내가 글을 쓰는 동안 주식 시장은 폭풍우에 휩싸인 배보다 더 많이 오르락내리락하고 있습니다.
2018년 1월 주식 시장 최고치인 26,616.71 이후로 다우 존스의 가치는 10% 하락했습니다. 거의 2조 달러의 가치가 허공으로 사라졌습니다. 아야!
하락은 공식적으로 우리를 조정 영역에 넣습니다.
돈을 잃는다는 것은 어리석은 일입니다. 워렌 버핏의 투자 원칙 중 하나는 돈을 잃지 말라는 것입니다. 두 번째 규칙은? 규칙 #1을 참조하십시오.
그러나 2016년 선거일 이후로 우리는 주식 시장에서 엄청난 폭락을 겪었습니다. 제 생각에는 너무 많이, 너무 빠릅니다.
시장은 선거 당일 17,888.28의 저점에서 49% 증가한 26,616.71의 고점까지 상승했습니다. 그것은 엄청난 도약이며 우리가 지난 7년 동안 보았던 이익을 포함하지도 않습니다.
그것은 놀라운 실행이었지만 수정은 건강하고 필요합니다.
이러한 조정은 지난 금요일의 임금 인상률 보고서, 연준이 금리를 더 빠르게 인상해야 한다는 두려움, 더 높은 인플레이션율에 기인합니다.
연준이 쉽게 돈을 버는 시대는 지났습니다.
몇 년 동안 수정이 없었습니다. 그래서 그것은 건강하고 필요합니다. 어떤 것도 영원히 올라갈 수 없고 보여줄 수도 없습니다.
따라서 질문은 다음과 같습니다. 이것이 끝입니까, 아니면 더 많은 것을 기대할 수 있습니까?
CAPE 비율이란 무엇입니까?
주식 시장이 얼마나 싸거나 비싼지를 결정하는 많은 지표가 있습니다.
내가 좋아하는 지표 중 하나는 케이프 비율 (P/E 10 또는 Shiller P/E 비율이라고도 함). 가치 투자자 Benjamin Graham과 David Dodd가 발명한 후 경제학자 Robert Shiller에 의해 현대화되었습니다. 추정 및 조작된 예상 수익을 기반으로 하는 선도 PER 비율과 달리 수익을 부드럽게 하기 위해 보고서.
CAPE는 지난 10년 동안의 S&P 500 수익을 사용하여 주식 시장의 가치를 결정합니다. 또한 소비자 물가 지수(CPI)를 사용하여 인플레이션을 고려합니다.
오늘 현재 CAPE 비율은 31.85입니다.
이것이 정확히 무엇을 의미합니까? 이는 2000년과 1929년의 닷컴 주식 시장 거품에 이어 역사상 세 번째로 비싼 시기에 있음을 의미합니다.
언덕으로 향하십시오! 모든 것을 팔고 매트리스 아래에 돈을 두십시오.
시장은 평균으로 돌아가고 우리는 그 근처에 없습니다.
아니요, CAPE 비율은 우리가 큰 주식 시장 조정에 들어갈 것이라는 확신을 의미하지 않습니다.
그것은 단순히 지표입니다.
그것은 주식 시장이 싸지 않다는 것을 의미하지만, 그것이 우리가 현재 있는 곳에서 더 올라갈 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다.
예를 들어, 예후학자인 Henry Blodget, 비즈니스 인사이더. 다수의조항 수년에 걸쳐 그에 의해 주식 시장이 너무 과대 평가되고 CAPE 비율을 인용했습니다.
결국 헨리가 옳을 것이다.
그의 조언을 듣고 주식 시장에서 빠져 나왔다면 최근의 주식 시장 상승을 모두 놓쳤을 것입니다.
데려가도 마찬가지 조언 트럼프가 대선에서 승리했을 때 경제학자 폴 크루그먼의 말이다. Krugman은 더 이상 틀릴 수 없었습니다.
이 모든 것은 무엇을 의미합니까?
이제 나는 모든 것을 아는 시장 마법사인 척 하지 않습니다. 경제학자 존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes)가 말했듯이 "시장은 당신이 용매로 남아 있을 수 있는 것보다 더 오랫동안 비합리적으로 남아 있을 수 있습니다."
현재 주식시장의 높은 평가에도 불구하고 장기적으로(10년 이상) 돈과 함께 성장하는 것만큼 좋은 곳은 없습니다.
조언을 찾고 있다면 다음과 같이 해야 합니다.
앞으로 5년 안에 은퇴가 임박했다면 주식 시장에서 돈을 빼야 합니다. 지난 9년 동안의 성장은 훌륭했지만 예상되는 미래 수익은 기껏해야 음소거입니다. 당신은 게임에서 이겼고 지금은 주식 시장의 성장보다 더 많은 수입을 위해 자신을 포지셔닝할 때입니다.
그렇다고 해서 주식 시장이 여기서 더 올라갈 수 없다는 것은 아닙니다. 시장이 정상으로 돌아가는 경향이 있지만 매우 잘 될 수 있습니다.
20대, 30대, 40대 투자자라면 어떻게 해야 할까요? 이를 가장 잘 표현한 Jack Bogle의 조언을 따르십시오. “아무것도 하지 마십시오. 그냥 거기 서 있어.”
우리 자신의 투쟁 또는 도피 본능은 실제로 우리를 끔찍한 투자자로 만듭니다. 은퇴까지 몇 년이 남았고 여전히 시장에 나와 있어야 합니다. 연구에 따르면 행동하지 않는 것이 더 낫고 시장에 타이밍을 맞추기가 매우 어렵습니다.
당신이 통제할 수 없는 것에 집중하는 대신, 당신이 통제할 수 있는 것에 집중하라 ~ 할 수있다: 연회비, 저축률 및 세금.
Larry Ludwig는 Investor Junkie의 창립자이자 편집장이었습니다. 그는 Clemson University에서 컴퓨터 과학 학사와 경영학 부전공으로 졸업했습니다. 90년대에 저는 Chase, T. Rowe Price, ING Bank, 이후 Nomura Securities에서 근무했습니다. 그는 20살 때부터 투자에 대한 열정이 있었고 20년 넘게 여러 사업체를 소유했습니다. 그는 현재 아내와 세 자녀와 함께 뉴욕 롱아일랜드에 거주하고 있습니다.
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