Mi az a kötvény?

Gyakran halljuk a részvényeket és kötvényeket együtt említeni, mintha nagyjából ugyanazok lennének.

De vajon azok? Nem igazán.

Valójában az is előfordulhat, hogy a legtöbb ember még a kötvényeknél is jobban érti a részvényeket. Végül is viszonylag kevés ember rendelkezik egyénileg kötvényekkel.

Tehát mi az a kötvény, és hogyan illeszkedhet a teljes befektetési portfóliójába?

Szóval, mi is pontosan a kötvény?

A kötvények hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyeket általában vállalatok vagy kormányok bocsátanak ki.

Általában 1000 dolláros címletben adják ki, és évente kétszer fizetnek kamatot. Sőt, a kamatláb fix a kötvény időtartamára.

És ha a kötvény lejáratig tart, a befektetőnek meg kell fizetni az értékpapír teljes összegét.

Például, ha 1000 dollárért vásárol kötvényt, 4% -os kamatláb mellett és 20 éves futamidővel évben, évente 40 dollárt fizet - 20 havonta 20 dollárt - mindaddig, amíg a kötvényt 20 év alatt meg nem fizetik a későbbiekben.

A kötvények sokban hasonlítanak a betétigazolványokhoz, kivéve, hogy azokat a bankoktól eltérő intézmények bocsátják ki, és sokkal hosszabb futamidővel rendelkeznek. Hiányzik belőlük a FDIC biztosítási fedezet banki CD-kkel jár.

A kötvények hosszú lejáratú értékpapírok, amelyek futamideje meghaladja a 10 évet.

A befektetők azonban gyakran bármilyen típusú fix kamatozású befektetést kötnek a kötvények kategóriájába.

Ez magában foglalhat néhány hónaptól 30 évig terjedő futamidejű értékpapírokat.

Milyen típusú kötvények léteznek?

Három elsődleges típusú kötvény létezik:

1. Társasági
2. Amerikai kincstárak
3. Önkormányzati kötvények

Vessünk egy pillantást mindegyikre.

Vállalati kötvények

Ezek nyilvánosan forgalmazott vállalatok által kibocsátott és gyakran nyilvános tőzsdén jegyzett kötvények. Különféle üzleti célokra használhatók, beleértve a régi adósságok törlesztését, a tevékenységek bővítését, extra készpénz gyűjtését vagy akár versenytársak megszerzését.

Általában kevésbé biztonságosak, mint az amerikai kincstárak, és emiatt magasabb kamatot fizetnek.

Az, hogy pontosan mennyi kamatot fognak fizetni, függ a kötvényminősítésüktől, amelyet nagy kötvényminősítési szolgáltatások, például a Moody's vagy Standard & Poor's.

A BBB -től AAA -ig terjedő minősítésű kötvényeket tekintik a legbiztonságosabbnak és befektetési minősítésűnek.

Az alacsonyabb besorolású kötvényeket, amelyeket korábban „ócska kötvényeknek” neveztek, ma „magas hozamú kötvényeknek” nevezik, és sokkal magasabb kamatokat fizetnek. Az ilyen kötvények természetesen nagyobb valószínűséggel nem teljesülnek, és kockázatosabbnak tekinthetők.

A vállalati kötvényeket általában befektetési brókercégeken keresztül lehet megvásárolni. Általában 1000 dolláros címletben vásárolják őket, de előfordulhat, hogy legalább 10 kötvényt vagy 10 000 dollárt kell vásárolnia. Mind a vétel, mind az eladás általában kis jutalékot von maga után.

Amerikai kincstári értékpapírok

Az amerikai kincstári értékpapírok sokféle kifejezéssel rendelkeznek. Technikailag csak egy értékpapír valójában kötvény, amely az amerikai államkötvény. De csak azért, hogy tisztázzuk a zavart, megvitatjuk a rendelkezésre álló egyesült államokbeli kincstári értékpapírok különböző típusait.

Amerikai államkötvények. Ezek a leghosszabb futamidejű kincstárak, 30 éves futamidővel. Már 100 dolláros címletben kaphatók, és félévente fizetnek kamatot.

Amerikai kincstárjegyek. Ezek a legrövidebb lejáratú kincstárak, néhány naptól 52 hétig terjedő futamidővel.

100 dollár címletben vásárolhatók meg, de kedvezményesen vásárolhatók.

Például vásárolhat kincstárjegyet 99 dollárért, amelyet lejáratkor 100 dollárért vált be. A további 1 dollár az értékpapír után fizetett kamatot jelenti.

Amerikai államkincstár. A kötvények futamideje 2, 3, 5, 7 és 10 év. Félévente fizetnek kamatot, és 100 dolláros címletben állnak rendelkezésre.

Kincstári inflációvédett értékpapírok (TIPS). Ezek olyan kamatozó kincstárak, amelyek a fogyasztói árindex (CPI) változásai alapján növelik tőkéjét is. 5, 10 és 30 éves futamidővel érkeznek. A kifizetett kamat alacsonyabb, mint az összehasonlítható feltételekkel rendelkező kincstári értékpapírok, de a fő kiegészítések célja, hogy az értékpapír értékét az infláció mellett tartsa.

Amerikai takarékkötvények. EE és E takarékkötvényként kaphatók, 25 dolláros címletben kaphatók, és akár 30 évig is kamatozhatnak. Van még az I Takarékkötvény, amely a TIPS -hez hasonlóan a CPI változásai alapján növeli az értékpapír tőkeértékét.

Hol vásárolhat amerikai kincstári értékpapírokat?

Minden amerikai kincstári értékpapír megvásárolható, tartható és visszaváltható az amerikai pénzügyminisztérium internetes portálján keresztül, Treasury Direct. Befektetési brókercégeken keresztül is megvásárolhatók, bár névleges díjat kell fizetni mind a vételért, mind az eladásért.

Önkormányzati kötvények

Ezek olyan kötvények, amelyeket az önkormányzatok bocsátanak ki, beleértve az államokat, megyéket, önkormányzatokat és különböző ügynökségeiket.

Előnyük, hogy nem tartoznak szövetségi jövedelemadó alá. És ha Ön ugyanabban az államban lakik, ahol a kötvényeket kibocsátják, a kamat szintén mentes az állami jövedelemadó alól.

Ha azonban más államban él, akkor a kamat a lakóhelye szerinti államban adóköteles, ha jövedelemadója van.

Az önkormányzati kötvényeket általában befektetési brókercégeken keresztül lehet megvásárolni, és ismét egy kis jutalékért mind a vétel, mind az eladás során.

Azok számára, akik szeretnék elkezdeni a kötvénybefektetést, Méltó társ tőke jó kiindulópont.

Melyek a kötvények előnyei?

A kötvényeknek két alapvető előnye van, legalábbis a részvényekhez képest.

Az első az relatív biztonság. Míg a részvényárak ingadoznak, a kötvényeket teljes névértéken törlesztik, ha lejáratig tartják őket. Ez szilárd diverzifikációt tesz lehetővé a részvényektől távol.

Ha portfóliójának bizonyos százalékát kötvényekben tartja, az csökkentheti az általános volatilitást, és bizonyítottan javítja a hosszú távú befektetési eredményeket.

A második előny az biztos jövedelem.

A kötvényekre fizetett kamat szerződéses kötelezettség. Az osztalékokkal ellentétben, amelyeket a kibocsátó intézmény akár csökkenthet, akár megszüntethet, a kötvény kibocsátásakor meghatározott kamatláb a lejáratig garantált.

Ez biztosítja a kötvénytulajdonos számára a folyamatos jövedelemforrást, még akkor is, ha a részvények értéke ingadozó lehet.

Van egy harmadik előnyös kötvény a részvényekkel, és ez az a tőke felértékelődésének lehetősége. Ennek oka a kamatlábak változása.

Tegyük fel, hogy 10 000 dollárt vásárolt egy bizonyos kötvényből 5% -os kamatláb mellett.

Két évvel később az uralkodó kamatok 4%-ra csökkennek. A kötvény értéke 12.500 dollárra nő, ami 4% -os hozamot eredményez.

Ezután eladja a kötvényeket, és 2500 dolláros tőkejövedelmet gyűjt a tranzakción.

Melyek a kötvények kockázatai?

A kötvénytulajdonítás előnyei ellenére sem kockázatmentesek. Két elsődleges kockázat van.

Kibocsátó alapértelmezett. Ez nagyobb gondot jelent a vállalati kötvényekkel kapcsolatban. Egy vállalat nehéz időkbe eshet, és nem teljesítheti adósságait. Nem csak a kamatbevételt veszítené el, hanem a tőket is. Ennek különböző módjai vannak. Vállalati csődhelyzetben a kötvények részleges értékét kaphatja meg.

De extrém helyzetben a kötvényeket teljesen értéktelennek nyilváníthatják.

Mivel a kincstári értékpapírokat az Egyesült Államok kormánya bocsátja ki, immunisnak tekinthetők a nemteljesítéssel szemben. Az önkormányzati kötvényeknek van némi nemteljesítési lehetősége, de valójában az alapértelmezések nagyon ritkák ezekről az értékpapírokról történelmileg.

Kamatkockázat. Az utolsó részben arról beszéltünk, hogy a kötvények tőkejövedelmet biztosíthatnak, ha kötvényt vásárol, majd azt alacsonyabb kamatokkal rendelkező piacon értékesíti. De az ellenkezője történhet, ha a kamatok emelkednek.

Fordítsuk meg az előző példát. 10 000 dollár értékben vásárol kötvényeket 4%-os kifizetéssel. Két évvel később a kötvények 5%-os kamatlába. A kötvényeket 8 000 dollárért értékesíti, ami a fő érték, amely 5% -os hozamot eredményez. Ennek során 2000 dolláros tőkeveszteséget vállal.

Ezt kamatlábkockázatnak nevezik - annak kockázatát, hogy a kötvények értéke csökkenni fog, ha a kamatlábak emelkednek.

A kötvények fő hátránya, hogy fordított kapcsolatban állnak a kamatokkal. A növekvő arányok megegyeznek a csökkenő értékekkel, míg a csökkenő arányok a növekvő értékekkel.

Tudnia kell azt is, hogy az amerikai kincstári kötvények szintén kamatkockázatnak vannak kitéve, annak ellenére, hogy a kötvények tőkeértéke lejártkor garantált.

Mik a kötvényalapok?

Eddig egyéni kötvények vásárlásáról beszéltünk.

De kötvényalapokon keresztül is befektethet kötvényekbe. A kötvényeket alapokon keresztül értékesítik, ahogy a részvényeket. Mindegyik egy befektetési jegyben tartott kötvényállomány. Az alap több száz különböző kötvénykibocsátást tarthat fenn, és egy befektetési menedzser fogja működtetni.

Fontos megérteni, hogy a kötvényalapok széles választéka létezik. Valójában saját befektetési preferenciái alapján választhat alapot.

Például befektethet olyan kötvényalapba, amely csak amerikai kincstárjegyeket, önkormányzati kötvényeket vagy vállalati kötvényeket tart fenn. Befektethet olyan alapokba is, amelyek külföldi kötvényeket tartanak.

Néhány nagyon speciális kötvényalap csak korlátozott futamidejű értékpapírokba fektet be.

Például egy kötvényalap kezességet tarthat 5 éven belül.

Ez magában foglalhat ötéves kincstárjegyeket, de tartalmazhat 20 éves vállalati kötvényeket is, amelyek 5 éven belül lejárnak. A befektetők gyakran választanak rövidebb lejáratú kötvényalapokat a kamatkockázat minimalizálása vagy megszüntetése érdekében.

Befektethet olyan kötvényalapokba is, amelyek csak nem befektetési minősítésű kötvényeket (BBB alatti minősítésű kötvényeket) tartanak. Ezek az alapok kockázatosabbak, mint azok, amelyek jobb minőségű kötvényeket tartanak, de magasabb kamathozamot biztosítanak.

Egy befektető kis pozíciót foglalhat el egy magas kamatozású kötvényalapban, hogy növelje a nagyobb hozamot egy nagyobb kötvényállományon.

A kötvényalapok professzionális kezelést és nagyobb diverzifikációt kínálnak.

Általában azonban „terhelési díjaknak” nevezett jutalékokat számítanak fel, amelyek az alap értékének 1–3% -a között mozoghatnak.

Fektethet kötvényalapokba befektetési brókereken keresztül, vagy olyan nagy befektetési alap -társaságokon keresztül, mint például Élcsapat és Hűség.

A portfólióból mennyit kell kötvényekben tartani?

Gyakorlatilag mindenkinek, aki befektet, legalább pénzt kell befektetnie fix kamatozású befektetésekbe, beleértve a kötvényeket is.

Nagyobb stabilitást biztosítanak a befektetési portfólióban, és különösen értékesek a tőzsdei válság idején. Nemcsak nagyobb valószínűséggel őrzik meg értéküket a piaci hanyatlás során, hanem kamatbevételt is fizetnek.

De sok vita folyik arról, hogy pontosan mennyit kell kötvényekben tartani. Különböző tényezőket kell figyelembe venni, beleértve az életkort, a befektetési időhorizontot és a piaci kockázati toleranciát.

De vannak olyan képletek, amelyek a kiosztási százalékot matematikai egyenletre csökkentik.

Az utóbbi években népszerűvé vált 120 mínusz a korod. Például, ha Ön 40 éves, a portfólió 80% -át (120 mínusz 40) részvényekben kell tartani, míg 20% ​​-át kötvényekben kell tartani.

Ha 60 éves, akkor 60% -át (120 mínusz 60) részvényekben kell tartani, a fennmaradó 40% -ot kötvényekben.

Lehet, hogy a képlet nem teljesen bolondbiztos, de legalább figyelembe veszi az életkort és a befektetési időhorizontot.

Például vegye figyelembe, hogy ahogy öregszik, a kötvényállomány százalékos aránya nő.

Ez összhangban van azzal, amit a befektetési menedzserek általában ajánlanak. Minél közelebb kerül a nyugdíjhoz, annál alacsonyabbnak kell lennie a részvényállománynak.

Valójában nem veszi figyelembe a kockázati toleranciát, de kiindulási alapként használhatja a képletet, majd a személyes tolerancia alapján módosíthatja az elosztásokat.

Utolsó gondolatok arról, hogy mi az a kötvény

Tehát ott van egy magaslati kilátás a kötvényekre.

Amint láthatja, a kötvények valószínűleg bonyolultabbak, mint a legtöbb ember hiszi. Különböző formájúak és méretűek, és különböző szervezetek adják ki. Mindegyiknek megvannak a maga erősségei és korlátai.

A kötvények általános megértésével felvértezve fel kell ismernie annak szükségességét, hogy a portfólió legalább egy részét bennük tartsa. A legtöbb befektető nem rendelkezik egyedi kötvényekkel, mivel nehéz megfelelően diverzifikálni.

A kötvényalapok általában a jobb választás a kisbefektetők számára, különösen akkor, ha speciális kötvények, például önkormányzati vagy magas hozamú kötvények érdekelnek.

Egy utolsó szó a kötvényekről… ha olyan eszközt keres, amely teljesen biztonságos, akkor a kötvények nem biztos, hogy megfelelnek.

A fentiekben tárgyalt kockázatoknak vannak kitéve, annak ellenére, hogy kevésbé kockázatosak, mint a részvények.

De ha teljes biztonságot szeretne a portfólió legalább egy részén, akkor meg kell néznie a CD -ket, pénzpiacok, és nagy hozamú megtakarítási számlák.