I migliori investimenti difensivi per sopravvivere ai mercati ribassisti e all'elevata volatilità

Investire non è mai una navigazione tranquilla al 100%. Ma quando l'inflazione e i tassi di interesse aumentano come nel 2022 e il mercato azionario diventa volatile, potrebbe essere il momento di prendere in considerazione strategie di investimento difensive, se non l'hai già fatto.

Spostare almeno una parte del tuo portafoglio in investimenti difensivi può aiutarti a resistere a qualsiasi cosa il futuro ti porti. Continua a leggere per scoprire come scegliere i migliori investimenti difensivi durante questo anno difficile per il mercato azionario.

Cosa sono gli investimenti difensivi?

Una strategia di investimento difensiva mira a ridurre il rischio complessivo. Ad esempio, il tuo portafoglio difensivo potrebbe contenerne meno titoli di crescita e altro ancora investimenti conservativi.

Gli investimenti conservativi possono includere azioni di società consolidate che hanno dimostrato una crescita costante con dividendi elevati e obbligazioni (garantire la sicurezza del capitale e degli interessi attivi).

Insieme a scelte di investimento prudenti, potresti voler allontanarti da titoli a crescita elevata e P/E elevato che hanno avuto performance così affidabili dall'ultima grande flessione dei titoli si è conclusa nel 2009.

Spesso c'è una relazione quasi inversa tra titoli in crescita e mercati in calo: i titoli che aprono la strada nei mercati in rialzo tendono a scendere più duramente quando i mercati scendono.

Titoli in crescita vs. Azioni da dividendo

Confrontiamo la performance da inizio anno di due importanti ETF azionari, il QQQ orientato alla crescita e il NOBL che produce dividendi.

Il Trust Invesco QQQ (QQQ) è un ETF progettato per tracciare la performance dell'indice NASDAQ 100. Rappresenta le 100 azioni più grandi scambiate al NASDAQ. Si tratta principalmente di titoli tecnologici di alcune delle società con le migliori prestazioni sul mercato. Negli ultimi dieci anni, il fondo ha registrato rendimenti medi annuali di quasi il 19%, tuttavia, il suo valore è sceso di circa il 25% ed è sceso a poco meno di $ 300 per azione il 21 giugno. Si tratta di un calo del 25% rispetto alla sua apertura nel 2022 di poco più di $ 400.

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) è all'estremo opposto dello spettro. Come suggerisce il nome, il fondo contiene azioni con dividendi. The Dividend Aristocrats è una raccolta di circa 65 titoli dell'S&P 500 con una storia di dividendi in costante aumento e distribuzione almeno negli ultimi 25 anni.

Sebbene il fondo abbia prodotto rendimenti medi annui di poco superiori al 12% sin dal suo inizio nel 2013, è sceso a solo il 6% nella prima metà del 2022.

Entrambi i fondi hanno registrato perdite finora nel 2022, il che non è insolito dato che è stato uno degli anni peggiori per il mercato da molto tempo. Ma la perdita da inizio anno nel QQQ è circa quattro volte superiore rispetto al NOBL.

Quindi, se desideri apportare un aggiustamento difensivo al tuo portafoglio, potresti scegliere di investire di più in NOBL rispetto a QQQ fino a quando il mercato non oscilla di nuovo verso l'alto.

Cosa puoi aspettarti da un portafoglio difensivo?

Il confronto dei fondi QQQ e NOBL mostra che le attività di crescita si comportano meglio nei mercati in rialzo e scendono più rapidamente nei mercati in calo. D'altra parte, gli asset difensivi non crescono altrettanto nei mercati rialzisti, ma subiscono cali molto minori durante i mercati ribassisti.

C'è un messaggio importante in quella disposizione che dovrebbe influenzare le tue aspettative.

Si noti che entrambi i fondi sono diminuiti, ma il fondo NOBL più difensivo è sceso in modo molto meno aggressivo. E non solo è sceso meno del fondo QQQ, ma anche meno dell'S&P 500 su base da inizio anno (un calo del 6% per il fondo NOBL rispetto a un calo dell'8,3% per l'S&P 500).

Il punto critico è che mentre una strategia di investimento difensiva può ridurre al minimo le perdite, potrebbe comunque non riuscire a produrre guadagni. Significa che è una strategia fallita? Difficilmente.

Guadagni e perdite fanno parte dell'investimento nel mercato azionario. Possiamo anche pensare alle perdite come un passo necessario verso la produzione di guadagni. Dopotutto, si tratta di rischio/ricompensa – se eviti il ​​rischio, non guadagnerai il premio.

Una strategia di investimento difensiva non elimina il rischio. Invece, ti permette di concentrarti gestione del rischio all'interno del tuo portafoglio.

Leggi di più >>> Orso vs. Mercato in rialzo.

Quando dovresti adottare una strategia di investimento difensiva e per quanto tempo?

Questa è una domanda difficile a cui rispondere. Con il senno di poi, novembre 2021 sarebbe stato un ottimo momento per implementare una strategia di investimento difensiva. Questo è più o meno il momento in cui il mercato ha raggiunto il picco e poi ha iniziato un declino irregolare.

Ciò evidenzia la difficoltà di passare a posizioni più difensive.

1. Non c'è modo di sapere con precisione quando il mercato sperimenterà un passaggio a lungo termine dalla crescita al declino.
2. Inoltre, non c'è modo di sapere quando il declino finirà e il mercato tornerà a crescere. Timing il mercato è praticamente impossibile.

Perderai guadagni se implementi una strategia di investimento difensiva troppo presto. Ma se ti muovi troppo lentamente, il tuo portafoglio potrebbe essere preso a pugni prima ancora che tu ti renda conto di cosa sta succedendo.

Può essere utile prestare molta attenzione alle tendenze del quadro più ampio. L'instabilità è un esempio perfetto. Ai mercati finanziari non piace e in genere reagiranno in calo. Inflazione ei disordini internazionali sono esempi di instabilità.

Ma uno degli indicatori più forti di un cambiamento nella direzione del mercato sono i tassi di interesse. Ci sono due fattori principali nel modo in cui i tassi di interesse influenzano i mercati finanziari, in particolare le azioni:

• L'aumento dei tassi di interesse può rallentare l'economia, riducendo le vendite e i profitti.
• Gli alti tassi di interesse competono con le azioni. Quando i tassi aumentano in modo significativo, le azioni diventano meno attraenti, poiché gli investitori preferiscono investimenti a basso rischio con rendimenti garantiti.

Quanto sopra spiega l'attuale declino del mercato. La Federal Reserve ha dichiarato l'intenzione di aumentare i tassi nella seconda metà del 2021. Quindi un ulteriore calo del mercato nel 2022 sembra una buona scommessa, soprattutto perché la Fed sta chiarendo che non hanno finito di aumentare i tassi.

La tua stessa tolleranza al rischio dovrebbe influenzare la tua decisione

Decidere quando passare a una strategia di investimento difensiva non riguarda solo il monitoraggio delle tendenze macro e il tentativo di leggere le foglie di tè. Devi anche calcolare il tuo tolleranza al rischio nel mix.

Puoi usare il Questionario per gli investitori all'avanguardia per aiutarti a determinare qual è la tua tolleranza al rischio. In sostanza, la tolleranza al rischio misura il tuo livello di comfort con il potenziale di perdere denaro nei tuoi investimenti.

In genere, ci sono diversi livelli di tolleranza al rischio che vanno dall'aggressivo al conservativo. Se rientri nella parte più aggressiva dell'intervallo di tolleranza al rischio, potresti preferire non adeguare il tuo portafoglio a un'allocazione più difensiva. Invece, potresti essere completamente preparato a superare il declino contro la possibilità di un'improvvisa e inaspettata ripresa.

Ma se la tua tolleranza al rischio tende al lato conservativo della scala, potresti voler passare a una posizione difensiva il più presto possibile nel ciclo. C'è la possibilità che tu possa perdere i guadagni degli investimenti quando il ciclo di crescita riprende. Ma dato che i mercati rialzisti durano più a lungo dei mercati ribassisti, puoi comunque ottenere guadagni impressionanti anche tornando alle attività di crescita un po' più avanti nel gioco. Nel frattempo, eviterai il tipo di perdite profonde che fanno perdere il sonno agli investitori più conservatori di notte.

Alcuni esempi di strategie di investimento difensive

Una strategia di investimento difensiva implica il passaggio a asset allocation più prudenti nel tuo portafoglio. Abbiamo già discusso di azioni e obbligazioni che pagano dividendi, che sono le basi dell'investimento difensivo. Ma puoi anche aumentare le tue disponibilità di denaro. Sebbene non guadagnerai molti interessi in contanti, proteggerà il tuo capitale e ti fornirà la liquidità di cui avrai bisogno per tornare alle attività di crescita quando il mercato inizierà a riprendersi.

Potresti voler aggiungere una posizione nel fondo NOBL per un'allocazione più difensiva. Anche se è leggermente in calo da inizio anno, le società del fondo sono tra le più affermate del paese, pagano dividendi sani e probabilmente parteciperanno alla prossima ripresa del mercato.

Puoi anche prendere in considerazione l'aggiunta di posizioni in settori azionari specifici con una storia di invecchiamento dei mercati ribassisti. Utilità e titoli sanitari sono ottimi esempi. Ma con i costanti problemi della catena di approvvigionamento e la guerra in corso in Ucraina, energia potrebbe essere un altro settore che vale la pena considerare.

Per quanto riguarda le obbligazioni, potrebbe essere meglio rimanere a breve termine. I tassi di interesse sono aumentati e sembra che questa tendenza continuerà nel prossimo futuro. In tal caso, le obbligazioni a lungo termine potrebbero essere perdenti di denaro. Questo perché le obbligazioni a lungo termine hanno una relazione inversa con i tassi di interesse: quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono.

Invece, potresti scegliere di rimanere in obbligazioni a breve/intermedio. Puoi farlo attraverso un fondo come il Schwab 1 – 5 anni Corporate Bond ETF (SCHJ). Sebbene abbia perso un po' dall'inizio dell'anno, l'attuale rendimento da dividendo è di poco superiore al 3%. Se i tassi di interesse continuano a salire, è probabile che il rendimento del fondo aumenterà di pari passo.

Quanta parte del tuo patrimonio dovrebbe essere in investimenti difensivi

Le tue allocazioni difensive dovrebbero essere coerenti con la tua tolleranza al rischio e la tua valutazione della direzione del mercato nel prossimo anno.

Se la tua tolleranza al rischio è prudente e ritieni che il calo del mercato continuerà nel prossimo futuro, la tua allocazione difensiva potrebbe dover rappresentare la maggior parte del tuo portafoglio.

Ma se sei moderatamente aggressivo e ritieni che il mercato possa cambiare in qualsiasi momento, potresti voler limitare le posizioni difensive a non più del 20% o 30% del tuo portafoglio. Ciò ridurrà il rischio di forti ribassi, pur mantenendoti investito in attività di crescita per la prevista ripresa del mercato.

Leggi di più >>> Asset Allocation: riempire il tuo portafoglio con il giusto mix

Semplici modi per passare agli investimenti difensivi

La transizione verso investimenti difensivi non ha bisogno di una liquidazione radicale del tuo attuale portafoglio per riorganizzarlo completamente; il processo può avvenire gradualmente. Ad esempio, puoi investire nuova liquidità solo in investimenti difensivi. Allo stesso modo puoi anche allocare interessi e dividendi.

In alternativa, se disponi di classi di attività con prestazioni particolarmente scarse e si prevede che continuino, potresti voler liquidare tali posizioni. Puoi farlo parzialmente o interamente, quindi spostare i fondi in allocazioni difensive.

Se il tuo portafoglio ha avuto il vantaggio di una crescita costante in passato, potresti voler evitare di fare qualcosa di troppo radicale. Dal momento che non puoi prevedere in quale direzione andrà il mercato azionario, è importante assicurarsi che parte del tuo capitale sia in asset di crescita tradizionali. In questo modo, puoi partecipare a un'improvvisa ripresa del mercato con almeno una parte del tuo portafoglio.

Dovresti adottare una strategia difensiva?

Valuta attentamente la tua tolleranza al rischio, dove è stato il mercato negli ultimi mesi e dove ti aspetti che andrà nel prossimo futuro. Nessuno può prendere questa decisione per te, quindi dovrai dedicare un po' di tempo a considerare le possibilità.

Anche quando sei diventato più difensivo, è importante essere flessibili. Le evoluzioni del mercato possono essere così graduali da non essere notate per mesi. E a quel punto, il mercato potrebbe aver fatto una mossa significativa, al rialzo o al ribasso. Fai attenzione ai cambiamenti del mercato, così come agli eventi nelle notizie.

Ad esempio, se la Federal Reserve inizia ad allentare gli aumenti dei tassi di interesse e i prezzi dell'energia scendono, potrebbe segnalare che i mercati stanno per girare. Dovresti essere pronto a trasferire nuovamente denaro in investimenti di crescita e un portafoglio più aggressivo ancora una volta.

Come qualsiasi altra strategia di investimento, gli investimenti difensivi non sono garantiti per funzionare — quindi non aspettarti miracoli. Investire è sempre stato un atto di equilibrio ed è impossibile anticipare sempre le mosse giuste.

Ulteriori letture:

• Come investire in azioni
• Come prepararsi per una recessione
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