Jika Anda ingin menjadi investor sukses, ada satu keterampilan yang sangat penting yang perlu Anda peroleh, dan itu adalah kemampuan untuk membaca laporan keuangan. Ini sangat penting jika Anda memperdagangkan saham individu.
Tidak peduli berapa banyak ahli yang merekomendasikan saham tertentu, Anda tetap perlu membaca laporan keuangan perusahaan sebelum menginvestasikan uang.
Laporan keuangan dapat mengungkapkan satu atau dua ranjau darat tersembunyi, yang mungkin membuat Anda kurang optimis daripada orang merekomendasikan perusahaan.
Ketika kita berbicara tentang membaca laporan keuangan, yang sebenarnya kita maksudkan adalah menganalisis mereka. Yang paling ingin kami ketahui adalah rasio dan korelasi keuangan tertentu yang diungkapkan oleh laporan keuangan.
Hubungan tersebut tidak membuat Anda melompat keluar dari pernyataan – Anda harus menemukan angka yang relevan dan melakukan perhitungan sendiri.
Mari kita lihat dua jenis laporan keuangan yang paling penting. Pernyataan harus diambil dari laporan 10K terbaru perusahaan, karena ini diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC).
Bagaimana Menganalisis Laporan Laba Rugi
Laporan laba rugi adalah dokumen pelaporan keuangan yang menunjukkan pendapatan, beban, dan laba bersih perusahaan.
Kami tidak mungkin membahas semua nuansa laporan laba rugi dalam artikel ini, jadi mari kita lihat beberapa hubungan dan rasio yang paling penting.
Margin keuntungan bersih. Ini adalah pendapatan bersih setelah pajak, dibagi dengan pendapatan kotor. Misalnya, jika sebuah perusahaan memiliki total penjualan sebesar $1 juta, dan laba bersih setelah pajak sebesar $150.000, margin laba bersih akan menjadi 15% ($150.000 dibagi $1 juta).
Anda ingin membandingkan ini dengan perusahaan lain di industri ini, untuk melihat seberapa baik kinerja mereka. Margin laba bersih 15% oleh siapa pun di industri di mana 10% adalah norma, berarti perusahaan lebih menguntungkan daripada pesaingnya.
Laba per saham. Jumlah ini umumnya ditentukan dengan membagi pendapatan bersih setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar. Bahkan, nomor tersebut umumnya akan disajikan kepada Anda pada laporan laba rugi. Tetapi ada perhitungan sekunder yang ingin Anda lakukan sebagai tambahan. Ini adalah laba per saham dilusian.
Itu diperoleh dengan membagi pendapatan bersih setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar plus setiap potensi saham tambahan yang mungkin dikeluarkan. Ini akan mencakup jumlah opsi saham yang beredar, waran, saham preferen yang dapat dikonversi, atau penawaran ekuitas terbuka lainnya. Angka ini memberikan gambaran yang lebih akurat tentang laba per saham aktual perusahaan.
Anda ingin membandingkan laba per saham terdilusi dengan rata-rata industri, tetapi Anda juga harus membandingkannya dengan hasil dividen saham. Angka ini akan menunjukkan bahwa perusahaan memiliki laba bersih yang cukup untuk terus membayar dividen pada tarif saat ini, jika ada ruang untuk meningkatkannya, atau bahkan jika pemotongan mungkin ada di masa depan.
Pengembalian ekuitas. Ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham rata-rata. Laba bersih $ 100.000 oleh perusahaan dengan ekuitas pemegang saham rata-rata $ 1 juta menghasilkan laba atas ekuitas (ROE) 10%. Persentase ini harus dibandingkan dengan rata-rata industri.
Jika lebih tinggi dari norma, berarti perusahaan memanfaatkan aset perusahaan dengan lebih baik. Ini juga dapat berarti bahwa perusahaan dapat menghasilkan uang secara internal — tanpa meminjam atau menjual lebih banyak saham — yang semuanya merupakan pertanda yang sangat baik.
Pengembalian aset (ROA). ROA ditentukan dengan membagi laba bersih dengan rata-rata aset untuk periode pelaporan. Jika sebuah perusahaan memiliki laba bersih $200.000 dan aset rata-rata $2 juta, ROA adalah 10% ($200,000 dibagi $2 juta).
Jumlah ini sangat penting di perusahaan yang memiliki aset padat, seperti perusahaan manufaktur. Ini merupakan indikasi seberapa baik perusahaan memanfaatkan asetnya untuk menghasilkan keuntungan. Sekali lagi, itu harus dibandingkan dengan standar industri.
Cara Membaca Neraca
Lembaran saldo adalah dokumen pelaporan keuangan yang mengungkapkan aset, kewajiban, dan ekuitas bersih perusahaan.
Berikut adalah beberapa rasio yang ingin Anda selidiki di neraca.
Rasio tes cepat. Ini adalah tes neraca likuiditas perusahaan, kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai dalam waktu singkat. Hal ini merupakan indikasi kuat dari pengelolaan kas perusahaan.
Ini diperoleh dengan mengambil aset lancar, dikurangi persediaan dan membagi hasilnya dengan jumlah kewajiban lancar. Ini harus berupa angka positif (lebih besar dari 1).
Rasio perputaran persediaan. Ini dihitung dengan membagi harga pokok penjualan (dari laporan laba rugi) dengan jumlah rata-rata persediaan untuk periode pelaporan. Jika sebuah perusahaan memiliki harga pokok barang $5 juta, dan persediaan rata-rata $1 juta, rasio perputaran persediaan adalah 5 ($5 juta dibagi $1 juta).
Jika rata-rata industri untuk angka ini adalah 4, maka perusahaan mengubah persediaannya lebih cepat daripada pesaingnya. Jika rasio perputaran rata-rata industri adalah 10, maka perusahaan mengubah persediaannya jauh lebih lambat daripada pesaingnya.
Hal ini dapat mengindikasikan adanya masalah, terutama jika persediaan merupakan mayoritas dari total aset perusahaan saat ini. Perputaran persediaan yang lambat dapat menjadi indikasi bahwa persediaan tertentu tidak bergerak, dan dapat dikenakan penurunan nilai yang akan melemahkan posisi keuangan perusahaan.
Rasio saat ini. Rasio ini menunjukkan nilai aset yang kemungkinan akan dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun untuk membayar hutang perusahaan. Ini ditentukan dengan membagi aset lancar dengan kewajiban lancar.
Tiga juta dolar dalam aset lancar dan $2 juta dalam kewajiban lancar menghasilkan arus rasio 3:2, yang di sebagian besar industri solid (tetapi periksa rata-rata di sektor ini sebisa mungkin bervariasi).
Rasio ini bisa menjadi masalah jika bervariasi dari norma dengan jumlah yang signifikan dan di kedua arah. Jika jumlahnya sedikit, apalagi jika negatif, itu bisa berarti perusahaan tidak akan bisa membayar hutangnya. Tetapi jika angkanya terlalu tinggi, katakanlah 3:1, itu bisa berarti perusahaan terlalu konservatif dan tidak menginvestasikan aset secara efisien.
Nilai buku (aset berwujud bersih). Nilai buku menjawab pertanyaan berapa banyak yang diperoleh perusahaan dari investasinya dalam aset fisik. Itu dihitung dengan mengambil total aset perusahaan, dikurangi aset tidak berwujud (seperti niat baik).
Itu meninggalkan aset fisik bersih perusahaan. Sebuah perusahaan yang menghasilkan laba bersih sebesar $5 juta dari aset berwujud bersih sebesar $10 juta akan dapat memperluas perusahaannya keuntungan dengan investasi modal yang jauh lebih sedikit daripada perusahaan yang memiliki laba bersih $5 juta atas $20 juta berwujud bersih aktiva.
Hal ini akan menunjukkan seberapa mudah dan efisien suatu perusahaan dapat memperluas operasinya dibandingkan dengan para pesaingnya.
Ini hanya beberapa analisis yang dapat dilakukan pada laporan keuangan perusahaan. Tapi itu menyoroti nilai belajar bagaimana membaca laporan keuangan, dan informasi yang sering kali kurang jelas bisa terungkap.
Seberapa kuat kemampuan Anda membaca laporan keuangan?