Op 15 maart heeft de Federal Reserve rentetarieven met een vol procentpunt verlagen. Het kondigde een reeks maatregelen aan om de impact van het coronavirus tegen te gaan, waarbij meer stimuleringsmaatregelen worden verwacht.
Op 12 en 13 maart 2020, de Federal Reserve heeft 1,5 biljoen dollar in de economie geïnjecteerd. De Fed verlaagde vervolgens de rente tot 0% op 15 maart, samen met een extra injectie van $ 700 miljard. En op 17 maart kondigde de centrale bank aan: twee noodprogramma's gericht op de kredietstroom naar bedrijven en huishoudens.
De laatste keer dat de Fed soortgelijke maatregelen nam, was in 2008 toen de Amerikaanse economie zich midden in de Grote Recessie bevond.
Het is gemakkelijk om een kop te lezen en aan te nemen dat de Fed gewoon een hoop geld uit de lucht heeft gehaald en het aan banken uitdeelt. Maar dat is niet precies wat er gebeurde.
Wat is de Federal Reserve?
De Federal Reserve is de nationaal banksysteem van de Verenigde Staten. Het werd in 1913 opgericht om de VS te helpen stabiliteit te creëren rond de nationale financiën. Het is het bureau dat ingrijpt wanneer het land wordt geconfronteerd met een economische crisis.
Meestal aangeduid als "de Fed", is het verantwoordelijk voor:
- Bevordering van stabiele marktprijzen en maximale werkgelegenheid voor Amerikaanse burgers
- Toezicht, regulering en toezicht op Amerikaanse banken en financiële instellingen
- Een cruciale rol spelen bij het beheer van en het toezicht op de betalingssystemen van het land (voor alles van hypotheekrentes tot wetten over hoe banken geld uitlenen)
- De stabiliteit van het financiële systeem handhaven
De centrale bank helpt het financiële systeem in stand te houden door Amerikaanse staatsobligaties te kopen en verkopen. Deze worden gekocht of verkocht om de korte rente te beïnvloeden.
De Fed gebruikt ook de korte rente (het tarief dat banken in rekening brengen voor kortlopende leningen) om de markten te beïnvloeden. En het is een geldschieter. Het biedt leningen met korting aan financiële instellingen om vraag en aanbod te bufferen en draaiende te houden.
De afgelopen weken hebben de beurs heeft daalde snel en intens, met indexen die omvallen 20% vanaf 52-weekse hoogtepunten. Dus besloot de Fed om in te grijpen voor een bedrag van $ 5,5 biljoen. Het deed dit om te proberen verdere economische erosie te stoppen en het vertrouwen van beleggers in de markten te versterken
Heeft de Fed zojuist biljoenen dollars weggegeven?
Nee. Als u op sociale media bent geweest of alleen de krantenkoppen hebt gelezen, denkt u misschien dat de Fed zojuist geld op de aandelenmarkt heeft gestort of het aan banken heeft uitgedeeld. Wat er feitelijk gebeurde, was een lening, geen eenmalige gift.
Hier is het achtergrondverhaal waarom dit gebeurt.
Wanneer individuen en bedrijven geld in banken steken, laten banken het daar niet zomaar zitten. Ze gebruiken dat geld om leningen of investeringen te doen. Bankdeposito's tot $ 250.000 zijn verzekerd door de FDIC. Op die manier kun je dat geld alsnog terugkrijgen als de bank een ongelukkige investering doet.
Nu mensen hun beleggingen grotendeels verkopen vanwege: angst voor het coronavirusbesloot de Fed de kasreserves van banken te versterken door banken terugkoopovereenkomsten aan te bieden.
Wat is een koopovereenkomst?
Een terugkoopovereenkomst is een groot deel van de bankwereld. Het is hoe financiële instellingen liquide blijven, wat betekent dat ze contant geld bij de hand hebben dat hun klanten en zichzelf kunnen gebruiken.
Deze werken als een beveiligde lening: een financiële instelling verkoopt een actief aan een andere financiële instelling. De verkoop is echter niet definitief. In de verkoopovereenkomst stemt de eerste financiële instelling ermee in om hun activa na een bepaalde tijd terug te kopen (terug te kopen).
In wezen lenen de financiële instellingen elkaar geld, en er is een onderliggende waarde die ervoor zorgt dat de lener de lening terugbetaalt. Als de lener de lening niet terugbetaalt, kan de geldschieter het actief houden.
Zie het als een hypotheek. Een bank geeft u een hypotheek om een huis te kopen, met dien verstande dat u al uw hypotheekbetalingen zult doen. Doet u dat niet, dan kan de bank het goed, uw huis, terugnemen.
Wat de Fed nu heeft gedaan, is geld geven aan financiële instellingen op voorwaarde dat ze het geld binnen een paar maanden terugkrijgen.
Als de banken de Fed niet binnen de gestelde tijd terugbetalen, kan de Fed de staatsobligaties dat zijn de onderliggende activa in de deal. En op dit moment worden de staatsobligaties gewaardeerd op meer dan de leningen, dus de Fed zou kunnen eindigen met meer geld dan het heeft uitgeleend.
De Fed verdeelt het geld in de loop van de tijd en geeft het niet allemaal tegelijk. Op 12 maart verspreidde het de eerste $ 500 miljard en vervolgens nog eens $ 1 biljoen op 13 maart. En de Fed zal tot 13 april elke week $ 1 biljoen blijven uitkeren. Dit komt bovenop de gebruikelijke $ 1 biljoen per week.
Wat betekent een rentepercentage van 0%?
Ook de Fed verlaagde op 15 maart de rente. Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell zei dat het te wijten was aan de angst voor het coronavirus. Hij beweerde,
[W]e verwachten dat het percentage op dit niveau zal blijven totdat we er zeker van zijn dat de economie de recente gebeurtenissen heeft doorstaan en op schema ligt om onze doelstellingen voor maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit te bereiken.
Dit is van cruciaal belang, omdat de rentetarieven die door de Fed zijn vastgesteld, door de rest van de Amerikaanse economie stromen. Banken gebruiken ze als een indicator voor het instellen van hun rente- en hypotheekrente. Met een rente van 0% kunnen consumenten hun hoogrentende spaarrekeningen om nog een paar procentpunten te laten zakken.
Hypotheken kunnen ook een beetje lager worden, hoewel ze al op een historisch dieptepunt staan. Hypotheken zullen nooit 0% bereiken, aangezien banken winst moeten maken op hun hypotheekleningen. Maar lagere federale rentetarieven betekenen nog steeds dat de totale winstmarge voor banken kleiner is.
Lagere tarieven zijn een hulpmiddel om het kopen te stimuleren. De Fed hoopt dat mensen hun vertrouwen in de economie behouden. Het hoopt dat mensen deze tariefverlagingen gebruiken als een kans om meer te kopen - misschien een huis of een nieuwe auto. Deze aankopen helpen op hun beurt de economie in het zwart te houden.
Wat betekent dit alles voor de aandelenmarkt?
Dus, om het samen te vatten: de Federal Reserve leent grote financiële instellingen $ 5,5 biljoen uit van 12 maart tot 13 april. De financiële instellingen die het geld ontvangen, hebben één of drie maanden de tijd om het geld terug te betalen, volgens de aankondiging van de Fed.
Op vrijdag 13 maart sloot de Dow Jones 9,36% hoger dan de dag ervoor. De eerste ronde van financiële stimulering lijkt te hebben bijgedragen aan het kalmeren van een aantal turbulente wateren en het herstel van het vertrouwen van sommige beleggers in de markt.
Het idee achter de stimulans is het voorkomen van een economische ineenstorting. Met de angst van beleggers die opduiken in de markten (via verkoop en dus de marktdaling), is de Fed tussenbeide gekomen om aan te tonen dat er geen reden tot paniek is. Met deze stap hebben banken en financiële instellingen meer liquiditeit, wat helpt om een markt- en economiebrede slip te stoppen.
Is dit net als de reddingsoperatie van de bank in 2008?
Nee. In 2008 was president George W. Bush ondertekende een wetsvoorstel genaamd de "Emergency Economic Stabilization Act". Dit gaf $ 700 miljard aan het Troubled Asset Relief Program (TARP). Dit geld werd voornamelijk gebruikt om falende en noodlijdende activa van banken te kopen.
In dat geval kocht de overheid falende activa van banken en financiële instellingen. Dit gaf hen geld om zichzelf te herstructureren en uit het rood te komen. Hoewel banken het geld wel moesten terugbetalen, was dat niet op korte termijn, zoals deze terugkoopovereenkomsten.
Bovendien koopt de regering tegenwoordig geen slechte activa. Niets aan dit stimuleringspakket verplicht de Fed om permanent iets van particuliere bedrijven te kopen. En zeker niet met verlies voor zichzelf.
Onthoud dat deze terugkoopovereenkomsten als leningen zijn. Het onderpand achter de leningen (staatsobligaties) zou van de Fed worden als de banken hun leningen niet terugbetalen.
Waarom doet de Fed dit?
De Fed neemt zulke drastische maatregelen om financiële rampen te voorkomen. De financiële crisis van 2008 begon in de Verenigde Staten en was jarenlang wereldwijd voelbaar. Sommige markten en mensen in de VS zijn nooit volledig hersteld van de verliezen die ze in 2008 hebben geleden.
De Fed onderneemt deze actie nu, in een tijd van onzekerheid en financiële volatiliteit, om te proberen te voorkomen dat het hele land een enorme financiële klap krijgt. De coronavirus heeft al gekost industrieën honderden miljoenen dollars. De reis-, entertainment-, horeca- en voedingsindustrie hebben een serieuze klap gekregen. Met deze stimulans hoopt de Fed verdere financiële bloedingen voor bedrijven en de aandelenmarkt te voorkomen.
Wat betekent de Fed Stimulus voor u?
Wanneer het moeilijk wordt op de aandelenmarkt, is het gemakkelijk om het gevoel te hebben dat u uw investeringssaldi en bezit ziet verdwijnen. Wanneer de Dow Jones op één dag met 7% daalt, kan dit betekenen dat individuen duizenden dollars verliezen.
Het is echter belangrijk om te onthouden dat verliezen alleen "op papier" zijn totdat ze worden gerealiseerd. Met andere woorden, als uw beleggingen dalen, zijn het geen echte verliezen totdat u ze verkoopt voor minder dan u ervoor hebt betaald.
Onthoud dat als u op de lange termijn belegt, u meer kans heeft op een gemiddeld rendement van 10% op de aandelenmarkt. Voor elk slecht jaar zijn er meer goede jaren.
De Fed wil dat de economie en de aandelenmarkt draaiende blijven. Daarom heeft het deze ongebruikelijke leningen aan banken verstrekt. Als je kunt, blijf dan op een regelmatig tempo bijdragen aan je rekeningen. Als u geen financieel adviseur heeft, je kunt gebruiken Paladin om het beste bedrijf te vinden om aan uw investeringsbehoeften te voldoen.
Met rentetarieven bijna nul, zou nu een goed moment kunnen zijn om investeren in onroerend goed of open een effectenrekening.
Het is ook een goed idee om beoordeel nu uw totale financiële plaatje. Ontdek al je schulden, activa en contant geld. En beslis of het nodig is wijzigingen aanbrengen in uw portfolio om je te ontmoeten investeringsdoelen.
De geldinjectie van de Fed is geen geschenk van de overheid aan financiële instellingen. Dit is een soort lening die de banken moeten terugbetalen, en bedoeld om financiële rampen voor het land als geheel te voorkomen.