Reitingai yra visur, tačiau kalbant apie investicijas, nė vienas neturi „Morningstar“ reitingų.
Eikite į bet kurį investicinį fondą ir yra tikimybė, kad jei jie turės gerą reitingą, jie jums pasakys, koks yra jų „Morningstar“ reitingas!
Pavyzdžiui, „Thrivent“ puslapyje „Fondo informacija“ pateikia savo fondų „Morningstar“ reitingus vienam iš penkių žvaigždučių fondų, Turtingas vidutinės kapitalizacijos akcijų fondas (TMSIX). Daugelis investicinių fondų bendrovių turės puslapį, kuriame bus išvardyti jų „Morningstar“ reitingai, pvz tai Dupree investiciniai fondai.
Bet ką reiškia šie įvertinimai? Ar jie įteikiami kaip „Yelp“ reitingai, ar jie labiau susiję? Išsiaiškinkime.
Kaip veikia „Morningstar“ reitingai?
„Morningstar“ suteiks investicijoms reitingą pagal jų istorinę grąžą. Tai gali apimti atskiras akcijas, tačiau jos dažniausiai naudojamos nurodant investicinį fondą.
Kalbant apie akcijas, paprastai nusprendžiate, ar investuojate į konkrečią įmonę, ar ne. Reikia atsižvelgti į daugybę konkrečiai įmonei priklausančių veiksnių, „Morningstar“ reitingas nesvaidys didelio vaidmens.
Tačiau, jei renkatės investicinį fondą, greičiausiai yra keletas pakaitalų iš kitų investicinių fondų bendrovių. Sunku atskirti įvairius indeksų fondus, kurie seka S&P 500 indeksą. Visos didžiosios įmonės, tokios kaip „Vanguard“ ir „Fidelity“, turi tą indeksų fondą, o jūsų diferencialas paprastai yra išlaidų santykis ir bet kokia stebėjimo klaida. Štai kur „Morningstar Rating“ gali atlikti tam tikrą darbą už jus.
Yra du „Morningstar“ reitingai:
- Įvertinimas žvaigždutėmis - Žvaigždžių reitingas naudojamas investicijai palyginti su bendraamžiais. Atnaujinama kas mėnesį.
- Analitiko įvertinimas -Analitikų reitingas yra „į ateitį orientuotas vertinimas, įvertinantis fondo sugebėjimą pranokti savo bendraamžių grupę arba santykinį lyginamąjį indeksą pagal visą rinkos ciklą, atsižvelgiant į riziką“. (šaltinis) Atnaujinama bent kas 14 mėnesių.
Žvaigždžių įvertinimas yra pats populiariausias, nes jūs tai darote ne Reikia „Morningstar Premium“ narystė pamatyti šiuos įvertinimus. (nors jei jums to reikia, norėsite pamatyti, kaip galite gaukite 100 USD nuolaidą už „Morningstar Premium“ prenumeratos mokestį)
Ką reiškia „Morningstar“ žvaigždžių įvertinimas?
Norėdami gauti įvertinimą žvaigždutėmis, „Morningstar“ žiūri į visus tos pačios „Morningstar“ kategorijos fondus ir vertina fondą pagal jų „patobulintą„ Morningstar “riziką Grąžinimo priemonė “. Reitingas įvertina fondo veiklą, palyginti su jo bendraamžiais, ir įvertina fondą tik tuo atveju, jei jis turi bent tris metų.
Žvaigždžių įvertinimas yra nuo 1 (žemiausias) iki 5 (didžiausias) žvaigždutės ir atnaujinamas kartą per mėnesį. Jei fondas įveiks savo bendraamžius, jis gaus 4 ar 5 žvaigždes. Jei jis atsilieka nuo savo bendraamžių, jis gaus 1 ar 2 žvaigždes.
Kaip veikia analitikų reitingas?
Nors įvertinimas žvaigždutėmis pasakoja apie praeitį, kaip fondas veikė, palyginti su savo bendraamžiais, analitiko reitingas yra „Morningstar“ bandymas nuspėti būsimą grąžą.
Kiekvienas fondas yra suskirstytas į penkis ramsčius:
- Žmonės
- Tėvas
- Procesas
- Spektaklis
- Kaina
Norėdami nustatyti reitingą, analitikas naudos interviu su komanda ir nuosavybės duomenis. Reitingas pagrįstas alfa lūkesčiais, kurie apibrėžiami kaip „aktyvi investicijų grąža“. Tai laikoma tuo, ką vadovas pateikia į stalą grąžos požiūriu (t. kiek jis pranoksta savo etaloną).
„Morningstar“ analitikų reitingas turi penkis lygius, o trys geriausi turi medalius, štai ką jie reiškia:
- Neigiamas (blogiausias) - Numatomas neigiamas alfa, neįskaitant mokesčių
- Neutrali - Numatomas nulinis arba neigiamas alfa, neįskaitant mokesčių
- Bronza - Apatinis 50% investicijų teigiamas alfa, atėmus mokesčius
- sidabras - 35% - 50% investicijų su teigiama alfa, atėmus mokesčius
- Auksas (geriausias) - 15% geriausių investicijų, turinčių teigiamą alfa, atėmus mokesčius
Jis atnaujinamas bent kartą per 14 mėnesių.
Taip pat yra du papildomi reitingai, kuriuos „Morningstar“ nustatys fondams:
- „Morningstar“ kiekybinis reitingas - kai nėra analitiko, dengiančio fondą, „Morningstar“ vis tiek gali įvertinti fondą naudodamas savo „Morningstar“ kiekybinio įvertinimo sistemą. Jie naudoja „mašinų mokymosi statistinį modelį“ aukso, sidabro ar bronzos įvertinimui nustatyti. Kiekybiniai įvertinimai skaičiuojami kas mėnesį.
- „Morningstar“ tvarumo reitingas - tai „matas, rodantis, kaip portfelio akcijos tvarko savo aplinkos, socialinius ir valdymo, arba ESG, rizika ir galimybės, palyginti su jų „Morningstar“ kategorijos bendraamžiais “. Įvertinimas yra gaublių serija, nuo 1 (žemas) iki 5 (aukštas) ir atnaujinama kas mėnesį
„Morningstar“ žvaigždžių įvertinimo pavyzdys
Pažvelgiau į „Vanguard Small-Cap Index“ investuotojų akcijų ataskaitą (NAESX), kuris nuo 2019 m. liepos 10 d. gavo 5 žvaigždes ir aukso įvertinimą. Atminkite, kad vienas iš vertinimo kriterijų yra Kaina ir ši ataskaita parengta pagal 2019 m. Liepos 10 d. Kainą.
(„Morningstar“ siūlo šią ataskaitos pavyzdį - tai apie DODGX)
Štai momentinė nuotrauka viršuje:
Štai penkių ramsčių „Morningstar“ analizė:
Man patinka, kad jie aiškiai nurodo, kad analizė buvo atlikta 2019 m. Liepos 10 d. (Kai rašau tai 2020 m. Birželio mėn.). Daugelyje kitų ataskaitų data būtų nurodyta viršuje ir niekada daugiau, todėl būtų lengva manyti, kad įvertinimas taikomas šiandien, kai jam akivaizdžiai beveik metai.
Tikroji mėsa yra analitiko ataskaita. Šio analitikas yra Danielis Sotiroffas, „Morningstar“ tyrimų analitikas, ir ataskaita yra gana išsami. Jei perskaitysite šią ataskaitą, būsite labiau informuoti nei jūsų bendraamžiai, į ką investuojate. Kai kurie iš jų yra tik „paprasta anglų kalba“ proza, parašyta apie tai, ką rasite prospekte, o kiti suteiks jums kontekstą, kur tai tinka, palyginti su jų bendraamžiais.
Antra santraukos pastraipa yra geras to pavyzdys:
Fondas stebi CRSP JAV mažos kapitalizacijos indeksą, kuris yra rinkos kapitalo indeksas nukreipia į akcijas, kurios patenka į mažiausią 85–98% rinkos, pagal rinkos kapitalizaciją. Dauguma šių mažos kapitalizacijos pavadinimų nesukūrė ilgalaikių konkurencinių pranašumų ir yra linkę būti rizikingesni nei jų dideli kapitalai. Tačiau platus šio fondo pasiekiamumas padeda efektyviai diversifikuoti su konkrečia įmone susijusią riziką, tuo pačiu tiksliai atstovaujant mažos kapitalizacijos rinkos segmentui. Rinkos viršutinės ribos svoris priklauso nuo akcijų kainų suvestinės informacijos, kad būtų įvertintas jos turimas turtas. Dažniausiai portfelio koncentracijos riziką, kuri gali suklaidinti fondų indeksavimą, daugiau nei kompensuoja sąnaudų pranašumas ir efektyvumas, įgyjamas įvertinus rinkos viršutinę ribą.
Paryškinta sritis yra naudinga-dabar žinote, kad ji investuoja į bendroves, kurios yra didesnės nei vidutinės mažos kapitalizacijos įmonės, bet ne didžiausios. Tačiau tai nėra apreiškimas, jūs tai žinotumėte, jei žinotumėte apie CRSP JAV mažos kapitalizacijos indeksą (ir žinotumėte, ką reiškia „šis fondas seka tą indeksą“). Bet tai patogu, nes tik vienu sakiniu jis tiksliai paaiškina, į ką šis fondas investuoja.
Pusjuodis paryškintas skyrius yra naudingas, nes galbūt nežinote strategijos pažvelgę į aukščiausio fondo kapitalo sąrašą (2020 m. Gegužės 31 d.):
- „DocuSign Inc.
- „Moderna Inc.
- „West Pharmaceutical Services Inc.
- Leidos Holdings Inc.
- „Tyler Technologies Inc.
- „Coupa Software Inc.“
- „Zebra Technologies Corp.“
- STERIS plc
- „Teledyne Technologies Inc.
- „Teladoc Health Inc.“
Jų „Žmonių ramsčio“ analizė yra naudinga, nes ji suteikia jums išsamią informaciją apie fondų valdytojus ir jums nereikia ieškoti prospekto. Tai nėra informacija apie sukūrimą ar pertrauką, paprastai tai yra dviejų žmonių, apie kuriuos niekada negirdėjau, pavardės, tačiau kai pamatysite daug jų, atpažinsite įvairių fondų modelį. Daugelis fondų valdytojų ten dirba daugelį metų.
NAESX:
„Gerardas O'Reilly ir Williamas Colemanas dalijasi atsakomybe už šį portfelį. Abu fondo valdytojais tapo 2016 m. Balandžio mėn. O'Reilly prisijungė prie „Vanguard“ 1992 m., O nuo 1994 m. Ėjo portfelio valdytojo pareigas. „Coleman“ dirba „Vanguard“ nuo 2006 m., O nuo 2013 m. Yra paskirtas portfelio valdytojas.
Atitinkamai 28 ir 14 metų. Tai ilgas laikas!
Taip pat naudinga žinoti:
„„ Vanguard “susieja vadovo kompensaciją su veiklos efektyvumu, o tai padeda išlaikyti mažas išlaidas ir suderina valdytojo interesus su investuotojais. Pagrindiniai jų tikslai yra sumažinti išlaidas ir sekti klaidas. „Vanguard“ didžiąją šio proceso dalį automatizavo ir suteikia vadovams patikimas priemones srautams, įmonių veiksmams ir etaloniniams pokyčiams valdyti “.
Vėlgi, ne investicijas keičianti informacija, bet malonu, kad visa tai galima perskaityti viename puslapyje ir palikti jaustis informuotam.
Spartusis klavišas naudojant „Morningstar“ reitingų sąrašus
Dabar, kai suprantate, kaip veikia reitingai, štai kaip jie tampa naudingi, kai esate investuotojas. Galite pradėti paiešką filtruodami lėšas, neatitinkančias tam tikro „Morningstar“ ar „Morningstar Analyst“ reitingų.
Pavyzdžiui, jų medalininkų sąrašas yra tie, kurie pelnė medalį - bronzą, sidabrą ar auksą:
Deja, kadangi „Morningstar Analyst Ratings“ reikalinga „Premium“ narystė, jūs negalite matyti šio sąrašo be „premium“ narystės.
Galutinis nuosprendis
Žvaigždžių įvertinimai yra tinkami greitai įvertinti praeities našumą, o analitikų įvertinimai jums padės iki greito investavimo, jei dar nieko apie tai nežinote, todėl šie reitingai turi vertę.
Ar jie lemia geresnius rezultatus? Ateitis niekada nėra tikra, tačiau dėl penkių skirtingų analitiko reitingo veiksnių ji gali suteikti jums didesnį pasitikėjimą investuojant. Prieš sakydami, kad pasitikėjimas yra tik jausmas, atminkite, kad geriausi investuotojai yra tie, kurie gali nusipirkti ir išlaikyti ilgą laiką. Jei turite didesnį pasitikėjimą, mažesnė tikimybė parduoti turtą, kurio našumas dėl išorinių priežasčių yra prastesnis.
Jei manote, kad fondas yra gerai valdomas, nebrangus ir nesukelia nereikalingų apmokestinamų įvykių; labiau tikėtina, kad to laikysitės (nes alternatyvos, į kurias investuotumėte, yra blogesnės, tad kur dingtų pinigai?). Taigi pasitikėjimas yra svarbus ir šie įvertinimai suteikia šiek tiek to pasitikėjimo.
Galiausiai, „Morningstar“ labai ilgą laiką reitinguoja investicijas ir yra labai gerbiama investavimo pasaulyje. Įvertinimas negarantuoja geresnio našumo, bet jei norite įvertinti, į juos reikia kreiptis.