מה ההבדל בין מניות ישירות ועקיפות?

אתה עשוי לחשוב שבעלות על מניות כרוכה בבחירת החברות שברצונך לרכוש וצלצלת לברוקר שלך (או כניסה לחשבון התיווך שלך) ואומר להם כמה מניות אתה רוצה לקנות.

החזקת מניות מניות בדרך זו ידועה בשם בעלות ישירה על מניות. ובעוד רכישת מניות בנפרד היא בהחלט דרך אחת להשקיע, זו לא הדרך היחידה.

אנשים רבים משקיעים בבורסה בעיקר באמצעות קרנות נאמנות ו/או קרנות נסחרות (תעודות סל) זה נותן להם בעלות מניות עקיפה. (כדי לשמור על דברים פשוטים, במאמר זה נתייחס לקרנות נאמנות ותעודות סל באופן כללי כ"קרנות ", למרות זאת לא כל הקרנות מחזיקות במניות.)

משקיעים אלה חשופים לא פחות לעליות ולמורדות של המניות הבודדות בקרנותיהם כאילו קנו כל אחת מהן בנפרד. וסביר להניח שהם שילמו הרבה עמלות ועמלות נמוכות יותר מאשר אם היו קונים כל מניה ישירות. עם זאת, משקיעים אלה אינם נהנים מהיתרונות של בעלות ישירה על מניות.

מאמר זה מתאר את ההבדלים בין בעלות ישירה ועקיפה במניות. לבעלות עקיפה באמצעות כספים יש יתרונות רבים. אבל נראה איך זה יכול להוביל הפתעות מבחינת הבעלות הכוללת שלך במניות.

כמו כן, נעסוק מדוע חשוב לדעת את ההגדרות המיוחדות של Direct vs. בעלות עקיפה אם יש לך גישה ל"מידע פנים "על חברה.

הפתעה - אולי יש לך הרבה כסף בכמה מניות בלבד

למרות שאינך יכול לרכוש מניות בודדות ישירות, תוכל להחזיק בכספים באמצעות תוכנית 401 (k) או IRA או אפילו בחשבון תיווך שאינו פרישה. קרן נותנת לך בעלות עקיפה על כל מניה שהיא מחזיקה. זה יכול לכלול מאות חברות שונות. ואתה קנית את כולם על ידי ביצוע עסקה אחת בלבד.

אחוז כספי הקרן שמסתיים בכל מניה בודדת בקרן תלוי בהחלטות מנהל הקרן. אתה עשוי להיות מופתע מכמה ממניות מסוימת בבעלותך בעקיפין. הכל תלוי בדמיון בין הכספים שאתה מחזיק

לדוגמה, בואו נדמיין שיש לכם 401 (k) עם 20,000 $ שהושקעו בקרן A ו- 30,000 $ בקרן B. מנהלי קרן א 'השקיעו 15% מכספי המשקיעים שלהם במניית XYZ Co. מכיוון שהם מאמינים שהיא תניב תשואות חזקות. מסתבר שקרן ב 'השקיעה 10% מסךה במניות XYZ Co. כך שלמרות שלא רכשת מניות של XYZ Co. ישירות, 12% מ -50,000 $ שלך מושקעים במניה של XYZ.

אז בעלות עקיפה יכולה להפוך את החשיפה שלך למניה נתונה גדולה מכפי שאתה עשוי להבין. וזה נכון במיוחד אם יש לך גם מניות במניה ישירות. זה כמו להסכים לקנות מבחר של פירות וירקות משני שירותי משלוח מזון שונים, ומתברר ששניהם שמים הרבה קישואים בקופסאות שלהם. גם אם אתם אוהבים קישואים, אתם עלולים לסיים עם יותר ממה שאתם רוצים.

רוב הקרנות חושפות את 10 אחזקותיהן המשקיעות. אך קרנות נאמנות אינן צריכות לחשוף את כל החזקותיהן, ורובן אינן רוצות. כך שהחזקת מניות בעקיפין באמצעות קרנות פירושה שכנראה לא תדעו בדיוק מה בבעלותכם.

ישיר או עקיף - איך אתה יודע?

איך תדעו אם הבעלות שלכם היא ישירה או עקיפה? השיקול העיקרי הוא האם אתה שולט בזכויות ההצבעה של המניה או לא. זכור, בין שאר זכויות הבעלות, בעלי המניות בוחרים בדירקטוריון החברה.

זו פוטנציאל עניין גדול, שכן הדירקטוריון עובד עבור בעלי המניות ודוחות הנהלת החברה לדירקטוריון. עם בעלות ישירה על מניות, אתה לשלוט באותן זכויות הצבעה. בעלי המניות הפעילים יכולים ללחוץ על הדירקטוריון והנהלת החברה לבצע שינויים משמעותיים באופן ניהול העסק.

אך אין צורך להחזיק מניות במניות בחשבון התיווך האישי שלך או 401 (k) כדי להיות מסווג כבעלות ישירה. מניות בודדות מוחזקות אמון או שותפות שאתה שולט בה מסווגים כבעלות ישירה, מכיוון שאתה יכול להצביע כבעל מניות.

זכויות בעלות על מניות ישירות

בעלות מניות ישירה:

• יש לך זכויות הצבעה שיכולות להשפיע על הנהלת החברה.
• אתה שולט אם ומתי לממש רווחי הון או הפסדים על ידי מכירת מניות. ואתה יכול (בדרך כלל) לציין אילו מניות אתה מוכר כדי למקסם או למזער את הרווח או ההפסד הזה. זה יכול להיות בעל ערך רב לתכנון מס.
• אתה מחליט מתי להגדיל או להקטין את סכום הכסף שלך שהושקע במניה ואפילו מתי לזרוק את המלאי לחלוטין, אלא אם הבעלות שלך היא באמצעות נאמנות או שותפות עם כללים המגבילים את המלאי מכירות.

אם אתה הבעלים של מניות באמצעות קרן, אתה כן לֹא בעלי זכויות הצבעה למניות שבבעלותה. אז הבעלות שלך היא עקיפה. יש לך זכויות הצבעה למניות החברה קֶרֶן. זה כולל את הזכות לאשר את דירקטוריון הקרן. אך הקרן היא הבעלים הישיר של המניות הבודדות שהיא מחזיקה. ולקרן יש זכות הצבעה בנושאי בעלי מניות. מבחינת תכנון מס, תעודות סל בדרך כלל מנסים למזער את רווחי ההון המיושמים של הקרן. א קרן נאמנות יכול לעשות זאת או לא, בהתאם לאסטרטגיה המיוחדת שלה.

בעלות עקיפה מתרחשת גם כאשר אתה הבעלים של מניות בחברה א ', המחזיקה במניות של חברה ז'. זה יכול לקרות עם חברות בורסאיות או עם חברות פרטיות. אתם אולי זוכרים שיאהו החזיקה ב -15% מחברת המסחר האלקטרוני הסינית הענקית Alibaba לפני ש- Alibaba הייתה חברה ציבורית. לכן, בעלי המניות של יאהו היו עקיף הבעלים של עליבאבא.

מסחר במידע פנים - הגדרה שונה של בעלות ישירה

למונח "בעלות עקיפה" יש משמעות אחרת בכל הנוגע לכללי סחר במידע פנים.

אין זה חוקי לסחור במניה של חברה המבוססת על מידע פנים (כלומר מידע שלא הוצא לציבור הרחב).

כעובד או כחבר או קרוב משפחה של עובד או יועץ או מבקר או עורך דין העובד בחברה, ייתכן שיש לך גישה למידע שאינו ציבורי. אתה יכול לעמוד לדין פלילי בגין מסחר במניית החברה על סמך מידע פנים, גם אם המניות הנסחרות מוחזקות בחשבון שאינו על שמך ושאינך שולט בו.

מניות הנשלטות על ידי כל בן משפחה מיידי ייחשבו כבעלותך באופן עקיף, אך השימוש במונח שונה מהדון לעיל.

סיכום

כאשר משווים בעלות ישירה מול עקיפה, אין מדובר ב"טוב או גרוע ".

בעלות על מניות מעניקה לך שליטה רבה על חיי ההשקעה שלך. אבל היא באה באחריות לבחור, לפקח ולהחליט מתי לקנות ולמכור אותן מניות בודדות. ואתה גם יכול להצביע במניות שלך. משקיעים רבים מעדיפים בעלות עקיפה, תוך מיקור חוץ של כל זה לאנשי המקצוע המנהלים קרנות נאמנות ותעודות סל.

בסופו של דבר, כשזה מגיע לבעלות על מניות, זה בסדר להיות ישיר או עקיף, בהתאם לצרכיך.