Branża maklerska stanowczo sprzeciwiała się tym zasadom, chociaż ostateczna wersja została znacznie osłabiona w porównaniu z wcześniejszymi projektami, częściowo z powodu lobbingu ze strony branży usług finansowych.
Niemniej jednak nowe zasady na zawsze zmienią sposób udzielania porad finansowych, zwłaszcza wśród doradcy finansowi, którzy są całkowicie lub częściowo wynagradzani w formie prowizji z produktów finansowych, które sprzedają.
Nowa faza reguł rozpocznie się w kwietniu 2017 r. i zacznie działać w styczniu. 1, 2018.
Co te nowe zasady oznaczają dla Ciebie jako inwestora indywidualnego lub potencjalnego klienta doradcy finansowego?
Uzgadnianie interesów klientów z interesami ich doradców
Zasady te mają na celu zapewnienie zgodności interesów klientów i doradców finansowych w zakresie udzielania porad dotyczących planów emerytalnych.
Przepisy te prawdopodobnie będą miały największy wpływ na doradców finansowych, którzy część lub całość swojego wynagrodzenia czerpią z prowizji ze sprzedaży produktów finansowych, w tym kroczących opłaty od niektórych funduszy inwestycyjnych i renty. Doradcy ci podlegali standardowi odpowiedniości, który po prostu mówi, że wszelkie rekomendacje muszą być odpowiednie dla kogoś w sytuacji danego inwestora. Rekomendacje niekoniecznie musiały leżeć w najlepszym interesie tego lub konkretnego klienta.
Zarejestrowani doradcy inwestycyjni w SEC i niektórych stanach są już utrzymywane zgodnie ze standardem powierniczym poprzez tę rejestrację. Doradcy płatni, pracujący za pośrednictwem organizacji takich jak NAPFA i Garrett Planning Network, generalnie również w przeszłości trzymali się standardów powierniczych.
Zwiększone ujawnienie
Kluczową cechą nowych zasad są zwiększone wymogi dotyczące ujawniania informacji w przypadku instrumentów inwestycyjnych lub strategii, które mogą być interpretowane jako konflikt interesów doradcy. Obejmuje to różne potencjalne elementy, w tym:
- Sugestia do rzucić saldo w planie 401 (k) na IRA jeśli skutkowałoby to wyższymi opłatami dla klienta i potencjalnie przyniosłoby korzyści doradcy w postaci wyższych opłat opartych na aktywach.
- Rekomendacja renty wewnątrz konta IRA. Ujawnienia obejmują teraz renty indeksowane, które nie zostały uwzględnione w żadnej z poprzednich wersji projektu zasad.
- Brokerzy, którzy proponują korzystanie w ramach konta IRA z własnych funduszy inwestycyjnych lub innych produktów inwestycyjnych oferowanych przez ich pracodawcę.
- Zlecone uzgodnienia wewnątrz IRA.
- Doradcy pracujący obecnie z klientami i korzystający z produktów lub usług, które wymagałyby ujawnienia, będą zobowiązani do przedstawienia dokumentu ujawniającego dotyczące tych obecnych ustaleń.
- Porady dotyczące małych planów 401(k), jeśli można je uznać za sprzeczne z najlepszym interesem uczestnika.
Centralnym elementem tych zasad i głównym sposobem ujawnienia jest Wyłączenie z umowy najlepiej pojętego interesu lub BICE.
Jeśli pracujesz z brokerem, zarejestrowanym przedstawicielem lub doradcą finansowym, który zarabia część lub całość swoich dochodów rekompensatę z tytułu prowizji, prawdopodobnie otrzymasz jeden lub więcej formularzy BICE do podpisania w niektórych miejscach punkt.
Implikacje dla Klientów
Biorąc pod uwagę, że pierwsza faza tych nowych zasad rozpocznie się dopiero za prawie rok, usługi finansowe dostawcy będą w związku z tym sporo planować i modernizować swoje modele biznesowe czas. Oto kilka rzeczy, które się wydarzyły lub które możesz zobaczyć.
- Trend w świecie maklerskim zmierza w kierunku usług płatnych. Powszechną formą jest rachunek maklerski typu wrap. Jest to zazwyczaj zarządzane konto, które korzysta z funduszy wspólnego inwestowania z prowizjami końcowymi, takimi jak opłaty 12b-1. Firma maklerska nie tylko otrzymuje prowizję w oparciu o aktywa na rachunku; zazwyczaj otrzymują również opłaty 12b-1.
- Pojawiły się doniesienia o firmach maklerskich wykorzystujących dodatkowe koszty przestrzegania tych nowych zasad jako pretekst do podwyższenia opłat dla klientów. Ponadto nie byłoby zaskoczeniem, gdyby doradcy wszystkich typów ograniczali usługi lub nawet „zwalniali” mniejszych, mniej dochodowych klientów.
- Były co najmniej dwie duże organizacje maklerskie, które opuściły biznes, AIG i Met Life. Obaj sprzedali swoje siły sprzedaży maklerskiej konkurentom.
- Podobną zmianę przepisów przeszła Wielka Brytania, a kilka lat później liczba doradców finansowych jest o około 20% niższa niż przed tą zmianą.
Pytania do zadania
Pierwsze pytanie, czy otrzymałem jakiś komunikat od doradcy finansowego wskazujący, że będą teraz działać w moim najlepszym interesie byłoby coś w rodzaju: „Czy nie robiłeś tego w przeszłości?” Może surowe, ale to twoje pieniądze. Jeśli nie masz pewności, że Twój doradca finansowy wydaje rekomendacje, które leżą w Twoim najlepszym interesie, nie powinieneś powierzać mu swojej finansowej przyszłości.
Jeśli już współpracujesz z doradcą finansowym, sugeruję zapytać go, w jaki sposób te nowe zasady wpłyną na ich działalność i jak będziecie współpracować w przyszłości.
Prosiłbym o to twojego doradcę ujawnij wszystkie koszty, które ponosisz współpracując z nimi, jeśli jeszcze tego nie zrobili. Poza wszelkimi opłatami, które płacisz – na przykład opłatami zryczałtowanymi lub opartymi na procentach aktywów – upewnij się, że je znasz wydatki związane z inwestycjami lub produktami finansowymi, które posiadasz, i zapytaj, ile zarabia doradca za pracę z Tobą. Chociaż możesz otrzymać oświadczenie BICE do podpisania, nie oznacza to automatycznie, że ten dokument zostanie napisany w łatwym do zrozumienia formacie.
Streszczenie
Nowe zasady powiernicze zmienią sposób, w jaki wielu doradców finansowych pracuje ze swoimi klientami, co stanie się oczywiste dla wielu z was w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Upewnij się, że rozumiesz, w jaki sposób te zmiany wpłyną na Ciebie, jeśli będziesz pracować z doradcą. Pamiętaj, aby zadawać wiele pytań. To są twoje pieniądze i powinieneś czuć się komfortowo z osobą, której powierzasz pomoc w zarządzaniu nimi.