Prezidents Baidens savu pirmo veto izmantoja 2023. gada 20. martā. Viņam bija vajadzīgi vairāk nekā divi gadi, lai uzskatītu, ka vekselis ir vērtīgs izpildvarai, un viņš to izmantoja kaut kam, par ko investoriem būtu jāzina.
Mēs iedziļināsimies detaļās par to, kas notika Kapitolija kalnā, taču šeit ir būtība: Baidens ir bloķēts centieni atcelt pensiju ieguldījumu noteikumu, kas ļauj uzticības personām izmantot ESG faktorus, lai izvēlētos investīcijas. Tas nozīmē, ka pensiju fondu pārvaldnieki, nosakot ieguldījumu iespējas, var turpināt iekļaut ESG apsvērumus.
Lūk, kas notika, kā tas notika un kāpēc tas ir svarīgi investoriem visā valstī.
Kas ir ESG?
ESG apzīmē Environmental, Social, and Governance. ESG investīcijas ir ieguldījumu veids, kas koncentrējas uz uzņēmumiem un korporācijām, kas cenšas risināt vides, sociālos un pārvaldības problēmas un cēloņus. Tas var ietvert politikas un standartus, iniciatīvas un projektus, informācijas izpaušanu un pētījumus un daudz ko citu.
ESG faktori var būt jebkas šajās jomās. Šeit ir daži piemēri.
Vides faktori ietver enerģijas patēriņu, atkritumus un siltumnīcefekta gāzu emisijas.
Sociālie faktori ietver darbinieku atalgojumu, sabiedrības iesaistīšanos un drošības un kvalitātes standartus.
Pārvaldības faktori ietver korporatīvo vadību, C-suite atalgojuma struktūras un biznesa ētiku.
ESG investīciju izvēle ietver kvantitatīvu metriku un bieži vien stingru kritēriju izmantošanu. Šie rādītāji novērtē uzņēmuma darbību no ilgtspējības viedokļa. Varat pats izpētīt uzņēmumus, lai uzzinātu par to uzvedību, izmantot ESG vērtēšanas platformas, lai salīdzinātu ieguldījumus, vai abas.
Bet tikai tāpēc, ka uzņēmumam ir augsts ESG vērtējums, tas ne vienmēr nozīmē, ka tas ir ilgtspējīgāks par citu. Dažādas platformas uzņēmumus vērtē atšķirīgi, un uzņēmumiem ir viegli izteikt apgalvojumus par saviem standartiem, kas neparāda pilnu ainu. ESG ieguldīšana notiek ar pienācīgu rūpību.
Pensiju fondu pārvaldniekiem ir juridisks pienākums apsvērt katras iespējas ekonomiskos riskus un ieguvumus. Visas debates, kurās mēs gatavojamies iesaistīties, ir par to, vai ESG apsvērumi ir svarīgi.
Ja jūs interesē ētiski ieguldījumi, noklikšķiniet uz tālāk esošās saites.
>>> Uzziniet vairāk: Ētisko ieguldījumu demistificēšana (ESG vs. SRI vs. Ietekmē ieguldījumus)
Kas noveda pie veto
Līdz šim veto ir diezgan daudz vēstures, un ir svarīgi saprast, ar ko tas viss sākās un kā mēs šeit nonācām.
Noteikums
Viss sākās ar piesardzību un lojalitāti plāna ieguldījumu izvēlē un akcionāru tiesību izmantošanā. Sauksim to par piesardzības un lojalitātes likumu.
Būtībā šis noteikums, ko Aizsardzības departaments izveidoja 2022. gadā, ievieš valodu, kas ļauj uzticības personām izmantot ESG faktorus, lai palīdzētu izvēlēties ieguldījumus.
Tātad?
Iepriekšējos gados uzticības personas jau izmantoja ar ESG saistītu informāciju, lai pieņemtu lēmumus par to, kuras investīcijas sola vislabāko atdevi un zemāko risku to plānu turētājiem. Taču Trampa administrācijas laikā tas kļuva daudz grūtāk.
2020. gadā ASV Darba departaments radīja šķēršļus ESG ieguldījumiem, izdodot noteikumu, kas paredz pensiju un 401(k) fondu pārvaldnieki, lai finansiālos faktorus (tos, kas ir stingri saistīti ar naudu) izvirzītu svarīgāki par nemantiskajiem. faktoriem. ESG apsvērumi nebija jāiekļauj, ja vien tie nav būtiski ekonomiski.
Un, ja uzticības personām būtu jāizdara izvēle starp citādi ekonomiski līdzvērtīgiem ieguldījumiem, kas galu galā būtu Atšķirībā no nefinansiāliem apsvērumiem (piemēram, ESG), viņiem būtu jāpārvar papildu stīpas, plaši dokumentējot šos lēmumus.
Baidena administrācija izdeva piesardzības un lojalitātes noteikumu, lai mainītu šo plānu. Jaunā noteikuma galīgā versija tika izlaista 2022. gada novembrī, un tā atjaunoja uzticības personu spēju pēc vajadzības ņemt vērā ESG, lai izvēlētos labākos ieguldījumus saviem plānu īpašniekiem.
Rēķins
2023. gada 7. februārī Republikāņu vadītā Pārstāvju palātas Izglītības un Darbaspēka komiteja ierosināja likumprojektu (H. Dž. Res. 30), kas atceltu piesardzības un lojalitātes noteikumu. Šis pret ESG vērstais likumprojekts ar nelielu pārsvaru pieņēma palātu un pēc tam Senātu.
Bet tad tas nonāca pie prezidenta galda.
Veto
Prezidents Baidens apturēja likumprojektu. Bez viņa piekrišanas noteikumu nevarēja atcelt. Parlaments mēģināja ignorēt viņa veto, bet panāca tikai 219:200 vairākumu, kad vajadzēja divu trešdaļu vairākumu, lai to pārspētu.
Viņš paziņoja:
“Ir plaši pierādījumi, kas liecina, ka vides, sociālie un pārvaldības faktori var būtiski ietekmēt tirgus, nozares un uzņēmumus. […] Pensiju plānu uzticības personām būtu jāspēj ņemt vērā visus faktorus, kas palielina pensionāru finansiālo atdevi visā valstī. Tas nav strīdīgs jautājums — tas ir veselais saprāts.
Šis strīds nav jauns
Par ko runā Baidens?
Republikāņi un demokrāti jau gadiem ilgi ir apsprieduši ESG ieguldījumu priekšrocības. Tā ir dziļi partizānu aktuāla tēma ar vismaz divām skaidrām pusēm.
No vienas puses, jums ir tie, kas uzskata, ka ļaut uzticības personām izmantot ESG faktorus ir politiska kājnieku mīna. Viņi uzskata, ka ESG investīcijas virza liberālu programmu un var ļaut uzticības personām izvirzīt politiskos iemeslus un sociālās vērtības pār atdevi un sniegumu. Šī puse ir par labu apgāšanās piesardzības un lojalitātes noteikums.
No otras puses, jums ir cilvēki, kuri uzskata, ka ļaut uzticības personām izmantot ESG faktorus ir drošāk nekā nē. Viņi uzskata, ka ilgtermiņā ESG investīcijas, visticamāk, nesīs labāku peļņu investoriem, jo tas var ņemt vērā ārējos riska faktorus, piem. klimata pārmaiņas un globālā sasilšana, kas varētu ietekmēt tirgus. Šī puse atbalsta piesardzības un lojalitātes noteikumu.
Jūs varat redzēt, kāpēc valdībai ir bijis tik grūti ieviest politiku šajā jautājumā.
Ar savu veto Baidens nostājas ESG atbalstošās nometnes pusē.
Lasīšana starp rindām
Vēstulē, kas pievienota savam veto, prezidents Baidens norādīja:
“[Noteikums] ļauj pensiju plānu uzticības personām pieņemt pilnībā apzinātus ieguldījumu lēmumus, ņemot vērā visus attiecīgos faktorus, kas varētu ietekmēt potenciālo ieguldījumu, vienlaikus nodrošinot, ka pensiju plānu uzticības personu pieņemtie ieguldījumu lēmumi palielina finansiālo atdevi pensionāri.
[…] Šī rezolūcija neļautu pensiju plānu fiduciāriem ņemt vērā tādus faktorus kā klimata pārmaiņu un sliktas korporatīvās pārvaldības fiziskajiem riskiem, kas varētu ietekmēt ieguldījumus atgriežas."
Prezidents izrāda atbalstu ESG investīcijām, taču viņa argumentācija nav saistīta ar vērtībām. Viņš tam tic nē ESG faktoru apsvēršana būtu riskanti investoriem, jo šie faktori, visticamāk, ietekmēs uzņēmumus.
Būtībā ESG ir par "ārējiem faktoriem", kas ir svarīgi ekonomikai. Klimata pārmaiņām, vides apdraudējumiem, sociālajiem notikumiem un kustībām, kā arī pārvaldības attīstībai ir plašāka ietekme uz pasauli. Tam būtu jāatspoguļojas ieguldījumu portfeļos. Ja tā nebūtu, šos portfeļus ietekmētu izmaiņas, bet tie nebūtu pret tām aizsargāti vai sagatavoti.
Iedomājieties, ka cilvēks zina, ka var līt, un viņš nolemj doties pastaigā. Viņi var iesaiņot lietussargu vai riskēt, taču viņi riskē izmirkt. Pro-ESG investori ņem lietussargu.
Bottom Line
Šis veto ir labas ziņas ESG atbalstītājiem, taču šobrīd nav iespējams pateikt, ko tas varētu nozīmēt ieguldījumiem kopumā.
Mēs neesam pārliecināti, ko sagaidīt no Baidena administrācijas. Bet pagaidām šis veto ir svarīgi apzināties. Debates turpināsies, jo abu pušu likumdevēji turpinās risināt šo tēmu.
Lasīt vairāk:
- ESG investīcijas kļūs vieglākas. Lūk, kāpēc.
- Kāda ir atšķirība starp ētisku un ilgtspējīgu ieguldījumu?