Kas yra banko rezervai?

Banko rezervai yra pinigai, kuriuos bankai laiko grynaisiais. Grynųjų pinigų suma, kurią bankai turi turėti, skiriasi priklausomai nuo šalies. Netgi šalyse, kuriose nėra banko atsargų reikalavimų, pavyzdžiui, Anglijoje ir Australijoje, netikėtų įvykių atveju bankai dažnai laiko atsargas. Pavyzdžiui, bankas turi daugiau atsargų, kai tikisi neįprastai didelių grynųjų pinigų išėmimų iš klientų prieš Kalėdas.

JAV Federalinis rezervų bankas („Fed“) nustato atsargų normą. Tiesą sakant, Fed atsargų normą naudoja kaip pinigų politikos priemonę. Supratimas, kaip veikia rezervai, suteikia investuotojams pranašumo, ypač tiems, kurie investuoja į finansų institucijas, kur turto grąža yra tokia pat svarbi kaip kainos ir pelno (P/E) santykis.

Kas yra banko rezervai?

Kai įnešate pinigus į banką, bankas tuos pinigus paskolina. Bankai uždirba pinigus imdami palūkanas už paskolas, kurios jų balansuose priskiriamos turtui.

Turto grąža (ROA) yra vienas iš metodų, naudojamų banko būklei įvertinti. Tačiau yra rizika, kad jei daug indėlininkų vienu metu prašys grąžinti savo pinigus, bankas gali jų neturėti, nes jie buvo paskolinti.

Čia atsiranda banko atsargos.

Federalinis rezervų bankas reikalauja, kad bankai turėtų dalį savo indėlių grynaisiais, jei netikėtai išgrynintų didelius pinigus.

Kaip veikia banko rezervai

Bankas turi dvi dideles baimes.

1. Indėlininkai netikėtai prašo grąžinti savo indėlį (vadinamas „bėgimu banke“).
2. Skolininkai negrąžina pinigų, kurie buvo pasiskolinti (visur vadinami įsipareigojimų neįvykdymu, išskyrus banką, kur tai vadinama „neveiksniu turtu“).

Banko atsakymas į abi problemas yra rezervas. Bankas saugo šiuos pinigus, jei kiltų problemų. Rezervų negalima išleisti ar skolinti klientams. JAV bankai pagal įstatymus privalo tam tikrą procentą savo indėlių laikyti grynaisiais. Šiuos pinigus jie laiko banko saugykloje arba Federaliniame rezervų banke. Reikiama suma vadinama rezervo reikalavimas.

Laikyti daugiau grynųjų, nei reikia, kaip dabar yra daugumoje JAV bankų, vadinamas pertekliniai rezervai. Banko privalomųjų atsargų reikalavimas skiriasi priklausomai nuo indėlio sąskaitos tipo (tikrinama, indėlio sertifikatas (CD), santaupųir kt.).

Atsargų reikalavimai yra svarbūs, nes aukštesni reikalavimai sumažina pinigų sumą, kurią bankai turi paskolinti. O kadangi pinigų pasiūla mažesnė, bankai už jų skolinimą ima daugiau. Tai kelia palūkanų normas. Taigi privalomųjų atsargų reikalavimai netiesiogiai daro įtaką ekonomikai, didindami ir mažindami palūkanų normas.

Kaip apskaičiuoti rezervo koeficientą

Įsivaizduokite, kad už kiekvieną dolerį, kurį bankas turi indėlyje, bankas gali paskolinti dešimt. (Tiesą sakant, bankams iš tikrųjų leidžiama pirmiausia paskolinti, o vėliau pritraukti indėlius.)

Politikos ekonomistas Josephas Schumpeteris garsiai rašė:

„Daug tikroviškiau sakyti, kad bankai „kuria kreditą“, tai yra, kad jie sukuria indėlius skolindami, nei sakyti, kad skolina jiems patikėtus indėlius.

Aukščiau pateiktame pavyzdyje doleris, kurį bankas turi indėlyje, yra rezervas. O dolerių, kuriuos galima paskolinti už kiekvieną rezerve esantį dolerį, santykis vadinamas atsargų norma. (Šiame pavyzdyje santykis yra 10 proc.)

Fed nustato atsargų normos reikalavimą kiekvienam bankui pagal formulę, kurioje atsižvelgiama į banko grynąsias operacijas ir kitus veiksnius. Praeityje JAV bankų privalomųjų atsargų reikalavimai svyravo nuo nulio iki maždaug 20 proc.

Atminkite, kad banko privalomųjų atsargų reikalavimas nėra tas pats, kas a kapitalo reikalavimas. Kapitalo reikalavimai taip pat įpareigoja bankus laikyti pinigus rezerve. Tačiau šiame skaičiuje dėmesys sutelkiamas į suvokiamą jų turto riziką.

Trumpa JAV banko rezervų istorija

JAV trumpam veikė nacionalinė bankų sistema, kuriai vadovavo Aleksandras Hamiltonas, pirmasis iždo sekretorius. 1791 m. Hamiltonas įkūrė pirmąjį JAV banką. Jis panaudojo jį tam, kad supirktų skolą, kurią atskiros valstybės turėjo kovodamos su Revoliucijos karu. Ir jis grąžino skolą per trejus metus. Tačiau nepaisant šios sėkmės, po 20 metų JAV atsisakė centrinio banko sistemos. Konfliktas tarp federalinės ir valstijos valdžios bei Hamiltono vizionieriaus vadovavimo praradimas privertė jį uždaryti.

Pramonės ekonomikai išsiplėtus po pilietinio karo, šalies decentralizuotos bankų sistemos trūkumai tapo žlugdantys visai ekonomikai. Bankų panikos ar „bėgimų“ pasitaikydavo reguliariai. Daugelis bankų neturėjo pakankamai grynųjų pinigų, kad patenkintų klientų išėmimus didelės paklausos laikotarpiais, todėl buvo priversti užsidaryti. Žinia apie tai, kad vienam bankui pritrūko grynųjų pinigų, dažnai sukeldavo paniką kituose bankuose, nes sunerimę klientai skubėdavo išsiimti pinigų prieš bankui žlugus.

1907 m. panika paskatino bankininką J. P. Morganą gelbėti JAV iždą. Taigi Kongresas 1913 m. sukūrė Federalinių rezervų sistemą pinigų pasiūlai prižiūrėti.

Aštuntojo dešimtmečio pabaigos hiperinfliacijos metu Kongresas kainų stabilumą apibrėžė kaip nacionalinės politikos tikslą. Tada FED įsteigė Federalinį atvirosios rinkos komitetą (FOMC), kuris vykdytų šią politiką. Būtent FOMC, be kita ko, nustato atsargų reikalavimus.

Sužinoti daugiau: Kas yra Federalinis rezervas?

2008–2009 m. bankų krizės poveikis

Iki 2008 m. žlugimo bankams nebuvo mokamos palūkanos už jų atsargas Federaliniame rezervų banke. Reaguodama į krizę, FED pradėjo mokėti palūkanas už bankų atsargas, tačiau atsargų reikalavimų nepakeitė. Tuo pačiu metu FED sumažino palūkanų normas, siekdamas paskatinti ekonominę veiklą.

Rezultatai pranoko lūkesčius. Bankai reagavo padidindami savo indėlius Federaliniame rezervų banke, o ne didindami paskolas palūkanų normos. Kitaip tariant, bankai norėjo uždirbti nedideles, bet patikimas palūkanų normas, o ne susidurti su skolinimo netikrumu krizės metu. Negalėdamas priversti bankų skolinti, FED įsigijo JAV iždo išleistas vyriausybės obligacijas, kad įneštų pinigų į ekonomiką. Šis procesas žinomas kaip Kiekybinis palengvinimas, arba QE.

2020 m. kovo mėn. prasidėjus COVID-19 pandemijai Fed sumažino palūkanų normas ir sumažino privalomųjų atsargų reikalavimus iki nulio. Tačiau buvo reikalaujama stipresnės medicinos, nes palūkanų normos ir taip buvo žemos, o bankai turėjo daugiau grynųjų pinigų, nei reikalaujama privalomųjų atsargų.

COVID-19 pandemijos poveikis rezervams JAV ir užsienyje

Besivystančiose rinkose, ypač Kinijoje, privalomųjų atsargų reikalavimai yra vienas iš pagrindinių instrumentų, kuriais centriniai bankai kontroliuoja savo šalių ekonomiką. Taigi, kai 2020 m. balandžio mėn. Kinijoje prasidėjo rimtai užblokuoti COVID-19, Kinijos centrinis bankas sumažino privalomųjų atsargų reikalavimus, kad paskatintų skolinimo veiklą.

Tačiau daugumoje Vakarų šalių, ypač JAV, centriniai bankai ėmėsi atvirosios rinkos operacijų. Fed siekė atkurti sklandų rinkos funkcionavimą, kad kreditai galėtų toliau tekėti. 2020 m. kovo mėn pasakė Fed kad artimiausiu metu ji nupirks mažiausiai 500 milijardų dolerių iždo vertybinių popierių ir 200 milijardų dolerių vyriausybės garantuotų hipoteka užtikrintų vertybinių popierių mėnesių." Po kelių dienų ji paskelbė, kad pirkimai buvo neterminuoti, sakydama, kad pirks vertybinius popierius „tokiais kiekiais, kurių reikia sklandžiam rinkos veikimui palaikyti. ir veiksmingas pinigų politikos perdavimas platesnėms finansinėms sąlygoms. Tada jis panaikino privalomųjų atsargų reikalavimus visame JAV depozitoriuje institucijose. Vėliau rinkos funkcija pagerėjo.

Ką jums, kaip investuotojui, reiškia rezervai?

Pagrindinis rezervo tikslas iš kliento perspektyvos yra priešnuodis panikai. Atsargos yra skirtos jums grąžinti, kad jūsų išėmimas nesukeltų banko paleidimo. O rezervai taip pat yra vienas instrumentas, per kurį FED siekia paveikti šalies ekonomiką.

Pagalvokite apie atsargų poreikį kaip ekonominį stabdžių pedalo atitikmenį, kuris nuspaudžiamas, kai ekonomika perkaista ir turi sulėtinti greitį, bet sumažinama, kai ekonomika turi augti greičiau.

Tarptautiniai investuotojai, investuodami į šalis, kuriose atsargų normas taiko kaip pinigų politikos priemonę, pavyzdžiui, Kinijoje ir Brazilijoje, turėtų turėti omenyje atsargų normos pokyčius.

Kadangi infliacija linkusi didinti privalomųjų atsargų reikalavimus, investuotojai gali numatyti bankų atsargų normos pokyčius, žiūrėdami į pagrindines makroekonomines tendencijas. Šaliai, kurioje infliacija auga, gali kilti pavojus, kad gali padidėti atsargų norma. Šaliai, kuriai būdinga defliacija, gali būti sumažintas privalomųjų atsargų normos reikalavimas.

Kaip minėta, 2020 m. kovo mėn. FED sumažino privalomųjų atsargų reikalavimą visoms depozitoriumo įstaigoms iki nulio, iš esmės juos panaikindamas. Tačiau FDIC, kuri draudžia indėlininkus, vis dar taiko kapitalo reikalavimus. Tam reikia, kad bankai išlaikytų tam tikrą kapitalo ir turto santykį, atsižvelgiant į jų suvokiamą rizikingumą.

Sužinokite daugiau >>>Kas yra FDIC draudimas?

Esmė

Atsargų reikalavimus išstumia atvirosios rinkos operacijos ir tiesioginis centrinių bankų skolinimas. Atsargų reikalavimai gali artėti prie pasenimo. Taigi investuotojai į finansų sektorių turėtų atsižvelgti į institucijų, į kurias investuoja, finansinį stabilumą. Ištikus bėdai, atsargų reikalavimai nesukelia sušvelninimo efektų.

Dėl infliacinės aplinkos FED turėtų padidinti pinigų pasiūlą. Tai proporcingai sumažina esamų dolerių vertę. Skolos lygis pasaulyje yra precedento neturintis; kreditingumas mažiau.