As ações espaciais explodiram em popularidade recentemente, já que até mesmo fundos negociados em bolsa (ETFs) estão sendo criados para rastrear a nova indústria. O voo bem-sucedido da Virgin Galactic em julho de 2021 trouxe as viagens espaciais para mais perto da realidade.
Após aquele grande momento, vimos voos sucessivos sucessivos do Blue Origin de Jeff Bezos e do SpaceX de Elon Musk. E com tudo isso, o entusiasmo dos investidores aumentou. Mas o turismo espacial é a única parte da indústria espacial? E os estoques espaciais são a próxima fronteira ou estão destinados a queimar na atmosfera?
Por que os investidores devem prestar atenção à exploração espacial
É fácil explicar por que as pessoas deveriam estar entusiasmadas com a exploração espacial. É o reino da ficção científica e dos sonhos de infância. Mas explicar por que os investidores devem começar a prestar atenção no setor é totalmente diferente.
Durante décadas, as viagens espaciais foram tão caras que apenas aqueles com os maiores orçamentos podiam participar. Durante anos, aconteceram os governos das potências mais fortes do mundo puxando recursos de toda a economia.
Aquilo foi antes, isto é agora.
Uma combinação de inovação e vontade do governo de terceirizar e buscar soluções comerciais torna o espaço muito mais acessível em escala comercial. O empreendimento SpaceX de Elon Musk originalmente ganhou as manchetes quando conseguiu um contrato com a NASA para o lançamento de um foguete alternativo mais barato. Um único lançamento usando o foguete da SpaceX salvou a NASA mais de $ 500 milhões.
Embora a SpaceX possa estar recebendo destaque, não é a primeira empresa comercial a obter contratos governamentais relacionados ao espaço. Uma das primeiras empresas privadas a fazer isso foi a EarthWatch (mais tarde se tornando Digital Globe). Em 1995 ganhou o primeiro contrato de satélite privado para imagens.
Desde então, a competição tem aumentado constantemente, atingindo um crescendo, à medida que três bilionários lutam pela supremacia espacial. À medida que a competição esquenta, o mercado livre faz o que faz de melhor: impulsiona a inovação e diminui os custos. Essa competição provavelmente expandirá ainda mais o acesso ao espaço.
Os investidores têm muito mais com o que se animar à medida que as tecnologias espaciais inovam rapidamente. Isso inclui microssatélites que custam menos para serem lançados. E custos mais baixos permitem que as empresas cresçam mais rapidamente com menos risco.
A Economia do Espaço
A indústria espacial foi aberta para empresas privadas na década de 1990. Mas ainda havia um gargalo importante para a indústria espacial: sempre houve apenas um cliente, o governo.
A única maneira de as empresas gerar receitas era competindo por contratos governamentais e seguindo suas regras rígidas. Ao mesmo tempo, o conjunto de governos ricos o suficiente para oferecer contratos dessa natureza era incrivelmente pequeno. E a geopolítica limitava ainda mais o número de clientes.
Dessa forma, a força vital de uma empresa estava ligada à aprovação do governo, com toda a burocracia que vem com ela - não exatamente um argumento de venda atraente para novas empresas.
No entanto, conforme a inovação se desenvolve, o mercado se abre para uma nova geração de clientes. Um que é diversificado em geografia e indústria, de análise de dados, fundos de hedge e - como poderíamos esquecer - turismo.
Junto Comes o Turismo Espacial
Um novo nicho se abriu: o turismo espacial. E esse nicho recebe a maior parte das manchetes atualmente. Graças à melhor tecnologia, foguetes reutilizáveis e engenhosidade, agora é comercialmente viável levar pessoas ao espaço e de volta.
Mas os ingressos ainda são caros, $ 450.000 no lado baixo. Portanto, isso é acessível apenas para indivíduos com patrimônio líquido muito alto. Eles podem ter a chance única de transformar um sonho em realidade. Se presumirmos que alguém com um patrimônio líquido de mais de $ 5 milhões estaria disposto a desembolsar $ 450.000 pela experiência, temos um grupo de clientes em potencial de 3 milhões de residências apenas nos EUA. Isso cria um mercado melhor do que ter um único cliente governamental.
Para considerar melhor essa indústria estimulante, vamos dar uma olhada na Virgin Galactic. Isso é justo, pois fez o primeiro vôo bem-sucedido.
Um olhar mais profundo sobre a Virgin Galactic
A Virgin Galactic pretende vender uma experiência de uma semana para seus clientes, com o conforto no topo da lista de prioridades. Em comparação com seus concorrentes mais próximos, Blue Origin e SpaceX, a Virgin Galactic atinge a altitude mais baixa e vende o bilhete mais barato, os mencionados $ 450.000.
A experiência inclui três dias de treinamento no espaçoporto especialmente construído da Virgin Galactic. Os clientes recebem roupas e equipamentos personalizados. Em seguida, os turistas espaciais embarcam no lançador exclusivo da Virgin Galactic. (Ele se assemelha mais a um catamarã do que a um foguete.) Eles serão levados a 50.000 pés acima do nível do mar antes que os foguetes se engajem para levá-los a 450.000 pés (85 milhas) de altura, até o limite do espaço em si.
A Virgin Galactic relata que até agora tem depósitos de 600 pessoas totalizando US $ 80 milhões em valor - uma importante prova de conceito.
Finanças da empresa
A empresa espera uma margem bruta de 65% em cada bilhete de $ 450.000. Isso leva em consideração despesas como combustível, pilotos e equipes de solo. O modelo de negócios depende da capacidade do navio e de quantos navios a Virgin Galactic voa.
Atualmente, sua única aeronave operacional transporta oito passageiros, sendo dois deles pilotos. Em escala, no entanto, Virgin Galactic planeja fazer 400 lançamentos por ano. Isso soma mais de US $ 1 bilhão em receita. Se conseguirá isso, resta saber.
Em comparação, os rivais da Virgin Galactic vão mais longe no espaço, mas também cobram mais. A SpaceX, por exemplo, tem capacidade para ir muito mais longe do que as outras duas e planeja vender ingressos a partir de US $ 55 milhões cada. Claro, a SpaceX se concentra mais no frete espacial do que no turismo espacial (pelo menos por enquanto).
Assim como a SpaceX, a Virgin Galactic tem um negócio alternativo em mente. Seu formato único de avião pode pousar em um aeroporto. Portanto, a empresa está procurando oferecer também ponto a ponto de alta velocidade para viagens internacionais. A ideia é que o avião acenda seus propulsores de foguetes em grandes altitudes para não perturbar ou interromper nada abaixo.
Possibilidades futuras: mineração de asteróides
Embora a tecnologia ainda não tenha chegado e ainda haja muitos problemas de engenharia a serem resolvidos, a mineração de asteróides já atraiu muito interesse. Isso ocorre porque, em todo o espaço, existem rochas arremessadas que podem estar cheias de platina ou ouro. Na verdade, a NASA acredita que um asteróide de 140 milhas de diâmetro chamado 16 Psyche possui um valor mineral de quintilhões de dólares.
A extração de um asteróide para obtenção de metais apresenta um desafio extremo de engenharia. Mas a água no espaço é mais necessária e menos desafiadora.
Levar água para o espaço custa tanto quanto $43,000. Encontrar uma maneira de coletar água no espaço reduz significativamente os custos das missões espaciais. Felizmente, muitos asteróides contêm água.
Mas minerar asteróides para beber água é apenas o começo. Isso torna o fornecimento de missões espaciais muito mais barato. Mas alguns recomendam dividir a água em hidrogênio e oxidante, componentes-chave dos foguetes propulsores.
Essencialmente, esses asteróides poderiam nos fornecer combustível no meio do espaço, agindo como postos de combustível. Para contextualizar, os foguetes queimam 11.000 libras de combustível por segundo durante a decolagem, e o combustível é uma parte significativa do peso dos foguetes.
Se nossa tecnologia chegar a um ponto em que coletar água se torne mais barato do que enviá-la da Terra, veremos um modelo de negócios totalmente novo que pode levar as viagens espaciais a um outro nível, fazendo a manutenção de foguetes para um espaço cada vez mais distante missões.
Não mais ficção científica
Talvez você sinta que isso ainda está completamente no reino da ficção científica e pode estar a pelo menos meio século de distância. Mas na realidade, em 2005 Japão com sucesso lançou e pousou uma sonda em um asteróide, que então coletou amostras de minerais.
É certo que isso foi em pequena escala. Mas algumas empresas já estão trabalhando ativamente para resolver esse problema. Isso inclui Indústrias Espaciais Profundas e Recursos Planetários, ambos adquiridos por empresas espaciais maiores.
Como os investidores podem obter exposição ao espaço
Como acontece com qualquer setor novo, não há muitas opções abertas aos investidores e menos ainda nos mercados públicos. Dito isso, existem alguns nomes muito interessantes na vanguarda da indústria.
Virgin Galactic (SPCE)
Claro, a Virgin Galactic é o garoto-propaganda da indústria espacial e por um bom motivo. Teve o primeiro voo bem sucedido e é uma empresa pública. Seus concorrentes, Blue Origin e SpaceX, continuam sendo empresas privadas.
SPACs
Algum Empresas de Aquisição de Propósito Específico (SPACs) planeja trazer uma série de empresas relacionadas ao espaço para o mercado de ações. Esses SPACs oferecem aos investidores assentos na primeira fila em suas eventuais ofertas públicas iniciais (IPOs).
Maxar Technologies (MAXR)
Além disso, outras grandes empresas espaciais trabalham nos aspectos menos atraentes da viagem espacial. Isso inclui o mencionado Digital Globe com sua infraestrutura de satélite. A Maxar Technologies comprou a Digital Globe em 2017. Também comprou várias outras empresas relacionadas ao espaço. Embora não relacionado ao turismo espacial, é um grande ator na economia espacial emergente e encontrou uma maneira de monetizá-lo.
ETF da Ark Invest (ARKX)
Em seguida, a Ark Invest, sempre astuta em suas grandes apostas no futuro da tecnologia, oferece o ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), um programa espacial ativamente gerenciado fundo negociado em bolsa (ETF). Um ETF oferece diversificação e é ótimo para investidores que não querem entrar em detalhes sobre os modelos de negócios da empresa. Dessa forma, você obtém sua exposição a uma tendência empolgante com menos risco individual de ações.
Outras Oportunidades
Por fim, temos as grandes empresas industriais que podem não ter o espaço como alvo principal, mas possuem os recursos e a tecnologia para competir na corrida espacial. Geralmente são empresas dos setores de defesa e aeronáutico. Isso inclui Airbus, Lockheed Martin e Raytheon. E essas empresas poderiam se beneficiar com o boom espacial. Eles podem dar aos investidores alguma exposição à indústria espacial com muito menos risco.
Riscos de Investir no Espaço
Investir envolve risco. Embora o espaço seja incrivelmente empolgante, provavelmente envolve um risco ainda maior do que a média das escolhas de ações.
Para começar, é um negócio incrivelmente intensivo em capital. Não é surpresa que durante décadas apenas os governos puderam lançar esses projetos, principalmente devido ao seu custo alucinante. Tecnologia e inovação ajudam a diminuir custos. Mas o capital necessário ainda continua sendo uma grande barreira à entrada de startups para migrar para o setor em massa.
Também entre 4% e 10% de lançamentos falham. Considerando que tudo precisa ser lançado para entrar no espaço, isso representa uma grande barreira. Muitas startups podem ver anos de dinheiro e trabalho árduo literalmente incinerados diante de seus olhos. Isso naturalmente torna os investidores e instituições financeiras tímidos para investir ou emprestar.
Ao falar sobre lançamentos espaciais com falha, eu estava me referindo a lançamentos de carga. Esse tipo de falha é um grande revés. Mas isso empalidece em comparação com a perda de vidas humanas durante um lançamento, o que seria um grande revés para qualquer empresa.
Finalmente, embora a tecnologia melhore a cada dia, realmente estamos nos estágios mais iniciais possíveis. As empresas ainda precisam provar se esses modelos de negócios são sustentáveis e podem gerar lucros a longo prazo.
Temos decolagem?
Claro, mesmo com todos os riscos, o espaço é incrivelmente excitante. É algo que fascina a humanidade desde o início dos tempos. Dito isso, precisamos pensar como investidores, e não apenas como fãs de ficção científica.
Estamos incrivelmente precoces neste setor e há muitos perigos à frente. Embora existam empresas que podem ser investidas, não há dúvida de que, à medida que a indústria se desenvolve, mais e mais empresas estarão abertas ao investimento.