2021 novemberében Biden elnök aláírta a 1 billió dolláros infrastruktúra-számla törvénybe, amely 7,5 milliárd dollárt különített el 500 000 elektromosautó-töltőállomás telepítésére országszerte.
Jelenleg az Egyesült Államokban mindössze 46 000 töltőállomás van, ami felveti a kérdést: ki fogja megépíteni a többi 454 000-et?
A mérföldkőnek számító törvényjavaslat felvásárlási őrületet váltott ki az elektromos autó-töltőállomás-készletek tekintetében, amelyek többsége kevésbé ismert, alacsony kapitalizációjú startup volt, amelyek csak nemrégiben kerültek tőzsdére. És amint az őrület elhalványult, a 2022-es bearany piaci viszonyok tovább nyomták a részvényeket.
Most jobb alkalom a vásárlásra.
De melyik elektromos töltőállomás készletét érdemes fontolóra venni? Melyik vállalat terjeszkedési stratégiája érvényesül és jutalmazza a részvényeseket? Mik a kockázatok, és érdemes inkább a közvetett expozíciót fontolóra venni?
Merüljünk el az elektromos töltőállomások készleteiben.
A Rövid változat
- Most, hogy aláírták az infrastrukturális törvénytervezetet, az Egyesült Államok elkötelezett az EV 454 000 töltőállomások hozzáadása mellett.
- Nem tudjuk, hogy melyik cég (vagy cégek) fogja biztosítani ezeket az állomásokat, ezért íme egy áttekintés az öt legjobb versenyzőről.
- Köztudottan nehéz felmérni egy technológiai vállalat jövőbeli értékét és teljesítményét, ezért ha aggódik a kockázat miatt, befektethet chipgyártókba vagy elektromos járművek ETF-ekbe.
5 legjobb töltőállomás-készlet
| Töltőállomás készlet | Ketyegő | TL; DR (túl hosszú; Nem olvastam) |
|---|---|---|
| Pislogás | BLNK | Az agresszív startup, amely kisebb versenytársak megszerzésére vágyik, 32 000 töltővel rendelkezik a jövőben elektromos járművekben gazdag területeken |
| ChargePoint Holdings | CHPT | EV-töltő gyártó 174 000+ globális értékesítéssel, folyamatos bevételnövekedéssel, valamint a Goldmannel és a Starbucksszal kötött partnerségekkel |
| NIO, Inc | NIO | „Kína Teslája” az elektromos járművek töltőállomásainak bomlasztó, játékot megváltoztató megközelítésével |
| EVgo | EVGO | Az egyetlen 100%-ban megújuló energiával működő elektromos járművek töltő startup – és kereskedelmi kapcsolatokat épített ki a Toyotával és a GM-mel |
| Volta | VLTA | Kifinomult feltörekvő, aki bevételének 71%-át a töltőállomásain lévő hirdetési felületek eladásából szerzi |
Megjegyzés: A részvényárakra és a piaci kapitalizációra vonatkozó összes adat a 2022. július 18-i kereskedés zárásáig érvényes.
1. Pislogás (BLNK)
Jelenlegi ár: $16.91
12 hónapos csúcs: $49.00
12 hónapos minimum: $13.60
1 éves cél: $28.11
Piac tőkésítés: 722,78 millió dollár
A 2009-ben alapított miami székhelyű Blink mára több mint 32 000 töltőállomással büszkélkedhet 18 országban. A Blink közelmúltbeli növekedése annyira robbanásszerű, hogy csak 2021 harmadik negyedévében több mint 3000 töltőállomással bővült – ez több, mint a listán szereplő többi vállalat összességében.
A Blink, mint relatív titán az elektromos járművek töltésével foglalkozó startupok között már megszerzett és kannibalizált több regionális versenytársat, köztük az ECOtalityt, az U-Go-t, a SemaConnectet, az EB Chargingot és a Blue Cornert Európában. Ráadásul a Blink teljes bevétele 2021 negyedik negyedévében 7,9 millió dollár volt, ami 224%-os növekedést jelent éves szinten.
Ennek ellenére néhány befektetőt megijesztett a cég mohó étvágya a nemzetközi terjeszkedés iránt. A részvények árfolyama 46,85 dolláros harmadik negyedéves csúcsuk óta lefelé halad, és 2022 májusa óta nagyjából 16 dollár körül állapodtak meg.
De 16 dollár nagyon is lehet a legalacsonyabb az agresszív elektromos járművek töltése számára. Az Egyesült Államokban és Európában gyorsan közelednek a kormányzati elektromos járművek mandátumai, ahol a Blink már most hatalmas előnyt jelent a fizikai infrastruktúra terén. És sok riválisával ellentétben a Blink nem fél a vidéki területekre való terjeszkedéstől, kitöltve a városok közötti hézagokat és ellensúlyozva azok telepítési költségeit. helyi pályázati pénz.
A lényeg az, hogy a Blink nem próbálja újra feltalálni a kereket. Csak arra törekszik, hogy a lehető legtöbb 2-es szintű töltést elhelyezze a világban, mielőtt az elektromos járművek elterjedése az egekbe szökne. Ha ez egy olyan stratégia, amely mögött meg lehet állni, a BLNK erős vétel lehet.
2. ChargePoint Holdings (CHPT)
Jelenlegi ár: $11.94
12 hónapos csúcs: $36.86
12 hónapos minimum: $8.50
1 éves cél: $23.64
Piac tőkésítés: 4,023 milliárd dollár
A Blinkhez hasonlóan a ChargePoint célja az, hogy a lehető legtöbb 2-es szintű töltést a lehető leggyorsabban telepítse világszerte.
De a Blink-kel ellentétben a ChargePoint hardverének nagy részét fogyasztóknak és kereskedelmi partnereknek adja el, ami azt jelenti, hogy nem birtokolja és nem üzemelteti töltőhálózatának nagy részét. Helyette, a kezdeti hardverértékesítés, karbantartási szolgáltatások és felhőalapú előfizetési tervek révén termel bevételt.
Fennáll a veszélye annak, hogy reduktívnak tűnik, a ChargePointban nincs semmi különös. Ellentétben a listán szereplő többi céggel, nincs „titkos szósz”-uk, nincs játékot megváltoztató új technológiájuk vagy kidolgozott terjeszkedési stratégiájuk. Nagyon jók a 2-es szintű töltők eladásában.
Például több mint 174 000 darabot adtak el belőlük 14 országban. Olyan apartmankomplexumoknak adnak el, amelyek a Z generációt, az európai elektromos buszokat gyártó cégeket kívánják megszólítani, és világszerte olyan vállalkozásoknak, amelyek csak ingyenes elektromos járművek töltést szeretnének kínálni alkalmazottaiknak.
A termékek mozgatásának egyszerű művészetében jártasak, és ez sok külső tőkét és stratégiai partnert vonzott, mint például a Goldman Sachs, a Volvo és a Starbucks.
Összességében a vállalat következetes, 60-100%-os éves bevételnövekedése pozitív EBITDA-t (kamat-, adó-, értékcsökkenési leírás és amortizáció előtti eredmény) jósol 2024-re. Egy elektromos töltőállomás indításakor a látóhatáron látható tényleges nyereség egyszerűen hallatlan.
3. NIO (NIO)
Jelenlegi ár: $20.57
12 hónapos csúcs: $55.13
12 hónapos mélypont: $11.67
1 éves cél: $37.73
Piac tőkésítés: 34,363 milliárd dollár
A NIO részvények pillanatnyilag lenyűgöző helyen állnak. Mielőtt azonban belemerülnénk a mai részvényárfolyamot állítólagos botrányba, térjünk ki az alapokra.
NIO, Inc. olyan, mint a kínai Tesla. A 2014-ben alapított és a Tencent Holdings által támogatott NIO saját elektromos járműveket, akkumulátorokat és töltőállomásokat tervez és gyárt. Még egy elkelt szuperautója is van, az EP9:
De figyelembe véve, hogy a zászlóshajó szuperautók jellemzően veszteséges vezetők, a leendő befektetőket sokkal jobban fogja érdekelni a NIO másik áttörést jelentő innovációja: az akkumulátorok szolgáltatásként (BaaS).
A BaaS segítségével nem kell gyorstöltőt keresnie, és 20 percet várnia a teljes feltöltésre. A fenébe sem kell kiszállnod az elektromos autódból. Helyette, egyszerűen behúzhat egy teljesen automatizált NIO Power Swap állomást, amely kicseréli a régi akkumulátorát egy újra 10 perc alatt.
Azáltal, hogy cserélhető akkumulátorral szerelt autókat épít, a NIO közvetlenül kezeli az elektromos járművek előtt álló legtöbb akadályt elfogadása: hatótávolság, karbantartási aggályok és a gyári akkumulátor esetleges cseréjének szükségessége számára $13,000.
Leginkább az, hogy csökkenti a belépési árat: a BaaS-előfizetők ~150 dollárt fizetnek havonta, de 10 500 dollárt takarítanak meg az autó MSRP-jéből. Ez sem csak egy fogalom; A BaaS már 30 000 akkumulátort cserélt Kínában, és hamarosan Európában is terjeszkedik.
Egyes befektetők úgy érzik, hogy a BaaS egy változást hoz, ami hozzásegítette a tőzsdei rallyt a 20 dolláros évek közepéig, közel megháromszorozva a 2018-as IPO árfolyamot. A kereskedés azonban megakadt, amikor egy short ügynök azt állította, hogy a NIO hamisította a számukat.
Június 29-én a Grizzly Research kiadott egy jelentés azt állítva, hogy a NIO 10%-kal, illetve 95%-kal eltúlozza bevételét és 95%-kal azáltal, hogy „előrehúzta 7 év bevételét” az előfizetések értékesítéséből. A NIO természetesen hevesen tagadja a vádakat.
De amíg ki nem derül az igazság, a csökevényes részvényárfolyam lehetőséget biztosíthat azoknak a befektetőknek, akik a NIO oldalára állnak – és a BaaS jövőjét látják.
4. EVgo (EVGO)
Jelenlegi ár: $6.18
12 hónapos csúcs: $19.59
12 hónapos mélypont: $6.06
1 éves cél: $13.78
Piac tőkésítés: 1,636 milliárd dollár
Miközben ezek az alacsony kapitalizációjú induló vállalkozások tovább bővítik saját töltőhálózatukat, a befektetőknek el kell tűnődniük: „Hogyan fognak reagálni a billió dolláros autógyártók korai előnyökre?”
Vajon az olyanok, mint a Toyota és a GM, azt az utat választják a Google számára, hogy korán felvásárolják ezeket a cégeket, hogy kannibalizálják őket? Megfojtják őket azzal, hogy visszatartják a saját fejlesztésű akkumulátortechnológiát? Vagy esetleg peres eljárással kelthetik csapdába őket, hogy kikövezzék az utat saját töltőhálózataik felé? Vagy tényleg jól fognak játszani, és partnerek lesznek velük?
Az EVgo esetében tulajdonképpen határozott válaszunk van.
2022 februárjában a gyorstöltést indító EVgo cég bejelentette a kereskedelmi megállapodást a Toyota North America-valhogy a bZX4 tulajdonosok számára ingyenes töltést biztosítsanak a több mint 800 gyorstöltőből és 1200 2-es szintű töltőből álló országos hálózatukon.
Még novemberben az EVgo is szerzett egy „infrastruktúra kiépítési együttműködés” nem mással, mint a General Motorsszal. A GM-mel való kapcsolat különösen nagy nyeremény, tekintve, hogy az autógyártó rendelkezik az egyik legagresszívebb elektromos jármű fejlesztési ütemtervvel az autóiparban: 2025-ig 30 modell áll majd rendelkezésre világszerte.
Az EVgo emellett az egyetlen töltőállomás-gyártó cég, amely 100%-ban megújuló energiával működik – ami minden bizonnyal további, ESG-központú külső tőke. És nagyrészt a flotta töltőterületén (haszongépjárművek, kisteherautók stb.) történt eladásoknak köszönhetően az EVgo megduplázta 2022 első negyedéves bevételét.
Az egészséges üzleti növekedés ellenére az EVgo részvényeinek árfolyama 12 hónapos mélypontján van – 55%-os csökkenést a Toyotával való partnerségi bejelentést követő első negyedéves rövid emelkedés óta.
Egy ilyen meredek zuhanás néhány befektetőt megviselt a céggel szemben, mert azt feltételezték, hogy ez olyan, mint bármely más töltőállomás részvény: túlértékelt és túlzásba vitt. Ennek ellenére a GM-partnerség nagy hasznot hoz a részvényesek számára.
5. Volta (VLTA)
Jelenlegi ár: $1.54
12 hónapos csúcs: $14.34
12 hónapos mélypont: $1.30
1 éves cél: $4.29
Piac tőkésítés: 258,805 millió dollár
A San-Francisco-i székhelyű Volta feltörekvő az elektromos járművek töltési területén. Bár a vállalat töltési hálózata a riválisok nyomában van – mindössze 2702 állomás a ChargePoint 18 000 állomásához képest –, a cég okos bevételi modellje a részvényre csábította a spekuláns befektetőket.
2021 novemberében a vállalat bejelentette a Volta Media™ Networköt, amely a vállalat elektromos töltési infrastruktúráját használja a „Vásárlók millióinak bevonása kiskereskedelmi és alapvető üzleti helyszíneken.”
Más szóval, a cég hirdetési felületeket ad el a töltőin.
Ez egy olyan modell, amely eddig működőképesnek tűnik, mivel a vállalat 2021 negyedik negyedévi bevételének 71%-a származott „Viselkedés és kereskedelem (média és reklám).” Ráadásul a cég ígéretes együttműködést kötött a Six Flags-szel, a Walgreens-szel és a Cinemark Theaters-szel.
Összességében a Volta bevétele 66%-kal duzzadt 2020-ról 2021-re.
Igaz, a vállalat 2021-es EBITDA-ja 30,7 millió dollár veszteség volt, szemben az előző évi „csupán” 12,1 millió dolláros veszteséggel. De ez eléggé megfelel az EV-töltési indulóknak.
A tényleges jövedelmezőség évek, de akár évtizedek múlva is lehet. Tehát a befektetők számára egyelőre a bevétel, a készpénztartalék és a koncepció igazolása a jobb KPI-k, amelyeket érdemes figyelni. És 2022 harmadik negyedévétől a Volta mindhárom négyzetet bejelöli.
Egyéb befektetési módok az elektromos járművek infrastruktúrájának fejlesztésébe
Egy elektromos autó indulóba történő spekulatív befektetés egy kicsit kívül esik-e a tiéden? kockázattűrés? Nem vagy egyedül – és bölcs dolog, ha óvatosnak kell lenned.
De ha továbbra is profitálni szeretne az elektromos járművek töltési forradalmából, itt van két közvetett módja annak, hogy egy kis expozíciót szerezzen.
Elektromos járművek ETF-ek
2022 áprilisában a HANetf elindította a világon elsőként EV töltőállomás ETF: az Electric Vehicle Charging Infrastructure UCITS ETF – Acc (ELEC).
És bár az ELEC jelenleg csak a londoni tőzsdén érhető el, addig is befektethet általánosabb EV infrastruktúra ETF-ekbe. Íme három példa:
- Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT)
- A lítium- és akkumulátortechnológiai ETF erősítése (BATT)
- Fidelity Electric Vehicles and Future Transportation ETF (FDRV)
Forgácskészítők
Végül fontolóra veheti a nyereséges és jól bevált chipgyártókba való befektetést, amelyek a fent felsorolt vállalatok közül sokat szállítanak. Végtére is, az elektromos járművek töltési forradalma nem mehet tovább harmadik fél félvezetőitől származó hatalmas beszerzési megrendelés nélkül.
Végül ezek a jövedelmező szerződések olyan vállalatok részvényeseit jutalmazhatják, mint:
- Texas Instruments (TXN)
- Wolfspeed Inc (CREE)
- NXP félvezetők (NXPI)
Érdemes töltőállomás-készletekbe fektetni?
Továbbra is a kerítésen áll az elektromos járművek töltőállomásaiba vagy általában az elektromos járművek töltési infrastruktúrájába történő beruházással kapcsolatban?
Mielőtt befejeznénk, ismerkedjünk meg néhány alapvető kockázattal és egy ilyen befektetés lehetséges hasznával.
A potenciál felfelé
A befektetői hangulat emelkedik az elektromos járművek töltőállomás-készleteivel kapcsolatban, több tucat ok miatt, többek között, de nem kizárólagosan:
- A töltőállomások hiánya szűk keresztmetszet az elektromos járművek bevezetésében. Ezért a kormányok és az autógyártók hatalmas tőkét dobnak és pénzt adományoznak mindenkinek, aki megoldást talál.
- Az elektromos járművek töltési területének legnagyobb szereplői továbbra is alacsony vagy közepes méretűek startupok robbanásszerű növekedést tapasztal.
- A technológia már létezik, így kevesebb az ismeretlen akadály a tömeges terjeszkedés útjában.
- Az infrastruktúra kiépítése után a felhőalapú előfizetési modellek tartós bevételt generálhatnak.
Mindezek eredményeként 2022-ben a *megfelelő* elektromos töltőállomásokba való befektetés olyan lehet, mint 2012-ben a Teslába. Végtére is, a Tesla korábban olyan volt, mint a listán szereplő cégek: egy szelíd elektromos startup a megfelelő megoldással a megfelelő időben.
Most 17 750%-kal nőtt.
A lehetséges kockázatok
Ennek ellenére lehetséges, hogy a listán szereplő vállalatok közül egyik sem lesz a következő Tesla.
Végtére is, a hatalmas előzetes költségeik miatt a listán szereplő vállalatok egyike sem nyereséges. És talán a ChargeFront kivételével, egyik sem tervezi, hogy hamarosan lesz.
Az elmúlt öt évben a kiskereskedelmi forgalom meredek emelkedése szintén több buborékhoz vezetett. Egyes befektetők máris visszavonulnak az elektromos járművek töltőállomás-készleteitől, túlzásba vittnek és túlértékeltnek nevezve azokat.
És ahogy mindannyian megtanultuk a dot-com buborékból, nagyon nehéz lehet megfelelően felmérni egy tech startup alapvető értékét, különösen a készpénzt égető esetében.
Alsó vonal
A kockázatok ellenére az elektromos töltőállomások készletei izgalmas spekulatív befektetési lehetőséget kínálnak.
Csak feltétlenül végezzen sok kutatást, és fektesse be a saját belsejébe kockázattűrés, és korlátozza az expozíciót.
És ne felejtsd el, hogy "unalmas” a befektetések kisebb kockázattal is milliomossá válhatnak.
További irodalom:
- Olaj vs. Megújuló energiakészletek: melyikbe érdemes ma befektetni?
- Hogyan kezdjük el az ESG befektetést
- Hogyan fektess be részvényekbe