Jei nori būti a sėkmingas investuotojas, yra vienas labai svarbus įgūdis, kurį turite įgyti, tai yra gebėjimas skaityti finansinę ataskaitą. Tai ypač svarbu, jei prekiaujate privačiomis akcijomis.
Nesvarbu, kiek ekspertų rekomenduoja tam tikras akcijas, prieš investuodami pinigus vis tiek turite perskaityti įmonės finansines ataskaitas.
Finansinės ataskaitos gali atskleisti paslėptą miną ar dvi, dėl kurių būsite mažiau optimistiški nei įmonę rekomenduojančių žmonių.
Kalbėdami apie finansinių ataskaitų skaitymą, iš tikrųjų turime omenyje juos analizuojant. Mums labiausiai įdomu žinoti tam tikrus santykius ir finansines koreliacijas, kurias atskleidžia finansinės ataskaitos.
Tie santykiai jums neiššoka iš teiginių – turite patys susirasti atitinkamus skaičius ir atlikti skaičiavimus.
Pažvelkime į du svarbiausius finansinių ataskaitų tipus. Teiginiai turėtų būti paimti iš naujausios bendrovės 10 000 ataskaitos, nes jos yra pateiktos Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC).
Kaip analizuoti pajamų ataskaitą
Pajamų ataskaita yra finansinės atskaitomybės dokumentas, parodantis įmonės pajamas, sąnaudas ir grynąjį pelną.
Šiame straipsnyje niekaip negalime aprėpti visų pajamų ataskaitos niuansų, todėl pažvelkime į kai kuriuos svarbiausius ryšius ir santykius.
Grynojo pelno marža. Tai grynosios pajamos po mokesčių, padalytos iš bendrųjų pajamų. Pavyzdžiui, jei įmonės bendras pardavimas yra 1 mln. USD, o grynasis pelnas po mokesčių yra 150 000 USD, grynojo pelno marža būtų 15% (150 000 USD padalinta iš 1 mln. USD).
Norėsite palyginti tai su kitomis pramonės įmonėmis, kad pamatytumėte, kaip gerai joms iš tikrųjų sekasi. 15% grynojo pelno marža, kurią nustato kiekvienas pramonės šakoje, kurioje 10% yra norma, reiškia, kad įmonė yra pelningesnė nei jos konkurentai.
Uždarbis už akciją. Šis skaičius paprastai nustatomas padalijus grynąsias pajamas po mokesčių iš išleistų akcijų skaičiaus. Tiesą sakant, numeris paprastai bus pateiktas pajamų ataskaitoje. Tačiau yra antrinis skaičiavimas, kurį norite atlikti papildomai. Tai yra sumažintas pelnas vienai akcijai.
Jis gaunamas padalijus grynąsias pajamas po mokesčių iš neapmokėtų akcijų skaičiaus pliusas visas galimas papildomas akcijas, kurios gali būti išleistos. Tai apims neapmokėtų akcijų opcionų, varantų, konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų ar bet kokių kitų atvirų akcijų pasiūlymų skaičių. Šis skaičius suteikia tikslesnį vaizdą apie faktinį bendrovės pelną vienai akcijai.
Jūs norėsite palyginti sumažintą pelną vienai akcijai su pramonės vidurkiais, tačiau taip pat turėsite palyginti juos su akcijų dividendų pajamingumu. Šis skaičius parodys, kad įmonė turi pakankamai grynųjų pajamų, kad galėtų toliau mokėti dividendus dabartinis kursas, jei yra kur juos padidinti arba net jei gali būti sumažintas ateitis.
Nuosavo kapitalo grąža. Tai apskaičiuojama grynąjį pelną padalijus iš vidutinės akcininkų nuosavybės. 100 000 USD grynasis pelnas, kurį gauna įmonė, kurios vidutinis akcininkų kapitalas yra 1 mln. USD, sukuria 10 % nuosavybės grąžą (ROE). Šis procentas turėtų būti lyginamas su pramonės vidurkiais.
Jei jis yra didesnis nei norma, tai reiškia, kad įmonė geriau išnaudoja įmonės turtą. Tai taip pat gali reikšti, kad įmonė gali uždirbti grynųjų pinigų viduje – nesiskolindama ar neparduodama daugiau akcijų – tai yra labai geri ženklai.
Turto grąža (ROA). ROA nustatoma padalijus grynąsias pajamas iš ataskaitinio laikotarpio vidutinių aktyvų. Jei įmonės grynosios pajamos yra 200 000 USD, o vidutinis turtas yra 2 mln. USD, ROA yra 10% (200 000 USD padalinta iš 2 mln. USD).
Šis skaičius ypač svarbus daug turto reikalaujančiose įmonėse, pavyzdžiui, gamybos įmonėse. Tai rodo, kaip gerai įmonė naudoja savo turtą pelnui gauti. Dar kartą tai reikėtų palyginti su pramonės standartais.
Kaip perskaityti balansą
Balansas yra finansinės atskaitomybės dokumentas, kuriame atskleidžiamas įmonės turtas, įsipareigojimai ir grynasis nuosavas kapitalas.
Štai keletas koeficientų, kuriuos norėsite ištirti balanse.
Greito bandymo santykis. Tai įmonės likvidumo, įmonės gebėjimo gauti grynųjų pinigų per trumpą laiką, balanso testas. Tai yra tvirtas požymis, kad įmonė valdo savo grynuosius pinigus.
Jis gaunamas atėmus trumpalaikį turtą, atėmus atsargas ir padalijus rezultatą iš trumpalaikių įsipareigojimų sumos. Tai turėtų būti teigiamas skaičius (didesnis nei 1).
Atsargų apyvartumo koeficientas. Tai apskaičiuojama parduotų prekių savikainą (iš pelno (nuostolių) ataskaitos) padalijus iš vidutinės ataskaitinio laikotarpio atsargų sumos. Jei įmonės prekių savikaina yra 5 mln. USD, o vidutinė atsargų suma yra 1 mln. USD, atsargų apyvartos koeficientas yra 5 (5 mln. USD padalintas iš 1 mln. USD).
Jei šio skaičiaus pramonės vidurkis yra 4, tada įmonė savo atsargas keičia greičiau nei konkurentai. Jei pramonės vidutinis apyvartos koeficientas yra 10, tai įmonė savo atsargas keičia daug lėčiau nei konkurentai.
Tai gali reikšti problemą, ypač jei atsargos sudaro didžiąją dalį bendro įmonės dabartinio turto. Lėta atsargų apyvarta gali rodyti, kad tam tikros atsargos nejuda, ir gali būti nurašytos, o tai susilpnintų įmonės finansinę būklę.
Esamas santykis. Šis koeficientas parodo turto, kuris, tikėtina, per vienerius metus bus paverstas pinigais, norint sumokėti įmonės skolas, vertę. Jis nustatomas trumpalaikį turtą padalijus iš trumpalaikių įsipareigojimų.
Trys milijonai dolerių trumpalaikio turto ir 2 milijonai JAV dolerių trumpalaikių įsipareigojimų yra trumpalaikis santykis yra 3:2, kuris daugumoje pramonės šakų yra tvirtas (tačiau patikrinkite, ar sektoriaus vidurkis yra kiek įmanoma). skirtis).
Šis santykis gali būti problema, jei jis skiriasi nuo normos bet kuriuo reikšmingu dydžiu ir bet kuria kryptimi. Jei skaičius mažas, o ypač neigiamas, tai gali reikšti, kad įmonė to negalės sumokėti savo skolas. Tačiau jei skaičius yra per didelis, tarkime, 3:1, tai gali reikšti, kad įmonė yra per daug konservatyvi ir neefektyviai investuoja turtą.
Buhalterinė vertė (grynasis materialusis turtas). Buhalterinė vertė išsprendžia klausimą kiek įmonė uždirba iš investicijų į fizinį turtą. Jis apskaičiuojamas imant visą įmonės turtą, atėmus bet kokį nematerialųjį turtą (pvz., prestižą).
Tai palieka įmonės grynąjį fizinį turtą. Įmonė, kuri uždirba 5 mln. USD grynojo pelno iš 10 mln. USD grynojo materialiojo turto, galės plėsti savo pelno su daug mažesnėmis kapitalo investicijomis nei įmonės, kurios grynasis pelnas yra 5 mln. USD nuo 20 mln. turto.
Tai parodys, kaip lengvai ir efektyviai įmonė gali plėsti savo veiklą, palyginti su konkurentais.
Tai tik keletas analizių, kurias galima atlikti įmonės finansinėse ataskaitose. Tačiau tai pabrėžia išmokimo skaityti finansines ataskaitas vertę, o dažnai ne tokia akivaizdi informacija gali atskleisti tai darant.
Kokie yra jūsų gebėjimai skaityti finansines ataskaitas?