Come ho imparato a smettere di preoccuparmi e ad amare le correzioni

Mentre scrivo, il mercato azionario sta avendo più alti e bassi di una nave in tempesta.

Dal massimo del mercato azionario di gennaio 2018 di 26.616,71, il Dow Jones ha perso il 10% di valore. Quasi 2 trilioni di dollari di valore sono scomparsi nel nulla. Ahia!

Il calo ci mette ufficialmente in territorio di correzione.

Fa schifo perdere soldi. Una delle regole di Warren Buffett per investire è non perdere denaro. La seconda regola? Vedi regola n. 1.

Tieni presente, tuttavia, che dal giorno delle elezioni 2016, abbiamo avuto un'enorme rincorsa nel mercato azionario. Secondo me, troppo, troppo velocemente.

Dal minimo di 17.888,28 che abbiamo visto il giorno delle elezioni, il mercato è salito a un picco di 26.616,71, un aumento del 49%. Questo è un enorme salto e non include nemmeno i guadagni che abbiamo visto nei sette anni precedenti.

È stata una corsa fantastica, ma una correzione è salutare e necessaria.

Questa correzione è stata attribuita al rapporto sulla crescita dei salari di venerdì scorso, ai timori che la Federal Reserve dovrà aumentare i tassi ancora più velocemente ea un più alto tasso di inflazione.

Sono finiti i giorni dei soldi facili da parte della Fed.

Non abbiamo avuto una correzione in alcuni anni. Quindi è sano e necessario. Niente può o mostrarsi per sempre.

Quindi la domanda è: questa è la fine o c'è da aspettarsi altro?

Qual è il rapporto CAPE?

Ci sono molte metriche per determinare quanto sia economico o costoso il mercato azionario.

Una metrica che mi piace è il Rapporto CAPE (altrimenti noto come rapporto P/E 10 o Shiller P/E). È stato inventato dagli investitori di valore Benjamin Graham e David Dodd e poi modernizzato dall'economista Robert Shiller come un modo per appianare i guadagni, a differenza di un rapporto PE forward, che si basa su stime e guadagni previsti manipolati rapporti.

CAPE utilizza i guadagni dell'S&P 500 degli ultimi 10 anni per determinare la valutazione del mercato azionario. Tiene conto anche dell'inflazione utilizzando l'indice dei prezzi al consumo (CPI).

Ad oggi, il rapporto CAPE è 31,85

Cosa significa esattamente? Significa che siamo al terzo momento più costoso della storia, dietro solo alla bolla del mercato azionario delle dot-com del 2000... e del 1929.

Dirigiti verso le colline! Vendi tutto e metti i tuoi soldi sotto un materasso.

I mercati tornano alla media e noi non ci siamo neanche lontanamente vicini.

No, il rapporto CAPE non significa che sia sicuro che stiamo andando verso una grande correzione del mercato azionario.

È semplicemente un indicatore.

Significa che il mercato azionario non è economico, ma non significa che non possa andare più in alto da dove siamo attualmente.

Prendete, ad esempio, il pronostico Henry Blodget, fondatore di Business Insider. multiploarticoli da lui nel corso degli anni ha affermato che il mercato azionario era molto sopravvalutato e ha citato il rapporto CAPE.

Alla fine, Henry avrà ragione.

Se avessi ascoltato il suo consiglio e fossi uscito dal mercato azionario, ti saresti perso tutti i recenti guadagni del mercato azionario.

Lo stesso se hai preso il consigli dell'economista Paul Krugman quando Trump ha vinto le elezioni. Krugman non avrebbe potuto sbagliarsi di più.

Cosa significa tutto questo?

Ora, non pretendo di essere un mago del mercato onnisciente. Come ha affermato l'economista John Maynard Keynes, "Il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvibile".

Anche nell'attuale alta valutazione del mercato azionario, a lungo termine (10 anni o più) non c'è altro posto migliore per vedere la crescita con i tuoi soldi.

Se stai cercando qualche consiglio, ecco cosa dovresti fare.

Se sei vicino alla pensione nei prossimi cinque anni, dovresti togliere dei soldi dal mercato azionario. Gli ultimi nove anni sono stati ottimi, ma i rendimenti futuri attesi sono al massimo attenuati. Hai vinto la partita e ora è il momento di posizionarti per maggiori entrate che per la crescita del mercato azionario.

Questo non vuol dire che il mercato azionario non potrebbe andare più in alto da qui. Potrebbe benissimo, anche se i mercati tendono a tornare alla norma.

Se sei un investitore tra i 20, i 30 o i 40 anni, cosa dovresti fare? Segui il consiglio di Jack Bogle, che lo ha affermato meglio: “Non fare qualcosa; stai lì.”

I nostri stessi istinti di lotta o fuga ci rendono in realtà investitori orribili. Hai molti anni prima della pensione e dovresti ancora essere sul mercato. Gli studi hanno dimostrato che l'inazione è meglio ed è molto difficile cronometrare il mercato.

Invece di concentrarti su ciò che non puoi controllare, concentrati su ciò che potere: canone annuo, tasso di risparmio e tasse.