Ik ben een grote fan van dividendbeleggen. Ik heb geprofiteerd van goedkopere aandelenkoersen tijdens de laatste economische recessie en strompelde mijn weg naar een omvangrijke dividendportefeuille.
Nu we bijna een decennium verwijderd zijn van mijn eerste acquisities en de markten terug zijn gestegen, zit ik op grote winsten en een gezonde cashflow.
Vandaag overtreffen onze jaarlijkse dividenden het jaarsalaris dat ik kreeg in mijn eerste "echte" baan. Het is een leuk kleintje maandelijks dividend salaris.
Ik had een proces van hoe ik de bedrijven koos, maar ik bevond me in een zeer gunstige omgeving. Als je bereid bent te wachten, zul je zeker winnen.
Toen Ben Reynolds van Zeker dividend en ik begon te praten over het delen van zijn wijsheid met jullie allemaal - ik wist dat ik het moest weten zijn Verwerken.
Ik ben verheugd om deze gastpost te delen over de cijfers waar hij naar kijkt bij het nemen van een beslissing over het kopen van een dividendaandeel.
Weg ermee Ben!
De financiële wereld is
gevuld met statistieken en getallen van alle soorten. De basis' Google Aandelenscreener heeft meer dan 50 statistieken om aandelen te screenen. Andere screeners hebben aanzienlijk meer statistieken.Het enorme aantal beschikbare financiële cijfers kan leiden tot verlamming per analyse. Dit artikel toont een manier om snel hoogwaardige dividendgroeiaandelen te identificeren om in te investeren met slechts 4 verschillende financiële cijfers.
Nummer 1: Dividendgeschiedenis
Dividendgeschiedenis is geen veelgebruikte maatstaf - en dat is jammer. Bedrijven met een lange geschiedenis van het betalen van elk jaar stijgende dividenden hebben historisch gezien zeer goed gepresteerd.
De Dividend Aristocrats Index is hier een voorbeeld van. Om een dividendaristocraat te zijn, moet een aandeel gedurende ten minste 25 opeenvolgende jaren stijgende dividenden hebben betaald en lid zijn van de S&P 500. Er zijn momenteel slechts 53 dividendaristocraten vanaf januari 2019.
De Dividend Aristocrats Index presteerde het afgelopen decennium met 2,7 procentpunten per jaar beter dan de markt volgens S&P.
- Dividend Aristocraten 10 jaar geannualiseerd totaalrendement: 9,6%
- S&P 500 10 jaar geannualiseerd totaalrendement: 6,9%
Bovendien hebben de dividendaristocraten deze uitstekende rendementen behaald met lagere volatiliteit.
- Dividend Aristocrats 10 jaar volatiliteit op jaarbasis: 14,2%
- S&P 500 10 jaar volatiliteit op jaarbasis: 15,2%
De Dividend-aristocraten hebben historisch gezien een zeldzame mix van groter rendement met lager risico. Ze hebben de neiging om iets minder te presteren dan de S&P 500 tijdens bullmarkten, en veel beter dan tijdens bearmarkten. Als voorbeeld worden de rendementen in 2008 hieronder weergegeven:
- Dividend Aristocraten totaal rendement in 2008: -22%
- Totaalrendement S&P 500 in 2008: -37%
In de recente bullmarkt heeft de Dividend Aristocrats Index iets minder gepresteerd. Het presteerde 0,2 procentpunt slechter dan de S&P 500 in 2016 en 0,5 procentpunt in 2015.
Er is geen enkele strategie die 100% van de tijd beter presteert.
Het is belangrijk om te begrijpen waarom de Dividend-aristocraten hebben historisch zo goed gepresteerd. Als een bedrijf meer dan 25 opeenvolgende jaren stijgende dividenden heeft betaald, moet het:
- Een sterk en duurzaam concurrentievoordeel hebben
- Zorg voor een aandeelhoudersvriendelijk management
Dit zijn twee erg belangrijk kenmerken bij het zoeken naar langetermijninvesteringen. Ik geloof dat de Dividend Aristocrats Index vanwege deze 2 punten beter heeft gepresteerd. Een lange geschiedenis van stijgende dividenden is een indicatie van de twee bovenstaande punten.
Een van de meest voorkomende bezwaren tegen het gebruik van de Dividend Aristocrats of andere databases met lange dividendgeschiedenis is: dat het hoogwaardige bedrijven uitsluit die niet zo'n lange dividendgeschiedenis hebben (of geen dividend uitkeren op alle).
En dat is een geldig punt. Maar het doel is niet om 100% van de geweldige bedrijven te vinden om in te investeren, het is om onze fouten te beperken door te investeren waar we weten dat we geweldige bedrijven kunnen vinden. U hoeft niet gelijk te hebben over elk aandeel, alleen over de weinige waarin u besluit te beleggen. Kiezen uit de Dividend Aristocrats Index maakt het moeilijker om een fout te maken.
Maar beleggen is meer dan ‘alleen’ investeren in geweldige bedrijven met een aandeelhoudersvriendelijk management en voor de lange termijn.
Waardering speelt een belangrijke rol... En daar is de volgende maatstaf voor.
Nummer 2: koers-winstverhouding
De koers-winstverhouding wordt berekend als het koers-dividend van het aandeel door de winst per aandeel over de afgelopen 12 maanden. Het geeft een snel overzicht van hoeveel u betaalt voor een dollar aan inkomsten.
Een andere manier om na te denken over de koers-winstverhouding is hoe lang een bedrijf in bedrijf zou moeten zijn (en niet groeien) voordat het zijn eigenaren volledig zou kunnen terugbetalen (als het 100% van de winst zou uitkeren).
Een bedrijf met een koers-winstverhouding van 10 zou er 10 jaar over doen. Een bedrijf met een koers-winstverhouding van 20 zou er 20 jaar over doen. Het is duidelijk dat hoe eerder u in dit voorbeeld 'terugbetaald' wordt, hoe beter.
Als alle andere dingen gelijk blijven, geldt hoe lager de koers-winstverhouding, hoe beter.
Interessant is dat aandelen met een lage koers-winstverhouding historisch beter gepresteerd aandelen met een hogere koers-winstverhouding. Dit staat bekend als het ‘waarde-effect’.
Aandelen met een lage koers-winstverhouding hebben vaak een wolk van pessimisme om zich heen; er is een reden waarom ze goedkoop zijn.
Een uitstekend voorbeeld van een goedkope Dividend Aristocrat vandaag is Target (TGT). Target handelt voor een koers-winstverhouding van slechts 10,5. Ter vergelijking: de S&P 500 heeft momenteel een koers-winstverhouding van 25,8.
De redenen waarom Target op dit moment goedkoop is, zijn:
- Vragen of het kan concurreren met Amazon (AMZN)
- Lagere winstverwachting voor het volgende fiscale jaar
Dit heeft veel investeerders afgeschrikt. Het is doorgaans niet eenvoudig om te beleggen in aandelen met een lage koers-winstverhouding. Je moet tegendraads zijn - en kopen wanneer anderen verkopen.
De reden waarom aandelen met een lage koers-winstverhouding de neiging hebben om in de loop van de tijd beter te presteren, is door het veranderende beleggerssentiment. Target is nu misschien geen voorstander, maar dat kan in de toekomst veranderen. Wat gebeurt er als/als het bedrijf beter dan verwachte inkomsten uitgeeft, of een hogere winstverwachting, of snelgroeiende online verkopen? Goed nieuws zal de aandelenkoers hoger sturen.
Voor aandelen met een hoge koers-winstverhouding - zoals Amazon, dat wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 188 - is goed nieuws al 'ingebakken' in de aandelenkoers. Als de groei van Amazon vertraagt of als het ander slecht nieuws aankondigt, zullen de investeerders die zich op de aandelen hebben gestapeld voor 'snelle groei' waarschijnlijk verkopen - en de waarde van het aandeel kelderen.
Marktschatten vallen altijd op een gegeven moment op aarde. Het is onmogelijk voor een bedrijf om voor onbepaalde tijd met 20%+ per jaar te groeien, anders zou het bedrijf uiteindelijk de hele wereldeconomie consumeren.
Lage koers-winstverhoudingen hebben de voorkeur boven hoge koers-winstverhoudingen, omdat aandelen met een lagere koers-winstverhouding historisch beter hebben gepresteerd. Het is altijd goed om de kansen aan uw kant te hebben.
Nummer 3: Dividendrendement
Een lange dividendgeschiedenis vertelt u of een bedrijf in de loop van de tijd duurzaam kan groeien en recessies kan overleven (of gedijen).
Een lage koers-winstverhouding vertelt u dat een aandeel een koopje is - dat u geen te duur effect koopt.
De volgende statistiek die van belang is, is het dividendrendement. Dividendrendement wordt berekend als de dividenden van een bedrijf die per aandeel worden betaald, dividend op basis van de aandelenkoers. Het is in feite de 'rentevoet' die u krijgt voor het bezit van de aandelen.
Bij gelijkblijvende omstandigheden is een hoger dividendrendement te verkiezen boven een lager dividendrendement.
Het dividendrendement van een bedrijf is afhankelijk van 2 factoren:
- De aandelenkoers van het bedrijf
- Het percentage van de winst dat een bedrijf als dividend uitkeert
Als een bedrijf $ 2,00/aandeel aan dividend uitkeert en het handelt tegen een aandelenkoers van $ 100, zal het een dividendrendement van 2% hebben. Stel je voor dat je besluit om te wachten met kopen omdat je slechts 3%+ rendementen wilt hebben (in het belang van dit voorbeeld). Als de aandelenkoers daalt tot bijvoorbeeld $ 50 per aandeel, heeft het aandeel nu een dividendrendement van 4%. Als u koopt met een rendement van 4%, bent u aanzienlijk beter af dan wanneer u tegen de hogere prijs zou kopen.
De tweede factor in het dividendrendement van een bedrijf is welk percentage van de winst als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd. Dit staat bekend als de uitbetalingsratio.
Nummer 4: Uitbetalingsratio
Een bedrijf kan simpelweg niet lang meer dan 100% van zijn winst aan aandeelhouders uitkeren - anders gaat het failliet. Je kunt geen geld betalen dat je niet hebt.
Hoe lager de uitkeringsratio, hoe veiliger het dividend (gemiddeld), maar hoe lager het dividendrendement (gemiddeld). Als een bedrijf een uitbetalingsratio van 35% heeft en de winst halveert, kan het nog steeds zijn dividend uitkeren. Dit is niet het geval voor een bedrijf dat voorheen een uitbetalingsratio van 90% had.
Lage uitbetalingsratio's stellen een bedrijf ook in staat om hun dividenden op korte termijn sneller te verhogen dan de winst. Een bedrijf met een uitbetalingsratio van 35% kan deze verdubbelen tot 70% (dividend verdubbelen, ervan uitgaande dat de winst ongewijzigd blijft). Een bedrijf dat al een hoge uitbetalingsratio heeft, kan dat niet.
Bovendien, hoe lager de uitbetalingsratio, hoe meer geld een bedrijf kan herinvesteren in groei.
Er zijn afwegingen voor uitbetalingsratio's. Het ideale aandeel zou een lage uitbetalingsratio en een hoog rendement hebben. Dit kan alleen als de koers-winstverhouding laag is.
Laatste gedachten
Elk van de 4 meetwaarden helpt beleggers bij het identificeren van hoogwaardige dividendaandelen met sterke concurrentievoordelen die tegen eerlijke of betere prijzen worden verhandeld.
De dividendgeschiedenis is misschien wel de belangrijkste omdat het helpt om bedrijven te identificeren met sterke en duurzame concurrentievoordelen bij directies die aandeelhouders willen belonen met stijgende dividenden.
De koers-winstverhouding wordt gebruikt om 'koopjes' te vinden - of in ieder geval te voorkomen dat u te veel betaalt voor 'verhaalaandelen' die het meest groeien bij fenomenale clips om hun waarderingen te rechtvaardigen.
Het dividendrendement en de uitbetalingsratio vertellen u hoeveel inkomsten u uit een aandeel zult ontvangen en hoeveel van de inkomsten van het bedrijf naar de aandeelhouders gaan.
De 8 regels voor dividend Beleggen gebruikt veel van deze statistieken (en een paar andere) om hoogwaardige dividendgroeiaandelen te identificeren die geschikt zijn om voor de lange termijn te beleggen.
Beleggers die gedisciplineerd blijven en alleen in geweldige bedrijven investeren als ze goedkoop zijn, zullen het op de lange termijn waarschijnlijk goed doen – als die bedrijven maak je rijkdom groter na een tijdje.
Openbaarmaking: ik ben lang TGT.