Kas ir spekulatīvs ieguldījums? Definīcija, piemēri un ietekme

Jums nav jālasa daudz stāstu par ieguldījumiem, lai atrastu brīdinājumus Blumbergs raksti un konservatīvie ieguldījumu apakšredīti: "Kā vienmēr, esiet īpaši uzmanīgs, tuvojoties spekulatīviem ieguldījumiem," viņi lasa. Velns, arī mēs mēdzam to nomest gabalos.

Kas ir “spekulatīvs” ieguldījums, un kāpēc daži ekonomisti uzskata, ka tas ir netīrs vārds? Vai spekulatīvās investīcijas ir labvēlīgas vai sliktas ekonomikai, un, pats galvenais, vai jums vajadzētu nodarboties ar kādu spekulatīvu ieguldījumu, lai gūtu lielu peļņu?

Uzstādīsim rekordu, dziļi iedziļinoties spekulatīvajos ieguldījumos.

Kas ir spekulatīvs ieguldījums?

Saskaņā ar Preču fjūčeru tirdzniecības komisija, spekulatīvs investors jeb “spekulants”, ir: "Tirgotājs, kurš nenodrošina risku, bet kurš tirgojas ar mērķi gūt peļņu, veiksmīgi paredzot cenu izmaiņas."

Olde Millennial angļu valodā spekulatīvs ieguldījums ir:

• Augsta riska
• Augsta atlīdzība
• Koncentrējies uz īstermiņa ieguvumiem
• Parasti balstās uz “nojautām” vairāk nekā uz jebkādiem stabiliem pamatiem

Šeit ir daži klasiski spekulatīvu ieguldījumu piemēri:

Jaunuzņēmumi, piemēram, Facebook un Alibaba

2004. gadā kautrīgam koledžas audzēknim izdevās gūt panākumu tikšanās reizē ar VC titāniem Reidu Hofmanu un Pīteru Tīlu, taču viņš nerādīja lielu izrādi.

"Mūs nepārsteidza viņa laukums... mēs daudz skatījās uz rakstāmgaldu, neko nesakot," sacīja Hofmanis vēlākā intervijā.

Taču bērna vietne koledžas pilsētiņās neparasti ātri ieguva vietu, tāpēc Tīls nolēma iemaksāt 500 000 USD par 10% uzņēmuma un valdes vietu. Astoņus gadus vēlāk viņš pārdeva 75% savu Facebook akciju 400 miljoni dolāru. Ja viņš nebūtu izņēmis naudu Facebook postošā IPO laikā, viņa akcijas tagad būtu 3,6 miljardu dolāru vērtībā.

Eņģeļi un riska kapitāla uzņēmumi plaukst ar spekulatīviem ieguldījumiem. Pat ja viņi 95% gadījumu atbalsta smirdējus, viņiem ir nepieciešams tikai saujiņa uzvarētāju vai viens skrējiens mājās, lai bankrotētu nākamos vairākus gadus.

Vēl viens slavens piemērs bija Softbank ieguldījums Alibaba 1999. gadā. Džeku Ma pārsteidza viņa pirmā tikšanās ar Softbank dibinātāju Masayoshi San. "Mēs nerunājām par ieņēmumiem, mēs pat nerunājām par biznesa modeli, mēs tikai runājām par kopīgu redzējumu."

Tātad, kas iedvesmoja Masayoshi Son ieguldīt 20 miljoni dolāru Alibaba par 34% akciju, kas vēlāk būtu 60 miljardu dolāru vērtībā? Tas viss bija nojausmas dēļ: "Es ieguldīju, pamatojoties uz savu ožu," viņš atceras.

Lasīt vairāk >>> Kā ieguldīt jaunuzņēmumos

GameStop (GME) 2020.–2021. gadā

Ironiski, bet mūsdienu vēsturē lielākais spekulatīvais investīciju neprāts sākās diezgan ne-spekulatīvā veidā.

2020. gada 27. jūlijā CFA un bijušais MassMutual pedagogs Kīts Džils publicēja stundu ilgs dziļš ienirt GME pamatos, galu galā nonākot pie mierīga, pamatota secinājuma, ka akcijas ir par zemu novērtētas.

Pagāja mēneši, līdz videoklips atkal parādījās vietnē Reddit, kur tas izplatījās kā meža ugunsgrēks. Drīz vien tūkstošiem investoru amatieru lejupielādēja Robinhood iegādāties GME akcijas. Cenas pieauga debesīs, solīja tūlītēju bagātību, un simtiem pirmreizēju pārpludināja tirgu.

Deviņdesmit deviņi procenti no šiem investoriem nepirka GME, pamatojoties uz Gill fundamentālo analīzi vai jebkādu savu tehnisko novērtējumu. Viņi redzēja iespēju gūt debesīs augstus īstermiņa ieguvumus, un viņi to izmantoja. Tas nenozīmē, ka viņi visi bija amatieri — pat profesionāļi pamanīs un brauks ar ažiotāžu, lai iegūtu vieglu naudu.

Kriptovalūta

Kā kriptovalūtu investors es gatavojos teikt kaut ko, kas, iespējams, aizliedz man apmeklēt Salvadoru: Visi ieguldījumi kriptovalūtās ir spekulatīvi, jo kriptovalūtai trūkst pamatu.

Jūs nevarat iekļaut kriptovalūtu asimetriskā riska profilā, jo risks ir neaprēķināms. Bitcoin šogad varētu sasniegt 100 000 USD vai 1000 USD, un praktiski nav iespējams zināt, kā tas notiks. Tāpēc kriptovalūtu ieguldījums var būt tikai spekulatīvs.

Protams, pastāv daži pamatprincipi — varat izlasīt tehniskās baltās grāmatas un apskatīt vēsturiskos cenu datus (piemēram, trausls, lai arī tas ir) — bet atkal, uz kauliem vienkārši nav pietiekami daudz gaļas, lai radītu paredzamu, ne-spekulatīvu spēlēt.

Vai tas viss nozīmē, ka jums vajadzētu izvairīties no tādiem spekulatīviem ieguldījumiem kā REIT 2008. gadā? Nav nepieciešams. Pirms apsverat, vai jums vajadzētu nodarboties ar spekulatīvām investīcijām, vispirms ir jāzina vairāk konteksta.

Lasīt vairāk >>> Ko HODL nozīmē kriptovalūtā un akcijās?

Investēšana vs. Spekulējot

Runājot par investīcijām un spekulācijām, ir dažas galvenās atšķirības, kas jums jāzina. Iesācējiem, investoriem parasti ir ilgtermiņa perspektīvas nekā spekulantiem. Viņi, iespējams, vēlas iegādāties īpašumu un turēt to gadiem vai pat gadu desmitiem, lai redzētu atzinību. Turpretim spekulantus bieži vien vairāk interesē īsāka termiņa peļņa, un viņiem ir lielāka iespēja “apgriezt” aktīvu – pēc iegādes to ātri pārdodot, lai gūtu peļņu.

Vēl viena būtiska atšķirība ir saistīta ar riska tolerance. Investori parasti vairāk izvairās no riska nekā spekulanti. Viņi var būt konservatīvāki savā pieejā, meklējot iespējas, kas piedāvā stabilu peļņu bez pārāk lielas svārstības. No otras puses, spekulanti var būt vairāk gatavi uzņemties riskantākas likmes, cerot nopelnīt lielāku peļņu.

Visbeidzot, ir svarīgi atcerēties, ka nav melnbaltas līnijas, kas atšķirtu ieguldījumus no spekulācijas. Drīzāk tas ir vairāk spektrs. Pat starp aktīviem, kas tiek uzskatīti par veseliem ilgtermiņa investīcijas, daži ir nepastāvīgāki nekā citi. Lielāka nepastāvība nozīmē lielāku gan peļņas, gan zaudējumu potenciālu. Veicot ieguldījumus, ir svarīgi ņemt vērā savu riska toleranci un ieguldīt aktīvos, kas atbilst jūsu mērķiem.

Kā spekulatīvie ieguldījumi var vājināt akciju tirgu un ekonomiku?

Ja spekulācijas ir niknas, tās var radīt “burbuli” tirgū, kur cenas kļūst mākslīgi uzpūstas. Tas var izraisīt strauju cenu kritumu, kad burbulis beidzot plīsīs. Spekulācijas var izraisīt arī pārmērīgu tirdzniecību, kas var padarīt tirgu nestabilāku un mazāk efektīvu.

Galu galā spekulatīvie ieguldījumi var vājināt akciju tirgu un ekonomiku, radot nestabilitāti un novēršot ilgtermiņa izaugsmi. “Droši vien ir godīgi teikt, ka gandrīz katru finanšu krīzi kopš 1630. gadu tulpju mānijas var saistīt ar kaut kādām masu spekulācijām.raksta Profesors Lorenss Mičels, autors Korporatīvā bezatbildība: Amerikas jaunākais eksports.

Profesors Mičels spekulatīvos ieguldījumus sauc par “ekonomisku parazītu”, kas “nekad neveicina produktīvu ekonomiku”. fui. Tomēr viņam varētu būt kāda jēga. Ja spekulatīvie investori mākslīgi atdala aktīva cenu no tā patiesās vērtības, tam var būt postošas ​​īstermiņa un ilgtermiņa sekas.

• Pirms 2008. gada, kad gandrīz visi spekulēja, ka ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri, piemēram, CDO, ir nekļūdīgi (bez skatoties uz radioaktīvajiem augsta riska atkritumiem iekšā), mēs radījām pasaulē sliktāko ekonomisko recesiju kopš 1930. gadi.
• GameStop trakums, iespējams, ir padarījis dažus r/wallstreetbets lietotājus bagātus, taču naivajiem jaunajiem tirgotājiem, kuri iepirkās netālu no tās maksimālās akciju cenas 483 USD, tagad draud 68% zaudējumi. Turklāt neatkarīgi no mūsu līdzjūtības riska ieguldījumu fondi Citron Capital un Melvin Capital (un viņu klienti) bija deviņciparu upuri. īsa saspiešana.
• Neskatoties uz Starptautisko Valūtas fondu mudinot viņu to nedarīt, Salvadoras prezidents Naibs Bukele ir iztērējis 100 miljonus USD no sava nodokļu maksātāju naudas, iegādājoties Bitcoin. Viņa ieguldījums tagad ir vērtīgs pusi no sākotnējās vērtības. Un, lai gan viņš tehniski neko nav zaudējis līdz brīdim, kad viņš pārdod, viņa spekulatīvās darbības ir novedušas pie kredītreitingu krituma un saistību nepildīšanas cerības.

Patiešām, spekulatīvās investīcijas var būt ļoti, ļoti nepareizi ieguldītājam vai ekonomikai kopumā.

Kāpēc akciju tirgus un ekonomika patiesībā Vajadzības Spekulanti

Neskatoties uz visiem negatīvajiem aspektiem, spekulēšana var būt arī laba lieta. Ne visi spekulatīvie investori ir parazīti — daži ir baltie asinsķermenīši, kas nodrošina tirgu veselību un drošību parastajiem investoriem.

Patiesībā, daudzi no mūsu vidēja termiņa un ilgtermiņa portfeļiem balstītiem žetoniem ir tikai tāpēc, ka kāds spekulants veica riskantu spēli, lai tos atbrīvotu. Ja Endijs Bektolsheims un Džefs Bezoss 1998. gadā nebūtu likuši 250 000 $, iespējams, Google mums katru gadu nedotu stabilu 12% APY.

Lai balstītos uz šo pēdējo punktu, tirgum ir vajadzīgi augsta riska spekulatīvie investori, jo viņi bieži vien ir vienīgie, kas riskē ar maziem un vidējiem uzņēmumiem ar augstiem mērķiem.ESG un klimatam draudzīgiem uzņēmumiem, kas piedāvā vīziju — un maz ko citu — varētu būt neiespējami iegūt tradicionālu aizdevumu vai institucionālo kapitālu. Bet, tiklīdz viņi atrod īsto spekulantu, kurš dalās ar viņu redzējumu par labāku pasauli, čeks tiek nosūtīts pa pastu.

Visbeidzot, spekulanti mēdz tirgot lielus darījumus un tirgoties bieži.

Tāpat kā 5W-30 motoreļļa, spekulantu ātras un biežas kustības ieeļļo tirgus, uzlabo peldēšanu un samazina nepastāvību.

Tātad spekulatīvie ieguldījumi nav slikti. Daži viņus pat varētu saukt par neapdziedātiem varoņiem, kas dara netīro darbu mūsu labā — un ik pa laikam nejauši personīgi.

Labākie veidi, kā ierobežot risku spekulējot

Jūs nepalaidīsit garām, ja nenodarbosities ar spekulatīviem ieguldījumiem. Lai sasniegtu finansiālo neatkarību, jums nav nepieciešams kriptovalūts, Beanie Babies vai 10% daudzsološā starta akciju.

Viss, kas Jums nepieciešams, ir diversificēts portfelis ar tādiem “garlaicīgiem” ieguldījumiem kā obligācijas, Blue Chips, ETF, un indeksu fondi. Saliktā interese un pacietība ir jūsu lielākie sabiedrotie.

Taču spekulatīvie ieguldījumi var būt aizraujoši un ienesīgi, kā arī ātri paplašināt jūsu zināšanas par tirgiem.

Potenciālais mīnuss, protams, ir naudas zaudēšana. Tāpēc parunāsim par diviem labākajiem veidiem, kā spekulācijas laikā pasargāt sevi no kropļojošiem zaudējumiem.

Papīra tirdzniecība

Labākais veids, kā ļauties spekulatīvo ieguldījumu aizraušanai — ar absolūti nulles risku jums vai jūsu finansiālajiem mērķiem, ir papīra tirdzniecība.

Šī funkcija daudzās modernajās brokeru lietotnēs ļauj tirgoties, izmantojot viltotu naudu. Jūs varat izveidot hipotētisku portfeli, zaudēt to visu mēneša laikā un pilnībā sākt no jauna, bez reāla mīnusa.

Šī “smilšu kastes” pieeja var saskrāpēt niezi topošajiem spekulantiem, nepakļaujoties riskam. Turklāt tas viss joprojām šķiet pārsteidzoši reāls. Un, lai gan nauda ir viltota, iegūtās zināšanas un pieredze tiek pārnesta uz citiem jūsu ieguldījumiem.

Lasīt vairāk >>> Papīra tirdzniecība: piedzīvojiet ieguldījumus bez faktiskā riska

Izveidojiet 5% YOLO fondu

Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā ierobežot risku, ir ierobežot savu iedarbību. Es nekad neieguldu vairāk par 5% no sava kopējā portfeļa spekulatīvos ieguldījumos. Es to saucu par savu "YOLO fonds”, un to veido kapitāls, ko man ir labi zaudēt.

Pašlaik mans YOLO fonds pārsvarā ir pilns ar kriptovalūtām, un tas tagad pārspēj manu galveno fondu 5x, pat mūsu pašreizējā Kripto ziema. Tomēr es neieguldīšu ne santīma vairāk par 5% savā YOLO fondā vai ne santīma vairāk kriptovalūtā, jo zinu, cik šie ieguvumi ir pārejoši.

Tāpēc es iesaku jums izveidot īpašu spekulatīvu ieguldījumu fondu ar ne vairāk kā 5% no jūsu kopējā ieguldāmā kapitāla atkarībā no jūsu riska tolerance. Tādā veidā jūs varat nopelnīt labus ieguvumus, neriskējot aizkavēt savu parasto ieguldījumu mērķu sasniegšanu.

Bottom Line

Spekulatīvie ieguldījumi ir kā uguns — tas ir nepieciešams, bet bīstams. Kontrolētā vidē tas var uzturēt dzīvību; bet amatieru rokās tas var būt neticami iznīcinoši.

Ja jūs to lietojat pats, dariet to piesardzīgi. Saglabājiet ogles mazas.

Papildu lasīšana:

• Ieguldījumu risks 101
• Vai ir par vēlu ieguldīt kriptovalūtā?
• Kā ieguldīt 30 000: 8 labākie veidi, kā šobrīd ieguldīt naudu