Il trading di opzioni è diventato più popolare negli ultimi anni, con un aumento del numero di broker online e app di investimento che consentono l'acquisto e la vendita di contratti di opzioni. Una chiamata coperta è solo una delle tante strategie di opzioni e una di cui dovresti essere a conoscenza se sei coinvolto nel trading di opzioni.
In questo articolo, spiegherò come funzionano le chiamate coperte, i rischi coinvolti e ne condividerò alcuni broker online che ti consentirà di utilizzare una strategia di chiamata coperta.
Sommario
- Cos'è un contratto di opzioni?
- Cos'è una chiamata coperta?
- Come utilizzare una chiamata coperta
- Ci sono dei rischi con una chiamata coperta?
- Il miglior utilizzo delle chiamate coperte
- Come funziona una chiamata coperta?
- Dove investire in opzioni
- La linea di fondo sulle chiamate coperte
Cos'è un contratto di opzioni?
Un'opzione è una transazione finanziaria in cui l'investitore acquista la capacità, ma non un requisito, di acquistare o vendere un titolo sottostante entro una data specifica.
Le opzioni vengono negoziate in contratti e possono essere utilizzate con vari titoli, tra cui azioni, obbligazioni, materie prime, indici e altri beni. Quando un contratto di opzioni viene eseguito, ha tre componenti principali:
- Data di scadenza: la data entro la quale deve essere esercitata l'opzione di acquisto o di vendita del titolo.
- Prezzo di esercizio: il livello di prezzo del titolo sottostante che il detentore dell'opzione spera di raggiungere prima di realizzare il profitto.
- Premio: Questo è il costo o il valore dell'opzione. È sostanzialmente inferiore al valore corrente del titolo sottostante e rappresenterà l'unico denaro perso dal detentore dell'opzione se l'opzione scade senza essere eseguita.
Ci sono due tipi fondamentali di opzioni, chiamataEMettere opzioni. UN opzioni di chiamata attribuisce al possessore il diritto di acquistare un titolo, mentre a opzione put conferisce al detentore il diritto di venderlo. In entrambi i casi, l'individuo che esegue il contratto di opzione non ha bisogno di possedere il titolo sottostante.
Cos'è una chiamata coperta?
Come ci si potrebbe aspettare, una call coperta si basa su un'opzione call o sul diritto di acquistare un titolo a un prezzo specifico. Si differenzia da un'opzione call regolare in quanto il venditore dell'opzione possiede i titoli sottostanti nel commercio.
Ad esempio, un investitore che possiede 100 azioni di ABC Corporation, attualmente a $ 50 per azione, potrebbe vendere un'opzione call per 100 azioni della stessa società al prezzo di $ 55 entro 90 giorni. Poiché l'investitore detiene una quantità di azioni equivalente all'opzione, la chiamata è considerata coperta.
Come utilizzare una chiamata coperta
Le chiamate coperte possono essere utilizzate sia come strategia di copertura - per proteggersi da un calo del valore dei titoli posseduti - sia come un modo per generare un (piccolo) profitto aggiuntivo sulla posizione.
Diamo prima un'occhiata al fattore di protezione al ribasso.
Quando un investitore possiede un titolo e poi vende un'opzione call contro di esso, è sia lungo che corto sul titolo. In tal modo, un'opzione call è considerata una posizione neutra.
È lungo perché possiede la sicurezza. Ma è anche short perché può guadagnare se il valore del titolo scende (supponendo che il prezzo di esercizio sia inferiore al prezzo corrente). Ma la protezione dal ribasso è limitata all'importo del premio ricevuto per la vendita dell'opzione call, dato che la perdita sulla posizione lunga compenserà il guadagno sull'opzione.
Dal lato del profitto, l'investitore genererà un piccolo profitto dal premio su un'opzione call venduta a un titolare. L'investitore riceverà il premio anche se l'opzione call scade.
Ma l'investitore può anche ricevere un prezzo più alto per il titolo se il prezzo di esercizio call coperto è fissato al di sopra del valore corrente. Ad esempio, se detieni un'azione del valore di $ 40 e l'opzione call ha un prezzo di esercizio di $ 50, guadagnerai $ 10 per azione se l'acquirente esegue l'opzione, più il premio pagato per l'opzione.
In questo modo, la vendita di un'opzione call a un potenziale acquirente può essere una strategia preziosa quando si detiene una posizione a lungo termine in un titolo. Ma è una strategia consigliata per le posizioni che speri aumentino a lungo termine. Questo perché può anche andare nella direzione sbagliata.
Ci sono dei rischi con una chiamata coperta?
In una parola, SÌ. Esistono diversi rischi quando si utilizza una strategia di chiamata coperta.
1. Il venditore perde il diritto di partecipare agli utili durante il periodo di validità dell'opzione.
Quando un investitore vende una call coperta sulla sua posizione in titoli e l'acquirente della call esercita l'opzione di acquisto, perde il diritto di partecipare agli utili sul prezzo di quel titolo.
Ad esempio, se la call coperta viene venduta con un prezzo del titolo di $50 che sale a $60, il proprietario originale riceverà solo il premio pagato per l'opzione. Non parteciperà al guadagno di $ 10 per azione nel prezzo delle azioni a meno che l'acquirente dell'opzione non eserciti il suo diritto di acquistare le azioni e solo allora se la vendita è a un prezzo più alto.
2.L'acquirente può eseguire l'opzione di acquisto in qualsiasi momento.
L'acquirente della call coperta può esercitare l'opzione di acquisto dei titoli sottostanti in qualsiasi momento ea qualsiasi prezzo, prima della data di scadenza. Se il valore dell'azione è di $ 50 al momento della vendita della call coperta e l'acquirente esercita il diritto di acquistarla a $ 55, il contratto di opzione richiederà al proprietario di completare la vendita.
In sostanza, la vendita di un'opzione call su una posizione di investimento che detieni trasferisce effettivamente il controllo all'acquirente di tale opzione mentre l'opzione è in vigore.
3. La potenziale perdita su una chiamata segreta è del 100%
Nell'improbabile eventualità che il valore del titolo sottostante vada a zero mentre il contratto di opzione è in vigore, il proprietario originale perderà il 100% del suo investimento se l'acquirente dell'opzione call non eseguirà la sua opzione per l'acquisto del titolo prima che vada fino in fondo zero.
Questo torna alla mancanza di fattore di controllo. Dal momento che hai venduto un'opzione call sul tuo investimento, non potrai venderla a nessun altro oltre al detentore dell'opzione fino alla scadenza del contratto di opzione.
Se il prezzo dell'azione scende a zero e l'acquirente non esercita l'opzione di acquisto dell'azione, perderai l'intera posizione, meno il premio che hai ricevuto per la vendita dell'opzione call.
Il miglior utilizzo delle chiamate coperte
Le chiamate coperte sono utilizzate al meglio su posizioni lunghe in titoli sottostanti considerati molto stabili. Sebbene possano ridurre la potenziale perdita in un calo delle azioni, non possono eliminarla. La forza del titolo sottostante è sempre un fattore con le chiamate coperte, proprio come lo è con qualsiasi tipo di investimento.
Prima di vendere una call coperta su una posizione che possiedi, devi essere pienamente consapevole che stai perdendo il controllo del tuo investimento. La tua posizione può essere liquidata in qualsiasi momento l'acquirente della call decida di esercitare l'opzione di acquisto, indipendentemente dal fatto che il prezzo di vendita sia per te favorevole o meno.
Come funziona una chiamata coperta?
Come per tutti i tipi di opzione, esistono vari modi per scrivere un'opzione call coperta.
Come accennato, una call coperta è quando vendi un'opzione call su titoli che già possiedi. Ma è anche possibile vendere una call coperta su azioni che non possiedi.
In una transazione "buy-write", acquisterai i titoli sottostanti e venderai contemporaneamente un'opzione call contro di essi.
Se vendi opzioni call su titoli che già possiedi, è considerata una "sovrascrittura".
In qualsiasi tipo di chiamata coperta, è necessario disporre di un numero sufficiente di azioni per abbinare l'opzione di acquisto su base azione per azione. Ma è anche possibile vendere più opzioni call sullo stesso titolo. Ad esempio, se possiedi 300 azioni di azioni AT&T, puoi vendere tre opzioni call separate di 100 azioni ciascuna contro quella posizione.
È anche importante capire che l'unico ricavo garantito su una chiamata coperta è il sovrapprezzo. E quell'importo è notoriamente piccolo, in particolare su azioni ad alto prezzo.
Ad esempio, il premio sulla vendita di un'azione da $ 100 potrebbe essere solo $ 1 (o meno). Se vendi un'opzione call per 100 azioni, o $ 10.000 in totale, il premio sarà di soli $ 100.
Come già accennato, una volta venduta una chiamata coperta, potresti non partecipare a guadagni di prezzo al rialzo a meno che l'acquirente dell'opzione call non acquisti l'azione a un prezzo superiore al valore al momento del contratto avviato. Ma puoi comunque perdere denaro se il prezzo delle azioni scende.
Dove investire in opzioni
In generale, il trading di opzioni viene effettuato in conti di intermediazione tassabili. È possibile vendere chiamate coperte in un conto pensionistico, in particolare un IRA, ma solo se il curatore lo consente. Nel frattempo, ci sono più restrizioni sul trading di opzioni nei conti pensionistici che nei conti tassabili.
Se sei interessato al trading di opzioni, comprese le chiamate coperte, considera i seguenti broker online:
- Alleato Investire
- Bordo Merrill
- Robin Hood
- TD America
- Webbull
- E*COMMERCIO
Tutte queste piattaforme offrono il trading di opzioni, oltre alla possibilità di aprire un conto senza soldi (anche se avrai bisogno di fondi per iniziare a fare trading). Offrono anche trading di opzioni senza commissioni più una piccola commissione per contratto.
Qualunque broker tu scelga, assicurati di comprendere appieno tutte le regole relative alle negoziazioni di opzioni, in particolare le chiamate coperte. Sebbene siano generalmente gli stessi da un'azienda all'altra, piccole variazioni possono influire sul modo in cui li usi.
La linea di fondo sulle chiamate coperte
Come puoi vedere, le chiamate coperte sono una strategia a basso profitto con un notevole rischio di ribasso. Per questo motivo, dovrebbe essere considerato solo per l'uso con titoli con un valore relativamente stabile e solo quando si è completamente a proprio agio con il processo e i rischi connessi.