Inflaciju možemo smatrati financijskim rakom - polako i neumoljivo izjeda vrijednost naših ulaganja. Neki bi ulagači radije ignorirali inflaciju; to je ipak nezgodan kada je u pitanju planiranje ulaganja. Može potrajati prilično lijepe projekcije ulaganja i učiniti da izgledaju sasvim obično. Portfelj od milijun dolara koji očekujete imati za 20 godina vrijedit će znatno manje u stvarnoj kupovnoj moći.
Zanemarivanje učinaka inflacije kada je u pitanju vaš portfelj nije ništa manje opasno. Inflacija je stvarnost našeg vremena i to je trajalo barem jedan ljudski vijek. A iz razloga koji su izvan većine nas, uvijek će biti. Iz tog razloga moramo se pripremiti za to, čak i kad se ne čini očitim. Naš bankarski sustav izgrađen je za stvaranje inflacije i namjerno.
Inflacija je ugrađena u našu monetarnu politiku
Pa zašto se čini da inflacija nikada ne nestaje? Dobro, uglavnom zato što je to dio naše nacionalne monetarne politike. Je li to neugodna misao? Vladini dužnosnici i bankari vole govoriti o inflaciji kao da je to neka vrsta bolesti na kojoj neumorno rade na iskorjenjivanju.
Istina je upravo suprotna! Nije ni ovo neka teorija zavjere."Inflacija je uvijek i svugdje monetarni fenomen u smislu da je i može se proizvesti samo bržim povećanjem količine novca nego proizvodnje." - Milton Friedman
Vlada ima vlastiti interes u inflaciji i onima koji je stvaraju. Budući da je na vrhu financijskog lanca prehrane, savezna vlada ima najveću korist od dodatnih dolara. Jednostavno rečeno, omogućuje im da troše novac koji inače ne bi imali. Taj dodatni novac koji vlada troši u samom je korijenu inflacije. Osim toga, inflacija znači veće cijene i plaće, što se u konačnici pretvara u veće porezne prihode. Ako ste u saveznoj vladi, što se ne sviđa inflaciji?
Bankari također vole inflaciju jer štite vrijednosti kolaterala za kredite. Uzmimo u obzir krah nekretnina u posljednjih nekoliko godina. Hipoteke su bile u problemima upravo zato što su cijene kuća padale. Kako su cijene padale ispod vrijednosti kredita, prijetnja vlasnika stanova da hodaju po hipotekama stalno se povećavala. Rast vrijednosti nekretnina povećava sposobnost bankara da naplaćuju kredite; pada vrijednosti dovodi zbirku u sumnju.
Zadnji put da smo imali istinu deflacija u Sjedinjenim Državama bilo je za vrijeme Velike depresije 1930 -ih, a vlada je učinila sve što je mogla kako bi napuhala izlaz iz toga. Zapravo, još od 1930 -ih vlada je koristila inflaciju kao način da pokrene ekonomsku pumpu nacija.
Moral priče: inflacija je s nama više od 80 godina i nema razloga vjerovati da će uskoro nestati. Investirajte imajući na umu inflaciju.
Inflacija je nemilosrdna
Sedamdesetih i ranih osamdesetih godina inflacija je dosegla najniži dvocifreni raspon. Od tada radi više sporo snimanje - ali to je poanta - nikad nije istinski nestalo. Budući da se stopa inflacije smirila početkom 1980 -ih, povećanje indeksa potrošačkih cijena (CPI) prosječno je iznosilo oko 3% godišnje. To je imalo značajan utjecaj na svačije investicijske portfelje.
Niska inflacija može biti čak i gora od one prepoznatljivije koju smo doživjeli prije više od 30 godina. Opasnost s "malo inflacije" je u tome što ako je ne prepoznate i ne poduzmete mjere protiv nje, ona i dalje može pojesti vaša ulaganja. Na neki način može nanijeti čak i veću štetu od viših razina inflacije.
Na primjer, potrebno je otprilike 231.000 dolara danas za kupnju onoga što je 100.000 dolara kupljeno 1983. godine. No, budući da je smanjenje vrijednosti vaših dolara manje uočljivo s niskom inflacijom, možda se na to nećete pripremiti.
Nasuprot tome, ako bi vrijednost dolara pala za 50% u samo pet godina - što znači nešto vrlo blizu 10% godišnje inflacije - vidjeli biste opasnost i prema tome pripremili svoj portfelj.
Inflacija je uvijek s nama. Možda je lakše uočiti više razine inflacije, ali niže razine postoje cijelo vrijeme i jednako dobro čine štetu.
Porezi i inflacija imaju isti neto učinak - smanjujući vašu kupovnu moć
Dakle, kako su porezi i inflacija povezani? Prvo, oboje potječu iz vlade. Vlada može nametnuti jedno (porezi) i sakriti svoje sudjelovanje u drugom (inflacija), ali neto rezultat je da oboje ostavljaju ljudima manje novca. Drugo, baš kao i porezi, inflacija smanjuje vašu kupovnu moć. Porezi smanjuju vašu kupovnu moć s prednje strane, dok inflacija obavlja svoj prljavi posao sa stražnje strane gdje to ne možete vidjeti. Zbog toga se inflacija naziva a skriveni porez.
I porezi i inflacija doprinose državi s dodatnim prihodima, a zbog toga ste siromašniji.
Ulaganje - konačno rješenje problema inflacije
Kad je riječ o traženju utočišta od poreza, tražimo kombinaciju neoporezivih i odloženih poreznih ulaganja. No, u rješavanju inflacije moramo zauzeti potpuno drugačiji pristup. Moramo razviti specifičnu mješavinu imovine koja će dopustiti da naša ulaganja dugoročno rastu po stopi koja je veća od inflacije.
Često se misli da je najbolji način za suočavanje s inflacijom ulaganje na način na koji biste to učinili u razdoblju visoke inflacije, poput 1970 -ih. To uključuje učitavanje vašeg portfelja robom. Problem s tom strategijom je što ne funkcionira tijekom mnogo češćih razdoblja vrlo niske inflacije. Robe obično spadaju u takvo okruženje, pa su praktički beskorisne u suočavanju s inflacijom, osim u razdobljima kada je ona na vrlo visokim razinama.
Inflaciju moramo smatrati vrlo dugoročnom situacijom. To znači pripremiti se za rješavanje toga kroz mnogo desetljeća. Način za to je postizanje dosljednog rasta. Robe to mogu učiniti tijekom kratkih razdoblja visoke inflacije, ali dionice su mnogo bolje kladiti se u mnogo češćim vremenima niske inflacije.
Dionice su se vraćale u prosjeku 8% godišnje u posljednjih 100 godina. Iako imaju loš učinak u razdobljima visoke inflacije, oni su praktički najbolja imovina za održavanje vaših ulaganja na vrlo dug rok.
Inflacija će s godinama i desetljećima opadati i teći i morate biti spremni nositi se s njom na bilo kojoj razini. Roba je obično najbolja investicija kada je inflacija visoka, ali dionice daju velike prinose u vrijeme niske inflacije. Veći dugoročni rast dionica vjerojatno je najbolja priprema za inflaciju na vrlo duge staze. Kupnja stvarne imovine, bilo poslovne ili robe, na kraju se diže na istu razinu kao i inflacija. Papirna imovina ne.
Inflacija je vrlo prikrivena. Čak i kad to ne "vidimo", kao što je to bio slučaj većinu zadnjih 30 godina, i dalje izjeda naše portfelje na isti način na koji termiti mogu uništiti vaš dom. Iz tog razloga moramo biti svjesni inflacije - i biti spremni na nju - čak i kad ne mislimo da se događa.