Saya penggemar berat investasi dividen. Saya mengambil keuntungan dari harga saham yang lebih murah selama resesi ekonomi terakhir dan tersandung ke dalam portofolio dividen yang cukup besar.
Sekarang kita hampir satu dekade lagi dari akuisisi awal saya dan pasar telah melonjak kembali, saya mendapatkan keuntungan besar dan arus kas yang sehat.
Hari ini, dividen tahunan kami melebihi gaji tahunan yang saya terima dalam pekerjaan "nyata" pertama saya. Ini sedikit yang bagus gaji dividen bulanan.
Saya memiliki proses bagaimana saya memilih perusahaan tetapi saya berada di lingkungan yang sangat menguntungkan. Jika Anda bersedia menunggu, Anda pasti akan menang.
Ketika Ben Reynolds dari Dividen pasti dan saya harus berbicara tentang berbagi kebijaksanaannya dengan Anda semua – saya tahu saya perlu tahu miliknya proses.
Saya senang berbagi postingan tamu ini tentang angka yang dilihatnya saat membuat keputusan tentang membeli saham dividen.
Singkirkan itu Bun!
Dunia keuangan adalah dipenuhi dengan metrik dan nomor dari semua jenis. Dasar'
Penyaring Saham Google memiliki lebih dari 50 metrik untuk menyaring saham. Penyaring lain memiliki metrik yang jauh lebih banyak.Banyaknya angka keuangan yang tersedia dapat menyebabkan kelumpuhan demi analisis. Artikel ini menunjukkan cara cepat mengidentifikasi saham pertumbuhan dividen berkualitas tinggi untuk diinvestasikan hanya dengan menggunakan 4 angka keuangan yang berbeda.
Nomor 1: Sejarah Dividen
Riwayat dividen bukanlah metrik yang umum digunakan – dan itu sangat disayangkan. Perusahaan dengan sejarah panjang membayar dividen yang meningkat setiap tahun secara historis berkinerja sangat baik.
NS Indeks Aristokrat Dividen adalah contoh dari ini. Untuk menjadi Aristokrat Dividen, saham harus membayar dividen yang meningkat setidaknya selama 25 tahun berturut-turut dan menjadi anggota S&P 500. Saat ini ada hanya 53 Dividen Aristokrat per Januari 2019.
Indeks Aristokrat Dividen telah mengungguli pasar sebesar 2,7 poin persentase setahun selama dekade terakhir menurut S&P.
- Dividen Aristokrat 10 tahun total pengembalian tahunan: 9,6%
- S&P 500 10 tahun pengembalian total tahunan: 6,9%
Terlebih lagi, Aristokrat Dividen telah mencapai pengembalian yang luar biasa ini dengan volatilitas yang lebih rendah.
- Dividen Aristokrat 10 tahun volatilitas tahunan: 14,2%
- S&P 500 10 tahun volatilitas tahunan: 15,2%
Para Aristokrat Dividen secara historis memberikan campuran yang langka dari pengembalian yang lebih besar dengan risiko lebih rendah. Mereka cenderung sedikit mengungguli S&P 500 selama pasar bull, dan sangat mengungguli selama pasar beruang. Pengembalian pada tahun 2008 ditunjukkan di bawah ini sebagai contoh:
- Dividen Aristokrat total pengembalian pada tahun 2008: -22%
- Total pengembalian S&P 500 pada tahun 2008: -37%
Di pasar bull baru-baru ini, Indeks Aristokrat Dividen sedikit berkinerja buruk. Ini mengungguli S&P 500 sebesar 0,2 poin persentase pada tahun 2016, dan 0,5 poin persentase pada tahun 2015.
Tidak ada satu strategi yang mengungguli 100% sepanjang waktu.
Penting untuk dipahami mengapa Dividen Aristokrat telah dilakukan dengan sangat baik secara historis. Agar perusahaan telah membayar dividen yang meningkat selama 25+ tahun berturut-turut, perusahaan harus:
- Memiliki keunggulan kompetitif yang kuat dan tahan lama
- Memiliki manajemen yang ramah pemegang saham
Ini adalah dua sangat penting karakteristik ketika mencari investasi jangka panjang. Saya percaya Indeks Aristokrat Dividen telah mengungguli karena 2 poin ini. Sejarah panjang kenaikan dividen adalah indikasi dari dua poin di atas.
Salah satu keberatan paling umum untuk menggunakan Aristokrat Dividen atau database sejarah dividen panjang lainnya adalah bahwa itu tidak termasuk bisnis berkualitas tinggi yang tidak memiliki sejarah dividen yang panjang (atau tidak membayar dividen di semua).
Dan itu poin yang valid. Tetapi tujuannya bukan untuk menemukan 100% bisnis hebat untuk diinvestasikan, ini untuk membatasi kesalahan kita dengan berinvestasi di tempat yang kita tahu dapat menemukan bisnis hebat. Anda tidak harus benar tentang setiap saham, hanya beberapa saham yang Anda putuskan untuk diinvestasikan. Memilih dari Indeks Aristokrat Dividen membuat lebih sulit untuk membuat kesalahan.
Tetapi ada lebih banyak investasi daripada 'hanya' berinvestasi dalam bisnis hebat dengan manajemen yang ramah pemegang saham dan bertahan untuk jangka panjang.
Penilaian memainkan peran penting… Dan untuk itulah metrik berikutnya.
Nomor 2: Rasio Harga-Penghasilan
Rasio harga terhadap pendapatan dihitung sebagai harga saham-dividen dengan pendapatan per saham selama 12 bulan terakhir. Ini memberikan gambaran singkat tentang berapa banyak Anda membayar untuk satu dolar pendapatan.
Cara berpikir lain tentang rasio harga terhadap pendapatan adalah berapa lama perusahaan harus berada dalam bisnis (dan tidak tumbuh) sebelum dapat membayar pemiliknya kembali sepenuhnya (jika mendistribusikan 100% keuntungan).
Sebuah perusahaan dengan rasio harga terhadap pendapatan 10 akan membutuhkan waktu 10 tahun. Sebuah perusahaan dengan rasio harga terhadap pendapatan 20 akan membutuhkan waktu 20 tahun. Jelas, semakin cepat Anda mendapatkan 'pembayaran kembali' dalam contoh ini, semakin baik.
Semua hal lain dianggap sama, semakin rendah rasio harga terhadap pendapatan, semakin baik.
Menariknya, saham dengan rasio harga terhadap pendapatan yang rendah memiliki secara historis mengungguli saham dengan rasio harga terhadap pendapatan yang lebih tinggi. Ini dikenal sebagai 'efek nilai'.
Saham dengan harga rendah terhadap pendapatan cenderung memiliki awan pesimisme yang mengelilinginya; ada alasan mereka murah.
Contoh yang sangat baik dari Aristokrat Dividen murah hari ini adalah Target (TGT). Target diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan hanya 10,5. Sebagai perbandingan, S&P 500 saat ini memiliki rasio harga terhadap pendapatan sebesar 25,8.
Alasan Target murah saat ini adalah:
- Pertanyaan apakah bisa bersaing dengan Amazon (AMZN)
- Panduan pendapatan yang lebih rendah untuk tahun fiskal berikutnya
Hal ini membuat banyak investor takut. Biasanya tidak mudah untuk berinvestasi dalam saham dengan rasio harga terhadap pendapatan yang rendah. Anda harus menjadi pelawan – dan membeli ketika orang lain menjual.
Alasan saham dengan rasio harga terhadap pendapatan yang rendah cenderung mengungguli dari waktu ke waktu adalah melalui perubahan sentimen investor. Target mungkin tidak menguntungkan sekarang, tapi itu bisa berubah di masa depan. Apa yang terjadi ketika/jika perusahaan mengeluarkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan, atau panduan pendapatan yang lebih tinggi, atau penjualan online yang berkembang pesat? Kabar baik akan mengirim harga saham lebih tinggi.
Untuk saham dengan rasio harga terhadap pendapatan yang tinggi – seperti Amazon yang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan 188 – Kabar baik sudah 'dipanggang' dengan harga saham. Jika pertumbuhan Amazon melambat atau mengumumkan beberapa berita buruk lainnya, investor yang telah menumpuk saham untuk 'pertumbuhan cepat' kemungkinan akan menjual - dan mengirim nilai saham anjlok.
Pecinta pasar selalu jatuh ke bumi di beberapa titik. Mustahil bagi sebuah perusahaan untuk tumbuh sebesar 20%+ setahun tanpa batas waktu, atau perusahaan tersebut pada akhirnya akan menghabiskan seluruh perekonomian dunia.
Rasio harga terhadap pendapatan yang rendah lebih disukai daripada rasio harga terhadap pendapatan yang tinggi karena rasio harga terhadap pendapatan yang lebih rendah secara historis mengungguli saham. Itu selalu baik untuk memiliki peluang di pihak Anda.
Nomor 3: Hasil Dividen
Sejarah dividen yang panjang memberi tahu Anda apakah sebuah perusahaan dapat tumbuh secara berkelanjutan dari waktu ke waktu, dan bertahan (atau berkembang) melalui resesi.
Rasio harga terhadap pendapatan yang rendah memberi tahu Anda bahwa saham itu murah – bahwa Anda tidak membeli sekuritas yang terlalu mahal.
Metrik berikutnya yang penting adalah hasil dividen. Hasil dividen dihitung sebagai dividen perusahaan yang dibayarkan per saham dividen dengan harga sahamnya. Ini pada dasarnya adalah 'suku bunga' yang Anda dapatkan karena memiliki saham.
Semua hal dianggap sama, hasil dividen yang lebih tinggi lebih disukai daripada hasil dividen yang lebih rendah.
Hasil dividen perusahaan tergantung pada 2 item:
- Harga saham perusahaan
- Persentase pendapatan yang dibayarkan perusahaan sebagai dividen
Jika sebuah perusahaan membayar $2,00/saham dalam bentuk dividen, dan diperdagangkan pada harga saham $100, ia akan memperoleh hasil dividen 2%. Bayangkan Anda memutuskan untuk menunda membeli karena Anda hanya menginginkan 3%+ saham yang menghasilkan (demi contoh ini). Jika harga saham turun ke, katakanlah $50 per saham, saham tersebut sekarang akan memiliki hasil dividen 4%. Jika Anda membeli dengan hasil 4%, Anda jauh lebih baik daripada jika Anda membeli dengan harga lebih tinggi.
Faktor kedua dalam hasil dividen perusahaan adalah berapa persentase pendapatan yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. Ini dikenal sebagai rasio pembayaran.
Nomor 4: Rasio Pembayaran
Sebuah perusahaan tidak dapat membayar lebih dari 100% pendapatannya kepada pemegang saham untuk waktu yang lama – atau akan gulung tikar. Anda tidak dapat membayar uang yang tidak Anda miliki.
Semakin rendah rasio pembayaran, semakin aman dividen (rata-rata), tetapi semakin rendah hasil dividen (rata-rata). Jika sebuah perusahaan memiliki rasio pembayaran 35% dan pendapatan turun setengahnya, ia masih dapat membayar dividennya. Ini tidak berlaku untuk perusahaan yang sebelumnya memiliki rasio pembayaran 90%.
Rasio pembayaran yang rendah juga memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan dividen mereka lebih cepat daripada pendapatan dalam jangka pendek. Perusahaan dengan rasio pembayaran 35% dapat menggandakannya menjadi 70% (menggandakan dividen, dengan asumsi pendapatan tidak berubah). Perusahaan yang sudah memiliki rasio pembayaran yang tinggi tidak dapat melakukannya.
Selain itu, semakin rendah rasio pembayaran, semakin banyak uang yang dapat diinvestasikan kembali oleh perusahaan dalam pertumbuhan.
Ada tradeoff untuk rasio pembayaran. Saham yang ideal akan memiliki rasio pembayaran yang rendah dan hasil yang tinggi. Ini hanya mungkin jika rasio harga terhadap pendapatan rendah.
Pikiran Akhir
Masing-masing dari 4 metrik membantu investor untuk mengidentifikasi saham dividen berkualitas tinggi dengan keunggulan kompetitif yang kuat yang diperdagangkan dengan harga yang wajar atau lebih baik.
Sejarah dividen bisa dibilang yang paling penting karena membantu mengidentifikasi bisnis yang kuat dan keunggulan kompetitif yang tahan lama dengan manajemen yang ingin memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan kenaikan dividen.
Rasio harga terhadap pendapatan digunakan untuk menemukan 'tawar-menawar' - atau setidaknya menghindari membayar lebih untuk 'saham cerita' yang sebagian besar tumbuh pada klip fenomenal untuk membenarkan penilaian mereka.
Hasil dividen dan rasio pembayaran memberi tahu Anda berapa banyak pendapatan yang akan Anda terima dari sebuah saham, dan berapa banyak pendapatan perusahaan yang akan diberikan kepada pemegang saham.
8 Aturan Dividen Berinvestasi menggunakan banyak dari metrik ini (dan beberapa lainnya) untuk mengidentifikasi saham pertumbuhan dividen berkualitas tinggi yang cocok untuk berinvestasi dalam jangka panjang.
Investor yang tetap disiplin dan berinvestasi hanya dalam bisnis hebat saat harganya murah kemungkinan besar akan berhasil dalam jangka panjang – jika bisnis tersebut dipegang teguh. tambah kekayaanmu lembur.
Pengungkapan: Saya panjang TGT.