Kupi i drži. Smatram to strategijom "što ako". Jer kad ljudi govore o kupnji i zadržavanju, obično kažu stvari poput:
"Da ste kupili dionice Applea u siječnju 2008. i držali ih 10 godina, donijele bi 867% povrata[1]."
Izvor: Yahoo Finance
Da ste kupili iste dionice četiri godine ranije, povrat bi bio nevjerojatnih 11,539%[2].
Izvor: Yahoo Finance
Zvuči prilično dobro, zar ne? Argument za kupnju i zadržavanje prilično je moćan. Kupite nešto, držite to dugo vremena i dobijete izvrsne povrate. Kratko, slatko, jednostavno!
Pa, možda nije tako jednostavno
Vratimo se korak unatrag i pogledajmo još neke brojke.
Razmotrite ovo. Da ste uložili u Transocean Ltd u 2010. i držali ga do 2018., vaši bi povrati bili -89%[3].
Izvor: Yahoo Finance
Ne tako dobro.
Da vidimo koliki bi bili povrati da ste kupili 2004.
Izvor: Yahoo Finance
Vaš bi povrat bio -67%[4]. Bolje, ali ste ipak izgubili više od pola svog novca.
U redu, možda 14 godina nije dovoljno dugo za držanje dionica. Vratimo se u 1993. godinu. Svakako, 25 godina bi trebalo biti dovoljno!
Ispostavilo se da biste ipak izgubili 19% [5].
Dakle, sada pitanje postaje: "Možete li stvarno imati strategiju kupi i zadrži na dugi rok?"
Dublji uvid u Buffettovo poslovanje
Kupi i drži preporučuje jedan od najbogatijih i najutjecajnijih investitora na svijetu: Warren Buffett. Buffett je poznat po mnogim stvarima, ponajviše po financijskim uspjesima s ulaganjem. Godinama podučava trgovce svih dobi kako ulagati na duge staze.
Prema istraživanju koja je analizirala trgovanje Berkshire Hathawayem u vlasništvu Buffetta tijekom 26 godina, samo 20% dionica držano je dulje od dvije godine. A više od 60% dionica prodano je u manje od godinu dana.
I ne biste trebali gledati Buffettovu strategiju i zrcaliti je.
Zašto?
Jer dok mi obično kupujemo nekoliko dionica osiguravajućeg društva, on kupuje cijelo osiguravajuće društvo. To su dvije različite stvari.
Dug put do oporavka od kraha tržišta
Kada se tržišta sruše, vrijednost vašeg portfelja opada. Uz godišnji prinos od 8%, može proći i do devet godina da se vrati izvorna vrijednost.
I to pod pretpostavkom da se tržište brzo oporavi i da vam da povrate od 8%.
Oporavak od nesreće 1929. trajao je 25 godina. Tek 1954. Dow Jones Industrial Average konačno se vratio na razine prije 1929. godine.
U posljednjih 18 godina vidjeli smo dva pada: dot-com balon 2000. i stambeni balon 2008. godine. Obojici je trebalo više od godinu i pol da se oporave.
Psihologija dugoročnog ulaganja
Ako je vaš horizont ulaganja nekoliko desetljeća, moguće je da ćete doživjeti više od jednog pada tržišta. To je samo način na koji tržišta funkcioniraju.
Kao investitori, emocionalno reagiramo na gubitke. Povlačimo se s tržišta i čekamo sa strane, gledamo i čekamo da ponovno uđemo dok se povjerenje ne vrati.
Postoje dva glavna problema s ovim pristupom:
- Ne znamo kada treba ući i izaći.
- U svom pristupu reaktivni smo, a ne proaktivni.
Što investitori mogu učiniti?
Slijedite hibridni pristup: kombinirajte investicijsku strategiju kupi i zadrži sa sustavnim upravljanjem rizikom.
Sustavno upravljanje rizikom vaš je plan za strateški izlazak s tržišta kada počnu padati i ponovni ulazak kada su uvjeti povoljni.
Takav plan ne uključuje provjeru vašeg portfelja na dnevnoj bazi. To znači imati plan prije nego što vam zatreba.
Važno je zapamtiti da upravljanje rizikom nije isto što i tajming tržišta. Kada pokušavate tempirati tržište, želite maksimizirati svoj profit. Sustavno upravljanje rizikom odnosi se na obuzdavanje gubitaka. Također, vaše upravljanje rizikom ne mora se odnositi na smanjenje rizika. To može biti ključno u odlučivanju o preuzimanju rizika kada se tržišni uvjeti poboljšaju.
Dobro upravljanje rizikom jedan je od najpragmatičnijih načina da ostanete uloženi tijekom svih tržišnih sezona.
Bilo da ulažete sami ili koristite financijskog savjetnika, pobrinite se da već danas možete odgovoriti na ovo pitanje: Kakvo upravljanje rizikom postoji za obranu vašeg portfelja od padova tržišta? Trebate li koristiti Drži i spremi strategiju ili aktivno trgovanje?
Mansi Singhal je izvršni direktor tvrtke qplum, internetska tvrtka za financijsko savjetovanje. Prije pokretanja qplum-a radila je na Wall Streetu za različite banke i hedge fondove. Magistrirala je računalne znanosti na Sveučilištu Pennsylvania i posjeduje certifikate Series 3 i Series 65. Predstavljene informacije služe samo u obrazovne svrhe i nemaju namjeru dati ponudu ili nagovaranje na prodaju ili kupnju bilo kakvih posebnih vrijednosnih papira, ulaganja ili strategija ulaganja. Izračuni povrata na temelju sljedećih završnih vrijednosti iz Yahoo Finance:
[1] Zatvorena vrijednost za siječanj 2008.: 19,33 i Zatvorena vrijednost za svibanj 2018.: 187,38[2] Zatvorena vrijednost iz siječnja 2004.: 1,61 i Zatvorena vrijednost iz svibnja 2018.: 187,38
[3] Zatvorena vrijednost iz siječnja 2008.: 122,25 i Zatvorena vrijednost iz svibnja 2018.: 12,65
[4] Zatvorena vrijednost iz siječnja 2004.: 38,50 i Zatvorena vrijednost iz svibnja 2018.: 12,65
[5] Zatvorena vrijednost iz siječnja 1993.: 15,81 i Zatvorena vrijednost iz svibnja 2018.: 12,65