არის თუ არა ბიტკოინი სანდო ინფლაციის ჰეჯე?

ინფლაციამ თავი აიწია 2022 წელს. მიუხედავად იმისა, რომ ექსპერტები აფრთხილებდნენ ინფლაციის შესახებ პანდემიის დაწყების დღიდან, 2022 წლის თებერვალში ინფლაცია 7.9%-მდე გაიზარდა.და ბევრი ფიქრობს, რომ აქ დარჩენა. ბიზნესის ეკონომიკის ეროვნული ასოციაციის კვლევის თანახმად, ეკონომისტები 2023 წლის ბოლომდე ინფლაციის 3%-ს გადააჭარბებენ.

უფრო მაღალი ინფლაცია უკვე იგრძნობა. როდესაც ინვესტორები განიცდიან გაუფასურებული აშშ დოლარის მწვერვალს, ისინი ეძებენ ინვესტიციებს, რომლებიც მოქმედებენ როგორც ჰეჯირება ინფლაციის წინააღმდეგ.

მიუხედავად იმისა, რომ ბევრ ინვესტორს შეუძლია მიზიდული იყოს ინფლაციის ტრადიციული ჰეჯირებისკენ, როგორიცაა ოქრო ან აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციები, ბიტკოინი პირველად განიხილება, როგორც სიცოცხლისუნარიანი ალტერნატივა. მაგრამ არის თუ არა ბიტკოინი შესაფერისი ინფლაციური ჰეჯი?

რა არის ინფლაციის ჰეჯირება?

ინფლაციის ჰეჯირება არის ინვესტიცია, რომელიც უნდა დაიცვას ვალუტის მსყიდველუნარიანობის შემცირებული ინფლაციის გამო. ინფლაციის წინააღმდეგ ჰეჯირება გულისხმობს აქტივში ინვესტირებას, რომელიც შეინარჩუნებს მის ღირებულებას, სანამ ვალუტების გაუფასურება გრძელდება.

Მაგალითად, ოქროს ტრადიციულად განიხილება ინფლაციური ჰეჯირება. ეს იმიტომ ხდება, რომ ის ხშირად იზრდება ღირებულებაში, როდესაც მსყიდველუნარიანობა მცირდება.

ბევრი კრიპტო თაყვანისმცემელი ამტკიცებდა, რომ ბიტკოინი უკეთესია ინფლაციის ჰეჯირება, ვიდრე სხვა პოპულარული არჩევანი, როგორიცაა ოქრო. მაგრამ მართლა?

თეორიულად, ბიტკოინი უნდა დაიცვას ინფლაციისგან

თეორია, რომ ბიტკოინი შეიძლება იყოს კარგი ინფლაციის ჰეჯირება, არ არის სრულიად უსაფუძვლო. ბიტკოინის შეზღუდული მიწოდება არის აქტივების დამახასიათებელი თვისება, რომლებიც ისტორიულად იცავდნენ ინფლაციისგან.

თითქმის 19 მილიონი ბიტკოინი არის მოპოვებული, მაგრამ ეს იქნება მხოლოდ 21 მილიონი. სატოში ნაკამოტომ განზრახ დააპროექტა ვალუტა სასრულ რესურსად, ოქროს სასრული მარაგის მიბაძვა.

ამ სასრულმა, ციფრულმა ოქროს მოდელმა მრავალი კრიპტო ექსპერტის მტკიცება გამოიწვია, რომ ბიტკოინი კარგი ჰეჯია ინფლაციის წინააღმდეგ. კრიპტო თაყვანისმცემლები აცხადებენ, რომ როგორც დოლარის მიწოდება იზრდება, ბიტკოინის რაოდენობა არ იზრდება.

შედეგად, ბიტკოინის ღირებულება უნდა დროთა განმავლობაში აშშ დოლართან მიმართებაში მატება. თეორია საკმაოდ მარტივია, მაგრამ მათემატიკა ყოველთვის არ მუშაობს.

პრაქტიკაში, ბიტკოინი არასანდო ინფლაციის ჰეჯი იყო

მიუხედავად იმისა, რომ თეორია, რომელიც ზემოთ ავღნიშნეთ, შესაძლოა ბიტკოინი ჩანდეს კარგი ინფლაციური ჰეჯირად, აუცილებელია ამ კრიპტოვალუტის რეალური ქცევის გათვალისწინება. პრაქტიკაში, ბიტკოინი საიმედოდ არ აკონტროლებს ინფლაციას.

თუ გადავხედავთ ბიტკოინის ფასს მას შემდეგ, რაც 2017 წელს პოპულარობა მოიპოვა, მერყეობის დრამატული დონეა. პანდემიის გამო გასული ორი წლის აქტივობის გამოკლებითაც კი, ხედავთ, რომ ბიტკოინი ჩამოვარდა 2018 და 2019 წლებში, როდესაც ინფლაცია შედარებით სტაბილური იყო.

ბიტკოინის ეფექტურობის შედარებისას M2 ფულის მიწოდებას ან ოქროს (ტრადიციული ინფლაციის ჰეჯირება), ბიტკოინის მოქმედება ოქროზე გაცილებით ნაკლებად სტაბილურია.

ბიტკოინი არ არის გამოცდილი ინფლაციის წინააღმდეგ - ამ დრომდე

ასე რომ, ჩვენ ვიცით, რომ ბიტკოინი არასტაბილური იყო დაბალი, სტაბილური ინფლაციის დროს. მაგრამ ფაქტია, რომ ბიტკოინი არასოდეს ყოფილა გამოცდილი რეალური ინფლაციის წინააღმდეგ (არა როგორც ოქრო 1970-იან წლებში). ახლა, როცა ინფლაცია იზრდება (და ვარაუდობენ, რომ მაღალი იქნება), როგორ მუშაობს ბიტკოინი?

პასუხი არ არის დიდი. 2021 წლის გაზაფხულზე ინფლაციამ სერიოზულად დაიწყო ასვლა.

ბიტკოინს მრავალი აღმავლობა და ვარდნა ჰქონდა მთელი წლის განმავლობაში. ის საბოლოოდ დაეცა 18%-ით დოლართან შედარებით, მაშინ როცა სხვა რისკის აქტივები, როგორიცაა S&P 500 საფონდო ინდექსი გაიზარდა 8%. ტრადიციული ინფლაციის ჰეჯებიც კი, როგორიცაა ოქრო, უკეთესად და 7%-ით გაიზარდა.

2022 წლიდან სამი თვის შემდეგ, ტენდენცია კვლავ ნათელია. ბიტკოინი 2022 წელს დაეცა და ინფლაციის საპირისპირო მიმართულებით მოძრაობს.

ასე რომ, მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინი შეიძლება ჩანდეს, როგორც კარგი ჰეჯირება ინფლაციის წინააღმდეგ რამდენიმე კონკრეტული პერიოდის განმავლობაში, მთლიანობაში ის არ არის დაკავშირებული ინფლაციასთან რაიმე მნიშვნელოვანი გზით.

ბიტკოინი დაუცველია რეგულაციების მიმართ

ბიტკოინის ბოლოდროინდელი მუშაობის სწრაფი ანალიზი მიუთითებს, რომ ის არასტაბილური ვარიანტია ინფლაციის ჰეჯისთვის. და კიდევ სხვა ფაქტორებია გასათვალისწინებელი.

კერძოდ, ბიტკოინის რეგულაციის ნაკლებობა მას სარისკო არჩევად აქცევს, როგორც ინფლაციის ჰეჯირებას. მიუხედავად იმისა, რომ კრიპტოვალუტის რეგულირების ნაკლებობა ბევრს აღიქვამს, როგორც სარგებელს, ბიტკოინის დეცენტრალიზაცია სხვა ფიატ ვალუტებთან შედარებით, მას უკიდურესად დაუცველს ხდის.

ანტიკონკურენტულმა კანონებმა ან რეგულაციამ, თუნდაც კეთილგანწყობილმა, შეიძლება მთლიანად შეაფერხოს ბიტკოინის, როგორც ვალუტის ფართო გამოყენება. ამ ტიპის მარეგულირებელ ცვლილებებმა შეიძლება ვალუტა ერთ ღამეში გაანადგუროს.

შეიტყვეთ მეტი >>>რა არის ბიტკოინისა და კრიპტო რეგულირების მომავალი?

ბიტკოინი დაუცველია ბაზრის მანიპულაციისთვის

მიუხედავად იმისა, რომ კრიპტო ხშირად რეკლამირებულია, როგორც ფინანსების დეცენტრალიზაციისა და სიმდიდრის 1%-დან გადანაწილების საშუალება, რეალობა შორს არის ამ თანასწორობის ოცნებისგან. ბიტკოინის დიდი რაოდენობა კონცენტრირებულია ცალკეულ მფლობელებთან. ბიტკოინის ამ „ვეშაპებს“ შეუძლიათ ფასების მანიპულირება მათი ბიტკოინის დიდი რაოდენობით ყიდვით ან გაყიდვით. საკმარისია კრიპტოვალუტის ფასზე გავლენის მოხდენა.

ა სასამართლო ექსპერტიზა ჩაატარა ტეხასისა და ოჰაიოს უნივერსიტეტის მიერ შეისწავლა 200 გიგაბაიტზე მეტი საჯარო ტრანზაქციის ისტორია ბიტკოინსა და Tether-ს შორის (დოლარიანი კრიპტოვალუტა). აღმოჩნდა, რომ ბიტკოინის ფასის ბუმი 2017 წელს მთლიანად იყო ორკესტრირებული ბაზრის ერთი (და ანონიმური) მოთამაშის მიერ. ბაზრის მანიპულირებამ გამოიწვია ყველა დროის მაღალი ფასი $20,000.

ეს ფართოდ გავრცელებული მანიპულირება მიუთითებს იმაზე, რომ ბიტკოინის ფასი ძირითადად სპეკულაციებით არის ნაკარნახევი და არა მონეტების მიწოდებით, როგორც ამას ირწმუნებიან, როგორც ინფლაციის მომხრე ჰეჯირების თეორეტიკოსები.

უნდა იყიდოთ თუ არა ბიტკოინი ინფლაციის საწინააღმდეგოდ?

ბიტკოინი ფართოდ პოპულარული გახდა. მილიონობით საცალო ინვესტორი ამატებს კრიპტოვალუტას თავის პორტფელში. და ნაღდი ფულის და პროცენტის ზრდა შეინარჩუნებს მონეტების ვაჭრობას ახალ სიმაღლეებზე.

მაგრამ, როდესაც საქმე ეხება ბიტკოინის გამოყენებას ინფლაციის ჰეჯირების სახით, რას აჩვენებს (რა თქმა უნდა შეზღუდული) მონაცემები?

ჩვენი განაჩენი: ინვესტორებს არ შეუძლიათ ივარაუდონ რაიმე რთული კორელაცია ინფლაციის მაჩვენებლებსა და ბიტკოინის ფასს შორის უფრო კონკრეტული ტენდენციების გარეშე.

დაწვრილებით >>> ინფლაციის დამადასტურებელი ინვესტიციები

ქვედა ხაზი

ამ ეტაპზე, ჩვენ ვთვლით, რომ კრიპტო უფრო მეტად ჰგავს სარისკო ტექნოლოგიურ აქციებს, ვიდრე მწიფე, სტაბილური ინფლაციური ჰეჯები, როგორიცაა ოქრო ან აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციები. მაგრამ მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ არ ვფიქრობთ, რომ ბიტკოინი არის სანდო ინფლაციის ჰეჯირება დღეს, ეს არ ნიშნავს რომ ერთ დღეს ის არ იქნება..

იმისათვის, რომ ეს მოხდეს, ბიტკოინი უნდა გახდეს „ღირებულების საწყობი“ ვალუტა, რომელიც თეორეტიკოსების იმედით იქნება. ამ სტატუსის მისაღწევად, ბიტკოინი უნდა გახდეს უფრო მეინსტრიმი და მნიშვნელოვნად გაზარდოს მისი საბაზრო კაპიტალი. შეიტყვეთ მეტი ბიტკოინში ინვესტიციის შესახებ აქ >>