다음에 투자에 관한 대화를 할 때 "스왑 및 기타 파생 상품"을 언급하고 어떤 일이 일어나는지 보십시오. 당신은 다른 사람들로부터 강한 반응을 얻을 수 있습니다. 그들 중 많은 사람들은 아마도 이러한 도구에 대해 거의 알지 못할 것입니다.
파생상품은 2008년 금융 위기의 주요 원인으로 언급되었으며 일부 유명 투자자들은 "대량 살상 무기" 및 "시한 폭탄"으로 설명했습니다. 따라서 파생 상품을 금융 상품의 에볼라 바이러스로 생각하는 것은 이해할 수 있습니다. 머리부터 발끝까지 보호 장비 없이는 건드릴 수 없습니다.
그러나 "독성"이 정말 그들을 설명하는 공정한 방법입니까?
현실 확인: 파생 상품은 수천 개의 회사, 은행 및 투자자가 다양한 목표를 달성하기 위해 매일 사용하는 단순한 도구입니다. 현명하게 사용하면 매우 도움이 되며 때로는 이 도구 없이는 작업을 완료할 수 없습니다.
그러나 재정적으로도 상당히 위험할 수 있습니다.
어떤 면에서 파생 상품을 사용하는 것은 불을 피우는 것과 같습니다. 멋지게 구운 스테이크를 원할 때 필요하지만 올바른 제어가 없으면 집을 태울 수 있습니다.
이 기사에서는 파생 상품의 세계를 간략히 살펴봅니다. 우리는 그것들을 이해하기 위해 노력하고, 그것들이 어떻게 유용할 수 있는지 설명하고, 주의하지 않으면 화상을 입을 수 있는 방법을 보여줍니다.
스왑이란 무엇입니까?
우리는 시작합니다 스왑. 이름에서 알 수 있듯이 스왑은 두 당사자 간의 계약으로, 이 경우에는 돈을 교환합니다. 지불은 몇 년 동안 주기적으로(종종 분기별이지만 반드시 그런 것은 아님) 교환됩니다.
가장 일반적인 유형은 금리 스왑, 두 당사자가 이자를 교환하는 방식. 한 유형에서 한 당사자는 각 기간에 위 또는 아래로 움직이는 변동 이자율을 기반으로 지불합니다. 이는 조정 가능한 모기지론의 이자율 메커니즘과 유사합니다. 상대방은 고정된 이율로 지불합니다.
있다 많은 이것이 양 당사자에게 도움이 될 수 있는 이유. 예를 들어, 기업은 은행 대출에 변동 이자율이 있더라도 이자 비용을 고정할 수 있습니다.
금리 스왑은 더 복잡해질 수 있지만 이것이 가장 일반적인 스왑 유형입니다. 너무 간단해서 "일반 바닐라" 스왑이라고 합니다.
와 함께 통화 스왑, 지불은 두 가지 다른 통화로 교환됩니다. 일반적으로 외화로 대금을 받거나 받고 미리 환율을 고정하려는 회사에서 사용합니다.
외환 위험을 관리하는 다른 방법이 있습니다. 통화 스왑은 하나의 접근 방식일 뿐입니다. 통화를 거래하려는 개인 투자자는 통화 스왑을 사용하지 않습니다.
신용 부도 스왑의 위험
신용 부도 스왑(CDS) 금융 위기에 기여한 것으로 가장 자주 비난받는 사람들입니다. CDS를 사용하면 특정 회사나 정부가 채무를 불이행하거나 대출 풀이 일정 수준의 채무 불이행을 초과하는 경우 보호를 위해 한 당사자가 정기적으로 지불합니다. 집주인이나 자동차 보험료를 지불하는 것과 같습니다. 집이나 자동차가 파손된 경우 보험 회사에서 보상을 받습니다. 씨디에스랜드에서는 보험회사를 '보호판매자'라고 합니다.
CDS가 위험한 이유는 무엇입니까?
경제에 나쁜 일이 발생하면 많은 대출이 부도가 날 수 있습니다(2008년 플로리다와 라스베이거스의 주택 모기지론을 생각해 보십시오). 보호 판매자가 CDS 보유자와 많은 거래를 한 경우 계약을 이행하기에 충분한 돈이 없을 수 있습니다.
그 CDS에 대한 정기 "보험" 보험료를 지불한 사람들은 불경기에서 자신의 손실을 충당하기 위해 지불금을 기대했지만 지금은 돈이 없습니다. 도미노 효과 시간.
거래상대방 위험
여기서 문제는 "상대방 위험"으로 알려져 있습니다. 이것은 거래의 상대방이 지불해야 하는 비용을 지불할 수 없는 위험입니다. 금융 위기 이후 글로벌 금융 시스템에서 거래 상대방 위험을 줄이기 위해 많은 새로운 절차와 규칙이 만들어졌습니다.
지금쯤이면 "이게 나와 무슨 상관이야? 나는 이것들을 사용하지 않을 것입니다.” 아마도 직접적으로는 아닐 것입니다. 그러나 주식에 투자한다면, 당신이 소유한 주식의 회사가 금리 및/또는 통화 스왑, 심지어 CDS를 사용할 가능성이 높습니다.
일부 뮤추얼 펀드는 다양한 투자 목표를 달성하기 위해 모든 종류의 스왑을 사용합니다. 뮤추얼 펀드의 연례 보고서를 읽으면 나열되는 것을 볼 수 있습니다. 기억해야 할 핵심 사항은 스왑을 보호용으로 사용할 수 있지만 투기적 베팅을 할 때도 사용할 수 있다는 것입니다. 한 당사자에 대한 "보호"는 다른 당사자에 대한 "추측"일 수 있습니다.
선물이란 무엇입니까?
다음 투어는 선물. 선물 계약을 사용하면 몇 개월 내에 현재 구매 또는 판매해야 하는 가격을 오늘 고정합니다. 미래, 원래 구매한 것을 판매하거나 원래 구매한 것을 구매하여 포지션을 "청산"하지 않는 한 판매 된.
선물은 실제 수확 훨씬 이전에 농작물의 가격을 확보하기 위해 농부들이 수백 년 동안 사용했습니다. 선물 계약을 매매하는 것은 투자자가 약 50달러의 가격에 순수하게 베팅할 수 있는 가장 쉽고 때로는 유일한 방법 중 하나입니다. 원유, 금, 커피, 가축 및 대두와 같은 상품.
유가가 상승할 것으로 예상하고 이를 통해 이익을 얻으려고 한다고 상상해 보십시오. 차고에서 석유 배럴을 사고 저장할 수는 없지만 원유 선물 계약은 구매할 수 있습니다. 금과 기타 금속, 농산물도 마찬가지입니다. 보관이 큰 문제일 때 우리는 선물을 사용합니다.
당신은 또한 매도함으로써 상품의 가격이 떨어질 것이라는 입장을 취할 수 있습니다(단락) 선물 계약.
국채와 연방기금금리에 대한 선물도 존재합니다. 이것은 금리의 방향을 헤지하거나 투기하는 방법입니다.
위험
선물 계약의 위험은 거래소에서 거래되기 때문에 최소화됩니다. 구매자와 판매자는 선물 계약이 그날 가치를 얻었는지 손실했는지에 따라 매일 거래소에 "정산"해야 합니다. "만료일" 이전에 계약을 판매하는 것을 잊어버리면 문제가 발생합니다. 그럼 당신은 하다 기름 통이나 콩 한 부셸을 저장할 장소를 찾아야 합니다. ~ 할 것이다 당신에게 배달됩니다.
때때로 누군가는 엄청난 양의 선물 계약을 매매하여 상품 가격을 조작하려고 합니다. 재미를 위해, 당신은 초부유층의 유명한 사례에 대해 읽을 수 있습니다. 은 시장을 장악하려는 형제 사냥.
옵션이란 무엇입니까?
마지막으로, 우리는 옵션. 우리의 설명대로 옵션 프라이머, 옵션은 당신에게 권리를 제공합니다 그러나 의무는 아니다 물건을 사거나 팔다. 여기에는 일반적으로 주식 또는 S&P 500과 같은 주식 시장 지수가 포함됩니다. 그러나 국채, 통화 및 상품에 대한 옵션을 사고 팔 수도 있습니다. 옵션은 미래에 지불(또는 수령)할 오늘의 가격을 설정합니다.
옵션을 사용하는 것은 기초 주식을 구매하는 것보다 훨씬 적은 돈이 선행되어야 합니다. 당신은 할 수 있습니다 잠재적 손실을 제한하는 방법으로 옵션을 사용하십시오. (콜 또는 풋 매수). 그러나 크거나 무한한 손실에 노출될 수 있습니다(풋 또는 "네이키드" 콜 매도).
요약
이러한 모든 파생 상품, 특히 옵션에는 다음이 포함됩니다. 레버리지의 개념. 세부 사항으로 들어가지 않고 파생 상품을 사용하는 것은 자신의 돈을 거의 사용하지 않고 무언가를 사기 위해 돈을 빌리는 것과 같습니다. 물건의 가치가 오르면 수익이 매우 커질 수 있습니다. 떨어지면 전멸당할 수 있다.
모든 파생 상품은 위험을 줄이거나 추측하는 데 사용할 수 있습니다. 그것은 당신이 그것들을 어떻게 사용하느냐에 달려 있습니다. 화재와 마찬가지로 파생 상품은 포트폴리오에 좋은 열을 발생시킬 수 있습니다. 그러나 집을 태우지 않도록 주의하십시오.