株式を購入する前に会社を評価する方法

投資はギャンブルとマットレスの詰め物の中間点です。投資とは、証拠に基づいて将来にプラスの結果が期待できるものです。

投資家は特定の投資についてすべてを知ることはできませんが（将来を予測することは容易ではありません）、投資家は将来について合理的な予測を行うのに十分な知識を持っている必要があります。

株式は、サプライヤー、顧客、従業員、建物、およびオフィス家具を備えた組織であるビジネスの所有権を表しています。

良い株を見つけることは、合理的な評価で価格設定されている良いビジネスを見つけることを意味します。株式を購入する前に企業を評価する方法は次のとおりです。

重要な情報の調達

会社を評価する最良の方法は、ソースドキュメントを使用することです。 SeekingAlphaに関するアナリストの解説や投稿について話しているのではありません。私は、企業が公開企業として提出しなければならない本質的なSEC文書について話している。

主要なSECドキュメントは次のとおりです。

10-Kおよび10-Q：毎年、企業は10-K（別名年次報告書）および3つの10-Q（四半期報告). これらのレポートは数百ページに及ぶ可能性がありますが、投資決定のための最も重要な情報のいくつかが含まれています。財務報告の生の財務データに加えて、「経営陣の議論と分析」セクションには、主要な内部関係者の観点からのビジネスに関する情報が含まれています。マネージャー。
DEF 14-A：このファイリングは委任勧誘状これには、取締役会、大株主、および株主が参加できる今後の投票に関する情報が含まれています。このドキュメントから取締役の名前を収集し、伝記やその他の情報をGoogleで検索する必要があります。投資する前に、マネージャーがこの特定のビジネスまたは業界での履歴を持っていることを確認する必要があります。また、大株主と彼らの関心が何であるかについても注意する必要があります。 DEF14-AでCarlIcahnに遭遇した場合、このアクティビスト投資家が評価している会社のために何を用意しているかを絶対に知りたいと思うでしょう。

SECに送信されない他の文書もあります。大企業は、四半期ごとの収益を報告するときに収益のプレゼンテーションを作成し、それをWebサイトの投資家向け広報の部分に掲載します。

この情報を使用して、会社が何をしているのか、どこで成長しているのか、そして将来どのように意思決定を行うのかを正確に把握します。 SeekingAlphaも

電話会議の記録をログに記録する、これは、ビジネスのマネージャーが将来会社に何を見るかを感じるために使用できます。

あらゆるビジネスに対する唯一の最大のリスクは、競争のリスクです。徹底的な分析とは、潜在的な投資に関する情報だけでなく、主要な競合他社の情報も調査する分析です。

たとえば、VeraBradleyを理解せずにCoachを購入するべきではありません。モルソンクアーズを理解せずにアンハイザーブッシュインベブを購入するべきではありません。

非常に大きな会社を理解する最良の方法は、それを分解することです。 Anheuser-BuschInBevはBudLightだけではありません。それはグローバルに多角化した会社メキシコからブラジル、中国に至るまでの市場で販売されており、ポートフォリオには何百もの成人向け飲料が含まれています。

適切な分析とは、会社をいくつかの異なる単位に分解する分析です。たとえば、成長の遅いアメリカのビジネスは、ラテンアメリカの急成長しているビジネスとは別に見る必要があります。

あなたは、あなたが唯一の所有者であり、同時に顧客であるかのようにビジネスを見たいと思うでしょう。

自問してみてください：

私はこのビジネスを本当に理解できますか？（この質問だけでも、何千ドルもの費用と何時間もの研究を節約できます。私は製薬業界について何も知りません-私は医者ではありません-それで私はそれを絶対に避けます。）
なぜこの会社の製品を購入するのですか？
この会社の製品が競合他社より優れているのはなぜですか？
このビジネスは、業界の他のビジネスよりもどのように優位性を維持していますか？
この会社の売上高は経済とともにどのように変化しますか？
会社は製品をどこに配置していますか？それは低コストのリーダーですか、それともプレミアムブランドですか？

また、管理の質についても質問する必要があります。

すべてのビジネスは紙の上で素晴らしく見えます。すべての投資機会は、あなたの投資を待っているだけのマルチバガーのように見えます。しかし、分析の目標は、事業を所有する理由を破壊することです。投資をするのではなく、投資を避けるように強制する必要があります。

最高の投資家は、ビジネスに最も批判的であり、アイデアを殺そうとするほど批判的だった後、ビジネスがまだ良さそうであれば、投資する価値のある投資家です。

ウィルシャー5000インデックスには3,000社以上の企業があることを忘れないでください。あなたはあなたの目を引く最初のビジネスを購入する必要はありません。