Kad su SAD ušle u recesiju zbog pandemije koronavirusa, govorilo se o inflaciji. Zbog sloma u globalnom opskrbnom lancu ili jedne do dvije izvanredne monetarne i fiskalne politike, ljudi su imali razloga za brigu. Predsjednik Fed -a Jerome Powell javno je priznao da, ako je inflacija ipak porasla, Federalne rezerve neće je pokušati ukrotiti, već će je pustiti da radi.
Ovo je u najmanju ruku bilo zapanjujuće.
Odrasli smo uz horor priče o tome što inflacija može učiniti jednoj zemlji i njezinoj ekonomiji. Vajnarska njemačka hiperinflacija često je navođen čimbenik pred Drugi svjetski rat. Nedavno smo vidjeli kako se zemlje poput Venezuele, s najvećim zalihama nafte na svijetu, degradiraju u kaos. A zemlje poput Zimbabvea postale su internetske šale sa svojim novčanicama od 1.000.000 dolara. Čak su i SAD tijekom 1970-ih imale opasan susret s inflacijom.
Pa zašto bi Federalne rezerve želite inflacija?
Da bismo razumjeli motive Fed -a, moramo točno razumjeti što je inflacija i njeno mjesto u gospodarstvu.
Što je inflacija?
Općenito je dogovoreno stajalište da inflacija je mjera smanjenja kupovne moći valute. Jednostavnije rečeno, inflacija mjeri koliko se vrijednost našeg novca smanjila. Govori nam koliko manje možemo kupiti novcem.
Razmislite o tome na ovaj način. Ako pogledate cijene početkom 20. stoljeća, primijetit ćete da je 100 dolara velika stvar. Danas 100 dolara nije mnogo za slaviti - to je inflacija. Vrijednost tih 100 dolara danas vrijedi manje nego prije 100 godina.
Ekonomisti raspravljaju o tome kako mjeriti inflaciju i što je uzrokuje. Najšire prihvaćen stav je da počinjete s košaricom roba i usluga koje se svakodnevno koriste. Pratite promjene cijena tijekom niza godina. Zapravo, to radi američki Zavod za statistiku rada kada objavljuje svoj mjesečni indeks potrošačkih cijena (CPI).
No, kako uzimate u obzir da cijena tehnologije pada čak i kad opća inflacija raste? Neki ljudi kažu da je CPI zapravo mjera životnih troškova, a ne cijena robe.
A kako bismo trebali objasniti povećanje kvalitete s godinama uz inflaciju? Najveći televizor sedamdesetih vam je dao nekoliko stotina dolara, bio je 23 inča i imao je samo nekoliko kanala. Usporedite li to s današnjim televizorima, vidjet ćete da skok u kvaliteti više nego nadoknađuje inflatorne pritiske.
To su problemi s kojima se ekonomisti pokušavaju nositi dok raspravljaju o tome kako točno mjeriti inflaciju.
Trebam li se zabrinuti zbog inflacije?
Kad čujete priče o hiperinflaciji u Weimaru u Njemačkoj ili užasnim uvjetima u Zimbabveu uzrokovanim njihovom inflacijom, lako možete postati jako nervozni kad god se pokrene tema.
Važno je zapamtiti da se inflacija događa svuda oko vas tijekom cijelog vašeg života, samo u različitim stupnjevima. Bio je izrazito odsutan u posljednjem desetljeću, ali to je odstupanje u velikoj shemi stvari. Lakši način vizualizacije dugoročne inflacije je pogledati grafikon cjenovne moći američkog dolara:
Kao što vidite, inflacija je desetljećima u stalnom porastu, a mi smo uspjeli opstati i napredovati s njom.
To što je inflacija sada bila mala ili nikakva ne znači da će tako ostati i u budućnosti. Istina je da nitko ne može sa sigurnošću predvidjeti kolika će stopa inflacije biti dvije, pet ili deset godina od sada.
Ako ste još uvijek nervozni zbog ideje inflacije, najjednostavnije rješenje bilo bi ulaganje u antiinflacijsku imovinu poput zlata ili u nekretnine poput nekretnina. S današnjom demokratizacijom financija, u tu je imovinu lako ulagati putem brokera s malim iznosima.
Još jedna važna radnja koju možete poduzeti kako biste si osigurali mir u odnosu na nagli skok inflacije je početi pratiti svoje troškove. Ako bi inflacija pogodila, vaši svakodnevni troškovi bi se povećali s tim. To znači da bi bilo korisno pratiti kamo ide vaš novac danas i uvjeriti se ako cijene počnu rasti.
Srećom, postoji mnoštvo softvera i aplikacija jednostavnih za korištenje koji vam omogućuju da se pod istim krovom pobrinete za obje ove stvari, poputOsobni kapital.
>> Daljnje čitanje: Pregled osobnog kapitala 2021
Uzroci inflacije
- Potražnja-povlačenje je najpoznatiji. Ova teorija kaže da potražnja nadmašuje proizvodnju. Drugim riječima, kada imate više dolara u potrazi za manje robe, tržište podiže cijenu kako bi apsorbiralo tu višak potražnje.
- Guranje troškova usredotočuje se na proizvodnu stranu jednadžbe. Ova teorija vjeruje da povećanje cijena dolazi zbog povećanja troškova proizvodnje, bilo kroz cijenu rada ili kroz troškove resursa. Sindikati i novi zakoni o minimalnoj plaći, na primjer, povećavaju cijenu rada. A cijene resursa ovise o ekonomiji ponude i potražnje na robnim tržištima.
- Konačno, imamo ugrađena inflacija, također poznato kao „samoispunjavajuće proročanstvo“. Ovdje cijene rastu zbog kolektivnog uvjerenja da će cijene vjerojatno porasti. Na primjer, sindikat čuje glasine o inflaciji i sveukupnom povećanju cijena. Kao odgovor, traži povećanje plaća kako bi se uskladilo s povećanjem cijena. Time se stvara ciklus u kojem se povećava cijena proizvodnje, što je ironično dovelo do povećanja cijena, sindikata su se prije svega plašili.
Koja je teorija točna? Pa, čini se da je to mješavina sve tri, ali nitko sa sigurnošću ne zna. Ovo očito pojednostavljuje stvari jer su o ovoj temi napisane čitave disertacije.
I drugi čimbenici dodatno kompliciraju ove teorije. Ti čimbenici uključuju monetarne poticaje (kao što je politika Federalnih rezervi poduzeta od Velike recesije) i nezaposlenost ispod određene razine.
Kako Fed kontrolira inflaciju
Operacije na otvorenom tržištu
Jedan od najkorištenijih alata Fed -a je Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC). Kad god središnja banka želi ubrizgati novac u gospodarstvo, ona kupuje vrijednosne papire od banaka članica. To bankama daje više novca za posuđivanje. I to ih dovodi do toga smanjiti njihove kamatne stope i povećati iznos novca koji posuđuju.
Fed čini suprotno kada želi da banke članice zaračunavaju veće kamatne stope. Od banaka članica zahtijeva da od nje kupuju vrijednosne papire. Time se apsorbira višak gotovine koji banke imaju. To ih dovodi do toga da budu stroži u pozajmljivanju, što dovodi do manjeg kreditiranja.
Stopa saveznih fondova
Najpoznatiji alat koji Fed ima na raspolaganju je stopa saveznih fondova, koju postavlja na svakom sastanku. To je stopa koju banke mogu međusobno naplaćivati za držanje kredita preko noći. Banke općenito posuđuju višak gotovine preko noći drugim bankama kako bi se uvjerile da su sve u skladu s obveznom obveznom pričuvom (koju također utvrđuje Fed).
Najava tečaja je događaj koji se prati za sve sudionike na tržištu jer ima široke posljedice po gospodarstvo. Sve s vaše kreditne kartice kamatna stopa na vaš auto kredit na hipoteku temelji se na ovoj stopi. Kad se poveća, trošak kamata na sve kredite u gospodarstvu raste s time.
Signalizacija
Vjerovali ili ne, jedan od najmoćnijih alata koje Federalne rezerve imaju na raspolaganju je jednostavno govoreći ljudima kakvi su im planovi. Iznenađujuće, ta je politika relativno nova i ima za cilj suprotstaviti se trećoj teoriji povećanja cijena, očekivanjima ljudi.
1979., tadašnji predsjednik Feda Paul Volcker najavio je da će podizati kamatne stope i držati ih povišenima dok se inflacija ne ukroti. Međutim, javnost nije bila uvjerena i ponašala se kao da će se inflacija nastaviti unatoč rastućim stopama. Kad je nastupila recesija i Federalne rezerve su zadržale visoke stope u borbi protiv inflacije, javnost je konačno počela vjerovati Fedovim riječima, pa je - gle čuda - inflacija pala.
Od tada je svaki predsjednik Feda bio vrlo pažljiv da javnosti jasni točno kakvi su mu planovi. Zapravo, upravo je to uzrokovalo da se svi iznenada počnu bojati inflacije. Jerome Powell izjavio je kako će težiti inflaciji iznad 2% - jasnom raskidu s tradicijom. A ako se to postigne, Fed se neće žuriti ukrotiti ga.
Prednosti inflacije
Imamo ideju o tome što je inflacija i što Federalne rezerve mogu učiniti po tom pitanju. Sada je vrijeme da prijeđemo na stvar: zašto bi Federalne rezerve htjele inflaciju?
Prednost #1- Znak zdrave rastuće ekonomije
Početi sa, inflacija je znak zdravog rastućeg gospodarstva, sve dok se njime upravlja. Razmisli o tome. Ako znate da će cijene sljedeće godine biti veće nego što su sada, kupujete sada, umjesto da čekate, štedite i kasnije plaćate više. To je, u biti, ono što čini niska inflacija. Potiče potrošnju u gospodarstvu, što je ključ zdravog rasta. Potrošnja dovodi do rasta poslovanja, što dovodi do povećanja plaća i zaposlenosti, što dovodi do veće potrošnje.
Prednost #2 - Zaštita od deflacije
Drugi glavni razlog zašto Fed želi inflaciju je taj to znači da gospodarstvo neće skliznuti u deflaciju, što je suprotno od inflacije. U deflacijskom okruženju cijene stalno padaju. Na prvi pogled ovo zvuči sjajno, ali razmislite što bi se dogodilo u stvarnosti.
Ljudi koji očekuju niže cijene sljedeće godine zadržali bi kupovinu i umjesto toga uštedjeli svoj novac. To bi dovelo do prestanka potrošnje. Tvrtke bi trebale smanjiti plaće ili otpustiti zaposlenike. Sljedeće što znate, imate spiralu smrti nižih cijena i niže potrošnje, što dovodi do stagnacije gospodarstva.
Odjednom niske cijene ne zvuče baš sjajno, zar ne? Imamo savršen primjer moderne industrijske ekonomije koja se suočava upravo s ovim pitanjem: Japan. Japan već desetljećima ima problem deflacije i još uvijek nije pronašao rješenje. To vjerojatno zabrinjava Federalne rezerve jer također ne bi znale kako se suprotstaviti takvom problemu.
Kako bi bili sigurni da SAD neće postati sljedeći Japan, Fed želi barem malu inflaciju. To je sada posebno važno jer, unatoč svojim najboljim pokušajima, Fed nije uspio postići da inflacija poraste na cilj od 2%.
Prednost #3 - Smanjuje stvarnu vrijednost duga
Konačni razlog zašto Fed želi rast inflacije je taj stvarna vrijednost duga opada u inflatornom okruženju. Inflacija je zapravo strašna za dužnike - poput ljudi s hipotekom na kuću - jer njihova vrijednost kredita postaje sve jeftinija kako raste inflacija.
I pogodite tko ima veliki iznos duga? Američka vlada drži najveći iznos duga na svijetu u apsolutnim iznosima. Ima zapanjujući iznos za koji se općenito slaže da ga vlada nikada neće moći vratiti.
Dopuštanje inflacije dalo bi zapravo američkom ministarstvu financija da se pozabavi svojim interesima plaćanja, što je pitanje koje je postalo posebno akutno nakon ogromnog utrošenog novca do potaknuti gospodarstvo kao odgovor na pandemiju koronavirusa.
Hoće li Fed biti uspješan?
Pitanje inflacije, poput većine ekonomskih tema, nije crno -bijelo. Zapravo, postoji vrlo stvaran argument za potrebu inflacije. No, i dalje ostaje pitanje: Hoće li Federalne rezerve biti uspješne? Uostalom, nakon najvećeg povećanja novčane mase u povijesti (nakon sloma 2008.), SAD su jedva uopće zabilježile ikakvu inflaciju.
Samo će vrijeme pokazati. Evo hrane za razmišljanje; međutim: Više studija potvrdilo je stari mit da su prehrambeni proizvodi sve manji. Ovaj fenomen, nazvan „skupljanje, ”Utjecalo je na stotine proizvoda u cijelom svijetu, od konzervi tunjevine do toaletnih rola. Tvrtke tvrde da moraju smanjiti porcije kako bi zadržale svoju trenutnu cijenu za potrošače. Ako vaš novac sada kupuje manje proizvoda po istoj cijeni, nije li to inflacija u svemu osim u imenu?
Možda je inflacija već tu, a mi je jednostavno ne mjerimo kako treba.