Unikālā lieta finanšu tirgos ir sviras efekts. Kā akcionāram jums ir neticamas pilnvaras izmantot sviras, kas nav jūsu personīgās bilances sastāvdaļa. Jūs sliktākajā gadījumā zaudēsit tikai savu ieguldījumu kapitālu.
Jūs varētu iet tik tālu, sakot, ka kā publiska uzņēmuma ieguldītājam jums ir neierobežots pieaugums un ierobežots mīnuss. Maksimālo, ko varat nopelnīt, neierobežo neviena augšējā robeža, un jūs nevarat zaudēt vairāk par sākotnējo ieguldījumu.
Nekustamais īpašums vs. REIT
Šis ir lielisks piemērs tam, cik viegli risku var pārvietot mūsu personīgajās bilancēs. Lai ieguldītu nekustamajā īpašumā individuālā līmenī, darījuma veikšanai ir jāizmanto jūsu ienākumi, aktīvi un personīgā bilance. Bankas rūpējas par jūsu datiem - jūs esat risks. Un jūsu bilance ir nodrošinājums.
Ieguldījumu fondi nekustamajā īpašumā (REIT), tomēr ļauj piekļūt tāda paša veida svirai (aizņemoties lēti, lai iegādātos ieguldījumus ar lielāku ienesīgumu), neriskējot ar jūsu personīgo bilanci.
Jūs, iespējams, atradīsit 15% skaidras naudas atdeves no saviem ieguldījumiem nekustamajā īpašumā. Bet jūs varat atrast līdzīgu 15% skaidras naudas atdevi ar aizņemto REIT. Lielākā atšķirība ir bilancē jūs spēlējat ar savu personīgo un individuālo bilanci vai trasta bilanci, kurā ir jūsu saistības ierobežots.
Tie, protams, nav pilnīgi vienādi ieguldījumi. Varētu teikt, ka skaidras naudas atdeve atsevišķos īpašumos jūsu bilancē dod lielākas iespējas gūt peļņu. Tas ir ļoti patiesi. Tomēr zināmā mērā REIT ir savas priekšrocības, jo jūs varat salikt ātrāk un mazāk stingri. REIT akcijas var iegādāties katru reizi, kad jums ir pietiekami, lai iegādātos vienu akciju. Jūs nekad neiekļūsit nekustamajā īpašumā savā bilancē ar 40 USD; jums jāgaida, lai pie rokas būtu pietiekami daudz naudas, lai veiktu daudz lielāku darījumu.
Tāpat trests var piekļūt daudz lielākam sviras apjomam par procentu likmi, kas ir daudz zemāka nekā privātpersonai, pievienojot vēl vienu priekšrocību. Turklāt REIT varat apvienot neierobežotu laiku, turpretī dažas bankas ļaus jums savam portfelim uz visiem laikiem pievienot lēti finansētus un ļoti piesaistītus nekustamā īpašuma pirkumus.
Sviras sviras publiskajos uzņēmumos
Investori valsts uzņēmumos var piekļūt arī iekšējam sviras efektam. Piemēram, pieņemsim, ka jūsu izvēle ir ierobežota ar divām naftas kompānijām. Viens darbojas ar pilnīgi tīru bilanci ar nulles parādu. Cits darbojas ar ievērojamu parādu un tikai nelielu pašu kapitāla summu.
Jūs vienmēr varat papildināt savu portfeli ar radošu finansējumu, lai iegādātos naftas kompāniju bez izņēmuma, lai padarītu to tikpat pievilcīgu kā uzņēmums ar aizņēmumu. Jūs varētu izmantot savu māju kā ieguldījumu kapitāla avotu - daudzi cilvēki ir darījuši to pašu. (Tikai daži cilvēki pieņem apzinātu lēmumu izmantot mājas kapitālu kā sviras avotu, bet jūs jebkurā brīdī atteikties no hipotēkas priekšapmaksas un izvietot kapitālu citur, kā avotu izmantojat mājas kapitālu sviras.)
Alternatīvi, var izmantot sviras ar labākā starpības likme ar likmi zem 2%.
Mēs atkal pakļaujamies dažādiem riskiem. Izmantojot mūsu personīgo bilanci, lai ieguldītu mājas kapitālā, mēs riskējam ar savām personīgajām finansēm. Starpniecības starpības izmantošana rada tirgus risku - ja uzņēmuma cena strauji samazinās, jūsu pozīcija tiek pārtraukta. Pie 2: 1 akciju cenu kritums par 50% nozīmē, ka jūs saņemat papildu pieprasījumu. Jūsu pozīcija ir slēgta ar pilnīgiem zaudējumiem.
No otras puses, iekšējai svirai, ko izmanto konkrēts uzņēmums, nav tāda paša efekta. Sviras tiek turētas uzņēmuma bilancē. Un jums nav reāla zaudējumu riska akciju cenu īslaicīgas samazināšanās gadījumā. Tikai pilnīgs un pilnīgs bankrots varētu iznīcināt visus jūsu ieguldījumus.
Mazliet teorētisks, tomēr pilnībā piemērojams
Visa ideja par dažādu ieguldījumu segmentēšanu pēc bilances ir nedaudz teorētiska, taču tā ir pilnībā piemērojama tam, kā mēs domājam par dažādām iespējām. Tā kā jūsu kā ieguldītāja darbs ir būt kapitāla sadalītājam, jums ir jāpieņem lēmums par kapitāla sadali, kā arī par to, no kurienes šis kapitāls nāk.
Ņemot vērā visas lietas, es uzskatu, ka ir labāka izvēle ļaut riskam iekļauties bilancē, kas tieši neieplūst manējā. REIT bilance var uzsprāgt bez jebkādas ietekmes, izņemot ieguldījumu kapitāla zaudēšanu. Individuāls nekustamā īpašuma pirkums var uzspridzināties, kā rezultātā tiek zaudēts ieguldījumu kapitāls plus a milzīgs traips uz manu personīgo finanšu bilanci un kredīta ziņojumu, ierobežojot manas iespējas piesaistīt nākotne.
Atsevišķu akciju iegāde ar personīgo sviras efektu atkal rada jaunus riskus. Iegādājoties jau piesaistītu uzņēmumu, tiek nodrošināta tāda pati augšupvērsta tendence ar ierobežotu negatīvo risku.
Es teiktu, ka, lai visas lietas būtu vienādas, spēlēt uz kāda cita bilanci vienmēr ir labāk nekā spēlēt ar savējo.