a avut loc marea oprire a pandemiei din 2020.
Impactul pandemiei asupra prețului petrolului
Pre-Covid, cererea globală de petrol a rămas la nivelul 99,7 milioane de barili pe zi. Dar, odată cu închiderea lumii, cererea a fost redusă cu aproximativ peste 20 de milioane de barili, o scădere cu 20% a cererii într-o lună. Ulterior, prețul petrolului s-a prăbușit de la 45 de dolari la 20 de dolari pe baril, preț în care doar producătorii vechi, precum Saudi Aramco, au putut chiar să producă cu profit. Deloc surprinzător, a urmat un val serios de falimente.
Dacă acest lucru nu a fost suficient, cererea publică pentru o mai serioasă conformitate ESG în investițiile lor a determinat băncile să își reducă în mod semnificativ creditul acordat companiilor de petrol și gaze.
Multe companii petroliere internaționale au început să dezavueze public investițiile în activele petroliere, cu firme precum BP rebranding-ul ca o firmă de energie verde. Toți acești factori împreună au redus semnificativ cheltuielile de capital din industrie, care sunt în mod normal necesare pentru a menține același nivel de producție.
Redeschidere
Spre sfârșitul anului 2021, țările au început să-și redeschidă economiile în masă. Acest lucru a dus la o creștere mare a cererii de benzină, deoarece oamenii au început să conducă și să călătorească mai mult. Problema a fost însă că până în acest moment, toată aprovizionarea acumulată fusese în mare parte extrasă, iar companiile petroliere nu forau suficient pentru a ține pasul.
Au fost date mai multe explicații pentru motivul pentru care companiile petroliere au continuat să producă subprodus, în ciuda creșterii cererii. Recent, echipa Biden de la Casa Albă a susținut că lipsa lor de producție era totul de-a face cu lăcomia. La urma urmei, cu cât produc mai puțin, cu atât prețul petrolului crește și cu atât pot câștiga mai mulți bani.
Adevăratul motiv poate fi puțin mai complicat. Valurile de faliment au dus la latenția potențialelor active petroliere. Și când președintele Biden a preluat mandatul, a înghețat toate permisele noi de foraj de petrol și gaze pe terenuri federale.
Explicația finală pentru lipsa producției a fost aceea că companiile petroliere au devenit mult mai conservatoare din punct de vedere fiscal și mai averse la risc. În loc să-și asume șansele forând o nouă locație, ei preferă să producă ceea ce au și să plătească datoria. Sau ar prefera să returneze capitalul acționarilor decât să tragă foc pentru a produce mai mult.
Toți acești factori s-au combinat pentru a determina o creștere constantă a uleiurilor. Dar invazia Ucrainei de către Rusia a pus într-adevăr lucrurile în exces.
Invazia Rusiei a Ucrainei
Rusia produce anual aproximativ 10% din petrolul global, plasându-l în primii trei producători la nivel mondial, după SUA și Arabia Saudită. Deci, dacă se întâmplă ceva cu capacitatea Rusiei de a produce, aceasta are ramificații semnificative pentru aproape fiecare țară de pe glob.
Este exact ceea ce s-a întâmplat când țările occidentale au emis o serie de sancțiuni împotriva Rusiei, inclusiv interzicerea importurilor de petrol rusești de către SUA. Interdicția SWIFT asupra Rusiei i-a restrâns și comerțul cu energie. Și multe companii de transport petrolier refuză categoric să ridice petrol rusesc, chiar și cu reducere, de teamă să nu fie prinse în miza unor sancțiuni suplimentare.
Asta rezumă cu adevărat modul în care petrolul a trecut de la un număr negativ la cel mai mare preț din peste un deceniu, totul în câțiva ani scurti. Prețul negativ a fost rezultatul unui șoc al cererii complet neașteptat. Iar prețul vertiginos de astăzi este rezultatul unui șoc de aprovizionare complet neașteptat.
Cum ar trebui să răspundă investitorii la criza energetică?
Ce pot face investitorii pentru a-și proteja portofoliile împotriva acestor tipuri de schimbări drastice ale prețurilor? Există câteva opțiuni pe care investitorii le pot lua în considerare să le adauge portofoliilor lor.
Investește în acțiuni de energie
Cea mai bună soluție este uneori cea mai simplă. O opțiune este să investești direct în companii energetice. Până acum, acesta a fost cel mai profitabil mod de a juca tendința de creștere a prețurilor petrolului. Pe măsură ce prețurile la energie cresc, crește profiturile companiilor petroliere. Bineînțeles, spațiul energetic este foarte variat, cu companii puternice, precum și mari petroliere. Dacă doriți o corelare cu prețurile petrolului, evitați marile companii petroliere precum BP și Shell, care se îndepărtează în mod activ de petrol.
Pentru cei care se tem să investească într-un sector atât de volatil, există modalități de a cumpăra o bază diversificată din aceste afaceri, cum ar fi ETF-urile.
Aflați mai multe >>>Cum să investești în petrol
Cumpărați obligațiuni legate de inflație
Pentru investitorii care se tem să investească într-o astfel de industrie ciclică, care este garantată să scadă la fel cum a crescut, o opțiune viabilă de luat în considerare este TIPS sau obligațiunile de trezorerie din SUA legate de inflație. Mulți investitori au ignorat obligațiunile din cauza a peste un deceniu de rate ale dobânzilor ultra scăzute. Acest lucru este și mai adevărat acum că inflația este peste rata dobânzii a tuturor obligațiunilor.
Cu toate acestea, SFATURI omit peste această slăbiciune a legăturii și o transformă într-un punct forte. Plățile sale sunt ajustate automat la rata inflației. Aceasta înseamnă că investitorii beneficiază de protecția obligațiunilor americane în perioadele de criză, împreună cu protecția împotriva inflației. O trezorerie pe 10 ani are în prezent randamente în jur de 2%. Comparați acest lucru cu ultima citire a IPC, care este o modalitate prin care guvernul SUA măsoară inflația, dând o lectură de 7,5% anualizată a inflației. Dacă deții TIPS, principiul tău crește odată cu inflația, oferindu-ți o rentabilitate mult mai atractivă a banilor tăi.
Citit: Investiție în obligațiuni de trezorerie
Găsiți afaceri cu șanț
În perioadele inflaționiste, Warren Buffett recomandă să căutați companii care au „șanțuri economice”. Șanțurile economice sunt poziții unice pe piață care permit companiilor să crească prețurile fără a pierde Clienți.
Acest lucru este esențial în perioadele de inflație ridicată, deoarece majoritatea tuturor vor crește prețurile. La rândul lor, multe companii vor pierde clienții, în același timp fiind nevoiți să facă față costurilor crescute ale mărfurilor vândute. Dar afacerile care au marje brute mari care pot absorbi o scădere a profitabilității.
Luați în considerare cumpărarea de metale prețioase
În cele din urmă, avem metale prețioase, care au fost văzute ca o acoperire împotriva inflației de mii de ani. De ce să ne concentrăm pe inflație când vorbim de prețurile la energie? Deoarece prețurile la energie sunt direct corelate cu inflația, deoarece benzina reprezintă un procent relativ mare din cheltuielile noastre. În general, prețurile ridicate la energie pot fi un factor important în cifrele ridicate ale inflației.
Metoda de protecție împotriva inflației a fost în mod tradițional metalele prețioase, dintre care aurul a fost întotdeauna cel mai popular. În timp ce aurul a crescut mai puțin decât alte mărfuri în ultimul an sau cam așa ceva, are avantajul suplimentar de a fi un activ care crește întotdeauna în perioadele de panică. Am văzut acest lucru în timpul invaziei Rusiei în Ucraina, care a dus la creșterea prețului metalului galben.
Deci, dacă sunteți un investitor îngrijorat de șocurile neprevăzute sau de gestionarea defectuoasă a băncii centrale, precum și de prețurile constant ridicate ale energiei, aurul poate merita luat în considerare.
Aflați mai multe >>>Cum să investești în aur
Prețurile ridicate ale energiei sunt aici pentru a rămâne?
Cele de mai sus este probabil a treia întrebare ca importantă pe care ar trebui să și-o pună investitorii. Deși nu vă pot oferi data exactă pentru când prețurile energiei ar putea scădea din nou, un lucru important de reținut este că energia este o marfă. Și ca toate mărfuri, este în cele din urmă ciclic.
Vechea zicală „leacul pentru prețurile mari sunt prețurile mari” este valabilă mai ales când vine vorba de petrol. La un anumit preț, toate motivele pe care le-am dat pentru care producătorii de petrol nu produc mai mult ies pe fereastră. Și forajul va începe în stânga și în dreapta. Și este probabil ca după încheierea conflictului Rusia-Ucraina, petrolul rusesc să revină la un moment dat pe piață. Din păcate, este imposibil să știi când se va întâmpla asta.
Toate acestea vor duce în cele din urmă la scăderea prețului petrolului. Și având în vedere că guvernul SUA se concentrează mai mult pe energia verde decât oricând, s-ar putea chiar să o vedem că rămâne la nesfârșit. Dar când vor avea loc aceste corecții și ce impact vor avea asupra inflației mai ample rămân un mister.