Cadre Review 2022: datagedreven beleggen in commercieel onroerend goed

Start-up voor beleggen in onroerend goed Cadre biedt geaccrediteerde investeerders directe investeringstoegang tot commercieel onroerend goed.

Het bedrijf maakt gebruik van belastingvoordelen van beleggingen in opportuniteitenzones. Het heeft ook een datagestuurde benadering om vastgoedkansen te vinden en staat achter zijn technologie als middel om de traditionele crowdfundingmarkt te verstoren.

Maar veel van de media-aandacht rond Cadre ging over de oprichters en connecties met het Witte Huis. En met hoge investeringsminima en weinig opties om uit te kiezen, is het onwaarschijnlijk dat dit uw beste keuze is om onroerend goed aan uw portefeuille toe te voegen.

Voor- en nadelen van het kader

Wat is Kader?

Kaders is een reclamespotje investeren in onroerend goed platform dat in 2014 begon. Het bedrijf is opgericht door Ryan Williams en staat bekend om zijn kansenzonefonds dat tot doel heeft te investeren in lagere inkomenszones om belastingvoordelen te benutten na veranderingen in de Belastingverlagingen en banenwet van 2017.

Maar Cadre staat ook bekend om zijn vroege connecties met Jared Kushner, de voormalige senior adviseur van de 45e president Donald Trump.

Kushner was een beginnende investeerder in Cadre, en Joshua Kushner, de broer van Jared, zelfs hielp Cadre. vinden. Beide broers Kushner kregen uiteindelijk een adviserende rol, maar de connectie met het Witte Huis leidde tot bezorgdheid over mogelijke belangenconflicten waarbij Cadre geld inzamelde van buitenlandse investeerders. Dit conflict leidde ertoe dat Jared Kushner van plan was eerder van Cadre af te stoten zijn beslissing uitstellen vanwege Covid.

Voor alle duidelijkheid: Cadre is een legitiem investeringsplatform voor onroerend goed dat op zoek is naar een uitdaging crowdfundingbedrijven en gebruik kansenzones om een ​​hoog rendement te genereren. Maar beleggers moeten weten dat veel van de media-aandacht rond Cadre gericht is op mogelijke belangenconflicten en hoe dat de toekomst van het bedrijf beïnvloedt.

Hoe werkt Kader?

Cadre investeert in een portefeuille van meergezinswoningen, bedrijfsruimten, kantoorgebouwen en hotels. En, zoals gezegd, het bedrijf richt zich grotendeels op investeringen in kansenzones.

Volgens de website, kansenzones “zijn volkstellingen met een laag inkomen die zijn aangewezen door de staat en de federale overheid. Gekwalificeerde investeringen in deze traktaten kunnen in aanmerking komen voor een preferentiële fiscale behandeling als ze worden gedaan via bestaande vermogenswinsten.

Het idee achter kansenzones is het stimuleren van economische ontwikkeling in minder welvarende gebieden. En beleggers kunnen ook aanzienlijke belastingvoordelen krijgen, zoals uitstel van vermogenswinst. Dit maakt deel uit van hoe Cadre van plan is een aanzienlijk rendement voor investeerders te genereren.

De andere strategie die Cadre gebruikt om de crowdfundingmarkt te verstoren, is data en technologie. Het bedrijf benadrukt hoe het een “datagedreven” vastgoedbeleggingsmaatschappij is. Cadre heeft met name een eigen data science-team en wil de concurrentie overtreffen. Het zegt:

"Door gebruik te maken van traditionele, alternatieve en eigen datasets, kunnen we de traditionele investeringen in onroerend goed aanvullen strategie met de geavanceerde kwantitatieve methoden en machine learning-technieken die andere gebieden van financiën."

Is dit allemaal jargon, of zit er iets achter de data?

Met een gerapporteerd historisch rendement van 18,6%, lijkt het alsof het model van Cadre werkt. Maar er zijn nog steeds enkele zorgen met betrekking tot investeringsopties en liquiditeit waar potentiële beleggers zich bewust van moeten zijn.

Kader investeringsopties

Cadre heeft twee hoofdproducten voor investeerders: een deal-by-deal marktplaats en een eigen direct access fonds. Er is ook een secundaire marktplaats voor het kopen en verkopen van aandelen.

Hier leest u hoe elke investeringsoptie werkt.

Deal-by-deal beleggen

De deal-by-deal-marktplaats van Cadre is vergelijkbaar met investeringsplatforms zoals: CrowdStreet en laat u beleggen in individuele commerciële vastgoedactiva.

Cadre bevindt zich nog in een vroeger stadium ten opzichte van de grotere spelers in de ruimte. Op het moment van schrijven heeft het meer dan 40 deals in 24 markten verworven. Zoals vermeld, omvatten deze commerciële vastgoedactiva zoals meergezinswoningen, kantoorruimtes en hotels.

Er is een minimale investering van $ 50.000 voor directe deals. U moet zich aanmelden voor Cadre met uw e-mailadres, naam en telefoonnummer om lijsten te bekijken. Cadre verifieert ook uw account, wat een werkdag of twee kan duren.

De deals bevatten informatie over de aankoopprijs, het totale eigen vermogen en het type beleggingsdoelstelling. Cadre schetst net als concurrent CrowdStreet vier verschillende beleggingsdoelstellingen. Deze doelstellingen omvatten:

• Kern: Vastgoed met een hoge bezettingsgraad in primaire markten. Lager beleggingsrisico in het algemeen en doel netto intern rendement (IRR) van 6-8%.
• Kern Plus: Vastgoed met een hoge bezettingsgraad op secundaire markten met stabiele cashflow. Deze bieden een laag risico maar iets meer waarderingspotentieel en hebben een beoogde IRR van 8-10%.
• Waarde toevoegen: Dit is een risicocategorie van gemiddeld niveau en omvat activa die moeten worden verbeterd om de waardering te bevorderen. De beoogde IRR is 10-12%.
• Opportunistisch: Dit is de categorie met de meest risicovolle beleggingsdoelstellingen en omvat ontwikkelingsprojecten van de grond af en vastgoed met een lagere cashflow. De beoogde IRR is 12% of hoger.

Nogmaals, alles grijpt terug op Cadre's datagedreven aanpak en gepatenteerde technologie. Het bedrijf heeft zeker sterke historische rendementen laten zien, dus maak van deze bewering wat u wilt.

Op het moment van schrijven zijn er vijf directe deals beschikbaar. Dit is aanzienlijk lager dan marktplaatsen zoals CrowdStreet die over het algemeen tientallen open deals op een bepaald moment heeft.

Cadre Direct Access Fonds

De meest populaire manier om met Cadre te beleggen, was het directe-toegangsfonds. Echter, dit fonds is in maart 2022 gesloten.

Dit fonds had een minimale investering van $ 25.000 en bood een meer gediversifieerde portefeuille van 12 tot 15 investeringen. Concreet investeerde het fonds in 50% meergezinswoningen en 50% kantoorruimtes. Cadre had ook huid in het spel en mikte op een rendement van 10-12% via een "waardetoevoegende" benadering.

Het fonds sloot slechts op zes activa, wat ongeveer 50% is van het beoogde aantal activa voor het fonds. Het is jammer dat het fonds niet beschikbaar is, aangezien dit diversificatie van tafel haalt. Voor beleggers die in REIT's of fondsen willen beleggen, zijn er opties zoals: CrowdStreet en Fondsenwerving zijn momenteel superieur aan Cadre.

Kader Investeringsvereisten

Cadre staat alleen open voor geaccrediteerde investeerders. En sinds het fonds is gesloten, is het investeringsminimum nu $ 50.000 voor deal-by-deal-investeringen.

Er zijn verschillende manieren om een geaccrediteerde belegger worden:

• Een nettowaarde van meer dan $ 1 miljoen hebben, alleen of samen met een echtgenoot OF
• Verdien een inkomen van meer dan $ 200.000 (of $ 300.000 met een echtgenoot) in de voorgaande twee jaar en heb dezelfde inkomensverwachting voor het lopende jaar

Een minimale investeringsvereiste van $ 50.000 is steil en een nadeel van Cadre. Dit geldt met name omdat concurrenten graag CrowdStreet, dat ook voor geaccrediteerde beleggers is, heeft een minimumvereiste van $ 25.000.

Liquiditeit

Een nadeel van beleggen in onroerend goed versus: beleggen in aandelen of ETF's is dat beleggingen doorgaans zeer illiquide zijn. Met andere woorden, onroerend goed is moeilijker in korte tijd in contanten om te zetten.

Cadre heeft echter een secundaire marktplaats waar beleggers zes maanden na de aankoopdatum van een actief verkooporders kunnen creëren. op zijn ondersteuningspagina, zegt Kadre "we verwachten" dat dit is hoe het verkoopvenster zal werken. Er staat ook: "we verwachten dat deze vensters ongeveer 2 weken in het midden van elk kwartaal zullen plaatsvinden."

Cadre gebruikt deze taal omdat het niet echt liquiditeit garandeert. Het behoudt zich eerder het recht voor om te voorkomen dat beleggers activa te koop aanbieden. Voorbeelden van gebeurtenissen die tot dit scenario kunnen leiden, zijn verkopen die zijn begonnen op het niveau van het onroerend goed, natuurrampen en partners die de verkoop beperken om te voldoen aan belastingregels.

Kortom, het hangt van veel factoren af ​​of u Cadre-middelen kunt offloaden of niet. Houd dus rekening met dit liquiditeitsrisico. Verkopers betalen ook een vergoeding van 1,5% voor verkopen op de secundaire markt, en kopers betalen een vergoeding van 3,25%.

Prijzen en vergoedingen voor kaderleden

Cadre brengt geen maandelijkse accountkosten of directe kosten in rekening voor deelname aan het platform. Beleggers betalen echter verschillende transactiekosten en jaarlijkse vermogensbeheerkosten:

• Transactiekosten: Gewoonlijk 1,0%
• Jaarlijkse kosten voor vermogensbeheer: Gewoonlijk 1,5% van het investeerdersvermogen zodra een project is gefinancierd

De jaarlijkse vermogensbeheervergoeding wordt in mindering gebracht op de uitkeerbare kasstroom. Cadre stelt ook dat u de specifieke investeringsadviesovereenkomst moet lezen voor een volledig overzicht van de vergoedingen voor elk project, aangezien de vergoedingen kunnen variëren.

Is Cadre een goede investering - Historische prestaties?

Cadre is een kleinere speler in de overvolle crowdfundingruimte voor onroerend goed. Maar het biedt een hoog historisch rendement, zij het met een klein aantal voltooide deals.

Op het moment van schrijven heeft Cadre 9 volledig gerealiseerde investeringen. Hier is hoe zijn trackrecord uiteenvalt:

• Eigen transactiewaarde: $ 4,7 + miljard.
• Bruto uitkeringen aan investeerders: $292+ miljoen.
• Historisch rendement: 18.6%.

Dit is een hoger gemiddeld rendement dan veel concurrenten zoals Fondsenwerving en RealtyMogul. Maar houd er rekening mee dat Cadre een beperktere geschiedenis heeft om van te werken. En in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.

En nog een keer, Door de geschiedenis van Cadre twijfelen sommige investeerders aan de relatie met de Kushners. Vanaf 2013 dienden Kushner-bedrijven valse NYC-huisvestingspapieren in volgens de Associated Press om huurders uit huurgecontroleerde appartementen te verwijderen om ze te vervangen door beter betalende huurders. Kushner Companies draaide zich vervolgens om en verkocht drie van deze gebouwen met bijna 50% winst.

Dit zou Cadre niet moeten aangaan, behalve het groeiende FinTech-vastgoedbedrijf hielp de deal te voltooien en een eigendomsbelang in de gebouwen had. Voor een startup die op zoek is naar proof-of-concept en een mooie waardering, was dit zeker handig!

Over het algemeen is het moeilijk om te weten wat je van Cadre kunt verwachten. Het prijst een datagestuurd model en heeft sterke historische prestaties. Maar de geschiedenis van het bedrijf is een rommelige.

Beste alternatieven

Cadre is een innovatief bedrijf en het gebruik van kansenzonebeleggen maakt het unieker. Maar met een hoge investeringsvereiste van $ 50.000 en beperkte investeringsopties, zal het niet de juiste keuze zijn voor elke belegger.

Gelukkig zijn er talloze, gerenommeerde Cadre-alternatieven die openstaan ​​voor zowel geaccrediteerde als niet-geaccrediteerde investeerders:

Hoogtepunten
Beoordeling	9/10	8/10	9/10
Minimale investering	$10	$25,000	$5,000
Accountkosten	1 jaar	Geen	1-1,25%/jaar vermogensbeheervergoeding
Particuliere REIT
InschrijvenLees recensie	InschrijvenLees recensie	Inschrijven Lees recensie

Fondsenwerving is uw beste optie voor investeren in onroerend goed met weinig geld omdat het een financieringsminimum van $ 10 heeft. U hoeft ook geen erkende belegger te zijn.

Wat betreft CrowdStreet, het is een beter Cadre-alternatief als u meer marktselectie wilt en een lager minimum van $ 25.000. Het is ook voor geaccrediteerde beleggers, maar het heeft onlangs zijn eigen C-REIT gelanceerd, zodat u meer diversificatie kunt krijgen.

Tenslotte, RealtyMogul, is een ander platform voor commercieel vastgoedbeleggingen voor geaccrediteerde en niet-geaccrediteerde beleggers. Het investeringsminimum van $ 5.000 is ook aanzienlijk lager dan Cadre.

Fundrise en RealtyMogul hebben vergelijkbare kosten en de kostenstructuur van CrowdStreet is vergelijkbaar met Cadre en varieert per deal.

Bottom Line

Cadre is een nieuwere speler in een drukke markt. En hoewel het een van de hoogste historische rendementen op papier heeft, is het niet de beste optie voor elke belegger.

Het minimum van $ 50.000 is steil en Cadre heeft vanwege zijn omvang veel minder investeringsselectie dan de meeste concurrenten. Negatieve of twijfelachtige media-aandacht rond de financieringsgeschiedenis van het bedrijf is ook zorgwekkend, vooral omdat dit van invloed kan zijn geweest op het historische rendement.

We geven er de voorkeur aan Fondsenwerving voor beginnende investeerders en CrowdStreet voor geaccrediteerde investeerders aan Cadre op dit moment. Maar voer zoals altijd uw eigen due diligence uit en verken het aanbod van Cadre voor beleggingen in commercieel onroerend goed in kansenzones.