ההיסטוריה מראה לנו שגם בזמן ירידה בכלכלה, סקטורים מסוימים בשוק המניות ימשיכו לשגשג. או, לכל הפחות, המשך לדשדש - מכיוון שמניות מסוימות בפנים הופכות לאות מוערכות.
תרופות, מוצרי צריכה ושירותים הוכיחו את עצמם די מוגנים למיתון מאז שקלארק גייבל עדיין נבחן לתפקידים. ועכשיו, ספקולנטים תוהים אם מניות התשתית עומדות להצטרף לפנתיאון. אחרי הכל, המניות הקשורות לבנייה עולות בניגוד לשוק דובי - והדוד סם אפילו לא הופיע עם שלו קניות בתשתיות של 1.2 טריליון דולר רשימה עדיין.
אבל אילו מניות תשתיות ירוויחו הכי הרבה מהצעת חוק התשתיות החדשה? איזו חברה נראית מוערכת מדי עד כדי מפחיד משקיעים, אבל לא? ואיזו חברת תשתית חיונית מספקת משהו שבונים מכנים "לא מושך" ו"לא זוהר" - ובכל זאת עומדת לראות רווחי שיא?
בואו נחקור את 5 מניות התשתית הטובות ביותר לקנייה.
סקירה כללית של 5 מניות התשתית הטובות ביותר
| חברות תשתית | טֵלֵפּרִינטֶר | TL; DR (ארוך מדי; לא קרא) |
|---|---|---|
| זַחַל | חתול | ספק עולמי של ציוד בנייה וכרייה צפוי לראות את הביקוש להרקיע שחקים וההכנסות מוכפלות עד 2026. |
| ChargePoint Holdings | CHPT | חברת טעינת EV מצליחה עם 174,000 מטענים ב-14 מדינות מוכנה לעזור לנשיא ג'ו ביידן לעמוד ביעד שלו של חצי מיליון מטענים בארה"ב. |
| נוקור | NUE | יצרנית הפלדה הגדולה באמריקה מוכנה לענות על הביקוש מבוני בתים, יצרניות רכב וכו' כאשר מדיניות "תוצרת אמריקה" נכנסת לתוקף. |
| דיר | DE | הספק האגדי של ציוד חקלאות/יערות (וכובעי רשת ירוקים) מרחיב את ההובלה שלו על פני המתחרים עם 40% מכירות YOY והוצאות מחקר ופיתוח כבדות. |
| וולקן חומרים | VMC | הספקית הגדולה ביותר באמריקה של חול, חצץ ואבן כתוש - חיוניים כמעט לכל אתר עבודה - צפויה לראות ביקוש שיא ככל שהוצאות התשתית מצטמצמות. |
זַחַל
- מחיר נוכחי: 235.70 דולר
- שיא ל-12 חודשים: 239.85 דולר
- נמוך ל-12 חודשים: $160.60
- יעד לשנה: 224.59 דולר
- שווי שוק: 122.66 מיליארד דולר
בני אדם לעולם לא יפסיקו לבנות דברים או לחפור בורות, וכשהם עושים זאת, הם מתקשרים לקטרפילר. ניתן לראות את ציוד הבנייה בצבע חרדל של החברה בכל מקום, מאתר של גורד שחקים חדש ועד למעמקים העמוקים ביותר של מחצבה. מסיבה זו, לא צריך קרן כמותית כדי לראות כיצד טיטאן המכונות הכבדות בארה"ב ייהנה מהחשבון של 1.2 טריליון דולר לתשתית.
עם זאת, ותיקי המיתון האחרון עשויים לזכור כיצד קטרפילר הייתה בין הנפגעים הראשונים. מניות מניות CAT תפסו א 40% צלילה באף בסוף 08' עקב תחזית קודרת על פרויקטי בנייה חדשים. אותו דבר קרה שוב בתחילת מגיפת COVID-19, ושוב ברבעון השלישי של 2021. חוששים שאוורגרנדה - חברת הנדל"ן הגדולה בסין - הייתה על סף ברירת מחדל (חששות אשר היו מאוחר יותר הבין).
אז איפה זה משאיר את קטרפילר עכשיו?
ובכן, למניות של CAT יש הרגל להתאושש תמיד תוך שישה עד 12 חודשים. כלומר, פשוט תסתכל על התרשים הזה ותגיד לי שזה לא נראה כמו א.ק.ג. של מישהו שדוחף רד בול:
נראה שהטבע המחזורי של קטרפילר מצדיק מחזיקים לטווח ארוך שמבינים שהאנושות לעולם לא תפסיק לחפור בורות. ועם חתימת חוק התשתית של 1.2 טריליון דולר, מספר גדל והולך של חוזים משווקים מתעוררים, ו הכרייה העולמית מתאוששת (בדוק את 5 מניות הכרייה הטובות ביותר שלנו) - אנליסטים רואים שההכנסות של קטרפילר מוכפלות ב- 2026.
ChargePoint Holdings
מחיר נוכחי: 11.99 דולר
- שיא ל-12 חודשים: 26.75 דולר
- נמוך ל-12 חודשים: $8.50
- יעד לשנה: 22.48 דולר
- שווי שוק: 4.08 מיליארד דולר
הצעת חוק התשתיות הגדולה דורשת התקנת עצום של 454,000 עמדות טעינה חדשות בפריסה ארצית. לצורך הקשר, יש כרגע רק 53,000 עמדות טעינה בארצות הברית. ומספר היעד של 454,000 הוא יותר מפי שלושה ממספר תחנות הדלק שיש לנו.
אבל הבטחות ממשלתיות נעלות כמו זה תמיד מעוררות שאלה פשוטה: איזו חברה במגזר הפרטי הולכת לעשות את העבודה המלוכלכת?
רבים מסתכלים על ChargePoint, תלבושת מבוססת קליפורניה שהוכחה כמוצלחת ביותר במשימה הצרה והממוקדת שלה: מכירה והתקנה של מטענים ברמה 2. בניגוד לרוב המתחרים שלה, ChargePoint לא מסתפקת ביותר מדי מו"פ, מודל הכנסות מורכב מדי, או פרויקט מכוניות-על יוקרה. החברה שומרת על זה פשוט, מתקינה מטענים ברמה 2 כל היום כמו שקריספי קרמה מוכרת סופגניות חמות.
כתוצאה מהמודל העסקי הפשוט והמרענן שלהם, ChargePoint הצליחה לצמוח כמו kudzu, להתקין 174,000 תחנות ב-14 מדינות והבטחת שותפויות אסטרטגיות עם Starbucks, Volvo, Goldman Sachs. יתר על כן, הצמיחה השנתית העקבית של 60% עד 100% בהכנסות מראה שהיא מתקדמת לקראת EBITDA חיובי עד 2024.
זה הישג מרשים מאוד עבור חברת טכנולוגיה באקלים הזה, ועוזר להסביר מדוע רוב הספקולנטים קוראים לזה "קנייה חזקה" בעוד שמחירי המניות עולים פחות משילוב של ארוחת צהריים של צ'ילי. אתה יכול לקרוא עוד על ChargePoint Holdings בניתוח שלי של 5 מניות עמדות הטעינה הטובות ביותר לצפייה.
נוקור
- מחיר נוכחי: 149.19 דולר
- שיא ל-12 חודשים: 187.90 דולר
- נמוך ל-12 חודשים: 88.50 דולר
- יעד לשנה: $125.66
- שווי שוק: 38.27 מיליארד דולר
היבט מרכזי נוסף בהצעת חוק התשתית הגדולה - וממשל ביידן בכללותו - הוא דגש על קניית אמריקאית. זרם קבוע של פוליסות "תוצרת אמריקה" גרם למשקיעים בליתיום ופלדה זרות להיות עצבניים.
אבל יש שני צדדים למטבע הזה, ולמשקיעים בחומרי גלם מקומיים יש סיבה להיות אופטימיים. ואופטימיות כזו הובילה לסנטימנט שורי במיוחד על Nucor.
Nucor מבוססת NC היא גם יצרנית הפלדה המקומית הגדולה ביותר בארצות הברית וגם ממחזר הגרוטאות הגדול ביותר שלנו. החברה ייצרה ומכרה כמעט 20 מיליון טון בתשעת החודשים הראשונים של 2022, המייצג עלייה של כ-10% בהשוואה לתפוקה הכוללת של כל שנת 2019.
אה, ואם אתה חושש שהשקעה בפלדה עלולה להפריע לך עקרונות ESG, אתה צריך לדעת את זה Nucor פשוט הפך החברה התעשייתית הגדולה הראשונה שהצטרפה ל-United Nations 24/7 Carbon-Free Energy Global Compact.
במונחים של ביצועי מניות, ערכי המניות נפלו לאחרונה לאחר אכזבה קלה שיחה לרווחים ברבעון השלישי. אבל בהתחשב באופן שבו הביקוש לפלדה מקומית צפוי להרקיע שחקים - הן מבונים ויצרניות רכב - קשה לראות כל דבר מלבד עתיד מזהיר למשקיעי Nucor - מה שהופך זאת לאחת ממניות התשתית המובילות לצפייה בזה שָׁנָה.
דיר
- מחיר נוכחי: 441.47 דולר
- שיא ל-12 חודשים: 448.40 דולר
- נמוך ל-12 חודשים: 283.81 דולר
- יעד לשנה: 433.83 דולר
- שווי שוק: 133.24 מיליארד דולר
Caterpillar Inc. הוא לא הטיטאן היחיד של מכונות כבדות בארה"ב שעומד ליהנות מחידוש הוצאות תשתית. דיר, יצרנית הטרקטורים האהובה על אמריקה ובעלת כובעי רשת ירוקים, צפוי לראות גם זינוק גדול במכירות.
למעשה, דיר למעשה מניפה את ציפיות המכירות מהמים מאז הרבה לפני כן H.R.3684 עבר את הקונגרס. בין היתר, העלייה במחירי היבולים מתקופת המגיפה אפשרה לחקלאים להשקיע בציוד טוב יותר, והובילה לרווח נקי של 2.751 מיליארד דולר ב-2020. וברגע שהחברה הצליחה לנקות את כאבי ראש שרשרת האספקה ולמעשה לעמוד בביקוש, הרווחים לשנת הכספים 2022 (המסתיימת ביוני 2022) עלו ל- 7.131 מיליארד דולר.
בסך הכל, דיר העבירה יותר מוצר משתי המתחרות הבאות ביחד. וה"קציר" הבריא של Deere מתקופת המגיפה, אם תרצו, אפשר לחברה להשקיע רבות ב-AgTech (טכנולוגיה חקלאית). על ידי החדרת AI הן למערך המוצרים שלה והן לתהליך המכירה שלה, Deere מרחיבה עוד יותר את ההובלה שלה על פני המתחרים עם ציוד חדשני במחירים בלתי אפשריים.
כל זה הוביל לכך שדיר הפכה ליקירת משקיעים בתקופת המגיפה, כשמחירי המניות שילשו את עצמם מהשיא שלפני ה-COVID. ולמרות צמיחה שיא, ספקולנטים לא רואים במניה מוערכת יתר על המידה; דיר מתמודדת עם יותר רוחות גב מאשר רוחות נגדיות, כאשר הוצאות התשתיות עולות. כולם יזדקקו לציוד חקלאות, ייעור ובנייה, ו-Deere מספקת את שלושתם. לא רק זה; יש לו את הראשון מבין שלושת השווקים האלה.
וולקן חומרים
- מחיר נוכחי: 183.34 דולר
- שיא ל-12 חודשים: 213.65 דולר
- נמוך ל-12 חודשים: 137.54 דולר
- יעד לשנה: 196.93 דולר
- שווי שוק: 24.37 מיליארד דולר
ללא כובע ירוק רשת איקוני או ציוד צהוב איקוני להפצת מודעות למותג, וולקן עשוי להזדקק להסבר קטן. אחרי הכל, החברה לא מוכרת את הטרקטורים והמחפרונים של חלומות ילדות, אלא משהו של איגוד יצרני הציוד שיחות "לא מושך" ו"לא זוהר."
המשהו הזה הוא "אגרגטים" לבנייה - סוג של חומרי בנייה חיוניים הכוללים חול, חצץ ואבן כתוש. משעממים אך חשובים, אגרגטים לבנייה סיפקו את הבסיס המילולי לאתרי בנייה הנמשכים כל הדרך חזרה לאימפריה הרומית.
כיום, חברת Vulcan Materials (המכונה VMC) היא היצרנית הגדולה ביותר בארה"ב של אגרגטים לבנייה, המשרתת 20 מדינות פלוס DC וחלקים ממקסיקו. ולמרות מערך המוצרים שלא השתנה במשך יותר מ-2,000 שנה, החברה רואה זינוק ב ביקוש מקונים פרטיים וממשלתיים כאחד, כאשר צרות שרשרת האספקה מתבהרות והבנייה בפריסה ארצית קורות חיים.
שימו לב, כל זה לפני שמתחילים פרויקטי התשתית הגדולים. ברגע שהם עושים זאת - ויותר ויותר חברות ייאלצו על ידי הדוד סם לקנות אמריקאי - הביקוש לחול, חצץ וסלע של וולקן בוודאי יעלה.
למעשה, בעוד שהמוצרים של VMC עשויים להיות משעממים, הרווחים הפוטנציאליים שלהם הם הכל מלבד. זו עובדה שלא אבדה על 39 קרנות הגידור המושקעות כיום בחברה נכון לרבעון השלישי של 2022 (זה היה 34 ברבעון הקודם).
דרכים אחרות להשקיע במניות תשתית
אפילו במגזר משגשג, בחירת חברה יחידה ומנצחת יכולה להיות סיכון גדול. אז באילו דרכים נוספות תוכל להשקיע בתשתיות תוך גידור הסיכון שלך?
iShares US Infrastructure ETF
ה iShares US Infrastructure ETF עוקב אחר מדד NYSE® FactSet Infrastructure Infrastructure, אשר בעצמו מורכב ממניות שאחת מהן יש חשיפה לתשתית או ייהנו ישירות מהגדלת התשתית המקומית פעילויות.
במילים אחרות, זו תעודת סל בתשתית די פשוטה, ללא שטות, הכוללת את Nucor, Vulcan, ועוד 157 אחזקות שכולן עשויות ליהנות מגל התשתיות המתקרב הוצאות. ולמרות שנראתה אולי מגוונת מכדי לחוות צמיחה מרגשת כלשהי, מניות IFRA עלו ב-40% מהרמות שלהן לפני המגפה.
האם כדאי להשקיע במניות התשתית הטובות ביותר?
שום השקעה בשוק המניות אינה נטולת סיכון לחלוטין - אז מה היתרונות והחסרונות שיש לקחת בחשבון לפני רכישת מניות תשתית?
יתרונות
- תנודתיות נמוכה - בגדול, מניות התשתית ידועות בתנודתיות נמוכה יחסית בהשוואה למגזרים גדולים אחרים בשל תזרים מזומנים יציב לטווח ארוך ועסק פשוט, אם זה לא מקולקל דגמים.
- זקן ועתיר מזומנים – פרט ל-ChargePoint החדש יחסית, חברות התשתית נוטות להיות יותר כמו מוסדות מאשר חברות, עם ניסיון תפעולי של למעלה ממאה שנה ומזומן של 10 ספרות עתודות.
- פרויקטי תשתית אפילו לא החלו - החברות הללו כבר חוות גידול שיא במכירות בשנה שלמה לפני 1.2 טריליון דולר בהוצאות ממשלתיות אמורות להתחיל בסוף 2023.
חסרונות
- מכשולים רגולטוריים עלולים להרגיז את מחירי המניות - בעוד שמדיניות "תוצרת אמריקה" של הבית הלבן עשויה לייצר מכירות, ה-EPA נשאר ערני ויכול (בצדק) להאט את מאמצי ההתרחבות - במיוחד בתחום הכרייה והיערות.
- גיאופוליטיקה יוצרת אלמונים - בועת הנדל"ן של סין, המלחמה המתמשכת באוקראינה, ואינספור טרנדים עולמיים אחרים נוטים להשפיע על מחירי מניות התשתית ויכולים להוביל לרעידות בטווח הקצר.
- הביקוש יכול להיות חרב פיפיות - צמיחה של 40% במכירות משנה לשנה עדיין יכולה להוביל לצניחת מחירי המניות אם המשקיעים היו מצפים ל-60%. שימו לב אילו מנכ"לים עשויים להבטיח יתר על המידה בביצועים לקראת 2023.
השורה התחתונה על מניות התשתית הטובות ביותר
בתקופה של אינפלציה גבוהה ותחזית חמוצה, מניות תשתית עשויות לספק את הדחיפה מותאמת הסיכון לצרכי התיק שלך. חברות התשתית ברשימה זו מציגות טענה חזקה לצמיחה מתמשכת, וכדובדבן על העליונה, ניתן לראות השקעה בהן באופן סובייקטיבי כהשקעה של ESG בעתידה של אמריקה.
לעוד מניות צמיחה במגזרים מרגשים, עיין ברשימה שלי 5 סטארט-אפים של AgTech ש"עושים חציר".