Kad ASV nonāca recesijā koronavīrusa pandēmijas dēļ, tika runāts par inflāciju. Globālās piegādes ķēdes sabrukuma vai ārkārtas monetārās un fiskālās politikas viena vai divu sitienu dēļ cilvēkiem bija pamats uztraukties. Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels publiski atzina - ja inflācija tomēr pieaugs, Federālās rezerves nemēģinās to pieradināt un tā vietā ļaus tai darboties.
Tas bija pārsteidzoši, lai neteiktu vairāk.
Mēs uzaugām ar šausmu stāstiem par to, ko inflācija var dot valstij un tās ekonomikai. Veimāras Vācijas hiperinflācija ir bieži minēts faktors pirms Otrā pasaules kara. Pavisam nesen mēs redzējām, ka tādas valstis kā Venecuēla ar vislielākajām naftas rezervēm pasaulē degradējas haosā. Un tādas valstis kā Zimbabve kļuva par interneta jokiem ar savām 1 000 000 ASV dolāru banknotēm. Pat ASV septiņdesmitajos gados inflācija bija bīstama.
Tātad, kāpēc būtu Federālās rezerves gribu inflācija?
Lai saprastu Fed motīvus, mums ir precīzi jāsaprot, kas ir inflācija un tās vieta ekonomikā.
Kas ir inflācija?
Vispārpieņemtais viedoklis ir tāds inflācija ir valūtas pirktspējas samazināšanās mērs. Vienkāršāk sakot, inflācija mēra, cik daudz mūsu naudas vērtība ir samazinājusies. Tas mums saka, cik daudz mazāk mēs varam nopirkt par savu naudu.
Padomājiet par to šādā veidā. Ja paskatās uz cenām 20. gadsimta sākumā, jūs pamanīsit, ka 100 ASV dolāru apmērā bija liels darījums. Mūsdienās 100 USD nav daudz, ko svinēt - tā ir inflācija. Šo 100 ASV dolāru vērtība šodien ir mazāka nekā pirms 100 gadiem.
Ekonomisti diskutē par to, kā izmērīt inflāciju un kas to izraisa. Visplašāk pieņemtais uzskats ir, ka jūs sākat ar preču un pakalpojumu grozu, ko izmanto katru dienu. Jūs sekojat cenu izmaiņām vairāku gadu laikā. Faktiski tas ir tas, ko dara ASV Darba statistikas birojs, publicējot ikmēneša patēriņa cenu indeksu (PCI).
Bet kā jūs ņemat vērā tehnoloģiju cenu pazemināšanos pat tad, kad pieaug vispārējā inflācija? Daži cilvēki saka, ka PCI patiešām ir dzīves dārdzības rādītājs, nevis preču izmaksas.
Un kā mums ir jāatskaitās par kvalitātes pieaugumu gadu gaitā līdzās inflācijai? Lielākais televizors septiņdesmitajos gados maksāja dažus simtus dolāru, bija 23 collas un ieguva tikai dažus kanālus. Salīdziniet to ar mūsdienu televizoriem, un jūs redzēsit, ka kvalitātes lēciens vairāk nekā kompensē inflācijas spiedienu.
Tieši ar šīm problēmām ekonomisti cenšas cīnīties, diskutējot par to, kā precīzi izmērīt inflāciju.
Vai man vajadzētu uztraukties par inflāciju?
Kad jūs dzirdat stāstus par Veimāras Vācijas hiperinflāciju vai briesmīgajiem apstākļiem Zimbabvē, ko izraisījusi inflācija, ir viegli kļūt ļoti nervozam, kad tiek pacelta tēma.
Svarīgi atcerēties, ka inflācija visā jūsu apkārtnē ir notikusi visu jūsu dzīvi, tikai dažādās pakāpēs. Pēdējā desmitgadē tā īpaši nav bijusi, bet tas ir izņēmums lielajā lietu shēmā. Vienkāršāks veids, kā vizualizēt ilgtermiņa inflāciju, ir aplūkot ASV dolāra cenu noteikšanas diagrammu:
Kā redzat, inflācija gadu desmitiem nepārtraukti pieaug, un mums ir izdevies izdzīvot un attīstīties līdz ar to.
Tas, ka inflācija šobrīd ir bijusi neliela vai nekāda, nenozīmē, ka tā tā arī paliks nākotnē. Patiesība ir tāda, ka neviens nevar droši prognozēt, kāds būs inflācijas līmenis pēc diviem, pieciem vai desmit gadiem.
Ja jūs joprojām nervozējat par inflācijas ideju, vienkāršākais risinājums būtu ieguldīt pretinflācijas aktīvos, piemēram, zeltā, vai tādos aktīvos kā nekustamais īpašums. Mūsdienās demokratizējot finanses, ir viegli ieguldīt šajos aktīvos, izmantojot brokeri ar nelielām summām.
Vēl viena svarīga darbība, ko varat veikt, lai dotu sev mieru pret pēkšņu inflācijas pieaugumu, ir sākt izsekot saviem izdevumiem. Ja inflācija sasniegtu, jūsu ikdienas izdevumi pieaugtu. Tas nozīmē, ka būtu izdevīgi izsekot, kur šodien iet jūsu nauda, un pārliecināties pašiem, vai cenas sāk kāpt.
Par laimi, ir daudz viegli lietojamas programmatūras un lietojumprogrammu, kas ļauj jums rūpēties par abām šīm lietām zem viena jumta, piemēram,Personīgais kapitāls.
>> Turpmākā lasīšana: Personīgā kapitāla apskats 2021
Inflācijas cēloņi
- Pieprasīt-pievilkt ir vislabāk pazīstamais. Šī teorija apgalvo, ka pieprasījums pārsniedz ražošanu. Citiem vārdiem sakot, ja jums ir vairāk dolāru, dzenoties pēc mazākām precēm, tirgus paaugstina cenu, lai absorbētu šo lieko pieprasījumu.
- Izmaksu samazināšana koncentrējas uz vienādojuma ražošanas pusi. Šī teorija uzskata, ka cenu pieaugums rodas no ražošanas izmaksu pieauguma vai nu darbaspēka, vai resursu izmaksu dēļ. Arodbiedrības un jaunie minimālās algas likumi, piemēram, paaugstina darbaspēka izmaksas. Un resursu cenas ir atkarīgas no preču tirgus piedāvājuma un pieprasījuma ekonomikas.
- Visbeidzot, mums ir iebūvēta inflācija, kas pazīstams arī kā “pašrealizējošs pravietojums”. Šeit cenas pieaug, pateicoties kolektīvai pārliecībai, ka cenas, visticamāk, pieaugs. Piemēram, arodbiedrība dzird baumas par inflāciju un visaptverošu cenu pieaugumu. Atbildot uz to, tā prasa palielināt algas, lai tās atbilstu cenu pieaugumam. Tas rada ciklu, kurā palielinās produkcijas cena, ironiski izraisot cenu pieaugumu, no kā arodbiedrība vispirms baidījās.
Kura teorija ir pareiza? Nu, šķiet, ka tas ir visu trīs sajaukums, bet neviens to nezina. Tas acīmredzami vienkāršo lietas, jo par šo tēmu ir uzrakstītas veselas disertācijas.
Un citi faktori vēl vairāk sarežģī šīs teorijas. Šie faktori ietver monetāros stimulus (piemēram, Federālo rezervju politika ir īstenota kopš Lielās lejupslīdes) un bezdarbu zem noteiktā līmeņa.
Kā Fed pārvalda inflāciju
Atvērtās tirgus operācijas
Viens no Fed visbiežāk izmantotajiem instrumentiem ir Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC). Ikreiz, kad centrālā banka vēlas iepludināt naudu ekonomikā, tā pērk vērtspapīrus no dalībbankām. Tas dod bankām vairāk naudas aizdošanai. Un tas viņiem liek pazemināt to procentu likmes un palielināt naudas summu, ko viņi aizdod.
Fed rīkojas pretēji, ja vēlas, lai dalībbankas iekasētu augstākas procentu likmes. Tā pieprasa dalībbankām no tās pirkt vērtspapīrus. Tādējādi tiek absorbēta banku naudas pārpalikums. Tas noved pie tā, ka viņi ir stingrāki attiecībā uz aizdevumiem, kā rezultātā samazinās kredīts.
Federālo fondu likme
Visslavenākais Fed rīcībā esošais instruments ir federālo fondu likme, ko tā nosaka katrā sanāksmē. Šī ir likme, ko bankas var prasīt viena no otras par kredītu uz nakti turēšanu. Bankas parasti aizdod savu lieko naudu uz nakti citām bankām, lai pārliecinātos, ka tās visas ievēro obligāto rezervju prasību (ko nosaka arī Fed).
Likmes paziņojums ir plaši izplatīts notikums visiem tirgus dalībniekiem, jo tam ir plašas sekas ekonomikai. Viss no jūsu kredītkartes procentu likme auto aizdevumam hipotēkai ir balstīta uz šo likmi. Kad tas palielinās, procentu izmaksas par visiem ekonomikas aizdevumiem palielinās līdz ar to.
Signalizēšana
Ticiet vai nē, bet viens no spēcīgākajiem Federālo rezervju līdzekļiem ir vienkārši pastāstiet cilvēkiem, kādi ir viņu plāni. Pārsteidzoši, šī politika ir salīdzinoši jauna, un tās mērķis ir pretoties trešajai cenu pieauguma teorijai - cilvēku cerībām.
1979. gadā toreizējais Fed priekšsēdētājs Pols Volkers paziņoja, ka paaugstinās procentu likmes un paturēs tās paaugstinātas, līdz inflācija tiks pieradināta. Tomēr sabiedrība nebija pārliecināta un turpināja rīkoties tā, it kā inflācija turpināsies, neraugoties uz pieaugošajiem rādītājiem. Kad iestājās recesija un Federālās rezerves saglabāja augstos rādītājus, lai apkarotu inflāciju, sabiedrība beidzot sāka uzticēties Fed vārdam, un, lūk, inflācija samazinājās.
Kopš tā laika katrs Fed priekšsēdētājs ir bijis ļoti uzmanīgs, lai informētu sabiedrību, kādi ir tā plāni. Patiesībā tieši tas ir licis visiem pēkšņi baidīties no inflācijas. Džeroms Pauels paziņoja, ka centīsies panākt inflāciju virs 2% - tas ir skaidrs pārtraukums no tradīcijām. Un, ja tas tiks sasniegts, Fed nesteigsies to pieradināt.
Inflācijas priekšrocības
Mums ir priekšstats par to, kas ir inflācija un ko Federālās rezerves var darīt. Tagad ir pienācis laiks iedziļināties lietas būtībā: Kāpēc Federālās rezerves vēlas inflāciju?
Ieguvums Nr. 1- veselīgas augošas ekonomijas pazīme
Sākt ar, inflācija ir veselīgi augošas ekonomikas pazīme, ja vien tā tiek pārvaldīta. Padomā par to. Ja jūs zināt, ka nākamā gada cenas būs augstākas nekā tagad, jūs veicat pirkumus tagad, nevis gaidāt, ietaupāt un vēlāk maksāt vairāk. Būtībā to dara zema inflācija. Tas veicina izdevumus ekonomikā, kas ir veselīgas izaugsmes atslēga. Patēriņš veicina uzņēmējdarbības izaugsmi, kā rezultātā palielinās algas un nodarbinātība, kā rezultātā palielinās patēriņš.
2. ieguvums - aizsardzība pret deflāciju
Otrs galvenais iemesls, kāpēc Fed vēlas inflāciju, ir tas tas nozīmē, ka ekonomika nenonāks deflācijā, kas ir pretēja inflācijai. Deflācijas apstākļos cenas pastāvīgi samazinās. No pirmā acu uzmetiena tas izklausās lieliski, taču padomājiet par to, kas notiktu patiesībā.
Cilvēki, kas nākamajā gadā sagaida zemākas cenas, atturēsies no pirkumiem un tā vietā ietaupīs naudu. Tas izraisītu patēriņa apstāšanos. Uzņēmumiem būtu jāsamazina algas vai jāatlaiž darbinieki. Nākamā lieta, ko jūs zināt, ir nāves spirāle - zemākas cenas un zemāks patēriņš, kas noved pie ekonomikas stagnācijas.
Pēkšņi zemās cenas neizklausās tik lieliski, vai ne? Mums ir ideāls mūsdienu industriālās ekonomikas piemērs, kas saskaras ar šo problēmu: Japāna. Japānai gadu desmitiem bija deflācijas problēma, un tā joprojām nav atradusi risinājumu. Tas, iespējams, satrauc Federālo rezervju sistēmu, jo tā arī nezina, kā cīnīties pret šādu problēmu.
Lai pārliecinātos, ka ASV nekļūst par nākamo Japānu, Fed vēlas vismaz nelielu inflāciju. Tas ir īpaši svarīgi tagad, jo, neskatoties uz saviem labākajiem mēģinājumiem, Fed nav izdevies panākt inflācijas pieaugumu līdz 2% mērķim.
Ieguvums #3 - samazina parāda reālo vērtību
Pēdējais iemesls, kāpēc Fed vēlas inflācijas pieaugumu, ir tas inflācijas apstākļos parāda reālā vērtība samazinās. Inflācija patiesībā ir šausmīga parādniekiem - piemēram, cilvēkiem ar hipotēku uz mājām -, jo, pieaugot inflācijai, viņu aizdevuma vērtība kļūst lētāka.
Un uzminiet, kuram gadās turēt lielu parādu? ASV valdībai ir lielākā parāda summa pasaulē absolūtā izteiksmē. Tai ir pārsteidzoša summa, ka ir plaši panākta vienošanās, ka valdība to nekad nevarēs atmaksāt.
Ļaujot inflācijai darboties, ASV Valsts kase faktiski varētu atvilkt elpu, lai tiktu galā ar tās interesēm maksājumiem, kas ir jautājums, kas kļuvis īpaši aktuāls pēc milzīgās iztērētās naudas summas uz stimulēt ekonomiku, reaģējot uz koronavīrusa pandēmiju.
Vai Fed būs veiksmīgs?
Jautājums par inflāciju, tāpat kā vairums ekonomikas tematu, nav melnbalts. Patiesībā ir ļoti reāls arguments, kāpēc nepieciešama inflācija. Bet joprojām paliek jautājums: vai Federālo rezervju sistēma būs veiksmīga? Galu galā, pēc vislielākā naudas piedāvājuma pieauguma vēsturē (pēc 2008. gada avārijas), ASV tik tikko reģistrēja inflāciju.
Tikai laiks rādīs. Šeit ir viela pārdomām; Tomēr vairāki pētījumi ir apstiprinājuši veco mītu, ka pārtikas produkti kļūst mazāki. Šī parādība, ko sauc par "saraušanās, ”Ir ietekmējis simtiem produktu visā pasaulē, sākot no tunzivju kannām līdz tualetes ruļļiem. Uzņēmumi apgalvo, ka viņiem ir jāsamazina porcijas, lai saglabātu pašreizējo cenu patērētājiem. Ja jūsu nauda tagad pērk mazāk produktu par to pašu cenu, vai tā nav inflācija visos vārdos?
Iespējams, ka inflācija jau ir šeit, un mēs vienkārši to pareizi nemērām.