„Trzymajmy rzeczy na dystans”.
Może to zabrzmieć dość potocznie, ale jeśli ktoś mówi ci to w kontekście dużego zakupu lub inwestycji, prawdopodobnie nie żartuje.
Dzieje się tak dlatego, że w świecie pieniędzy przeprowadzanie transakcji na warunkach rynkowych w porównaniu z rynkowymi ma poważne implikacje podatkowe, prawne i związane z bezpieczeństwem. Dlatego ważne jest, aby każdy inwestor znał różnicę.
Czym więc jest transakcja na warunkach rynkowych? Co to jest transakcja na warunkach innych niż rynkowe? Jaka jest różnica i dlaczego ma to znaczenie w kontekście nieruchomości, akcji i kryptowalut/NFT? Czytaj dalej.
Krótka wersja
- W świecie finansów termin rynkowy odnosi się do uczciwej, otwartej transakcji rynkowej, w której kupujący/sprzedający nie ma wcześniejszych relacji — lub ich związek nie ma wpływu na wynik sprzedaży.
- Transakcje inne niż rynkowe, takie jak sprzedaż samochodu znajomemu za pół ceny, nie są z natury nielegalne. Ale ponieważ są tak często używane do ukrywania oszustw, zwykle przyciągają większą kontrolę ze strony pożyczkodawców, organów regulacyjnych i innych interesariuszy.
- Inwestorzy w przestrzenie nieruchomości i krypto/NFT będą chcieli zrozumieć różnicę, ponieważ wykrycie transakcji innej niż rynkowa może pewnego dnia pomóc im uniknąć oszustwa, oszustwa lub listu od IRS.
W tym artykule
Co to jest transakcja na warunkach rynkowych?
Mówiąc prościej, transakcja na warunkach rynkowych to taka, w której kupujący(y) i sprzedający(y) prowadzą uczciwy handel na wolnym rynku bez zmowy, nacisku lub wcześniejszych relacji wpływających na wynik sprzedaży.
Niektóre przykłady transakcji na warunkach rynkowych obejmują:
- Sprzedaje auto znajomemu za ok Niebieska księga Kelleya wartość
- Sprzedaż NFT anonimowemu licytantowi, który zaoferował najwyższą cenę Otwarte morze
- Kupowanie domu za pośrednictwem odpowiednich agentów nieruchomości bez spotkania z właścicielami
- Zakup akcji (VOO) przez TD Ameritrade od anonimowego sprzedawcy
W przeciwieństwie do tego kupno/sprzedaż któregokolwiek z powyższych aktywów komuś, kogo znasz, za zniżkę lub bez wystawiania aktywów na wolnym rynku, prawdopodobnie stanowiłoby transakcję na warunkach innych niż rynkowe, znaną również jako ramię w ramię transakcja.
Oczywiście nie ma nic z natury nielegalnego w (większości) transakcjach ramię w ramię. Twój samochód jest Twoją własnością i nic nie stoi na przeszkodzie, abyś sprzedał go komu chcesz za 1 dolara. Podobnie nie ma nic złego w odziedziczeniu 100 udziałów Microsoftu.
Ale problem pojawia się, gdy jedna lub obie strony nadużywają prywatności transakcji innej niż rynkowa, aby uniknąć podatków, formalności lub samego prawa.
Dzieje się tak przez cały czas, dlatego generalnie przeprowadza się większą kontrolę transakcji nierynkowych. The IRS, pożyczkodawcy hipoteczni i wszyscy zaangażowani w sprzedaż będą chcieli wiedzieć, co wydarzyło się „za zasłoną”.
Na przykład, jeśli sprzedajesz swój samochód za 10 000 USD, kupujący może poprosić Cię o umieszczenie 2000 USD na rachunku sprzedaży, aby mogli zaoszczędzić na podatkach. To, co może wydawać się małą przysługą, która nie ma wpływu na Twoje wyniki finansowe, może później wiązać się z konsekwencjami prawnymi (w szczególności za oszustwo).
Dlatego inwestorzy we wszystkich sektorach muszą zrozumieć różnicę między ceną rynkową a ceną nierynkową. W pewnym momencie możesz przekroczyć linię – lub ktoś cię o to poprosi – i znajomość różnicy może uchronić cię przed złą transakcją, oszustwem lub raczej paskudnym listem z IRS.
Przejdźmy więc do bardziej szczegółowych informacji.
Dlaczego długość ramienia ma znaczenie
Jeśli zapytasz IRS, powiedzą, że umowa przechodzi test ceny rynkowej – lub jak to nazywają Standard długości ramienia — jeżeli spełniony jest jeden z następujących warunków:
- dwie niekontrolowane strony zawarły umowę dobrowolnie i niezależnie od siebie, lub;
- Wyniki były takie same, jak gdyby obie strony działały swobodnie i niezależnie od siebie.
Ta definicja ma znaczenie, ponieważ z historycznego punktu widzenia organy regulacyjne, kredytodawcy hipoteczni i interesariusze dokładniej analizują transakcje zawierane na warunkach innych niż rynkowe.
Oto kilka przykładów tego, gdzie przebiega granica w każdym sektorze i dlaczego ma to znaczenie:
Transakcje na warunkach rynkowych na rynku nieruchomości
Zapytaj dowolnego agenta nieruchomości, a powie ci, że trzymanie rzeczy na dystans to wielka sprawa w świecie nieruchomości. Im więcej kupujący i sprzedający wiedzą o sobie nawzajem, tym więcej stwarza okazji do oszustwa, kierowania, uprzedzeń i manipulacji:
- Jeśli drapieżny inwestor dowiaduje się, że sprzedawca jest starszy i nieprzytomny na umyśle, może wykorzystać sytuację.
- Jeśli sprzedawca dowiaduje się o rasę, religię, zawód, tożsamość płciową kupującego itp., mogą potraktować swoją ofertę mniej lub bardziej przychylnie.
- Kiedy agent nieruchomości „kieruje” kupującego do konkretnych dzielnic na podstawie powyższych czynników, może to być również sytuacja nierynkowa, ponieważ agent wpływa na transakcję, w której otrzymuje prowizję.
Dlatego też niektórzy agenci nieruchomości mogą odmówić wysłania „listu miłosnego” kupującego do sprzedawcy; natychmiast konwertuje transakcję z ceny rynkowej na ramię w ramię. Może to nieumyślnie zaszkodzić kupującemu, ale ponadto subiektywnie narusza standardy w 100% wolnego i otwartego rynku.
Kredytodawcy mają również silne preferencje dotyczące sprzedaży na warunkach rynkowych, ponieważ ten drugi rodzaj jest wylęgarnią oszustw. Na przykład większość pożyczkodawców zmusi Cię do podpisania oświadczenia zgodnego z zasadą pełnej konkurencji przed zatwierdzeniem krótkiej sprzedaży. Dzięki temu nie możesz po prostu sprzedać nieruchomości znajomemu, aby wymazać swój kredyt hipoteczny. I nawet jeśli sprzedasz dom za 1 dolara, kupujący nadal będzie musiał zapłacić podatek od godziwej wartości rynkowej.
Konkluzja dla inwestorzy nieruchomości jest to: wszyscy traktują transakcje na warunkach innych niż rynkowe z większą uwagą. Jeśli jesteś spokrewniony z kupującym / sprzedającym, porozmawiaj ze swoim CPA, bądź w 100% przejrzysty ze swoim pożyczkodawcą. I przygotuj się na mnóstwo dodatkowych formalności.
Nawet jeśli jako kupujący uzyskasz zniżkę rodzinną, nadal będziesz musiał płacić podatki, ubezpieczenie i inne opłaty w oparciu o pełną wartość rynkową.
Transakcje na warunkach rynkowych na giełdzie
Długość ramienia vs. nierynkowa długość pojawia się rzadziej w świecie giełdowym. Większość akcji jest przedmiotem obrotu na otwartym rynku, na którym kupujący i sprzedający pozostają anonimowi.
Jeśli ty podarować komuś udziały w akcjach, możesz mieć niewielkie zobowiązanie podatkowe (lub przynajmniej dodatkowe formalności), jeśli kwota Twojego prezentu przekroczy limit podatku od prezentów wynoszący 16 000 USD w 2022 r. lub 17 000 USD w 2023 r.
Zabawne, że wykorzystywanie informacji poufnych może nie być uważane za ramię w ramię, ponieważ między dwiema stronami nie odbywa się żadna transakcja na akcjach — tylko wymiana informacji.
Ale oto, gdzie długość ramienia vs. poza cenami rynkowymi mogą być nadal istotne inwestorzy giełdowi: jeśli zauważysz oznaki działań ramię w ramię na najwyższych szczeblach firmy (nepotyzm, zmowy, naruszenia przepisów antymonopolowych itp.), może to być znak, że zbliża się proces sądowy.
Transakcje na warunkach rynkowych w przestrzeni Crypto/NFT
Jak wspomniano w całym tym utworze, organy regulacyjne są niezwykle ostrożne w stosunku do transakcji innych niż rynkowe. Dlaczego? Ponieważ są tak często używane do ukrywania oszustw.
Nigdzie nie jest to bardziej widoczne niż w wciąż w dużej mierze nieuregulowanej przestrzeni zasobów cyfrowych. A badanie z 2018 r znalazł dowody na to, że nawet 50% epickiego rajdu Bitcoina w 2017 roku można przypisać garstce ukrytych graczy manipulujących rynku poprzez transakcje ramię w ramię, zaciemniając godziwą wartość rynkową Bitcoina — i prawdopodobnie — zasiewając nasiona the Krach kryptowalut w 2022 roku.
Tymczasem „wash trading” nadal jest plagą NFT przestrzeni kosmicznej, powodując zamieszanie i osłabiając zaufanie inwestorów. Dla niewtajemniczonych handel „wash” ma miejsce, gdy ktoś wielokrotnie kupuje i sprzedaje aktywa, aby stworzyć iluzję większego popytu i sztucznie zawyżać ceny. Jest to nielegalne na tradycyjnych rynkach finansowych, ale w przestrzeni krypto/NFT wszystko, co ktoś musi zrobić, to stworzyć wiele portfele.
W rezultacie niektórzy posiadacze NFT handlowali swoimi aktywami do „wartości rynkowej”. 1 miliard dolarów. I chociaż ta liczba była wyraźnie zbyt wysoka, aby kogokolwiek oszukać, inne liczby nie były. Jedno badanie to wykazało 10% par kupujący-sprzedający odpowiadało za większą aktywność handlową niż pozostałe 90%. Analiza przeprowadzona przez CryptoSlam to wykazała 95% transakcji na popularnej platformie NFT LookRare można przypisać wash tradingowi.
Danie na wynos dla inwestorów kryptowalutowych i NFT? Nadchodzące przepisy mogą nie być takie złe. jako SEK lub ktokolwiek zacznie rzucać światło na nielegalne transakcje zawierane na warunkach innych niż rynkowe, może to zapewnić bezpieczeństwo, stabilność i nowych inwestorów na rynku.
Ciekawe, dlaczego przepisy są dobre dla kryptowalut? >>>Rozporządzenie wykonawcze Bidena w sprawie kryptowalut: co w nim jest?
Konkluzja: Uzbrój się w informacje
Transakcje na warunkach rynkowych stawiają „otwartość” na otwartym rynku, zapewniając przejrzystość, płynność i równe szanse większej liczbie inwestorów.
Nie oznacza to, że transakcje ramię w ramię są z natury złe — po prostu, co zrozumiałe, zachęcają do większej kontroli. A jeśli jesteś w to zaangażowany, powinieneś sam zastosować tę dodatkową kontrolę.
Dalsza lektura:
- Jak regulacja wpłynie na kryptowalutę?
- Audyt podatkowy: co zrobić, jeśli zostałeś skontrolowany przez IRS
- Dałem się nabrać na oszustwo inwestycyjne… i oto, czego się nauczyłem