Che cos'è una Master Limited Partnership (MLP)

Che cos'è un MLP? MLP nel mondo degli investimenti significa Master in accomandita semplice. Le MLP hanno generato alcuni dei migliori rendimenti negli ultimi dieci anni, eppure sono un segreto per la maggior parte degli investitori. Li ho scoperti solo tre anni fa.

Sono quotati in borsa e puoi acquistare uno dei tanti scambi di sicurezza. Le MLP combinano i vantaggi fiscali di una società in accomandita semplice, con la liquidità di un titolo quotato in borsa. È noto ad alcuni come un investimento da nonna; generano un reddito costante, possono apprezzare come un'azione e hanno buoni benefici fiscali. Mi capita di amarli perché sono molto simili, in vantaggi fiscali, a possedere un'attività in proprio.

Le Master Limited Partnerships sono limitate dal codice fiscale degli Stati Uniti ad applicarsi solo alle imprese che si impegnano in determinate attività commerciali, per lo più relative all'uso di risorse naturali, come petrolio, estrazione di gas naturale e trasporto. Alcune imprese immobiliari possono anche qualificarsi come MLP.

Inoltre, alcune società di gestione di private equity come la recente quotazione in borsa Blackstone Group (BX) e Fortress Investment Group (FIGURA) sono strutturati come MLP. Molte MLP generano rendimenti da dividendi del 7 – 8% e la maggior parte sono fiscalmente differite. Per molte grandi società in accomandita semplice, il 70% o più dei loro dividendi sono fiscalmente differiti.

Vantaggi di un MLP?

• Le distribuzioni MLP sono alte e coerenti. La resa media è dell'8%.
• Le MLP hanno costantemente aumentato le loro distribuzioni nel tempo.
• Le MLP hanno una bassa correlazione con obbligazioni e azioni, il che le rende perfette nel tuo mix di asset allocation.
• La struttura societaria ne fa un trattamento fiscale favorevole, ed evita la doppia imposizione.

Tassazione MLP

Le MLP hanno un grande vantaggio fiscale rispetto alle azioni con dividendi e altre classi di attività. È un investimento perfetto da mettere in conti imponibili. Sebbene sia possibile inserire un MLP in un IRA o in un altro conto pensionistico, non è consigliabile a causa delle complessità fiscali.

Con le MLP, dovresti praticare una mentalità buy and hold a causa delle implicazioni fiscali. Quando si vende una MLP a lungo termine, la base dei costi può essere elevata a causa dei molti anni di dividendi (in realtà sono distribuzioni).

Con un MLP non si ottiene un modulo 1099 standard e si ottiene invece un modulo fiscale K-1. A differenza dei dividendi, queste distribuzioni non sono tassate al momento della ricezione; sono invece considerate riduzioni della base del costo dell'investimento e creano una passività fiscale che viene differita fino alla vendita della MLP. A causa di questo differimento, i detentori di quote spesso pagano un'aliquota fiscale effettiva inferiore al 10% delle distribuzioni annuali. A seconda della tua situazione fiscale, in alcuni casi questa aliquota può scendere fino a zero.

Elenco MLP

Ecco un elenco parziale delle azioni MLP.

• Pipline del lungomare (BWP)
• Enbridge Energia (EEP)
• Partner di prodotti aziendali LP (EPD)
• Kinder Morgan Energia (KMP)
• Magellano Midstream (MMP)
• Pianure All American (PAA)

Riepilogo

Per chiunque sia alla ricerca di un reddito costante e di un buon differimento delle tasse, un MLP potrebbe essere qualcosa che si desidera aggiungere al proprio portafoglio imponibile.

Divulgazione: possiedo azioni di PAA e MMP.