Kai JAV pateko į recesiją dėl koronaviruso pandemijos, buvo kalbama apie infliaciją. Dėl pasaulinės tiekimo grandinės gedimų ar nepaprastos pinigų ir fiskalinės politikos vieno ar dviejų smūgių žmonės turėjo pagrindo nerimauti. FED pirmininkas Jerome'as Powellas viešai pripažino, kad jei infliacija išaugs, Federalinis rezervų bankas nesistengs jos sutramdyti ir leis jai veikti.
Tai buvo bent jau stulbinantis.
Mes užaugome su siaubo istorijomis apie tai, ką infliacija gali padaryti šaliai ir jos ekonomikai. Veimaro Vokietijos hiperinfliacija yra dažnai minimas veiksnys prieš Antrąjį pasaulinį karą. Visai neseniai matėme tokias šalis kaip Venesuela, kuriose yra didžiausios naftos atsargos pasaulyje, degraduojančios į chaosą. Ir tokios šalys kaip Zimbabvė tapo interneto anekdotais su savo 1 000 000 USD kupiūromis. Net JAV aštuntajame dešimtmetyje buvo pavojinga infliacija.
Taigi kodėl turėtų Federalinis rezervas nori infliacija?
Norėdami suprasti Fed motyvus, turime tiksliai suprasti, kas yra infliacija ir kokia jos vieta ekonomikoje.
Kas yra Infliacija?
Visuotinai sutariama nuomonė yra tokia infliacija yra valiutos perkamosios galios sumažėjimo matas. Paprasčiau tariant, infliacija matuoja, kiek sumažėjo mūsų pinigų vertė. Tai mums sako, kiek mažiau galime nusipirkti už savo pinigus.
Pagalvokite apie tai taip. Jei pažvelgsite į XX amžiaus pradžios kainas, pastebėsite, kad turėti 100 USD buvo didelis dalykas. Šiais laikais 100 USD nėra daug švęsti - tai infliacija. Šių 100 USD vertė šiandien yra mažesnė nei prieš 100 metų.
Ekonomistai diskutuoja apie tai, kaip išmatuoti infliaciją ir kas ją sukelia. Labiausiai paplitęs požiūris yra tas, kad jūs pradedate nuo kasdien naudojamų prekių ir paslaugų krepšelio. Stebite kainų pokyčius kelerius metus. Tiesą sakant, tai daro JAV darbo statistikos biuras, paskelbdamas savo mėnesinį vartotojų kainų indeksą (VKI).
Tačiau kaip atsižvelgti į tai, kad technologijos kainos mažėja, net kai didėja bendra infliacija? Kai kurie žmonės sako, kad VKI iš tikrųjų yra pragyvenimo, o ne prekių kaina.
Ir kaip mes turime atsižvelgti į kokybės augimą bėgant metams kartu su infliacija? Didžiausias aštuntojo dešimtmečio televizorius jums kainavo kelis šimtus dolerių, buvo 23 colių ir turėjo tik kelis kanalus. Palyginkite tai su šiandieniniais televizoriais ir pamatysite, kad kokybės šuolis labiau kompensuoja infliacijos spaudimą.
Tai yra tikslios problemos, su kuriomis ekonomistai bando kovoti diskutuodami, kaip tiksliai išmatuoti infliaciją.
Ar turėčiau nerimauti dėl infliacijos?
Kai girdite istorijas apie Vokietijos Veimaro hiperinfliaciją ar baisias Zimbabvės sąlygas, kurias sukelia jų infliacija, lengva labai nervintis, kai tik iškeliama tema.
Svarbu atsiminti, kad infliacija aplink jus vyko visą gyvenimą, tik skirtingu laipsniu. Pastarąjį dešimtmetį jo ypač nebuvo, tačiau tai yra iškraipymas didžiojoje dalykų schemoje. Lengvesnis būdas įsivaizduoti ilgalaikę infliaciją yra pažvelgti į JAV dolerio kainodaros diagramą:
Kaip matote, infliacija dešimtmečius nuolat didėjo, ir mums pavyko su ja išgyventi ir klestėti.
Tai, kad infliacijos dabar buvo mažai arba visai nebuvo, nereiškia, kad tokia ji išliks ir ateityje. Tiesa ta, kad niekas negali tiksliai nuspėti, koks bus infliacijos lygis po dviejų, penkerių ar dešimties metų.
Jei vis dar jaudinatės dėl infliacijos idėjos, paprasčiausias sprendimas būtų investuoti į antiinfliacinį turtą, pvz., Auksą, arba nekilnojamąjį turtą, pvz., Nekilnojamąjį turtą. Šiandien demokratizuojant finansus, lengva investuoti į šį turtą per brokerį su nedidelėmis sumomis.
Kitas svarbus veiksmas, kurio galite imtis, kad nusiramintumėte nuo staigaus infliacijos šuolio, yra pradėti stebėti savo išlaidas. Jei infliacija smogtų, jūsų kasdienės išlaidos padidėtų. Tai reiškia, kad būtų naudinga sekti, kur šiandien eina jūsų pinigai, ir patys įsitikinti, ar kainos pradės kilti.
Laimei, yra daugybė paprastos naudoti programinės įrangos ir programų, leidžiančių pasirūpinti abiem šiais dalykais po vienu stogu, pvz.Asmeninis kapitalas.
>> Tolesnis skaitymas: Asmeninio kapitalo apžvalga 2021 m
Infliacijos priežastys
- Paklausa-traukimas yra geriausiai žinomas. Ši teorija teigia, kad paklausa pranoksta gamybą. Kitaip tariant, kai turite daugiau dolerių, persekiojančių mažiau prekių, rinka pakelia kainą, kad sugertų tą perteklinę paklausą.
- Sąnaudos daugiausia dėmesio skiriama lygties gamybinei pusei. Ši teorija mano, kad kainų padidėjimas kyla dėl padidėjusių gamybos sąnaudų dėl darbo arba išteklių išlaidų. Pavyzdžiui, profesinės sąjungos ir nauji minimalaus darbo užmokesčio įstatymai didina darbo sąnaudas. O išteklių kainos priklauso nuo žaliavų rinkų pasiūlos ir paklausos ekonomikos.
- Pagaliau mes turime integruota infliacija, taip pat žinomas kaip „išsipildanti pranašystė“. Čia kainos kyla dėl kolektyvinio įsitikinimo, kad kainos greičiausiai kils. Pavyzdžiui, profesinė sąjunga girdi gandus apie infliaciją ir bendrą kainų padidėjimą. Reaguodama į tai, ji reikalauja padidinti atlyginimą, kad jis atitiktų kainų padidėjimą. Taip sukuriamas ciklas, kai produkcijos kaina didėja, ironiškai dėl to padidėjo kaina, kurios pirmiausia bijojo profsąjunga.
Kuri teorija teisinga? Na, atrodo, kad tai visų trijų mišinys, bet niekas tiksliai nežino. Akivaizdu, kad tai supaprastina dalykus, nes šia tema buvo parašytos visos disertacijos.
Ir kiti veiksniai dar labiau apsunkina šias teorijas. Šie veiksniai apima pinigų skatinimą (pvz., Federalinio rezervo politika buvo taikoma po Didžiojo nuosmukio) ir nedarbą žemiau tam tikro lygio.
Kaip Fed valdo infliaciją
Atviros rinkos operacijos
Vienas iš labiausiai naudojamų FED įrankių yra Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC). Kai centrinis bankas nori įnešti pinigų į ekonomiką, jis perka vertybinius popierius iš bankų narių. Tai suteikia bankams daugiau pinigų skolinti. Ir tai sukelia juos sumažinti jų palūkanas ir padidinti jų skolinamų pinigų sumą.
FED elgiasi priešingai, kai nori, kad bankai nariai imtų didesnes palūkanas. Ji reikalauja, kad bankai nariai iš jos pirktų vertybinius popierius. Tai sugeria bankų turimą grynųjų pinigų perteklių. Dėl to jie yra griežtesni skolindamiesi, o tai lemia mažesnį kreditą.
Federalinių fondų kursas
Garsiausia Fed turima priemonė yra federalinių fondų norma, kurią ji nustato kiekviename posėdyje. Tai yra norma, kurią bankai gali imti vienas iš kito už vienos nakties paskolų laikymą. Paprastai bankai per naktį skolina savo pinigų perteklių kitiems bankams, kad įsitikintų, jog jie visi laikosi privalomųjų atsargų reikalavimo (kurį taip pat nustato FED).
Šis kursas yra plačiai stebimas įvykis visiems rinkos dalyviams, nes jis turi platų poveikį ekonomikai. Viskas iš jūsų kredito kortelės palūkanų norma jūsų hipotekos paskolos automobiliui suma yra pagrįsta šia norma. Kai jis didėja, palūkanų už visas ekonomines paskolas kaina kartu kyla.
Signalizavimas
Tikėkite ar ne, viena iš galingiausių priemonių, kurią turi Federalinis rezervų bankas, yra tiesiog pasakykite žmonėms, kokie yra jų planai. Keista, kad ši politika yra palyginti nauja ir skirta priešintis trečiajai kainų kilimo teorijai - žmonių lūkesčiams.
1979 metais tuometis FED pirmininkas Paulas Volckeris paskelbė, kad padidins palūkanų normas ir laikys jas pakeltas, kol bus sutramdyta infliacija. Tačiau visuomenė buvo neįtikinta ir toliau elgėsi taip, tarsi infliacija ir toliau didėtų, nepaisant kylančių tempų. Kai prasidėjo nuosmukis ir Federalinis rezervų bankas išlaikė aukštus kovos su infliacija rodiklius, visuomenė pagaliau pradėjo pasitikėti FED žodžiu, o štai - infliacija sumažėjo.
Nuo to laiko kiekvienas Fed pirmininkas labai atsargiai signalizavo visuomenei, kokie yra jo planai. Tiesą sakant, būtent dėl to visi staiga pradėjo bijoti infliacijos. Jerome'as Powellas pareiškė, kad sieks, kad infliacija viršytų 2% - tai aiškus atitrūkimas nuo tradicijų. Ir jei tai bus pasiekta, FED neskubės to sutramdyti.
Infliacijos nauda
Turime idėją, kas yra infliacija ir ką Federalinis rezervas gali padaryti. Dabar atėjo laikas pasinerti į šio klausimo esmę: kodėl Federalinis rezervų bankas norėtų infliacijos?
Nauda #1- sveikos augančios ekonomijos ženklas
Pradėti su, infliacija yra sveikos augančios ekonomikos ženklas, jei ji yra valdoma. Pagalvok apie tai. Jei žinote, kad kitų metų kainos bus didesnės nei dabar, pirkite dabar, o ne laukiate, taupote ir vėliau mokate daugiau. Iš esmės tai daro maža infliacija. Tai skatina išlaidas ekonomikoje, o tai yra raktas į sveiką augimą. Vartojimas skatina verslo augimą, o tai didina darbo užmokestį ir užimtumą, o tai lemia didesnį vartojimą.
2 nauda - apsauga nuo defliacijos
Antra pagrindinė priežastis, kodėl FED nori infliacijos, yra ta tai reiškia, kad ekonomika nepasiduos defliacijai, o tai yra priešinga infliacijai. Defliacinėje aplinkoje kainos nuolat mažėja. Iš pirmo žvilgsnio tai skamba puikiai, tačiau pagalvokite, kas nutiktų realybėje.
Žmonės, kurie kitais metais tikisi mažesnių kainų, susilaikys nuo pirkimo ir sutaupys pinigų. Dėl to vartojimas sustotų. Verslui reikėtų sumažinti atlyginimus arba atleisti darbuotojus. Kitas dalykas, kurį žinote, yra mažesnių kainų ir mažesnio vartojimo mirties spiralė, dėl kurios ekonomika stagnuoja.
Staiga mažos kainos neskamba taip puikiai, tiesa? Turime puikų šiuolaikinės pramonės ekonomikos pavyzdį, kuris susiduria su šia problema: Japonija. Japonija dešimtmečius turėjo defliacijos problemą ir vis dar nerado sprendimo. Tai tikriausiai kelia nerimą Federaliniam rezervui, nes jis taip pat nežino, kaip kovoti su tokia problema.
Siekdamas užtikrinti, kad JAV netaptų kita Japonija, FED nori bent šiek tiek infliacijos. Tai ypač svarbu dabar, nes, nepaisant geriausių pastangų, FED nepavyko pasiekti, kad infliacija pakiltų iki 2% tikslo.
Nauda Nr. 3 - sumažina tikrąją skolos vertę
Galutinė priežastis, kodėl FED nori, kad infliacija didėtų, yra ta infliacijos aplinkoje tikroji skolos vertė mažėja. Infliacija iš tikrųjų yra siaubinga įsiskolinusiems, pvz., Žmonėms, turintiems hipoteką savo namuose, nes jų paskolų vertė mažėja didėjant infliacijai.
Ir atspėk, kas atsitinka, kad turi didelę skolą? JAV vyriausybė turi didžiausią skolos sumą absoliučiais skaičiais pasaulyje. Ji turi stulbinančią sumą, kad plačiai sutariama, kad vyriausybė niekada negalės jos grąžinti.
Jei infliacija pradėtų veikti, JAV iždas iš tikrųjų galėtų atsikvėpti susidoroti su jos interesais mokėjimų, o tai tapo ypač aktualu po didžiulių išleistų pinigų į skatinti ekonomiką reaguojant į koronaviruso pandemiją.
Ar FED bus sėkmingas?
Infliacijos klausimas, kaip ir dauguma ekonomikos temų, nėra nespalvotas. Tiesą sakant, yra labai realus argumentas, kodėl reikia infliacijos. Tačiau klausimas vis dar išlieka: ar Federalinis rezervų bankas bus sėkmingas? Galų gale, po didžiausio pinigų pasiūlos padidėjimo istorijoje (po 2008 m. Katastrofos), JAV beveik neužfiksavo jokios infliacijos.
Tik laikas parodys. Čia yra keletas minčių; Tačiau keli tyrimai patvirtino seną mitą, kad maisto produktai mažėja. Šis reiškinys vadinamas „susitraukianti infliacija“, Paveikė šimtus produktų visame pasaulyje - nuo tunų skardinių iki tualetinių ritinių. Įmonės teigia, kad jos turi mažinti porcijas, kad vartotojams išlaikytų dabartinę kainą. Jei už jūsų pinigus dabar perkama mažiau produkto už tą pačią kainą, ar tai ne infliacija, išskyrus vardą?
Galbūt infliacija jau yra čia, ir mes tiesiog netinkamai ją matuojame.