투자에 자신감이 생기면 파생 상품과 같은 고급 투자 전략을 모색할 때라고 결정할 수 있습니다. 파생상품은 일반적으로 투자자가 미래에 특정 거래를 하도록 허용하거나 요구하는 두 투자자 간의 계약입니다.
주식 영장은 투자자가 회사의 주식을 종종 할인된 가격으로 구매할 수 있도록 하는 파생 상품의 일반적인 유형입니다. 주식 영장이 어떻게 작동하는지, 다른 파생 상품과 비교하는 방법, 알아야 할 장단점, 주식 영장으로 투자를 시작하는 방법에 대해 알아보세요.
짧은 버전
- 주식 영장은 투자자가 특정 날짜에 특정 가격으로 회사의 주식을 살 수 있습니다. 옵션과 달리 주식 영장은 회사와 투자자 간의 거래이며 두 개의 개인 당사자가 아닙니다.
- 이는 파생 상품의 한 유형으로, 가치가 기초 자산(이 경우에는 주식)에서 나온다는 의미입니다.
- 주식 신주인수권에 투자할 때 만기일과 행사가를 아는 것이 중요합니다. 이것은 주식을 살 수 있는 시기와 가격을 결정합니다.
재고 보증이란 무엇입니까?
주식 신주인수권은 투자자에게 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 회사의 주식을 구매할 수 있는 권리를 투자자에게 부여하는 회사와 투자자 간의 계약입니다. 신주인수권은 일종의 파생상품으로 그 가치는 기초 자산에서 파생됩니다. 이 경우 회사의 주식은 투자자가 구매할 권리가 있습니다.
주식 신주인수권에는 만기일과 행사가격이라는 두 가지 중요한 특성이 있습니다. 영장은 투자자에게 일정 기간 동안만 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 계약서에 기재된 만료일이 지나면 그 권리를 상실하게 됩니다.
행사가는 투자자가 주식을 구매할 수 있는 가격입니다. 이는 종종 두 당사자가 계약을 체결할 당시의 주식 시장 가격에 대한 프리미엄입니다. 결과적으로 일반적으로 회사의 주가가 신주인수권 행사가격보다 높은 금액으로 상승할 경우에만 투자자가 신주인수권을 행사할 가치가 있습니다.
투자자가 신주인수권을 행사하고 회사의 주식을 구매하면 회사가 사용할 수 있는 자본이 늘어납니다. 이는 회사에 긍정적인 부분이지만 더 많은 운전자본을 보유하고 있기 때문에 기존 주주에게는 부정적인 요소가 될 수 있습니다.
신주인수권이 행사되면 회사가 신주를 발행하기 때문에 신주인수권은 성격상 희석된다. 그들은 회사의 발행 주식 수를 늘리므로 각 주식은 회사 소유권의 약간 더 작은 부분의 가치가 있습니다.
예를 들어, ABC 회사에 10명의 다른 주주가 소유한 100개의 발행 주식이 있고 각 주주는 회사의 10%를 소유하고 있다고 가정합니다. ABC사는 새로운 투자자에게 영장을 발부하여 그들에게 회사 주식 10주를 살 수 있는 권리를 부여했습니다. 투자자가 신주인수권을 행사하면 각 주주(신규 투자자 포함)는 회사의 9% 이상을 소유하게 됩니다.
재고 보증에는 몇 가지 유형이 있습니까?
영장에는 두 가지 유형이 있습니다.
- 콜 워런트는 투자자에게 만료일 이전의 행사 가격으로 회사 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.
- 풋워런트는 투자자에게 주식을 팔 수 있는 권리를 부여합니다.
호출 영장은 가장 일반적이며 우리가 영장에 대해 논의할 때 일반적으로 이야기하는 것입니다.
주식 신주인수권은 종종 전환사채와 함께 사용됩니다. 전환사채는 회사가 자본을 조달하기 위해 발행하는 일종의 고정 수입 채무 증권입니다. 채권은 다른 채무 증권과 마찬가지로 회사가 결국 상환해야 하는 일종의 임시 자본입니다.
전환사채는 투자자에게 채권의 수명 동안 특정 시점에 보통주로 전환할 수 있는 권리를 부여합니다. 구매는 종종 투자자가 전환사채와 함께 회사로부터 받는 주식 신주인수권을 사용하여 이루어집니다.
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스톡 보증은 스톡 옵션과 어떻게 비교됩니까?
스톡 옵션은 계약 보유자에게 특정 날짜 이전에 특정 가격으로 주식을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 또 다른 인기 있는 파생 상품입니다.
옵션에는 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 유형이 있습니다. 콜옵션은 콜 워런트와 마찬가지로 만기일 이전에 행사 가격으로 기초 주식을 구매할 수 있는 권리를 투자자에게 부여합니다. 풋옵션은 만기일 이전에 행사가로 주식을 매도할 수 있는 권리를 투자자에게 부여합니다.
두 명의 투자자가 투자자 A에게 투자자 B로부터 $25에 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여하는 콜 영장을 체결했다고 가정합니다. 현재 주식은 $20에 거래되고 있지만 투자자 A는 가격이 최소 $30까지 오를 것이라고 생각합니다. 가격이 오르면 투자자 A는 본질적으로 할인된 가격으로 주식을 살 수 있습니다. 증가하지 않으면 투자자 A는 옵션이 만료되도록 허용할 것이고 손실은 계약 가격뿐입니다.
스톡 워런트와 스톡 옵션은 여러 면에서 유사합니다. 각 파생상품 유형은 투자자에게 계약 만료일 이전에 특정 가격으로 기초 주식을 사고팔 수 있는 권리를 부여합니다.
그러나 두 파생 상품 사이에는 몇 가지 중요한 차이점도 있습니다. 첫째, 주식 영장은 회사와 투자자 간의 계약이지만 스톡 옵션은 두 개의 민간 당사자 간의 계약입니다. 주식을 발행한 회사는 관련되지 않습니다.
영장과 옵션의 또 다른 차이점은 구입처입니다. 옵션은 거래소나 창구에서 거래할 수 있습니다. 반면에 영장은 회사에서 발행하며 종종 전환사채 구매와 함께 제공됩니다.
보증 및 옵션은 만료 날짜도 다릅니다. 주식 영장은 종종 투자자에게 최대 15년 동안 기초 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 반면 옵션은 만기가 몇 개월 또는 최대 2~3년인 경우가 많습니다.
마지막으로 콜옵션이 행사되면 한 투자자는 다른 주주로부터 기존 회사 주식을 살 수 있는 권리를 행사합니다. 그러나 신주인수권이 행사되면 이를 이행하기 위해 완전히 신주를 발행한다.
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주식 영장을 판매하거나 행사하는 방법
주식 영장을 소유한 경우 일반적으로 영장을 행사하거나 영장을 매도하거나 영장이 만료되도록 허용하는 세 가지 선택이 있습니다.
주식 워런트를 행사하려는 유일한 경우는 주식의 시장 가격이 계약의 행사 가격보다 높을 때입니다. 이 상황에서, 당신은 본질적으로 할인된 가격으로 주식을 사는 것입니다.
주당 20달러에 주식을 살 수 있는 주식 영장을 구입했지만 영장이 발행될 당시 회사 주식은 1주당 10달러에 거래되고 있다고 가정합니다. 몇 년 동안 회사는 재정적인 성공을 거두었고 주가는 30달러까지 상승했습니다. 영장을 행사하고 시장 가격보다 낮은 주당 $10에 주식을 살 수 있습니다.
영장 계약은 투자자가 영장을 행사할 계획인 경우 회사에 "주의"를 줄 것을 요구합니다. 투자자는 회사가 신주를 발행할 시간을 주는 영장을 행사할 계획임을 회사에 알립니다.
투자자로서 영장을 행사하는 가장 간단한 방법은 브로커의 도움을 받는 것입니다. 중개인은 회사와 협력하고 머리를 숙이고 모든 서류 작업을 처리합니다. 영장이 성공적으로 행사되면 해당 주식은 영장이 있었던 거래 계좌에 나타납니다. 우리의 최고 추천 브로커를 확인할 수 있습니다. 온라인 주식 중개인 가이드.
주식 영장을 행사할 생각은 없지만 만료되기를 원하지 않는다면 다른 투자자에게 매각할 수도 있습니다. 주식의 시장 가격이 아직 영장의 행사가 이상으로 오르지 않았고 그렇게 되기를 기다리고 싶지 않은 경우 영장을 매도하기로 결정할 수 있습니다.
영장을 매도할 수 있는 금액은 다른 투자자가 얼마나 많은 위험을 감수하느냐에 달려 있다는 점을 명심하십시오. 영장이 만료일이 다가오고 있는데도 돈이 없으면 매도할 수 없습니다. 유효기간이 얼마 남지 않았거나 영장이 유효기간 내에 있었다면 원하는 만큼 돈.
내가 있는 워런트를 매도하기로 결정했다면 적어도 워런트를 행사하고 주식을 매도함으로써 얻을 수 있는 이익만큼은 매도하는 것이 합리적입니다. 현재 시장 요율이 주당 $30인 주식에 대한 신주인수권을 갖고 있고 그 신주인수권이 주당 $20에 해당 주식을 살 수 있는 권리를 부여했다고 가정합니다. 영장을 행사하고 주식을 판매함으로써 얻을 수 있는 잠재적인 수익이므로 주당 최소 10달러에 영장을 매도하고 싶을 것입니다.
주식 보증의 장단점
주식 신주인수권으로 투자를 시작하기 전에 관련된 장단점을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 주식 영장의 몇 가지 장점과 알아야 할 몇 가지 단점입니다.
프로
- 주가에 따라 영장을 통해 투자자는 회사 주식을 할인된 가격에 구매할 수 있습니다.
- 영장은 만기가 몇 년 후인 경우가 많아 투자자가 언제 행사할지 선택할 수 있는 유연성을 제공합니다.
- 신주인수권은 투자자가 행사할 것을 요구하지 않기 때문에 투자자가 가장 잃을 수 있는 것은 신주인수권에 대해 지불한 가격이며 일반적으로 소액입니다.
- 전환사채에 신주인수권이 부착되면 투자자는 신주인수권을 행사할 때까지 고정수익이자 지급을 받게 된다.
단점
- 회사의 주가가 신주인수권 행사가격 이상으로 오르지 않는다면 신주인수권은 가치가 없으며 투자자는 그 대가로 지불한 돈에서 벗어날 수 있습니다.
- 주식의 현재 시장 가격과 만료일까지의 시간에 따라 투자자는 행사하기를 원하지 않는 워런트를 재판매하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
- 신주인수권자는 신주인수권을 행사할 때까지 실제로 주식을 소유하거나 주주의 이익을 갖지 않습니다.
결론
주식 영장은 투자자가 지정된 행사 가격으로 특정 기간 내에 회사 주식의 주식을 구입할 수 있습니다. 계약의 행사 가격이 주식의 현재 시장 가격보다 낮을 때 투자자는 할인 된 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다.
주식 영장은 일종의 파생 상품이기 때문에 새로운 투자자에게는 적합하지 않을 수 있는 보다 발전된 투자 전략으로 간주됩니다. 영장이 발부될 가능성이 있는 상황은 보유하고 있는 채권을 회사의 주식으로 전환할 수 있는 전환사채를 구매하는 경우입니다. 이 시나리오를 통해 장기적으로 성공의 이점을 누릴 수 있습니다.
모든 유형의 투자와 마찬가지로 주식 영장을 시작하기 전에 조사를 하고 그것이 전체 포트폴리오에 어떻게 들어갈지 고려하는 것이 중요합니다. 워런트의 가장 중요한 특징은 기초 주식, 만기일 및 행사 가격입니다.