Lai gan investori nevar zināt visu par jebkuru ieguldījumu - nākotnes prognozēšana nav vienkārša, ieguldītājiem vajadzētu zināt pietiekami, lai būtu saprātīgas nākotnes prognozes.
Krājumi pārstāv īpašumtiesības biznesā - organizācijā, kurā ir piegādātāji, klienti, darbinieki, ēkas un biroja mēbeles.
Labu akciju atrašana nozīmē atrast labu biznesu, kura cena ir pieņemama. Lūk, kā novērtēt uzņēmumus pirms to akciju iegādes.
Svarīgas informācijas iegūšana
Labākais veids, kā novērtēt uzņēmumu, ir strādāt ar avota dokumentiem. Es nerunāju par analītiķu komentāriem vai ziņām vietnē SeekingAlpha. Es runāju par niecīgajiem SEC dokumentiem, kas uzņēmumiem jāiesniedz kā publiskam uzņēmumam.
Galvenie SEC dokumenti ir:
- 10-K un 10-Qs: Katru gadu uzņēmums iesniegs 10-K (pazīstams arī kā gada pārskats) un trīs 10-Q (kas ir ceturkšņa ziņojumus). Šie pārskati var aptvert simtiem lappušu, taču tajos ir iekļauta vissvarīgākā informācija, lai pieņemtu lēmumu par ieguldījumu. Papildus neapstrādātiem finanšu datiem finanšu pārskatos, pievērsiet īpašu uzmanību “vadības diskusijai un analīze ”sadaļa, kurā ir informācija par biznesu no galveno iekšējās informācijas viedokļa un vadītāji.
- DEF 14-A: Šī iesniegšana ir pilnvaras paziņojums kurā ir informācija par direktoru padomi, lielākajiem akcionāriem un gaidāmajām balsīm, kurās akcionāri var piedalīties. Jums vajadzētu savākt direktoru vārdus no šī dokumenta un Google tos meklēt, lai iegūtu biogrāfiju vai citu informāciju, ko varat atrast. Pirms ieguldīšanas vēlaties pārliecināties, vai vadītājiem ir vēsture šajā konkrētajā biznesā vai nozarē. Jūs arī vēlēsities ņemt vērā galvenos akcionārus un to intereses. Ja jūs saskaraties ar Carl Icahn ar DEF 14-A, jūs noteikti vēlaties uzzināt, kas šim aktīvistam ieguldītājam ir paredzēts jūsu novērtētajam uzņēmumam.
Ir arī citi dokumenti, kas netiek nosūtīti SEC. Lielāki uzņēmumi sagatavos peļņas prezentāciju, kad tie ziņos par ceturkšņa peļņu, un pēc tam publicēs to savas vietnes investoru attiecību daļā.
Izmantojiet šo informāciju, lai gūtu labāku priekšstatu par to, ko uzņēmums dara, kur tas aug un kā tas plāno pieņemt lēmumus nākotnē. Meklēju arī alfa reģistrē konferences zvanu atšifrējumus, ko var izmantot, lai sajustu, ko uzņēmuma vadītāji redz uzņēmumam nākotnē.
Konkurences un biznesa analīze
Lielākais risks jebkuram biznesam ir konkurence. Jebkura rūpīga analīze tiek veikta, lai noskaidrotu informāciju par jūsu potenciālajiem ieguldījumiem, bet arī galveno konkurentu informāciju.
Piemēram, jums nevajadzētu iegādāties treneri, nesaprotot Veru Bredliju. Jums nevajadzētu iegādāties Anheuser-Busch InBev, nesaprotot Molsonu Korsu.
Labākais veids, kā izprast ļoti lielu uzņēmumu, ir to sadalīt. Anheuser-Busch InBev nav tikai Bud Light. Tas ir globāli diversificēts uzņēmums kas pārdod tirgos no Meksikas līdz Brazīlijai un Ķīnai ar simtiem pieaugušo dzērienu savā portfelī.
Pareiza analīze ir tāda, kas sadala uzņēmumu vairākās dažādās vienībās. Piemēram, tas ir lēni augošs amerikāņu bizness, kas jāskata atsevišķi no tā strauji augošā biznesa Latīņamerikā.
Jūs vēlaties skatīties uz uzņēmumu tā, it kā jūs būtu vienīgais īpašnieks un klients vienlaikus.
Pajautājiet sev:
- Vai es tiešām varu saprast šo biznesu? (Šis jautājums vien var ietaupīt tūkstošiem dolāru un stundu un stundu pētījumu. Es neko nezinu par farmācijas biznesu - es neesmu ārsts - tāpēc es par to izvairos.)
- Kāpēc es pērku šī uzņēmuma produktu?
- Kāpēc šī uzņēmuma produkts ir labāks par konkurentu?
- Kā šis bizness saglabā priekšrocības salīdzinājumā ar citiem nozares uzņēmumiem?
- Kā šī uzņēmuma pārdošana virzās kopā ar ekonomiku?
- Kur uzņēmums pozicionē savu produktu? Vai tas ir zemu izmaksu līderis vai premium zīmols?
Jums vajadzētu arī apšaubīt vadības kvalitāti:
- Kas īsti rūp vadītājiem?
- Vai viņiem ir pieredze šajā konkrētajā nozarē?
- Vai vadītājiem ir ievērojamas akcijas uzņēmuma akcijās?
- Kā vadītājiem tiek maksāta atlīdzība? Vai viņi nopelna, pamatojoties uz pārdošanu? Tīrie ienākumi? Vai arī tie tiek kompensēti, pamatojoties uz uzņēmuma ieguldījumu dolāru atdevi?
- Vai vadītāji vēlas būt labākais vienā lietā vai viduvējs vairākās lietās? (Galvenā ir mērķtiecīga vadība!)
Mērķis: sagraut savus sapņus
Uz papīra katrs bizness izskatās lieliski. Katra investīciju iespēja izskatās kā multibagger, kas tikai gaida jūsu ieguldījumu. Bet jebkuras analīzes mērķim jābūt iznīcināt jūsu uzņēmuma īpašumtiesību iemeslus. Tam vajadzētu piespiest jūs izvairīties no ieguldījumiem, nevis veikt tos.
Labākie investori ir tie, kuri var viskritiskāk noskaņot biznesu un pēc tam, kad ir bijuši tik kritiski, lai mēģinātu nogalināt ideju, ja bizness joprojām izskatās labi, tad tas ir ieguldījuma vērts.
Atcerieties, ka Wilshire 5000 indeksā ir vairāk nekā 3000 uzņēmumu. Jums nav jāpērk pirmais bizness, kas iekrīt acīs.