Wynagrodzenie oparte na kapitale, takie jak ograniczone jednostki akcji (RSU), jest popularnym sposobem dla firm na przyciąganie osób poszukujących pracy i zachęcanie pracowników. Te akcje spółki są wydawane pracownikom po osiągnięciu z góry ustalonych celów dotyczących wyników i/lub pozostają w spółce przez określony czas, zgodnie z planem nabywania uprawnień.
Jednak ta rekompensata jest nieco bardziej złożona niż premia pieniężna i różni się od akcji kupowanych na wolnym rynku. Ważne jest, aby w pełni zrozumieć, czym są ograniczone jednostki magazynowe, aby móc podjąć świadomą decyzję w sprawie pakietu wynagrodzeń.
Krótka wersja
- RSU to akcja firmy, którą pracownik otrzymuje po określonym czasie.
- Po okresie nabywania uprawnień te RSU są takie same jak akcje spółki i będą odpowiednio opodatkowane.
- Akcje zapewniają większą dźwignię, ale są bardziej ryzykowne, ponieważ RSU zachowują swoją wartość bez względu na to, co robi rynek.
Dlaczego firmy stosują ograniczone jednostki magazynowe?
Firmy wykorzystują ograniczone jednostki akcji, aby zatrzymać utalentowanych pracowników i przyciągnąć nowych. RSU zapewniają pracownikom możliwość czerpania znacznych zysków, jeśli firma dobrze radzi sobie w okresie nabywania uprawnień.
Ponieważ wartość każdego RSU jest powiązana z wynikami akcji firmy, pracownicy mają interes finansowy w długoterminowym sukcesie firmy. To, teoretycznie, inspiruje bardziej zdecydowane zaangażowanie pracownika i wyrównuje zachęty dla pracownika i firmy.
Dowiedz się więcej >>>Jak przeprowadzać badania giełdowe
Jak działają jednostki magazynowe objęte ograniczeniami?
RSU zazwyczaj wymagają od pracownika ukończenia z góry ustalonej kadencji. Po zakończeniu, RSU pracownika są teraz nabyte lub nabyte akcje, stają się rzeczywistymi akcjami, które można sprzedać za wartość akcji firmy.
Harmonogramy nabywania uprawnień RSU są generalnie ustrukturyzowane na dwa sposoby:
- Ocenione — Część twoich RSU jest nabywana okresowo, dopóki nie zostanie spełniony wymóg posiadania stażu, zakładając, że twoja wydajność spełnia z góry określone standardy.
- Klif — 100% twoich RSU nabywa się po spełnieniu wymagań dotyczących stażu lub osiągnięciu indywidualnych lub ogólnofirmowych kamieni milowych w zakresie wydajności.
Nabycie uprawnień jest zwykle przerywane, gdy zostaniesz zwolniony. Czasami robi się wyjątki w sytuacjach takich jak śmierć, inwalidztwo lub przejście na emeryturę. Akcje są prawie zawsze dostarczane w momencie nabycia uprawnień i zazwyczaj są opodatkowane jako dochód.
W przeciwieństwie do akcji zwykłych, RSU nie mają prawa głosu, dopóki nie zostaną zamienione na akcje zwykłe.
Przykład harmonogramu stopniowanych uprawnień vs. Harmonogram nabywania uprawnień na klif
Harmonogramy nabywania uprawnień RSU są ustrukturyzowane na dwa sposoby, jak omówiono powyżej – stopniowane i klifowe. Spójrzmy na przykład każdego z nich.
Harmonogram stopniowanych uprawnień: Twój nowy pracodawca przyzna Ci rekompensatę akcyjną w wysokości 5000 RSU. Akcje firmy znajdujące się w obrocie publicznym są obecnie wyceniane na 10 USD za akcję, co oznacza, że 5000 RSU jest obecnie wartych 50 000 USD.
Twoje RSU są objęte dwuletnim harmonogramem nabywania uprawnień, a Ty będziesz otrzymywać 2500 rzeczywistych akcji rocznie, dopóki nie zbierzesz wszystkich 5000 akcji na koniec okresu nabywania uprawnień.
Mija rok. Akcje firmy są teraz warte 13 dolarów za akcję. Oznacza to, że wartość tych 2500 jednostek RSU wzrosła z 25 000 do 32 500 USD. Drugi rok mija, a akcje są teraz warte 15 USD, więc pozostałe 2500 RSU będzie warte 37 500 USD po nabyciu. Łączna wartość, jaką otrzymasz za docenione akcje, wyniesie 70 000 USD za 5000 RSU, zamiast 50 000 USD wartości, od której zaczynałeś.
Harmonogram nabywania uprawnień na klif: W alternatywnym scenariuszu otrzymujesz taką samą transakcję jak powyżej, z jednym zastrzeżeniem — otrzymujesz wszystkie 5000 akcji po zakończeniu dwuletniego harmonogramu nabywania uprawnień.
Po roku akcje firmy rosną do 13 dolarów za akcję. Niestety, w drugim roku (kiedy otrzymasz swoje 5000 akcji) akcje spółki spadają do 7 USD. W tej sytuacji nadal możesz zdecydować się na sprzedaż lub wstrzymanie. Jednak w pierwszym roku, kiedy akcje były droższe, nie uzyskujesz żadnych zysków.
Jaka jest różnica między opcjami na akcje a ograniczonymi jednostkami akcji?
Kiedy pracodawca nagradza Cię opcje na akcje, dają ci prawo, ale nie obowiązek, do zakupu określonej liczby akcji spółki po z góry ustalonej cenie akcji w określonym przedziale czasowym.
Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania, opcję można zazwyczaj sprzedać z zyskiem lub zrealizować. Jeśli jednak cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania, opcje mogą być bezwartościowe.
RSU nie mają daty wygaśnięcia, co oznacza, że możesz je zatrzymać, jeśli zdecydujesz się na przyznanie kamizelek.
Zasadniczo opcje na akcje mają dźwignię i mogą potencjalnie wygasnąć bezwartościowo, podczas gdy RSU zachowają wartość tak długo, jak akcje firmy będą miały wartość.
Wybór między RSU a Opcje na akcje
Główną kwestią przy wyborze między RSU a opcjami na akcje jest to, czy chcesz mieć wbudowaną dźwignię. Jeśli firma osiąga słabe wyniki, a jej cena akcji gwałtownie spadnie, Twoja opcja na akcje może wygasnąć bezwartościowo. Ale jeśli firma dobrze sobie radzi, a ceny akcji gwałtownie wzrosną, Twoje opcje na akcje zwykle zarobią więcej niż RSU.
Czy jednostki zapasów objętych ograniczeniami są ryzykowne?
Można śmiało powiedzieć, że ograniczone jednostki na akcje są zazwyczaj mniej ryzykowne niż opcje na akcje. Akcje RSU nie wymagają zakupu – po prostu stają się Twoje po nabyciu uprawnień. Co więcej, dzięki RSU możesz potencjalnie pokryć swoje zobowiązanie podatkowe, oddając akcje. Jednak nadal istnieje ryzyko związane z RSU:
- Cena akcji może spaść. RSU, podobnie jak akcje notowane na rynku publicznym, mogą obniżyć cenę akcji w zależności od wyników firmy.
- Twoja firma nie jest publiczna. Akcje spółki publicznej są notowane na giełdzie, więc zazwyczaj płynność jest wystarczająca, aby sprzedać nabyte akcje. RSU od prywatnych firm nie mają tej przewagi. Chociaż czasami nadal możesz sprzedać swoje udziały na rynku prywatnym, trudniej jest znaleźć nabywcę. Bez publicznego rynku jednostek RSU przyznanych przez prywatną firmę może być konieczne poczekanie do wystąpienia płynności, takiej jak pierwsza oferta publiczna.
- Nie spełniasz całego okresu nabywania uprawnień. Okres nabywania uprawnień może stanowić problem, jeśli zdecydujesz się na zmianę spółki przed spełnieniem wymaganej kadencji, w którym to przypadku możesz stracić nienabyte akcje.
Czy ograniczone jednostki magazynowe podlegają opodatkowaniu?
Tak, ograniczone jednostki magazynowe podlegają opodatkowaniu. Podatek dochodowy będzie zazwyczaj naliczany od wartości rynkowej akcji po ich nabyciu.
Rozważania podatkowe dla RSU
Najczęściej firmy oferują możliwość pokrycia obciążeń podatkowych poprzez „przetarg” akcji w ramach procesu rozliczenia netto. Proces ten zazwyczaj obejmuje zwrot akcji z nabytych jednostek RSU z powrotem firmie, co umożliwia firmie opłacenie podatków należnych od jednostek RSU.
Powinieneś również rozważyć krótkoterminowy i długoterminowy podatek od zysków kapitałowych. Jeśli posiadasz nabyte akcje dłużej niż rok, wszelkie zyski, które osiągniesz, będą podlegać podatkowi od długoterminowych zysków kapitałowych.
Przykład opodatkowania zastrzeżonych jednostek magazynowych
Przyjrzyjmy się przykładowi podatków z RSU. Otrzymujesz 5000 jednostek RSU od spółki notowanej na giełdzie z pięcioletnim harmonogramem nabywania uprawnień. Po otrzymaniu tych RSU wartość akcji firmy wynosi 10 USD za akcję. Harmonogram nabywania uprawnień RSU podlega stopniowaniu. Stawka kamizelki wynosi 20% (1 000 akcji) rocznie. Oto, jak może się to rozegrać w całym pięcioletnim cyklu nabywania uprawnień:
Pierwszy rok — cena akcji 12 USD przy nabyciu uprawnień lub 12 000 USD zwykłego dochodu.
Rok drugi — cena akcji 14 USD przy nabyciu uprawnień lub 14 000 USD zwykłego dochodu.
Rok trzeci — 15 USD ceny akcji w momencie nabycia uprawnień lub 15 000 USD zwykłego dochodu.
Rok czwarty — cena akcji 17 USD przy nabyciu uprawnień lub 17 000 USD zwykłego dochodu.
Rok piąty — cena akcji 20 USD w momencie nabycia uprawnień lub 20 000 USD zwykłego dochodu.
Jesteś opodatkowany, gdy akcje są nabywane w dniu nabycia uprawnień na każdym poziomie jako dochód z wynagrodzenia. Na przykład wartość rynkowa 12 000 USD nabytych akcji za rok pierwszy podlega zwykłemu podatkowi dochodowemu, 14 000 USD za rok drugi i tak dalej.
Akcje radziły sobie dobrze w ciągu ostatnich pięciu lat, więc postanawiasz trzymać się tego wszystkiego. Trzy lata później jesteś na rynku domu i potrzebujesz zaliczki. Decydujesz się sprzedać wszystkie akcje za jednym razem po ich aktualnej wartości rynkowej wynoszącej 30 USD za akcję.
Zapłacisz podatek od zysków kapitałowych od 72 000 $ zysku (150.000 $ minus 78 000 $). Ponieważ czekałeś ponad rok na sprzedaż swoich akcji, zostaną one opodatkowane jako długoterminowe zyski kapitałowe.
Plusy i minusy ograniczonych jednostek magazynowych
Ważne jest, aby rozważyć, w jaki sposób RSU mogą wpłynąć na twoją sytuację finansową w porównaniu z innymi formami rekompensaty i inwestycje. Oto główne zalety i wady ograniczonych jednostek magazynowych:
plusy
- Brak początkowych nakładów pieniężnych. RSU są przyznawane jako forma rekompensaty kapitałowej, więc nie musisz płacić z własnej kieszeni, aby je otrzymać.
- Zazwyczaj zachowują wartość. W przeciwieństwie do opcji na akcje dla pracowników, które mogą wygasnąć bez wartości, ograniczone jednostki akcji zawsze zachowają pewną wartość. Jeśli wartość akcji firmy wzrośnie w trakcie twojej kadencji, wzrośnie też twoja wartość netto.
- Inwestycja pasywna. Dopóki nie nabędą uprawnień, RSU są bardzo podobne do pasywnej inwestycji w firmę. Nie musisz o nich myśleć. Kiedy nabędą uprawnienia, możesz po prostu kontynuować wstrzymanie, jeśli zdecydujesz się nie sprzedawać.
Cons
- Zwykle jest okres nabywania uprawnień. Jeśli otrzymasz kuszącą nową ofertę pracy, zanim Twoje akcje zostaną w pełni nabyte, możesz stracić pozostałe nienabyte akcje.
- Koncentracja ryzyka w jednej firmie. Ponieważ RSU są zazwyczaj skoncentrowane na Twoim pracodawcy, musisz rozważyć, jak zdywersyfikować swój portfel.
- Potencjalne obawy o płynność. Jednostki akcji z ograniczonym dostępem emitowane przez firmy prywatne często są trudne do znalezienia rynku, więc możesz mieć trudności ze znalezieniem nabywcy. Być może będziesz musiał poczekać do zdarzenia płynności.
Dolna linia
Dla wielu pracowników RSU są atrakcyjną formą rekompensaty kapitałowej. Jeśli jednak chcesz określić, w jaki sposób wpłyną one na Twoją sytuację finansową, rozważ warunki nabywania uprawnień, przyszłość firmy przyznającej RSU, ryzyko koncentracji i płynność. Musisz ocenić swoją indywidualną sytuację, aby zobaczyć, jak RSU będą pasować do twojego obrazu finansowego.
Zastrzeżenie: Prezentowane treści służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej, podatkowej, prawnej ani profesjonalnej. Jeżeli w treści zostały wymienione jakiekolwiek papiery wartościowe, autor może zajmować stanowiska w tych papierach wartościowych. Treść jest dostarczana „tak jak jest” bez żadnych oświadczeń ani gwarancji, wyraźnych lub dorozumianych.