Jedną z fascynujących części rynku akcji jest to, że praktycznie każdy, kto ma na ten temat zdanie, ma mniej więcej rację.
Czy to dobry sposób na budowanie bogactwa? TAk.
Czy może zrujnować fortuny? Również tak.
To jest Schemat Ponziego? Poniekąd w tym sensie, że jednym z powodów, dla których ciągle rośnie, jest to, że więcej pieniędzy wpływa na rynki niż z niego wypływa.
Czy są lepsze opcje? Przy tej samej płynności i poziomie ryzyka nie ma wielu (jeśli w ogóle?) lepszych wyborów. O ile nie wybierzesz akcji o cienkim obrocie, zwykle możesz wyjść z pozycji wielkości pieszego w ciągu kilku sekund. Spróbuj tego z nieruchomościami lub innymi aktywami.
Biorąc to wszystko pod uwagę, można by się spodziewać, że giełda będzie popularna i będzie dużo uczestnictwa. Ale, jak można się było spodziewać, jeśli chcesz inwestować na giełdzie, potrzebujesz uznaniowych pieniędzy. Musisz zaspokoić najbardziej palące potrzeby w Hierarchia Maslowa zanim będziesz mógł go włożyć do fundusz indeksowy w Vanguard.
Więc, jak myślisz, kto posiada akcje w Ameryce?
Ten post został niedawno zaktualizowany, aby korzystać z ankiety dotyczącej finansów konsumenckich 2019.
Nasze źródła danych
Świetnym źródłem tych informacji jest Ankieta Rezerwy Federalnej na temat finansów konsumenckich (SCF). Najnowszy zestaw danych SCF został opublikowany za 2019 r. Używamy tych danych, gdy przyjrzeliśmy się jak milionerzy zarabiali swoje pieniądze – zawiera wiele soczystych informacji, których nie znajdziesz (wiarygodnie) nigdzie indziej.
Odpowiednia dla nas sekcja dotyczy własności aktywów finansowych. Aktywa finansowe obejmują wszystko, od rachunków bieżących i oszczędnościowych po konta emerytalne, ubezpieczenia na życie i inne zarządzane aktywa. Zagłębiamy się w sekcję, która obejmuje własność papierów wartościowych w obrocie publicznym.
Jeśli chcesz wziąć pod uwagę dane ankietowe jako dokładną miarę, Gallup zrobił: sondaż w marcu i kwietniu 2020 r. okazało się, że 55% Amerykanów zgłosiło posiadanie akcji. Gallup przeprowadza tę ankietę od lat i odsetek ten utrzymuje się w wąskim zakresie:
Tylko 52,6% rodzin posiada własne zapasy
Patrząc na całą populację Stanów Zjednoczonych, mniej niż 53% rodzin posiada akcje. Mogą go posiadać za pośrednictwem konta maklerskiego podlegającego opodatkowaniu lub konta emerytalnego, ale tylko 52,6% posiada jakiekolwiek akcje.
Jest to wzrost w porównaniu z 2016 r., kiedy tylko 51,9% rodzin posiadało zasoby akcji.
Wymowną statystyką jest to, jak to się zmienia w oparciu o twój percentyl zwykłego dochodu (Tabela 7 arkusza kalkulacyjnego SCF):
- Spośród 10% najlepiej zarabiających 92,3% akcji własnych (wobec 94,7% w 2016 r.).
- Spośród 80-89,9% percentyla dochodów 86,3% akcji własnych (vs 83,3% w 2016 roku).
- Z percentyla 60-79,9% dochodów, 71,0% akcji własnych (wobec 73,6% w 2016 r.).
- Spośród 40-59,9% percentyla dochodów 55,8% akcji własnych (wobec 51,8% w 2016 r.).
- Spośród 20-39,9% percentyla dochodów 34,2% akcji własnych (vs 32,5% w 2016 r.).
- Z najniższego 19,9% percentyla dochodów, tylko 14,5% akcji własnych (w porównaniu z 11,6% w 2016 r.).
A co do mediany wartości tych udziałów? Dla wszystkich rodzin mediana wynosi 40 000 USD. (spadek z 42 500 USD w 2016 r.)
Podział to:
- Wśród 10% największych osób zarabiających mediana wynosi 425 200 USD (wzrost o 38 700 USD w porównaniu z 2016)
- Z percentyla 80-89,9% dochodu mediana wynosi 87 200 USD (wzrost o 800 USD w porównaniu z 2016)
- Z percentyla 60-79,9% dochodu mediana wynosi 33 800 USD (spadek o 700 USD w porównaniu z 2016)
- Z percentyla 40-59,9% dochodu mediana wynosi 15 000 USD (spadek o 1000 USD w porównaniu z 2016)
- Z percentyla 20-39,9% dochodu mediana wynosi 8700 USD (spadek o 1900 USD w porównaniu do 2016)
- Z najniższego 19,9% percentyla dochodu mediana wynosi 6900 USD (wzrost o 500 USD w porównaniu z 2016)
(przypomnij sobie, że mediana dochodu w Stanach Zjednoczonych to zaledwie 63 179 USD)
Nie powinno to jednak dziwić. Kiedy granicy ubóstwa dla czteroosobowej rodziny z niższych 48 lat wynosi 26 200 dolarów, co nie pozostawia wiele miejsca na inwestowanie w akcje. Jesteś zbyt zajęty płaceniem za mieszkanie, jedzenie, odzież itp.
Gdzie ludzie odkładają swoje pieniądze?
Jeśli tak niewiele osób posiada akcje, a ci, którzy posiadają akcje, w większości trzymają je na kontach emerytalnych, to gdzie ludzie trzymają swoje pieniądze?
Okazuje się, że odpowiedź nie leży „w ich materacu”.
Oto zestawienie aktywów, jakie mają Amerykanie:
Musisz bardzo uważnie przeczytać tę tabelę. Kolumny „Procent posiadania” w powyższej tabeli pokazują liczbę osób, które mają określony zasób – taki jak pojazd, dom, płyta CD itp. Nie jest to miara tego, jaka część ich wartości netto znajduje się w konkretnym aktywie. W powyższych kolumnach w 2019 roku 99,6% Amerykanów posiada jakiekolwiek aktywa finansowe.
Kolejne dwie zgrupowane kolumny, Warunkowa wartość mediany i Warunkowa wartość średnia, wyjaśniają kwoty w tych typach aktywów. W 2019 roku Amerykanie mieli medianę aktywów finansowych na poziomie 25 700 USD i 194 300 USD w aktywach niefinansowych.
Czego możemy się nauczyć z tych danych?
W przypadku aktywów finansowych prawie każdy ma konto transakcyjne (rozliczeniowe, oszczędnościowe itp.), a tylko połowa wszystkich ludzi ma konto emerytalne. Kolejną co do wielkości kategorią jest 19,4% Amerykanów posiadających polisę na życie o wartości pieniężnej.
Kwoty są dość wymowne.
Najpierw spójrz na ogromną różnicę między medianą warunkową a średnią warunkową! W wierszu „Dowolne aktywa finansowe” mediana wynosi 25 700 USD, podczas gdy średnia to 363 700 USD! To pokazuje, że istnieje znaczna koncentracja bogactwa. Jak mówi stary żart, kiedy Bill Gates wchodzi do pokoju, przeciętna osoba w tym pokoju jest teraz milionerem!
Gdy już to miniesz, znajdziemy kilka pozycji, które potwierdzają to, co wiemy z innych źródeł danych. Główna rezydencja i nieruchomość mieszkalna stanowią znaczną część wartości netto. Z naszego spojrzenia na średnią wartość netto wiemy, że większość Amerykanów ma większość majątku zamkniętego w swoim domu.
Widzimy również poślizg w kategorii aktywów niefinansowych, gdzie tylko 64,9% Amerykanów posiada główne miejsce zamieszkania. To wzrost z 63,7% w 2016 r., ale spadek z 65,2% w 2013 r. Mniej osób posiada domy w porównaniu do sześciu lat temu, ale trend się poprawia.
Kolejny klejnot? 85,4% posiada pojazd, który jest najczęściej posiadanym aktywem niefinansowym.
13,4% amerykańskiego kapitału własnego biznesu, czyli jakiejkolwiek firmy prywatnej, to niewielki wzrost z 13% w 2015 r. Coraz więcej Amerykanów rozpoczynających działalność gospodarczą staje się coraz łatwiejszych, a przedsiębiorczość zyskuje na popularności.
Wnioski
Budowanie bogactwa jest trudne, ale jest to trudniejsze, biorąc pod uwagę scenariusz finansowy, w którym znajduje się wielu młodych ludzi. SCF omawia również inne obszary życia finansowego Amerykanów, a jednym z takich obszarów jest zadłużenie i obciążenie zadłużeniem. Całkowite zobowiązania dłużne zmniejszyły się od 2013 do 2016 r. z jednym wyjątkiem – zadłużeniem na edukację (tak, kredyty studenckie). To pozostaje wysokie.
Od Dokument SCF porównujący rok 2016 z 2019: „Dług studencki nadal był największym źródłem, w przeliczeniu na dolary, niehipotecznego zadłużenia rodzin w badaniu dotyczącym finansów konsumenckich (SCF) z 2019 r. (patrz tabela 4 w tekście głównym).”
To trend, który podąża za zmianą od 2014 do 2016 roku – analizując to, zobaczyliśmy, że mediana zadłużenia spadła o 4% w ciągu tych trzech lat, ale mediana wartości pożyczek edukacyjnych wzrosła o 15% (z 16 500 USD do $19,000). Średnia wartość również wzrosła o 15%, z 29 800 USD do 34 200 USD. Z 20% do 22,4% wzrósł również udział rodzin z pożyczkami na edukację. Jeśli spojrzysz na zaległe pożyczki studenckie, dzięki uprzejmości St. Louis Fed, szacujemy, że łączna kwota przekroczy 1,676 biliona dolarów (stan na 30 września 2020 r.).
Widzimy to w naszych niskich wskaźnikach posiadania akcji, malejących wskaźnikach posiadania domów i innych miarach społecznych, takich jak małżeństwo, założenie rodziny itp. Te tradycyjne kamienie milowe są opóźniane z różnych powodów, ale jeśli chodzi o finansowe, trudno jest inwestować, gdy masz dług edukacyjny. Prawdopodobnie dlatego widzimy wysokie stawki aktywów emerytalnych, ale stosunkowo niższe stawki dla inwestycji nieemerytalnych.
Oznacza to również, że gdy połączymy gospodarkę z giełdą, udział w niej bierze tylko połowa wszystkich Amerykanów. Giełda może osiągać rekordowe poziomy, ale dla połowy Amerykanów nie ma to znaczenia. W przypadku drugiej połowy wielu prawdopodobnie ma tak niski poziom udziałów rynkowych, że nie będzie to miało wpływu, nawet biorąc pod uwagę wzrost.
Widzimy to w danych w kilku miejscach. Jeśli spojrzysz na dochód rodziny przed opodatkowaniem, podzielony według źródeł dochodu, według percentyla wartości netto, zobaczymy następujący podział (Tabela 2):
Spośród dolnych 75% Amerykanów mniej niż 1% ich dochodów pochodziło z odsetek, dywidend lub zysków kapitałowych. Porównaj to z górnymi 10%, gdzie 18,9% ich dochodów pochodziło z odsetek, dywidend i zysków kapitałowych!
Gdy giełda idzie w górę, 75% Amerykanów nie uczestniczy w żaden znaczący sposób.