U studenom 2021. predsjednik Biden potpisao je Nacrt zakona o infrastrukturi od 1 trilijuna dolara u zakon, koji je dodijelio 7,5 milijardi dolara za instaliranje 500.000 EV punionica diljem zemlje.
Trenutno SAD ima samo 46.000 stanica za punjenje, što postavlja pitanje: Tko će izgraditi ostalih 454.000?
Značajni prijedlog zakona izazvao je pomamu kupnje dionica stanica za punjenje električnih vozila, od kojih su većina bile manje poznate novoosnovane tvrtke s niskom kapitalizacijom koje su tek nedavno izašle na burzu. A nakon što je ludnica izblijedjela, medvjeđi tržišni uvjeti 2022. gurnuli su dionice dalje prema dolje.
Sada je bolje vrijeme za kupnju.
No koje zalihe stanica za punjenje električnih vozila trebate uzeti u obzir? Koja će strategija širenja tvrtke prevladati i nagraditi dioničare? Koji su rizici i trebate li umjesto toga razmotriti neizravno izlaganje?
Uronimo u zalihe stanica za punjenje električnih vozila.
Kratka verzija
- Sada kada je Zakon o infrastrukturi potpisan, SAD se obvezuje dodati EV 454.000 stanica za punjenje.
- Ne znamo koja će tvrtka (ili tvrtke) osigurati te stanice, pa evo pregleda pet najboljih kandidata.
- Poznato je da je teško procijeniti buduću vrijednost i učinak tehnološke tvrtke, pa ako ste zabrinuti zbog rizika, mogli biste uložiti u proizvođače čipova ili ETF-ove za električna vozila.
5 najboljih dionica punionica
| Zaliha punionice | Ticker | TL; DR (Predugo; Nisam čitao) |
|---|---|---|
| Treptati | BLNK | Agresivni startup s apetitom za pridobijanjem manjih konkurenata ima 32 000 punjača u budućim područjima bogatim električnim vozilima |
| ChargePoint Holdings | CHPT | Prodavač punjača za EV s više od 174.000 globalnih prodaja, stalnim rastom prihoda i partnerstvom s Goldmanom i Starbucksom |
| NIO, Inc | NIO | “Kineski Tesla” s disruptivnim pristupom stanicama za punjenje električnih vozila koji mijenja pravila igre |
| EVgo | EVGO | Jedini startup za punjenje električnih vozila sa 100% obnovljivom energijom -- i uspostavljenim komercijalnim odnosima s Toyotom i GM-om |
| Volta | VLTA | Hrabar nadobudni kupac koji generira 71% svojih prihoda prodajom oglasnog prostora na svojim stanicama za punjenje |
Napomena: Svi podaci koji se odnose na cijene dionica i tržišnu kapitalizaciju odnose se na dan zatvaranja trgovanja 18. srpnja 2022.
1. Treptaj (BLNK)
Trenutna cijena: $16.91
12-mjesečni maksimum: $49.00
12-mjesečna najniža: $13.60
1-godišnji cilj: $28.11
Tržišna kapitalizacija: 722,78 milijuna dolara
Osnovan 2009., Blink sa sjedištem u Miamiju sada se može pohvaliti s više od 32.000 stanica za punjenje u 18 zemalja. Blinkov nedavni rast je toliko eksplozivan da je samo u trećem tromjesečju 2021. dodao više od 3000 stanica za punjenje — to je više nego što ukupno imaju neke druge tvrtke na ovom popisu.
Kao relativni titan među startupima za punjenje električnih vozila, Blink ima već stečeno i kanibalizirao je nekoliko regionalnih konkurenata, uključujući ECOtality, U-Go, SemaConnect, EB Charging i Blue Corner u Europi. Osim toga, Blinkov ukupni prihod za četvrto tromjesečje 2021. iznosio je 7,9 milijuna dolara, što je povećanje od 224% iz godine u godinu.
Čak i dalje, veliki apetit tvrtke za međunarodnim širenjem plaši neke ulagače. Cijene dionica padaju od svoje najviše razine u trećem tromjesečju od 46,85 USD i uglavnom su se ustalile oko 16 USD od svibnja 2022.
Ali 16 dolara bi vrlo lako moglo biti dno korita za pokretanje agresivnog EV punjenja. Vladini mandati za električna vozila brzo se približavaju u SAD-u i Europi, gdje Blink već ima veliku prednost u pogledu fizičke infrastrukture. I za razliku od mnogih svojih rivala, Blink se ne boji proširiti u ruralna područja, popunjavajući praznine između gradova i nadoknađujući njihove troškove instalacije s novac lokalne potpore.
Zaključak je da Blink ne pokušava ponovno izmisliti kotač. Samo pokušava uvesti što više svojih naknada razine 2 diljem svijeta prije nego što usvajanje električnih vozila naglo poraste. Ako je to strategija koju možete podržati, BLNK bi mogla biti dobra kupovina.
2. ChargePoint Holdings (CHPT)
Trenutna cijena: $11.94
12-mjesečni maksimum: $36.86
12-mjesečna najniža: $8.50
1-godišnji cilj: $23.64
Tržišna kapitalizacija: 4,023 milijarde dolara
Kao i Blink, čini se da je cilj ChargePointa postaviti što je moguće više punjenja razine 2 što je brže moguće na globalnoj razini.
Ali za razliku od Blinka, ChargePoint prodaje većinu svog hardvera potrošačima i komercijalnim partnerima, što znači da ne posjeduje i ne upravlja većinom svoje mreže za punjenje. umjesto toga, generira prihod kroz početnu prodaju hardvera, usluge održavanja i planove pretplate temeljene na oblaku.
Uz rizik da zvučim reduktivno, ChargePoint nema ništa posebno. Za razliku od ostalih tvrtki na ovom popisu, one nemaju "tajni umak", novu tehnologiju koja mijenja igru ili razrađenu strategiju širenja. Jednostavno su jako dobri u prodaji punjača razine 2.
Primjerice, prodali su ih preko 174.000 u 14 zemalja. Prodaju stambenim kompleksima koji žele privući generaciju Z, tvrtkama električnih autobusa u Europi i tvrtkama širom svijeta koje samo žele ponuditi besplatno punjenje električnih vozila svojim zaposlenicima.
Oni su vješti u jednostavnoj umjetnosti premještanja proizvoda, a to je privuklo mnogo vanjskog kapitala i strateških partnera poput Goldman Sachsa, Volva i Starbucksa.
Sveukupno, dosljedan godišnji rast prihoda od 60% do 100% tvrtke predviđa pozitivnu EBITDA (dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije) do 2024. godine. Za pokretanje stanica za punjenje električnih vozila, stvarna dobit na horizontu jednostavno je nečuvena.
3. NIO (NIO)
Trenutna cijena: $20.57
12-mjesečni maksimum: $55.13
12-mjesečni minimum: $11.67
1-godišnji cilj: $37.73
Tržišna kapitalizacija: 34,363 milijarde dolara
NIO dionice su trenutno na fascinantnom mjestu. Ali prije nego što zaronimo u navodni skandal koji je potresao današnju cijenu dionice, pokrijmo osnove.
NIO, Inc. je kao Tesla iz Kine. Osnovan 2014. godine i uz podršku Tencent Holdingsa, NIO dizajnira i proizvodi vlastita električna vozila, baterije i stanice za punjenje. Ima čak i rasprodani superautomobil, EP9:
No s obzirom na to da su vodeći superautomobili obično gubitnici, potencijalni ulagači bit će mnogo više zainteresirani za drugu revolucionarnu inovaciju NIO-a: Baterije kao usluga (BaaS).
S BaaS-om ne morate pronaći brzi punjač i čekati 20 minuta za potpuno punjenje. Dovraga, ne morate čak ni izaći iz svog EV-a. umjesto toga, možete samo uvući u potpuno automatiziranu NIO Power Swap stanicu, koja mijenja staru bateriju za novu za manje od 10 minuta.
Gradeći automobile s izmjenjivim baterijama, NIO izravno rješava mnoge od najvećih prepreka za EV usvajanje: zabrinutost oko dometa, zabrinutost oko održavanja i eventualna potreba za zamjenom tvorničke baterije za $13,000.
Što je najvažnije, snižava ulaznu cijenu: BaaS pretplatnici plaćaju ~150 USD mjesečno, ali štede 10.500 USD na MSRP-u automobila. Ni to nije samo koncept; BaaS je već zamijenio 30.000 baterija diljem Kine i uskoro će se proširiti u Europu.
Neki ulagači smatraju da BaaS mijenja igru, što je pomoglo da se dionica vrati na srednjih 20 dolara, gotovo utrostručivši svoju IPO cijenu 2018. No trgovanje je zastalo kada je short-seller tvrdio da NIO lažira njihove brojke.
Dana 29. lipnja, Grizzly Research objavio je a izvješće tvrdeći da je NIO preuveličavao svoj prihod i neto prihod za 10%, odnosno 95%, "povlačeći 7 godina prihoda" od prodaje pretplate. NIO, naravno, oštro odbacuje optužbe.
Ali dok istina ne izađe na vidjelo, niska cijena dionice mogla bi pružiti priliku investitorima koji stanu na NIO-ovu stranu - i vide budućnost za BaaS.
4. EVgo (EVGO)
Trenutna cijena: $6.18
12-mjesečni maksimum: $19.59
12-mjesečni minimum: $6.06
1-godišnji cilj: $13.78
Tržišna kapitalizacija: 1,636 milijardi dolara
Dok ti startupi s niskom kapitalizacijom nastavljaju razvijati vlastite mreže za punjenje, ulagači se moraju zapitati: "Kako će proizvođači automobila vrijedni trilijune dolara odgovoriti na njihovu ranu prednost?"
Hoće li tvrtke poput Toyote i GM-a ići Googleovim putem rano kupovati te tvrtke kako bi ih kanibalizirale? Hoće li ih ugušiti uskraćivanjem vlasničke tehnologije baterija? Ili ih možda uhvatiti u zamku parničenjem kako bi utrli put vlastitim mrežama za punjenje? Ili će se stvarno lijepo igrati i biti partner s njima?
U slučaju EVgoa, zapravo imamo čvrst odgovor.
U veljači 2022., startup za brzo punjenje EVgo najavio je a komercijalni ugovor s Toyotom Sjeverna Amerikakako bi vlasnicima bZX4 omogućili besplatno punjenje u njihovoj nacionalnoj mreži od više od 800 brzih punjača i 1200 punjača razine 2.
Još u studenom, EVgo je također postigao “suradnja na izgradnji infrastrukture” ni s kim drugim nego s General Motorsom. Odnos s GM-om posebno je velika pobjeda, s obzirom na to da proizvođač automobila ima jedan od najagresivnijih vremenskih okvira razvoja električnih vozila u automobilskoj industriji: 30 modela dostupnih globalno do 2025.
EVgo je također jedina tvrtka za punionice koja se napaja 100% obnovljivom energijom – što će sigurno privući dodatne, Vanjski kapital usmjeren na ESG. I uglavnom zahvaljujući prodaji u prostoru za punjenje voznog parka (komercijalni kamioni, kombiji itd.), EVgo je udvostručio svoje godišnje prihode u prvom kvartalu 2022.
Unatoč ovom zdravom poslovnom rastu, cijena dionice EVgo nalazi se na najnižoj 12-mjesečnoj razini - pad od nevjerojatnih 55% od kratkog porasta u prvom kvartalu nakon najave partnerstva s Toyotom.
Tako strmoglav pad natjerao je neke ulagače da budu lošiji prema tvrtki, pretpostavljajući da je ista kao i svaka druga dionica punionica: precijenjena i prenaglašena. Ipak, to GM partnerstvo moglo bi se dobro isplatiti dioničarima.
5. Volta (VLTA)
Trenutna cijena: $1.54
12-mjesečni maksimum: $14.34
12-mjesečni minimum: $1.30
1-godišnji cilj: $4.29
Tržišna kapitalizacija: 258,805 milijuna dolara
Volta sa sjedištem u San-Franciscu hrabra je kompanija u usponu u području punjenja električnih vozila. Iako mreža punjenja tvrtke zaostaje za svojim konkurentima - samo 2702 postaje u usporedbi s 18 000 ChargePointovih - pametan model prihoda tvrtke namamio je spekulativne ulagače na dionice.
U studenom 2021. tvrtka je najavila Volta Media™ mrežu, koja koristi kompanijsku infrastrukturu za punjenje električnih vozila za "Uključite milijune kupaca u maloprodajne i bitne poslovne lokacije.”
Drugim riječima, tvrtka prodaje oglasni prostor na svojim punjačima.
To je model za koji se čini da zasad funkcionira jer je 71% ukupnog prihoda tvrtke u četvrtom tromjesečju 2021. došlo od "Ponašanje i trgovina (mediji i oglašavanje).” Osim toga, tvrtka je sklopila neka obećavajuća partnerstva sa Six Flags, Walgreens i Cinemark Theaters.
Ukupno, prihodi Volte narasli su za 66% od 2020. do 2021.
Doduše, EBITDA tvrtke za 2021. bio je gubitak od 30,7 milijuna dolara, u usporedbi sa "samo" gubitkom od 12,1 milijuna dolara godinu prije. Ali to je sasvim normalno kada je riječ o startupima za punjenje električnih vozila.
Stvarna profitabilnost može biti daleko godinama, čak i desetljećima. Dakle, zasad su bolji KPI-jevi za ulagače prihod, novčane rezerve i dokaz koncepta. A od trećeg tromjesečja 2022. Volta označava sva tri polja.
Drugi načini ulaganja u razvoj EV infrastrukture
Je li špekulativno ulaganje u EV startup malo izvan vašeg okvira tolerancija na rizik? Niste sami - i mudro je biti oprezan.
Ali ako još uvijek želite profitirati od revolucije punjenja električnih vozila, evo dva neizravna načina za malo izlaganja.
ETF-ovi za električna vozila
U travnju 2022. HANetf je pokrenuo prvi na svijetu EV stanica za punjenje ETF: Infrastruktura za punjenje električnih vozila UCITS ETF – Acc (ELEC).
I dok je ELEC trenutačno dostupan samo na Londonskoj burzi, u međuvremenu još uvijek možete ulagati u općenitije ETF-ove za EV infrastrukturu. Evo tri primjera:
- Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT)
- Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT)
- Fidelity Electric Vehicles and Future Transportation ETF (FDRV)
Proizvođači čipova
Konačno, mogli biste razmisliti o ulaganju u profitabilne i dobro etablirane proizvođače čipova koji opskrbljuju mnoge od gore navedenih tvrtki. Uostalom, revolucija punjenja električnih vozila ne može se nastaviti bez masovnih narudžbi poluvodiča trećih strana.
Na kraju bi ti unosni ugovori mogli nagraditi dioničare tvrtki poput:
- Texas Instruments (TXN)
- Wolfspeed Inc (CREE)
- NXP poluvodiči (NXPI)
Trebate li ulagati u dionice stanica za punjenje?
Još uvijek ste u nedoumici oko ulaganja u tvrtke za punjenje stanica za električna vozila ili infrastrukturu za punjenje električnih vozila općenito?
Prije nego što završimo, pokrijmo neke od osnovnih rizika i potencijalnih dobitaka takvog ulaganja.
Potencijalna prednost
Osjećaji ulagača su optimistični u pogledu dionica stanica za punjenje električnih vozila iz više desetaka razloga uključujući, ali svakako ne ograničavajući se na:
- Nedostatak stanica za punjenje usko je grlo u usvajanju električnih vozila. Stoga vlade i proizvođači automobila ulažu ogroman kapital i daju novac svakome tko ima rješenje.
- Najveći igrači u području punjenja električnih vozila i dalje su s niskim do srednjim kapitalom startupi doživljava eksplozivan rast.
- Tehnologija već postoji, tako da je manje nepoznatih prepreka na putu masovnog širenja.
- Nakon što se infrastruktura uspostavi, modeli pretplate temeljeni na oblaku mogu generirati održivi prihod.
Kao neto rezultat svega ovoga, ulaganje u *prave* dionice EV punionica 2022. moglo bi biti poput ulaganja u Teslu 2012. Uostalom, Tesla je nekada bio baš kao i tvrtke na ovom popisu: hrabar pokretač električnih vozila s pravim rješenjem u pravo vrijeme.
Sada je porastao za 17.750%.
Potencijalni rizici
Uz to, moguće je da nijedna od kompanija na ovom popisu ne postane sljedeći Tesla.
Uostalom, zbog svojih golemih početnih troškova, niti jedna tvrtka na ovom popisu nije profitabilna. I s iznimkom možda ChargeFronta, nitko to ne planira učiniti uskoro.
Nagli porast trgovine na malo u posljednjih pet godina također je doveo do novih mjehurića. Neki ulagači već se povlače iz dionica stanica za punjenje električnih vozila, nazivajući ih pretjerano razvikanim i precijenjenim.
I kao što smo svi naučili iz dot-com balona, može biti vrlo teško ispravno procijeniti temeljnu vrijednost tehnološkog startupa, posebno onog koji troši novac.
Donja linija
Unatoč rizicima, dionice stanica za punjenje električnih vozila predstavljaju uzbudljivu spekulativnu priliku za ulaganje.
Samo budite sigurni da radite mnogo istraživanja, uložite u svoje tolerancija na rizik, i ograničite svoju izloženost.
I ne zaboravi da "dosadno” ulaganja također mogu učiniti milijunaše s manje rizika.
Daljnje čitanje:
- Nafta vs. Dionice obnovljive energije: u što biste trebali uložiti danas?
- Kako započeti s ESG ulaganjem
- Kako ulagati u dionice