Il value investing è una strategia di investimento in cui gli investitori cercano società con un prezzo di mercato inferiore al suo valore intrinseco. Gli investimenti in crescita si concentrano su società più piccole o nuove con una prospettiva di crescita superiore alla media. GARP, o crescita a un prezzo ragionevole, combina investimento di valore e investimento di crescita in una serie di ideali di investimento.
In questa guida:
Nozioni di base sugli investimenti GARP
Investire di valore si concentra sui fondamentali finanziari di un'azienda. È insegnato dal leggendario investitore, autore e professore Benjamin Graham. Con l'investimento di valore si calcola il valore intrinseco (o contabile) di un'azione osservando le attività e gli utili sottostanti di una società. In parole povere, se il prezzo corrente delle azioni è inferiore a quel valore intrinseco per azione, è un acquisto.
Warren Buffett è probabilmente l'investitore di valore più famoso. Era uno studente di Benjamin Graham (come mio nonno!). E Buffett ha seguito la filosofia di investimento del suo insegnante per diventare una delle persone più ricche del mondo.
Investimenti in crescita seleziona aziende che avranno una crescita superiore alla media nel loro settore o rispetto al mercato nel suo complesso. Innanzitutto, trova un'opportunità di crescita sottovalutata. Quindi aumenta il prezzo quando i guadagni ti danno ragione. Tuttavia, se gli utili non soddisfano le aspettative, il rischio di perdite è molto maggiore. Gli investitori in crescita cercano il prossimo Amazon, Apple, Facebook o Google.
E se riesci a trovare un titolo che supera i controlli per entrambi i valori e investimento in crescita, sei nel punto debole per gli investimenti GARP.
A caccia di titoli in crescita
Crescita è la prima parola in "crescita a un prezzo ragionevole". Inizia la tua ricerca di azioni che pensi cresceranno in futuro. La metrica più popolare per la crescita è PEG, abbreviazione di crescita prezzo-utili.
Il rapporto prezzo/utili, o P/E, misura il prezzo delle azioni rispetto al reddito della società. Mostra il multiplo degli utili della società che gli investitori sono disposti a pagare per un'azione. Calcola questo rapporto dividendo il prezzo delle azioni della società per gli utili dell'anno. Ad esempio, se una società ha un prezzo delle azioni di $ 10 per azione e guadagni annuali di $ 2,50 per azione, il rapporto P/E è 4,0 (10/2,50). Questo 4.0 significa che gli investitori sono disposti a pagare quattro volte gli utili della società per acquistare una quota di azioni.
Confronta questo rapporto con altre società dello stesso settore per avere un'idea di cosa si aspettano gli investitori in futuro e se il titolo potrebbe essere troppo caro o sottovalutato.
Grafico degli investitori esperti guadagni storici per trovare una tendenza. Successivamente, proiettano i guadagni futuri (o trovano una fonte attendibile che lo faccia per loro). Ora puoi calcolare un PEG lungimirante dividendo il P/E per la crescita degli utili. Ad esempio, se un'azienda ha un P/E di 4,0 e una crescita prevista del 10%, il PEG sarebbe 0,4 (4 / 10). Se questo numero supera il tuo benchmark, il titolo passa al secondo round.
Aggiungi un filtro per investimenti di valore
Ora che ci prendiamo cura della crescita, concentrati sulla parte "a un prezzo ragionevole" di GARP. Indossa il tuo cappello da Warren Buffett, perché ci sporcheremo le mani con le metriche di investimento di valore.
Oltre al rapporto P/E, gli investitori di valore mettono una grande enfasi su valore intrinseco o contabile. Il valore contabile è il valore totale del patrimonio netto di una società. Sono le attività meno le passività. Il valore contabile per azione divide il valore contabile per il numero di azioni in circolazione. Se il valore contabile per azione è superiore al prezzo dell'azione, potresti esserti imbattuto in un eccellente, investimento a basso rischio opportunità.
Debt-to-equity e free cash flow sono altri due parametri preziosi per gli investitori di valore. Dai un'occhiata al classico libro di Benjamin Graham, L'investitore intelligente, o di Warren Buffett lettere annuali agli azionisti di Berkshire Hathaway come risorse per saperne di più sugli investimenti di valore.
Uniti all'Hip
Buffett ha affermato che gli investimenti di valore e gli investimenti di crescita sono "uniti al fianco". I due approcci usano molti degli stessi metriche per decidere se un titolo è un buon acquisto. Ma se vuoi davvero unificare le due teorie, rientri nel campo degli investitori GARP.
Questo stile di portafoglio ha un ulteriore rischio di sottoperformare in un'economia in cui le proiezioni di crescita non si concretizzano. E se una crescita enorme arrivasse come un'onda anomala, un portafoglio GARP avrebbe prestazioni inferiori rispetto a una strategia di crescita pura. Ma se l'economia diventa acida, l'aspetto del valore del portafoglio dovrebbe fungere da cuscinetto che ti protegge da perdite fuori misura.
Non c'è niente di sbagliato nel definirsi un investitore GARP. Se lo fai bene, potresti finire per GARPARE te stesso per ottimi ritorni. Si consiglia di utilizzare TD Ameritrade broker di borsa online, poiché riteniamo che le commissioni siano convenienti e il suo consulente umano altrettanto utile. Leggilo nel nostro Recensione di TD Ameritrade.
Eric Rosenberg è uno scrittore di finanza, viaggi e tecnologia a Ventura, in California. È un ex direttore di banca e professionista in finanza e contabilità aziendale che ha lasciato il suo lavoro quotidiano nel 2016 per dedicarsi a tempo pieno al suo lavoro online. Ha una profonda esperienza nella scrittura di banche, carte di credito, investimenti e altri argomenti finanziari ed è un appassionato hacker di viaggi. Quando è lontano dalla tastiera, Eric si diverte ad esplorare il mondo, a pilotare piccoli aeroplani, a scoprire nuove birre artigianali e a passare il tempo con sua moglie e le sue bambine.