ETF un kopfondi bieži tiek minēti vienlaicīgi, it kā tās būtu divas versijas tam, kas būtībā ir viens un tas pats ieguldījumu instruments. Lai gan ir taisnība, ka tiem ir daudz līdzību, ir pietiekami daudz atšķirību, lai padarītu tos par unikāliem līdzekļiem. Un šo atšķirību dēļ katrs kalpos jums kā ieguldītājs ļoti dažādos veidos.
ETF nav nepieciešami minimāli ieguldījumi, tos var iegādāties bez komisijas maksas, un tie rada mazus ar nodokli apliekamus īstermiņa kapitāla pieaugumus, un tie nesniegs tirgus rezultātus. Tomēr ieguldījumu fondiem ir minimālās sākotnējo ieguldījumu prasības, tie bieži rada īstermiņa kapitāla pieaugumu, un tiem ir potenciāls pārspēt tirgu, bet tie var arī būt vājāki.
Iepazīstoties ar atšķirībām starp ETF un kopfondiem, ir vieglāk tos pareizi sadalīt savā portfelī. Jūs galu galā varat izlemt kļūt par ETF investoru, kopfondu investoru vai pat izvēlēties ieguldīt abos.
ETF pret kopfondiem - kā tie ir līdzīgi
Galvenā līdzība starp ETF (biržā tirgotajiem fondiem) un kopfondiem ir tā, ka tie abi ir ieguldījumu fondi. Tas ir, katrs ir vērtspapīru portfelis vairākos uzņēmumos, izmantojot akcijas, obligācijas vai citus ieguldījumu instrumentus. Katrā var būt vērtspapīri no dažiem uzņēmumiem līdz simtiem vai pat tūkstošiem. Tas nozīmē, ka ieguldījumi jebkura veida fondos sniegs jums gatavu ieguldījumu portfeli daudzos dažādos uzņēmumos.
Katram fondam ir arī ieguldījumu pārvaldnieks, kas pārrauga portfeli, kurš var laiku pa laikam vai bieži veikt izmaiņas portfeļa sastāvā. Abiem ir noteiktas maksas, lai kompensētu ieguldījumu pārvaldnieku un segtu ar ieguldījumiem saistītos izdevumus.
Viena no ETF un ieguldījumu fondu pievilcībām ir tā, ka tie piedāvā investoriem iespēju ieguldīt profesionāli pārvaldītu vērtspapīru portfelī. Tas novērš nepieciešamību izveidot savu portfeli, kas prasīs ne tikai izvēlēties, kuros uzņēmumos ieguldīt, bet arī svarīgus lēmumus par to, kad pirkt un kad pārdot katru vērtspapīru.
Pastāv vēl viena līdzība starp ETF un kopfondiem, ko investori bieži pārprot - gan ETF, gan kopfondi var būt aktīvi pārvaldīti fondi vai indeksu fondi.
Aktīvi pārvaldīts fonds ir tāds, kurā fondu pārvaldnieks cenšas pārspēt tirgu. Tas parasti noved pie biežākas vērtspapīru tirdzniecības portfelī, no kurienes nāk termins “aktīvi pārvaldīts”.
Indeksa fondi tiek uzskatīti par pasīviem fondiem, jo portfeļa sastāvu nosaka kopējā tirgus indekss. Piemēram, indeksu fonds var būt saistīts ar S&P 500 indeksa sastāvu un veiktspēju vai jebkuru citu rādītāju skaits, kas pārstāv noteiktas nozares, piemēram, veselības aprūpi, tehnoloģijas, obligācijas vai starptautiskās nozares vērtspapīri.
Ar visām līdzībām starp ETF un kopfondiem, ar ko tie atšķiras?
ETF pret kopfondiem - kā tie atšķiras
Lai gan ETF un kopfondiem ir daudz līdzību, ir vismaz tikpat daudz atšķirību. Mēs izskaidrosim šīs atšķirības, sīkāk sadalot katra fonda veida piedāvātās funkcijas.
ETF iezīmes
Pamatfunkcijas, kas padara ETF unikālus no kopfondiem, ir šādas:
Parasti indeksfondi
Dažos veidos tā ir galvenā atšķirība starp ETF un kopfondiem, lai gan tā ne vienmēr ir taisnība.
Bet kā indeksu fondi ETF ir paredzēti, lai izsekotu pamatā esošo tirgus indeksu. Tas nozīmē, ka viņi nekad nespēs pārspēt indeksu, bet arī to nesasniegs (lai gan fondā iekasēto maksu dēļ var būt nelielas atšķirības).
ETF indeksu raksturs nozīmē arī to, ka tie ir pasīvi fondi. Viņi aktīvi netirgo vērtspapīrus fondā, bet to dara tikai tad, ja mainās pamatā esošā indeksa sastāvs. Piemēram, ja ETF ir indeksu fonds, kura pamatā ir S&P 500, vērtspapīru tirdzniecība fonda ietvaros notiks tikai tad, ja S&P 500 pievienos jaunus uzņēmumus vai likvidēs esošos.
Indeksu bāzes ETF zemākā tirdzniecības biežums nozīmē zemas izdevumu attiecības. Tie ir fonda pārvaldības izdevumi un ietver 12b-1 nodevas, pārvaldības maksas, administratīvās maksas, darbības izmaksas un visas citas ar aktīviem saistītās izmaksas, kas rodas fondam. Šīs maksas iekasē visi ETF, un tās var būt no zemākās 0,2% līdz augstākajam līmenim-0,20% gadā uz indeksiem balstītiem ETF.
Parasti nodokļu efektivitāte
Tas ir pasīvās pārvaldības rezultāts - fonds, kas bieži netirgo vērtspapīrus, rada mazāk ar nodokli apliekamu kapitāla pieaugumu. Un, pārdodot vērtspapīrus, tie visbiežāk ir ilgtermiņa kapitāla pieaugums zemākas nodokļu likmes nekā īstermiņa kapitāla pieaugums (kas tiek aplikts ar parastajām ienākuma nodokļa likmēm).
Faktiski, tā kā ETF tirgojas tāpat kā akcijas, vislielākais kapitāla pieaugums, visticamāk, radīsies, pārdodot savas fonda akcijas. Ja tas ir vairāk nekā gads no akciju iegādes brīža, uz jebkuru peļņu attieksies zemākā ilgtermiņa kapitāla pieauguma nodokļa likme.
ETF pirkšana un pārdošana
ETF tiek pārdoti biržās, un tos var iegādāties, izmantojot brokeri. Pirkšanai un pārdošanai tiem ir divas galvenās priekšrocības salīdzinājumā ar kopfondiem:
Minimālās investīciju summas. ETF parasti nav minimālo ieguldījumu prasību. Jūs varat izvēlēties ieguldīt tikai 10 USD fondā vai 100 000 USD vai vairāk. Tas nozīmē, ka ETF ir lieliska izvēle pirmreizējiem un mazajiem investoriem, īpaši, ja vēlaties diversificēt vairākus fondus.
Turklāt, tā kā ETF tirgojas biržās, tos var pirkt un pārdot visu dienu par cenu, kāda ir darījuma brīdī. Piemēram, ja akcijas cena iepriekšējā dienā tika slēgta par 25 ASV dolāriem, bet šorīt līdz pulksten 11:00 nokrītas līdz 24 ASV dolāriem, jūs varat iegādāties fondu par 24 ASV dolāriem par akciju.
Tirdzniecības komisijas. Pirms dažiem gadiem tirdzniecības lietotne bija pazīstama kā Robinhood ieviesa bez komisijas maksas tirdzniecības jēdzienu. Taču īsta revolūcija tika uzsākta 2018. gadā, kad ieguldījumu brokeru gigants Čārlzs Švābs bez komisijas maksas sāka darbu akciju, opciju un ETF tirdzniecība. Kā līderis brokeru nozarē gandrīz katrs otrais brokeris ir spiests to darīt sekojiet šim piemēram. Tagad jūs varat pirkt un pārdot ETF bez komisijas maksas gandrīz ar jebkuru brokeri.
Jūs, iespējams, esat dzirdējuši arī par iekraušanas maksu. Tās ir procentos noteiktas maksas, kas tiek iekasētas, pērkot un (dažreiz pārdodot) līdzekļus. Bet iekraušanas maksa attiecas tikai uz kopfondiem, nevis uz ETF. Šeit ir daži brokeri, kas piedāvā bezmaksas darījumus.
Kopfondu iezīmes
Pamatiezīmes, kas padara ieguldījumu fondus unikālus no ETF, ir šādas:
Bieži aktīvi tirgotie fondi
Kopfondi var būt indeksu fondi, un tie ietver dažus no populārākajiem indeksu fondiem šajā jomā. Bet ieguldījumu fondu galvenā piesaiste ir aktīva portfeļa pārvaldība.
Ar aktīvu vērtspapīru tirdzniecību kopfondu pārvaldnieks cenšas pārspēt tirgu. Tas tiek darīts, aktīvi pērkot uzņēmumus, kuri, domājams, pārspēj tirgu, vienlaikus pārdodot tos, kuru rezultāti var būt zemāki (vai tiek gaidīti). Aktīvi pārvaldītos fondus nenosaka neviena pamatā esošā indeksa sastāvs. To sastāvu pilnībā izlemj fonda pārvaldnieks.
Cik bieži aktīvi pārvaldītie fondi pārspēj tirgu? Nav bieži. Par to ziņoja CNBC aktīvi pārvaldīti lielo kapitālu fondi pēdējo desmit gadu laikā 85% laika bija zemāki par S&P 500 un 92% gadījumu 15 gadu laikā.
Aktīva tirdzniecība nozīmē lielākus izdevumu rādītājus. Aktīvi pārvaldītiem kopfondiem ir augstāki izdevumu rādītāji nekā indeksu fondiem, parasti tie ir no 0,50% līdz 1,00% gadā.
Parasti tiek radīts īstermiņa kapitāla pieaugums
Cerams, ka lielākā daļa no šiem ieguvumiem būs ilgtermiņa un tiem tiks piemērotas zemākas nodokļu likmes. Bet tirdzniecības biežums kopfondā var radīt arī vairāk īstermiņa kapitāla pieauguma, kas tiks aplikts ar nodokļiem ar augstākām parastajām nodokļu likmēm.
Ieguldījumu fondu pirkšana un pārdošana
Kopfondi ir pieejami vai nu ar brokeru, vai fondu grupu starpniecību. Pie populārām fondu ģimenēm pieder Vanguard, Fidelity Investments un Amerikas fondi.
Atšķirībā no ETF, kur cenas nepārtraukti mainās visu dienu, kopfondu vērtības tiek noteiktas katras tirdzniecības dienas beigās. Tas nozīmē, ja cena (neto aktīvu vērtība) kopfonda vērtība svārstās visu dienu, jūs saņemsiet cenu tirdzniecības beigās neatkarīgi no tā, kurā dienas laikā veicāt darījumu.
Ja jūs plānojat ieguldīt kopfondos, jums jāzina sekojošais:
Minimālās investīciju summas. Atšķirībā no ETF, kuriem ir akciju cenas un tirdzniecība biržās - un tos var iegādāties ļoti mazās dolāru summās - kopfondi tiek pārdoti minimāli. Lielākajai daļai kopieguldījumu fondu ir nepieciešami minimālie sākotnējie ieguldījumi 2500 ASV dolāru apmērā, lai gan jūs varat iegūt dažus, kas prasīs mazāk.
Tirdzniecības komisijas. Atcerieties, es teicu, ka brokeru sabiedrības ir atcēlušas komisijas maksas par akcijām, opcijām un ETF? Šajā sarakstā acīmredzami nav kopfondu. Lielākā daļa brokeru sabiedrību iekasēs komisijas naudu no USD 10 līdz USD 50, lai iegādātos vai pārdotu pozīciju kopfondā
Tomēr daudzi brokeru uzņēmumi piedāvā noteiktu skaitu bez komisijas maksas ieguldījumu fondu. Un fondu ģimenes parasti neiekasē komisijas naudu, ja iegādājaties kādu no viņu līdzekļiem tieši.
Iekraušanas maksa. Mēs tos īsumā apspriedām, izmantojot ELP, kur tie neattiecas. Bet tie bieži attiecas uz kopfondiem. Maksa par iekraušanu būtībā ir pārdošanas komisija, kas parasti svārstās no 1% līdz 3% no iegādāto fondu dolāru summas. Slodzi var uzlādēt iepriekš, pārdodot vai abus.
Piemēram, pirkuma laikā slodze var būt 1%, bet pārdošanā - 1%. Ļoti bieži iekasēšanas maksa, kas tiek iekasēta, pārdodot, tiks atcelta, ja jūs turēsiet fondu noteiktu minimālo laiku, piemēram, divus gadus.
Maksa par iekraušanu ir raksturīgāka brokeru sabiedrībām, un no tās parasti var izvairīties, ja iegādājaties fondu, izmantojot emitējošo fondu saimi.
ETF pret kopfondiem - kurš ir labāks ieguldījums?
Lielākajai daļai investoru - īpaši jauniem un maziem - ETF gandrīz noteikti ir labākā izvēle. Tiem nav nepieciešami minimāli ieguldījumi, tos var iegādāties bez komisijas maksas, un tie rada nelielu ar nodokli apliekamu īstermiņa kapitāla pieaugumu. Un, tā kā tie galvenokārt ir balstīti uz indeksiem, jūs nesasniegsit tirgus rādītājus.
Kopfondi ir labāk piemēroti lielākiem un pieredzējušākiem investoriem. Lielāks, jo tiem ir minimālās sākotnējo ieguldījumu prasības, kuru dēļ būs nepieciešams lielāks portfelis, ja vēlaties dažādot vairākus fondus. Bet vairāk pieredzējis, jo ieguldījumi aktīvi tirgotos fondos ietver lielāku risku nekā indeksu fondi.
Bet, neskatoties uz to, ka ETF, šķiet, ir pārsvars, pamatojoties uz īpašībām, kopfondi joprojām ir daudz populārāki.
The Investīciju kompāniju institūts ziņo, ka bija 9 414 kopfondi, salīdzinot ar 2 175 ETF 2019. Kopfondi ir arī daudz lielāka fondu kategorija, pamatojoties uz kopējiem fondu aktīviem. Arī 2019. gadā ieguldījumu fondos bija gandrīz 21,3 triljoni ASV dolāru, bet ETF - nedaudz mazāk par 4,4 triljoniem ASV dolāru.
Šī statistika var nesniegt daudz norādījumu, lai palīdzētu jums izlemt starp abiem. Bet tas liecina, ka sabiedrībai, kas iegulda, joprojām ir liela uzticība kopfondiem, neskatoties uz acīmredzamajām ETF priekšrocībām.
Kopsavilkums
Lai gan ETF tikumi tiek kliegti no dažādiem finanšu pasaules nostūriem, abiem fondu veidiem ir priekšrocības. Iespējams, vēlēsities sākt ar ETF, kas balstīts uz indeksiem, kā iesācēju investoru, bet pakāpeniski pievienojiet aktīvi tirgotos ieguldījumu fondus, pieaugot jūsu ieguldījumu portfelim un pieredzei.