Ao comprar ou vender um negócio ou uma empresa, duas transações geralmente estão envolvidas: uma venda de ativos vs. uma venda de ações. Essas aquisições geralmente têm finalidades diferentes. Por exemplo, uma venda de ativo ocorre quando uma empresa vende todos ou parte de seus ativos, enquanto em uma venda de ações, o comprador compra ações de uma empresa-alvo.
Neste artigo, exploraremos as diferenças entre esses dois tipos de vendas e como você pode incorporar cada um em sua estratégia de investimento.
O que são vendas de ativos?
Uma venda de ativo é a compra de ativos e passivos individuais de uma empresa-alvo. Em uma venda de ativo, o vendedor retém a propriedade legal da entidade, mas não possui mais os ativos vendidos. Ativos podem incluir equipamentos, boa vontade, inventário, acessórios, arrendamentos, licenças, patentes e marcas registradas. O capital de giro líquido geralmente está incluído neste tipo de venda. Isso pode consistir em contas a pagar, contas a receber, estoque, despesas antecipadas e despesas acumuladas.
Geralmente, as vendas de ativos não incluem dinheiro. O vendedor geralmente mantém obrigações de dívida de longo prazo, conhecidas como transações sem dinheiro ou sem dívidas.
Vendas de ativos do ponto de vista de um comprador
“Para um comprador, a venda de um ativo é geralmente (mas nem sempre) melhor, pois tende a cortar quaisquer passivos não descobertos ou pendentes que possam existir. Também tenderá a proteger o comprador de quaisquer estranhezas não descobertas na estrutura de capital ”. advogado de negócios Ryan Reiffert disse ao Investor Junkie. As vendas de ativos também oferecem aos compradores uma vantagem fiscal, uma vez que podem aumentar a base de vários ativos para depreciação e amortização.
No entanto, as vendas de ativos também representam desafios para os compradores; ativos como propriedade intelectual, arrendamentos e licenças podem ser difíceis de transferir. Questões como propriedade legal e consentimentos de terceiros também podem atrasar o processo de transação.
Vendas de ativos do ponto de vista de um vendedor
Para os vendedores, as vendas de ativos resultam em impostos mais altos, que variam por estado. Isso ocorre porque os ativos tangíveis são tributados de acordo com as taxas normais de imposto de renda. Os ativos intangíveis são frequentemente tributados a taxas mais baixas de ganhos de capital. Além disso, se a entidade for vendida como uma empresa C ou uma empresa S que era inicialmente uma empresa C, a venda de ativos pode gerar impostos ainda mais elevados.
profissionais de vendas de ativos
- Vantagem tributária: Os compradores podem receber uma base progressiva dos ativos adquiridos e obter deduções fiscais para ativos que se depreciam mais rapidamente e aqueles que se amortizam lentamente.
- O comprador não tem que assumir responsabilidades: Os passivos geralmente permanecem sob a responsabilidade da empresa-alvo.
- Fácil de conduzir a devida diligência: O comprador precisa gastar menos tempo e dinheiro conduzindo a devida diligência, uma vez que a exposição a passivos desconhecidos é limitada.
contras da venda de ativos
- Dupla tributação: O vendedor pode enfrentar uma dupla camada de tributação, uma vez que as vendas de ativos geralmente geram impostos mais altos.
- A transferência de alguns ativos pode ser mais complicada: Ativos como propriedade intelectual, permissões e arrendamentos podem ser mais difíceis de transferir. Os acordos em torno desses ativos podem precisar de negociação extra.
O que são vendas de ações?
Em um venda de ações, o comprador compra ações dos acionistas da empresa-alvo, assumindo todos os ativos e passivos. Ao contrário de uma venda de ativos, a venda de ações é uma transação mais fácil e menos complexa, pois o comprador adquire a empresa inteira.
É importante observar que as vendas de ações não estão disponíveis em todas as transações. Se a empresa for uma sociedade unipessoal, parceria ou responsabilidade limitada, a transação não pode ser estruturada como uma venda de ações, uma vez que essas entidades não têm ações.
No entanto, essas vendas são limitadas a empresas incorporadas, como C-corporation e sub-S- corporações, onde o comprador e o vendedor determinam se devem estruturar o negócio como uma venda de ativos ou venda de ações.
Vendas de ações do ponto de vista de um comprador
Em uma venda de ações, os compradores não recebem benefícios fiscais nem a conveniência de escolher ativos e passivos. Quando o estoque é vendido, os compradores perdem a capacidade de re-depreciar o ativo. Além disso, os compradores podem assumir todas as responsabilidades que vêm com as ações da empresa, sejam elas desconhecidas ou não divulgadas.
Vendas de ações do ponto de vista de um vendedor
Os vendedores geralmente preferem as vendas de ações porque toda a receita é tributada a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital mais baixa. Em alguns casos, o imposto corporativo é contornado. Os vendedores às vezes são menos responsáveis por responsabilidades futuras, como ações judiciais de funcionários, reclamações de contratos e reclamações de responsabilidade do produto.
profissionais de vendas de ações
- A transferência de estoque é menos complicada: Ao contrário dos ativos, as transações envolvidas com a venda de ações são mais fáceis, pois o comprador adquire toda a entidade, incluindo seus ativos e passivos. Isso significa que nada precisa ser renomeado.
Lydia Kibet escreve profissionalmente desde 2017. Sua paixão por ajudar marcas em todos os aspectos do marketing de conteúdo flui na cobertura especializada do setor que ela oferece - finanças pessoais, investimentos e saúde. Seu trabalho foi destaque em publicações como The Motley Fool, Go Banking Rates, Green Market Report, Medical News Today e muito mais. Quando ela não está escrevendo, ela está lendo, tocando violão ou atualizando-se com a natureza.