השקעות בחלל: האם החלל הוא גבול ההשקעות הבא?

מניות החלל התפוצצו בפופולריות לאחרונה כאשר אפילו קרנות נסחרות בבורסה (ETF) נוצרות כדי לעקוב אחר התעשייה החדשה. הטיסה המוצלחת של Virgin Galactic ביולי 2021 קירבה את מסעות החלל למציאות.

בעקבות אותו רגע ענק, ראינו טיסות המשך מוצלחות של Blue Origin של ג'ף בזוס ו-SpaceX של אילון מאסק. ועם כל זה, התלהבות המשקיעים גברה. אבל האם תיירות החלל היא החלק היחיד בתעשיית החלל? והאם מניות החלל הן הגבול הבא או שהן מיועדות להישרף באטמוספירה?

מדוע משקיעים צריכים לשים לב לחקר החלל

קל להסביר מדוע אנשים צריכים להתלהב מחקר החלל. זה התחום של מדע בדיוני וחלומות ילדות. אבל להסביר מדוע משקיעים צריכים להתחיל לשים לב לענף הוא שונה לחלוטין.

במשך עשרות שנים, הנסיעות בחלל היו כל כך יקרות שרק בעלי התקציבים הגדולים ביותר יכלו לקחת בה חלק. במשך שנים היו אלה ממשלות המעצמות החזקות בעולם שמושכות משאבים מכלכלת הכלכלה.

זה היה אז וזה עכשיו.

שילוב של חדשנות ונכונות הממשלה לבצע מיקור חוץ ולחפש פתרונות מסחריים הופכים את החלל לנגיש הרבה יותר בקנה מידה מסחרי. מיזם SpaceX של אילון מאסק תפס במקור כותרות כשהשיג חוזה של נאס"א לשיגור רקטות חלופיות זולות יותר. שיגור בודד באמצעות הרקטה של ​​SpaceX הציל את נאס"א יותר מ 500 מיליון דולר.

למרות ש-SpaceX אולי מקבלת את אור הזרקורים, היא לא החברה המסחרית הראשונה שקיבלה חוזים ממשלתיים הקשורים לחלל. אחד מהמצטרפים הראשונים של החברה הפרטית לעשות זאת היה EarthWatch (מאוחר יותר הפך ל-Digital Globe). בשנת 1995 היא זכתה בחוזה הראשון עבור לוויין פרטי להדמיה.

מאז התחרות גדלה בהתמדה, והגיעה לקרשנדו כששלושה מיליארדרים נאבקים על עליונות החלל. כשהתחרות מתחממת, השוק החופשי עושה את מה שהוא עושה הכי טוב: להעלות את החדשנות ולהוריד את העלויות. תחרות זו כנראה תרחיב עוד יותר את הגישה לחלל.

למשקיעים יש עוד הרבה ממה להתרגש מכיוון שטכנולוגיות החלל מתחדשות במהירות. זה כולל מיקרו לוויינים שעולים פחות לשיגור. ועלויות נמוכות כמובן מאפשרות לחברות לצמוח מהר יותר עם פחות סיכון.

כלכלת החלל

תעשיית החלל נפתחה לחברות פרטיות בשנות ה-90. אבל עדיין נותר צוואר בקבוק מרכזי לתעשיית החלל: תמיד היה רק ​​לקוח אחד, הממשלה.

הדרך היחידה שבה יכלו חברות לייצר הכנסות הייתה על ידי תחרות על חוזים ממשלתיים ושמירה על הכללים המחמירים שלהן. יחד עם זאת, מאגר הממשלות העשירות מספיק כדי להציע חוזים מסוג זה היה קטן להפליא. והגיאופוליטיקה הגבילה את מספר הלקוחות אפילו יותר.

בדרך זו, נשמת אפה של חברה נקשרה לאישור הממשלה, עם כל הבירוקרטיה הנלווית לכך - לא בדיוק הצעה למכירות אטרקטיביות לחברות חדשות.

אולם ככל שהחדשנות מתפתחת, השוק נפתח לזן חדש של לקוחות. כזה שמגוון על פני גיאוגרפיה ותעשייה, מניתוח נתונים, קרנות גידור ו - איך יכולנו לשכוח - תיירות.

ובאה תיירות החלל

נפתחה נישה חדשה: תיירות חלל. והנישה הזו מקבלת את רוב הכותרות בימינו. הודות לטכנולוגיה טובה יותר, רקטות לשימוש חוזר וכושר המצאה, כעת זה כדאי מבחינה מסחרית להטיס אנשים לחלל ובחזרה.

אבל הכרטיסים עדיין יקרים, 450,000 דולר על הצד הנמוך. אז זה סביר רק לאנשים בעלי שווי נטו גבוה במיוחד. הם עשויים לקבל את ההזדמנות של החיים להפוך חלום למציאות. אם נניח שמישהו עם שווי נקי של למעלה מ-5 מיליון דולר יהיה מוכן להוציא 450,000 דולר עבור החוויה, יש לנו מאגר לקוחות פוטנציאלי של 3 מיליון משקי בית בארה"ב בלבד. זה יוצר שוק טוב יותר מאשר לקוח ממשלתי יחיד.

כדי לשקול עוד יותר את התעשייה המרגשת הזו, בואו נסתכל על Virgin Galactic. זה רק הוגן שכן היא ביצעה את הטיסה המוצלחת הראשונה.

מבט מעמיק יותר על Virgin Galactic

Virgin Galactic שואפת למכור חוויה של שבוע עבור לקוחותיה, עם נוחות בראש סדר העדיפויות. בהשוואה למתחרותיה הקרובות ביותר, Blue Origin ו-SpaceX, Virgin Galactic מגיעה לגובה הנמוך ביותר ומוכרת את הכרטיס הזול ביותר, 450,000$ הנ"ל.

החוויה כוללת שלושה ימי אימון בנמל החלל המיועד של Virgin Galactic. הלקוחות מקבלים בגדי גוף וציוד בהתאמה אישית. ואז תיירי החלל עולים על המשגר ​​הייחודי של Virgin Galactic. (זה דומה יותר לקטמרן מאשר רקטה.) הם יוטסו לגובה 50,000 רגל מעל פני הים לפני הפעלת מאיצי רקטות כדי לקחת אותם לגובה 450,000 רגל (85 מייל) עד ​​לגבול החלל. עצמו.

Virgin Galactic מדווחת שעד כה זה יש פיקדונות מ-600 איש שווי כולל של 80 מיליון דולר - הוכחה חשובה לקונספט.

כספי החברה

החברה צופה מרווח גולמי של 65% על כל כרטיס של 450,000 דולר. זה לוקח בחשבון הוצאות כמו דלק, טייסים וצוותי קרקע. המודל העסקי תלוי בקיבולת הספינה ובכמה ספינות טסה Virgin Galactic.

נכון לעכשיו, המטוס המבצעי היחיד שלה נושא שמונה נוסעים, שניים מהם טייסים. בקנה מידה עם זאת, Virgin Galactic מתכננת לבצע 400 שיגורים בשנה. זה מסתכם בהכנסות של יותר ממיליארד דולר. אם זה יצליח להשיג את זה נותר לראות.

לשם השוואה, יריביו של Virgin Galactic יוצאים רחוק יותר לחלל אבל גם גובים יותר. ל-SpaceX למשל יש את היכולת להגיע הרבה יותר רחוק מהשניים האחרים ומתכננת למכור כרטיסים החל מ-55 מיליון דולר כל אחד. כמובן, SpaceX מתמקדת יותר בהובלת חלל מאשר בתיירות חלל (בינתיים לפחות).

בדומה ל-SpaceX, ל-Virgin Galactic יש עסק חלופי בראש. צורת המטוס הייחודית שלו יכולה לנחות בשדה תעופה. לכן החברה מעוניינת להציע גם נסיעות בינלאומיות במהירות גבוהה מנקודה לנקודה. הרעיון הוא שהמטוס מצית את מאיצי הרקטות שלו בגובה רב כדי לא להפריע או לשבש שום דבר מתחת.

אפשרויות עתידיות: כריית אסטרואידים

בעוד שהטכנולוגיה עדיין לא ממש כאן ועדיין ישנן בעיות הנדסיות רבות שצריך לפתור, כריית אסטרואידים כבר צברה עניין רב. הסיבה לכך היא שברחבי החלל, ישנם סלעים זורמים שעשויים להיות מלאים בפלטינה או זהב. למעשה, נאס"א מאמינה שאסטרואיד בקוטר 140 מייל בשם 16 Psyche מחזיק בערך מינרל של קווינטיליונים של דולרים.

כריית אסטרואיד עבור מתכות מהווה אתגר הנדסי קיצוני. אבל מים בחלל נחוצים יותר ומאמץ פחות מאתגר.

הטלת מים לחלל עולה באותה מידה $43,000. מציאת דרך לקצור מים בחלל מקצצת משמעותית עלויות במשימות חלל. למרבה המזל, אסטרואידים רבים מכילים מים.

אבל כריית אסטרואידים למי שתייה היא רק ההתחלה. פעולה זו הופכת את אספקת משימות החלל לזולה הרבה יותר. אבל יש הממליצים לפצל את המים למימן ולמחמצן, מרכיבי מפתח במאיצי רקטות.

בעיקרו של דבר, האסטרואידים האלה יכולים לספק לנו דלק באמצע החלל, לשמש כתחנות דלק. לצורך ההקשר, רקטות שורפות 11,000 פאונד של דלק בשנייה במהלך ההמראה, ודלק הוא חלק משמעותי מעומס המשקל ברקטות.

אם הטכנולוגיה שלנו תגיע לנקודה שבה קצירת מים תהיה זולה יותר משליחה מכדור הארץ, נראה מודל עסקי חדש לגמרי שיכול לקחת את המסע בחלל לשלב הבא, לשרת רקטות לחלל רחוק יותר משימות.

כבר לא מדע בדיוני

אולי אתה מרגיש שזה עדיין לגמרי בתחום המדע הבדיוני ואולי נמצא במרחק של לפחות חצי מאה. אבל במציאות, ב-2005 יפן בהצלחה שיגר והנחית גשושית על אסטרואיד, ולאחר מכן קצר דגימות מינרלים.

אומנם זה היה בקנה מידה קטן. אבל כמה חברות כבר עובדות באופן פעיל על פתרון הבעיה הזו. אלה כוללים Deep Space Industries ו-Planetary Resources, שניהם נרכשו על ידי חברות חלל גדולות יותר.

כיצד משקיעים יכולים לקבל חשיפה לחלל

כמו בכל מגזר חדש לגמרי, אין הרבה אפשרויות פתוחות למשקיעים ואפילו פחות בשווקים הציבוריים. עם זאת, ישנם כמה שמות מרגשים מאוד בחזית התעשייה.

Virgin Galactic (SPCE)

כמובן, וירג'ין גלקטיק עומדת בתור נער הפוסטרים של תעשיית החלל ולא בכדי. הייתה לה את הטיסה המוצלחת הראשונה והיא חברה ציבורית. מתחרותיה, Blue Origin ו-SpaceX, נותרו חברות פרטיות.

SPACs

כמה חברות רכישה למטרות מיוחדות (SPACs) מתכננים להביא מספר חברות הקשורות לחלל לבורסה. SPACs אלה מעניקים למשקיעים מושבים בשורה הראשונה בהנפקות הראשוניות שלהם (IPOs).

Maxar Technologies (MAXR)

בנוסף, חברות חלל גדולות אחרות עובדות בהיבטים הפחות סקסיים של החלל. אלה כוללים את Digital Globe שהוזכר לעיל עם תשתית הלוויין שלו. Maxar Technologies רכשה את Digital Globe ב-2017. היא קנתה גם כמה חברות אחרות הקשורות לחלל. למרות שאינה קשורה לתיירות החלל, היא שחקן גדול בכלכלת החלל המתפתחת ומצאה דרך להרוויח ממנה רווחים.

תעודת הסל של Ark Invest (ARKX)

בשלב הבא, Ark Invest, אי פעם נבונה בהימורים הגדולים שלה על עתיד הטכנולוגיה, מציעה את ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), עסק מנוהל פעיל בחלל קרן נסחרת בבורסה (ETF). תעודת סל מציעה גיוון והיא מצוינת עבור משקיעים שלא רוצים להיכנס לדקויות של מודלים עסקיים של החברה. בדרך זו, אתה מקבל את החשיפה שלך למגמה מרגשת עם פחות סיכון מניות בודדות.

הזדמנויות אחרות

לבסוף, יש לנו את החברות התעשייתיות הגדולות שאולי אין להן שטח כמטרה העיקרית שלהן, אבל יש להן את המשאבים והטכנולוגיה להתחרות במירוץ לחלל. מדובר בדרך כלל בחברות במגזר הביטחוני והאווירונאוטי. אלה כוללים איירבוס, לוקהיד מרטין וריית'און. והחברות הללו יכולות להפיק תועלת מתנופת החלל. הם עשויים לתת למשקיעים חשיפה מסוימת לתעשיית החלל עם הרבה פחות סיכון.

סיכונים של השקעות בחלל

השקעה כרוכה בסיכון. למרות שהחלל מרגש להפליא, הוא כנראה כרוך בסיכון גדול עוד יותר מאשר בחירת המניות הממוצעת שלך.

מלכתחילה, מדובר בעסק עתיר הון להפליא. אין זה מפתיע שבמשך עשרות שנים רק ממשלות יכלו להשיק פרויקטים אלה, בעיקר בשל העלות המהממת שלהם. טכנולוגיה וחדשנות עוזרות להפחית עלויות. אבל ההון הדרוש עדיין נותר חסם כניסה גבוה עבור סטארט-אפים להגר למגזר בהמוניהם.

גם בין 4% ו-10% של השקות נכשלות. בהתחשב בכל שצריך לשגר כדי להיכנס לחלל, זה מייצג מחסום ענק. סטארטאפים רבים עשויים לראות שנים של כסף ועבודה קשה ממש נשרפים לנגד עיניהם. זה כמובן גורם למשקיעים ולמוסדות פיננסיים להתבייש להשקיע או להלוות.

כשדיברתי על שיגורי חלל כושלים, התכוונתי לשיגורי משא. כישלון מסוג זה הוא נסיגה עצומה. אבל זה מחוויר בהשוואה לחיי אדם שהולכים לאיבוד במהלך ההשקה, מה שיהווה נסיגה אדירה עבור כל חברה.

לבסוף, בעוד שהטכנולוגיה משתפרת מדי יום, אנחנו באמת נמצאים בשלבים המוקדמים ביותר האפשריים. חברות עדיין לא הוכיחו אם המודלים העסקיים הללו הם ברי קיימא ויכולים לייצר רווחים לטווח ארוך.

האם יש לנו הרמה?

כמובן שגם עם כל הסיכונים, החלל מרגש להפליא. זה משהו שריתק את האנושות משחר הימים. עם זאת, עלינו לחשוב כמשקיעים ולא רק כאוהדי מדע בדיוני.

אנחנו מוקדמים להפליא בתעשייה הזו ויש הרבה סכנות לפנינו. אמנם יש חברות ניתנות להשקעה, אבל אין ספק שככל שהענף יתפתח, יותר ויותר חברות יהיו פתוחות להשקעה.